引言

HyperEVM 是集成在 Hyperliquid L1 之上的以太坊虚拟机（EVM）环境。它基于 Hyperliquid L1 的高性能架构，实现了低延迟与高吞吐量的平衡，将链上撮合交易与智能合约的可编程性优势完美融合。智能合约可直接访问 L1 数据（如价格、头寸、账户余额等），并将新的交易指令写入下一块，实现 L1 与 EVM 的无缝交互。对于 DeFi 用户来说，HyperEVM 提供了一个极具吸引力的“深度流动性 + 可编程金融”平台。

一、HyperEVM 上的核心协议

HyperEVM 生态中已经诞生了多个功能丰富的协议，以下几项最值得关注：

1.KittenSwap（流动性挖矿 DEX）

图源：https://kittenswap.finance/

• 定位与模式

1. 核心：社区驱动的去中心化交易所（DEX），采用 ve(3,3) 代币经济模型。
2. 代币：KITTEN。用户通过锁仓获得 veKITTEN，并分享交易手续费；30% 的代币通过空投发放给社区。

• 主要功能与价值

1. 流动性提供

• 支持多种交易对：例如 HYPE/USDC、HYPE/PURR、LHYPE/HYPE 等。
• 流动性越稀缺（TVL越低），获得的空投积分越多。

1. 积分与 NFT 加成：持有或使用 MechaCat、Hypio、Tiny Hyper Cat 等 NFT，可获得额外积分加成；NFT 本身也会获得一定比例的空投奖励。
2. 社区治理：用户持有 veKITTEN 可参与提案与投票，决定协议未来方向。

• 使用建议

1. 选择价格走势相关性高的交易对（如 HYPE/PURR），以降低无常损失。
2. 购买 MechaCat 等优质 NFT，可获得积分加成。
3. 关注平台最新活动，及时调整流动性策略。

2.HyperSwap（原生流动性挖矿 DEX）

图源：https://app.hyperswap.exchange/#/swap

• 定位与模式

1. HyperEVM 上首个原生 DEX，专门服务于 HyperEVM 生态的新发行代币。
2. 支持常规 AMM 池，也在开发动态流动性模型与动态手续费。

• 代币激励

1. 向流动性提供者发放 xSWAP 代币；未来可转换为治理与分红代币 SWAP。
2. 参与 HyperSwap 同样可获得 HYPE 空投积分，每周结算。

• 使用建议

1. 在新代币上市时及时提供流动性，可获得更高积分。
2. 关注 HyperSwap 发布的动态手续费与激励方案，灵活切换池子。

3.HypurrFi（杠杆借贷协议）

图源：https://app.hypurr.fi/

• 定位与模式

1. HyperEVM上的综合借贷市场，引入风险池化借贷与原生稳定币 USDXL。
2. 用户可将 HYPE 或 stHYPE 作为抵押，过度抵押方式借出 USDXL。

• 特色与优势

1. 混合稳定币：USDXL 由 HYPE、稳定币等多种资产支持，风险池化，提高资本效率。
2. 循环杠杆策略：借出 USDXL 后可购买更多 HYPE 并抵押，放大收益。
3. 双重积分：借贷、循环、再次投入流动性池，叠加积分效果显著。

• 使用建议

1. 存入 HYPE 或 stHYPE，谨慎设置借贷比例，关注“健康系数”，避免被清算。
2. 将借出的 USDXL 投入 KittenSwap 或 HyperSwap 等流动性池，可赚取流动性费和积分。
3. 多协议联动，形成高频循环，积累更多积分。

4.Looped HYPE（原生流动质押）

图源：https://loopedhype.com/

• 定位与模式

1. Hyperliquid 原生质押解决方案，用户质押 HYPE 获得 LHYPE。
2. LHYPE 是自动回报（rebasing）代币，记录质押本金与持续产生的收益。

• 特色与优势

1. 自动复利：无需用户手动操作，系统自动循环投入，收益效果显著高于普通质押。
2. 跨协议通用：LHYPE 可在 HyperEVM 上再次投入其他DeFi协议，赚取更多收益和积分。

• 使用建议

1. 在 Hyperliquid 官方质押页面进行质押，可获得 LHYPE 代币。
2. 持有 LHYPE 时，持续享受自动复利；同时可在其他协议中使用 LHYPE，获取更多激励。

5.其他值得关注的协议

除上述四大核心协议外，HyperEVM生态中还涌现出不少新项目：

• HyperLend：类似 Aave 的借贷平台，支持多种抵押资产与稳定币借贷。
• Felix Protocol：HYPE 抵押铸造 feUSD 稳定币，feUSD 可用于多种流动性池。
• Drip.Trade：NFT + DeFi 结合平台，未来有望推出 DRIP 代币空投。
• HyperBeat：积分与验证奖励工具，为社区贡献者提供额外激励。
• HyperUnit：原生跨链资产桥，支持 BTC/ETH 等主流资产直接桥入 HyperEVM。
• Mizu Labs：收益聚合与策略自动化，未来或成为核心收益来源。

这些项目或已上线，或在筹备中，都将为生态注入更多活力和空投机会。

二、协议与 HYPE 空投机制

Hyperliquid 团队通过“积分（Points）”系统衡量用户对生态的贡献，并据此分配未来HYPE空投。参与 HyperEVM 核心协议，可获得大量积分，为争夺第三季 HYPE 空投打下基础。主要方式包括：

1. 流动性挖矿

• 在KittenSwap、HyperSwap 等 DEX 提供各类流动性，并保持一定 TVL，可获得积分奖励。
• 低 TVL 池子积分加成高，且可通过购买 NFT 进一步提升积分。

1. 借贷与循环

• 在HypurrFi 存入 HYPE 或 stHYPE，借出 USDXL 后，再将 USDXL 投入流动性池，实现双重积分。
• 循环操作（借贷→流动性→借贷）积累积分效果显著。

1. 流动质押与再利用

• 将 HYPE 质押获得 LHYPE，并将 LHYPE 用于其他协议（如 KittenSwap 池子），获取更多积分。
• 这种流动质押+再投资模式，既保证了质押收益，又获得多协议的积分反馈。

1. 质押与跨协议操作

• 在 Hyperliquid L1 本身进行频繁交易、质押、委托等操作，也会对积分产生正面影响。
• 使用 Felix 铸造 feUSD，或参与 Drip.Trade、HyperBeat 等新项目，均可贡献积分。

要点总结：

• 多维度参与：流动性+借贷+质押+跨协议，多渠道产生积分；
• 选择稀缺池：低 TVL、相关性高的池子优先；
• 利用NFT加成：购买并持有 MechaCat、Hypio 等，提高积分倍率；
• 关注新项目：Felix、Mizu、HyperUnit 等项目上线前的测试与白名单机会，也会有额外积分。

三、空投参与指南

为了最大化第三季 HYPE 空投积分，以下是一份简明实用的操作指南：

1. 桥接资产

图源：https://stargate.finance/

• 将稳定币或支持的代币通过跨链桥接到 Hyperliquid L1；
• 在 Hyperliquid APP 的“现货”页面购买 HYPE；
• 点击“Transfer to EVM”按钮，将 HYPE 桥接到 HyperEVM；

图源：https://app.hyperliquid.xyz/portfolio

• 注意：务必确认网络与合约地址，避免跳坑。

2. 提供流动性

• 在 KittenSwap 或 HyperSwap 中，为 HYPE/USDC、HYPE/PURR、LHYPE/HYPE 等交易对提供流动性；
• 关注 TVL，优先选择低 TVL 但有潜力的池子；
• 如果持有 MechaCat、Hypio 等 NFT，可享受积分加成。

3. 借贷与循环

• 在 HypurrFi 存入 HYPE 或 stHYPE，借出 USDXL；
• 将借出的 USDXL 投入 KittenSwap 或 HyperSwap 池，获得双重积分；
• 循环操作：将池中的收益再转换为 HYPE，重复上述步骤，以倍增积分收益；
• 风险提示：密切关注 HypurrFi 的“健康系数”，防止被清算。

4. 流动质押

• 在 Hyperliquid 官方质押页面，将 HYPE 质押获得 LHYPE；
• 持有 LHYPE 自动享受 rebasing 收益；
• 将 LHYPE 投入 HyperEVM 其他协议（如 KittenSwap、HyperSwap），继续赚取流动性费用与积分；
• 相比传统质押，LHYPE 可在多协议中循环使用，进一步放大收益与积分。

5. 关注新项目测试与活动

• 积极参与 Felix Protocol、Mizu Labs、HyperLend、Drip.Trade 等新项目的测试与白名单；
• 参与测试网活动、Bug 赏金或社区活动，都能获得早期贡献积分；
• 定期关注 Hyperliquid 官方公告与社区动态，抢先把握空投信息。

6. 安全与风险防范

• 避免将全部资金集中投入单一协议，分散资金以降低风险；
• 选择价格相关性高的交易对，减少无常损失；
• 仔细审查合约地址，防范钓鱼与山寨项目；
• 控制杠杆倍数，不要借贷过度，以防资产被清算。

四、HyperEVM 的优势与入场时机

HyperEVM 相较其他 L2 / EVM 链的核心优势一览

HyperEVM 优势汇总表（来源：Gate Learn 创作者 Max）

凭借高性能底层、高度集成的订单簿架构与原生链上数据可调用能力，HyperEVM 为 DeFi 应用提供了一个罕见的技术舞台，兼顾执行效率与可编程自由度。对用户而言，其链上操作体验几乎媲美中心化交易所，同时又具备链上透明性与资产自托管安全性。

更重要的是，当前 HyperEVM 生态仍处于早期红利阶段，空投积分体系刚刚启动，TVL 分布尚未饱和，多数协议仍处于初始采矿周期。无论是流动性提供者、借贷策略玩家，还是NFT参与者、普通质押用户，只要能多角度参与协议组合，就有机会在这一阶段最大化获得 HYPE 空投与未来协议代币收益。

一句话总结： 高性能链＋高流动性＋空投驱动＋尚早期，HyperEVM 是当前 DeFi 圈最值得关注和参与的潜力板块之一。

五、未来展望与策略建议

新 DApp 盘点

1. Felix Protocol

图源：https://usefelix.xyz/borrow

• 功能：HYPE 抵押铸造 feUSD 稳定币；
• 用途：可将 feUSD 投入流动性池或借贷平台，双重获取利息与积分；
• 期望：将推出自己的积分活动与代币空投。

2. Mizu Labs

图源：https://mizulabs.xyz/dapp/vault

• 功能：收益聚合与策略自动化；
• 优势：集中 HyperEVM 核心协议收益，提供一站式利益最大化方案；
• 建议：提前参与测试网，获取白名单与早期积分。

3. HyperLend

图源：https://app.hyperlend.finance/dashboard

• 功能：类似 Aave 的借贷平台，支持多种抵押与稳定币借贷；
• 意义：丰富生态借贷场景，可与 HypurrFi 形成策略互补；
• 建议：关注上线公告，第一时间抵押/借贷参与。

4. Drip.Trade

图源：https://drip.trade/

• 功能：NFT+DeFi 结合的平台；
• 亮点：NFT 持有者可参与收益分红与空投；
• 建议：购买与持有 Hypers、Drip 相关 NFT，获取额外激励。

5. HyperUnit

图源：https://hyperunit.xyz/

• 功能：原生跨链资产桥，支持 BTC、ETH 等桥入 HyperEVM；
• 价值：增加 HyperEVM 资产来源，带动更多流动性与交易；
• 建议：关注测试网点数活动，提前储备跨链资产。

策略优化建议

1. 分散风险，稳健参与

• 不要将全部资金投入单一协议，保持多条策略并行；
• 严格控制借贷比例，避免超额杠杆导致清算；
• 定期提取部分收益，降低市场大幅波动的影响。

2. 持续关注社区与公告

• 加入官方Discord、Telegram和Twitter，关注空投相关讨论；
• 及时参与测试网、白名单活动，抢占新项目积分；
• 跟踪团队发布的路线图与更新，调整投资策略。

六、结语

HyperEVM 作为 Hyperliquid 生态的重要组成，正以“高性能＋原生流动性＋可编程 DeFi”三大特性吸引越来越多的用户与开发者。在核心协议不断完善、空投机制持续加码的背景下，现在是 DeFi 用户深度参与 HyperEVM 生态、积累 HYPE 空投积分的绝佳时机。

通过积极参与 KittenSwap、HyperSwap、HypurrFi、Looped Hype 等项目，并灵活运用多协议联动策略，用户既能获得丰富的流动性挖矿收益，也能为未来 HYPE 分发打下坚实基础。展望未来，Felix、Mizu、HyperLend、Drip.Trade 等项目纷纷上线，HyperEVM 生态将持续扩张。抓住这一早期红利期，分散布局、多元参与，将让你在 HyperEVM 生态中抢占先机，收获持久收益。

风险提示：链上操作一定要注意安全，保证在正确的官网进行交互，注意保证资产安全。