Зрозумійте останні тенденції в семи популярних треках, включаючи публічний ланцюг, сумісність, MEV і DeFi.
Автор: Лао Бай, партнер ABCDE з інвестиційних досліджень
*Відповідно до минулого циклу галузі, ведмежий ринок уже пройшов половину. Ринок LSD, викликаний оновленням Ethereum, зростанням Bitcoin NFT і BRC-20, і сектор MeMe послідовно обертався, приносячи нову життєву силу. на весь ринок. *
*** Отже, який поточний стан справ у різних секторах криптоіндустрії? ***
*Лао Бай, колишній оглядач народного блокчейну та партнер ABCDE з інвестиційних досліджень, відсортував передові технології та тенденції різних треків, нещодавно помічених на первинному та вторинному ринку.****Ця стаття є першою, яка представляє найновіші тренди в семи популярних треках, включаючи публічний ланцюг, сумісність, MEV і DeFi. ***Текст:
Кілька моментів наперед:
«Frontier» не обов’язково означає кращі, це просто означає, що вони відносно нові, і більшість із них ще не увійшли в мейнстрим ринку, як-от модульність, DA, RAAS, ZKEVM, які популярні або добре- відомо, не займай перо і чорнило вгору.
Я можу лише зробити вступ до кожного треку, і я не буду писати поглиблено. Якщо я буду писати поглиблено, то оцінюється, що я зможу створити книгу.
Оскільки я сам не розробник, я можу неправильно розуміти деякі технології, я також вітаю критику та виправлення від усіх майстрів.
Портфоліо ABCDE в основному не бере участі в ньому, а якщо бере участь, то це буде позначено.
Публічна мережа
1. Публічна мережа
Спершу напишіть публічний ланцюг, оскільки публічний ланцюг завжди буде найбільшим і найшвидшим місцем для інновацій у технології блокчейн.
Озираючись на час, коли Dfinity був запущений, основний голос на ринку вважав, що останні ворота публічного ланцюга закриті. Еволюція, ймовірно, ніколи не закінчиться. **
Особливо для L2, оскільки консенсус і безпека передані L1, насправді є багато можливостей для покращення продуктивності.
Наразі, незалежно від того, чи це OP, чи Arb, чи ZKEVM, як-от Zk-Sync і Scroll, які незабаром будуть запущені, ** це далеко не кінець з точки зору продуктивності, і немає жодного ланцюга, який міг би підтримувати справжній Kill Dapp, який може вмістити сотні тисяч людей в Інтернеті одночасно і так далі. **
Щоб навести простий приклад, поточний дизайн пулу вузлів ETH полягає в тому, щоб розділити замовлення на локальні транзакції (безпосередньо від RPC) і віддалені транзакції (від P2P).Якщо він вважає, що транзакцій забагато, частина віддалених транзакцій буде відхилена безпосередньо .
Ви можете грати так на ETH, тому що, по-перше, ордерів не так багато, а по-друге, багато ордерів відправляються через P2P, який вважається Remote, а частка Local невелика.
Однак багато з поточних архітектур L2 засновані на дизайні L1. В основному всі накази від секвенсора (секвенсора) безпосередньо надсилаються через RPC. Віддаленого майже немає, а всі локальні.
Коли технічні майстри ABCDE перевіряють деякі секвенсори, вони, в основному, сотні тисяч TX, і безпосередньо пропускають секвенсори з нормальною конфігурацією безпосередньо поза межами пам’яті. Це не враховує пропускну здатність, введення/виведення жорсткого диска та інші вузькі місця, які можуть застрягти.
Тож на даний момент потенціал оновлення лише клієнта L2 великий, так само як Arbitrum був оновлений з One до Nitro раніше, а Op запустив Bedrock. Покращення продуктивності блокчейну є систематичним проектом, включаючи дисковий ввід-вивід, паралельну обробку, вибір дерева Merkle або інших структур даних, синхронізацію та оновлення стану, вузли RPC... не просто змінюючи механізм консенсусу «POX». Це може бути вирішено.
Тепер, коли є L2/L3 і консенсус передано верхньому рівню, верхня межа продуктивності рівня виконання або деталі, які можна вдосконалити, будуть більшими.
Дві віртуальні машини
На стороні віртуальних машин можна побачити кілька новіших віртуальних машин. Одна — SolanaVM, а репрезентативні проекти — Eclipse, MoveVM, Rooch, Dfinity EVM і InifinitySwap.
1.SolanaVM
Незважаючи на те, що Solana часто виходить з ладу, а 70% так званого високого TPS є консенсусною новиною, багато розробників все ще визнають численні технологічні інновації Solana.Є більше одного проекту, який розібрав SolanaVM і перетворив його на SVM, який став чистим рівнем виконання поміщається в модульний блокчейн.
Таким чином, ви зможете не тільки насолоджуватися перевагами паралельної обробки Solana та динамічної моделі GAS (брат Eclipse вважає, що ця динамічна модель GAS рано чи пізно стане стандартом для всіх блокчейнів), але й уникнути масових консенсусних повідомлень і простоїв, спричинених консенсусом. можливість голосування.
2.MoveVM
Команда Starcoin, яка першою використовує мову Move у Китаї, робить це.Проект називається Rooch, і його позиціонування також є модульним рівнем виконання MoveVM.
Переваги мови Move повторювати не буду, єдине, чого зараз не вистачає, це часу та перевірки ринку.
Перетворення MoveVM на рівень виконання теоретично може перенести Move в екосистему ETH і позицію L2.
Або приєднайтеся до екології Cosmos і Celestia та принесіть Move в IBC.
3. EVM на основі Dfinity
Запізнившись на два роки для сумісності з EVM, команда infinitySwap зробила це під назвою BitfinityEVM.
Чесно кажучи, якби він вийшов на рік-два раніше, Dfinity міг би бути не такою екологією та ціною, як зараз.
Переглядаючи дані від партнерів Dfinity, цей EVM є автономним ланцюжком EVM, що працює в контейнері Dfinity, і його безпека залежить від консенсусу мережі Dfinity (я завжди відчуваю, що консенсус мережі Dfinity не може на 100% гарантувати, що автономна тільки EVM не буде змінено... ).
Зараз це EVM TPS100 із затримкою 5–10 с.
Перевага полягає в тому, що розгортання EVM відбувається так само, як і розгортання контрактів, із природною багатоланцюжковою архітектурою, і вам не потрібно самостійно шукати вузли.
Оскільки всі контракти знаходяться в мережі IC, усі ці ланцюжки EVM на основі Dfinity мають власну сумісність між мережами.
Третє, ЗКВМ
Я не буду говорити про ці ZKEVM. ZKVM кожен повинен думати головним чином про ZKVM на основі Cario від Starkware, але насправді є кілька інших компаній, які також працюють над цим питанням.
**Один — Risc 0, вони засновані на архітектурі Risc V, Risc V — це дуже низькорівнева річ, архітектура рівня чіпа. **
Паралельно з ним йдуть архітектури X86 від Intel і ARM від Apple, обидві з яких не є відкритим вихідним кодом, але Risc V є відкритим вихідним кодом, з невеликим відчуттям Windows і Linux, IOS і Android.
Risc 0 — це в основному ZK-Stark+Risc V, і всі програми, які можна скомпілювати в Risc V, можуть працювати на Risc 0 у поєднанні з ZK Proof.
До речі, Soverign SDK (для ZK-Rolup як сервіс) має залежати від Risc 0.
**Одним є ZKLLVM, який в основному виконує Nil Foundation. **
З точки зору всього робочого циклу компіляції та виконання програми, LLVM на один рівень вище, ніж Risc V. Коротше кажучи, як розширення ланцюжка інструментів LLVM, усі програми, які можна скомпільувати в LLVM, можуть генерувати докази через цю ZKLLVM.
Останній — ZKWASM. Це в основному робить Delphinus Labs. Подібно до вищезгаданого, усі програми, які можна скомпілювати у Web Assembly, можуть працювати на цьому ZKWASM із ZK Proof.
**Ці три мають спільну особливість, тобто всі вони підтримують мови високого рівня, такі як C, C++ і Rust. **
По-четверте, паралельна обробка EVM
Найбільшим вузьким місцем у продуктивності EVM наразі має бути послідовна обробка. Солана також покладався на паралельну обробку Sealevel і механізм консенсусу POH, щоб значно підвищити TPS. Дозвольте EVM також обробляти паралельно, чи це крок далі для всіх сумісних ланцюгів EVM, включаючи L2 TPS?
Зараз цим напрямком займаються переважно NodeReal і Monad. @cyodyssey, технічний гуру ABCDE, також представив метод реалізації паралельної EVM шляхом додавання коду операції в ETH Denver.
Наразі загальне мислення кожної компанії має бути подібним до мислення Solana, яке полягає в тому, щоб заздалегідь визначити «операції без загальних контрактів або залежностей від облікових записів», а потім обробляти їх паралельно.
5. Шардинг Шардинг
Шардинг (зокрема, шардинг транзакцій і станів) був святим Граалем розширення на початку. Причина, чому від нього відмовився шлях, покинутий ETH, полягає в тому, що шардинг дійсно надто складний. Це настільки складно, що план розширення Ethereum змінюється з найперші 1024 осколки Після створення 64 фрагментів я все ще відчуваю, що не можу цього зробити, тому просто здаюся.
**Нехай Rollup стоїть на позиції C, і технологія шардингу стане чистим шардингом даних (DankSharding), який використовується для підтримки Rollup. **
У тих, хто все ще наполягає, таких як Zilliqa, Harmony, Elrond, взагалі немає екології та впізнаваності бренду, там стоїть лише один Неар, а тепер є додатковий Шардеум, який супроводжує Ніра.
Дорожня карта протоколу Night Shadow, опублікована Near у вересні 2021 року, розділила шардинг на чотири етапи. Тепер, коли минув рік, він дійшов лише до другого етапу, яким має бути шардинг порядку.
Найважчим на наступному етапі має бути шардинг стану, гадаю, ми побачимо це в наступному році?
Динамічний повторний шардинг на завершальному етапі, я припускаю, що це буде принаймні 2026-2027... Це також показує, наскільки напруженим є шардинг, настільки важким, що ETH відразу відмовився...
Що стосується Shardeum... Індійський проект зосереджений на "динамічному шардингу". Я не знаю, чи це так само, як на завершальній стадії Near. Стиль полягає в тому, щоб реалізувати "паралель" на основі шардингу через різні відповідальні вузли для різних діапазонів адрес Коротше кажучи, після спілкування з моїм індійським братом я не думав, що в них є сильніша технічна команда, ніж у Near.Зрештою, міжшардовий зв’язок і синхронізацію стану легко сказати, але надзвичайно важко зробити.
ETH відмовився, і Near працював над чимось два роки, перш ніж досягти другого етапу. Я не повірю, якщо ви скажете, що можете легко цього досягти... Але здатність цього проекту «робити речі» є абсолютною Кажуть, що за півроку понад 100 екологічних проектів.
Він має відчуття індійського бачення TRX (кажуть, що Polygon спочатку почав робити щось першим), тому технологія кола шифрування дуже важлива, і не менш важливо вміти щось робити.
6. Подвійний консенсус
Це, по суті, Суй, який збирається вийти в Інтернет, демонструючи, що Суї ділить порядок на «прості (незалежні) порядки» — за допомогою візантійської консенсусної трансляції, в основному підтвердженої протягом 1 секунди, «складні (підпорядковані) порядки», використовуючи Нарвала-Туска (По суті, варіант Hotstuff), для підтвердження потрібно близько 3 секунд, що можна вважати відносно унікальним нововведенням у покращенні продуктивності.
Дуже цікаво, що всі учасники проекту на Sui, про які я говорив, незалежно від команди Китаю чи команди іноземців, мають дуже високу оцінку Mysten Labs, і вони також дуже оптимістично дивляться на технічну силу Sui. Подібні сценарії можна побачити в екосистемі Аптос менше ніж.
У результаті у мене склалося враження, що «Aptos краще справляється, а Sui має сильнішу технічну силу».
7. Межа продуктивності EVM
Як я вже говорив раніше, покращення продуктивності загальнодоступного ланцюга – це насправді систематичний проект, і це питання аж ніяк не може бути вирішено просто за допомогою механізму консенсусу PoX.Як і технологічні інновації Solana, є 5 або 6 елементів , і це аж ніяк не просто сцена підтримки POH Паралелізм EVM, згаданий раніше Обробка є важливою частиною, але не єдиною.
Щодо Rollup, оскільки більшість поточних клієнтів L2 успадковано + модифіковано від традиційного L1, такого як Geth, його потенціал для вдосконалення також великий.
Продуктивність дискового вводу/виводу, дизайн пулу пам’яті, схема паралельної обробки для замовлень, вибір дерева Merkle або інших структур даних, синхронізація стану між повними вузлами... все це важливі фактори, що впливають на TPS Rollup.
Нещодавно компанія ABCDE виявила проект, у якому оптимізовано та внесено інновації майже для всіх вищезазначених пунктів, і очікується, що він збільшить верхню межу продуктивності поточного EVM L2 (близько 1000) на інший порядок.
Не дивно, що ми очолимо посівний раунд. Оскільки проект все ще знаходиться на дуже ранній стадії, назва та подробиці тут не повідомлятимуться. Через деякий час усі обов’язково побачать інвестиційну логіку нашого підпису «Чому ми інвестуємо в XXXXX» до «молочної статті».
8. Однорангова мережа на основі браузера
Якщо вам потрібна платформа смарт-контрактів, як ETH, але більш децентралізований блокчейн, ніж ETH, що вам робити?
Це дуже просто, просто запровадьте Fully Snarked ETH, тобто кожен раз, коли створюється блок, він буде швидко оснащений ZK Proof, так що перевірка всього блокчейну буде більш децентралізованою. Ви можете використовувати Raspberry Pi, ноутбук, навіть мобільні телефони для перевірки блоку.
За оцінками, ETH ще щонайменше 5-10 років від цього бачення. Потім я побачив новий проект і зосередився на ньому, коли він з’явився. Він використовує алгоритм Старка, який я не дуже розумію, і генерує ZK-докази на основі браузерів. Співпрацюючи з шардингом і механізмом швидкого консенсусу, Бути високошвидкісним децентралізованим блокчейном ZKVM типу точка-точка на основі браузера, набагато швидшим, ніж ETH, і децентралізованішим, ніж ETH, занадто добре, тому я не вірю...
Я також бачив інший проект децентралізованого рішення з повним зв’язком блокчейну, заснований на однорангових мережах на основі браузера. Від доменних імен до серверів і RPC, все децентралізовано для вас. Хоча це не ланцюг, він може Теоретично, щоб децентралізувати «централізовану» частину всіх поточних блокчейнів через однорангову мережу на основі браузера, ця ідея дуже «офіційно правильна».Чи перспектива бізнесу... потребує подальшого дослідження. **
Сумісність
Дозвольте мені спочатку поговорити про деякі поточні тенденції взаємодії. Основним напрямком взаємодії мають бути мости. Коли вперше з’явилося поняття мост, галузь приблизно розділила його на три категорії:
Один — зовнішній валідатор (представлений Multichain)
Другий — легкий клієнт (в особі Cosmos)
Третя мережа ліквідності + атомний своп (представлена Celer)
Теоретично легкий клієнт є найбезпечнішим, оскільки він абсолютно ненадійний, але сценаріїв адаптації занадто мало, тому він часто обмежується локальною екологією. Рідка мережа + атомарний своп в основному відносно безпечний через технологію блокування часу хешування. , але досвід Як правило, типи підтримуваних токенів також обмежені.
Тож ви побачите, що найбільш використовувані мости на ринку засновані на зовнішніх верифікаторах.Зрештою, це найбільш гнучкий, найзручніший і підтримує більшість сценаріїв.
І навіть незважаючи на те, що мультипідпис, MPC, TSS та інші технології допомагають, міст, що використовує технологію зовнішнього валідатора, все ще залишається найбільш постраждалим місцем для хакерських інцидентів. Жодна з них (як-от Ronin, як-от Wormhole) наразі не має такої кількості нові напрямки розвідки Категорія:
1. Перший клас нових технологій сумісності
ZK, безсумнівно, є ключовим напрямком прориву, коли ви можете швидко генерувати ZK-докази для поведінки в одному ланцюжку, і якщо вони швидко перевіряються іншим ланцюгом, цю сумісність можна в основному розглядати як «безпечне з’єднання».
По суті кажучи, ZK-Rollup — це рішення розширення, яке відкрило взаємодію між L1 і L2, але оскільки L1-L2 є ізоморфним, його дуже зручно перевіряти, а не між ізоморфними ланцюжками. Людям набагато важче перевіряти ЗК докази один з одним.
На даний момент є кілька компаній, які працюють над мостами ЖК:
- Многогранники
Це перша партія портфоліо ABCDE. ZK Bridge є основним продуктом проекту. Він використовує інноваційний надшвидкий протокол Devirgo + функцію рекурсивного підтвердження. Наразі він може генерувати підтвердження заголовка блоку Snark для більшості блокчейнів протягом 10 секунд, EVM-сумісний ланцюг повинен витратити лише 200 кг на перевірку.
- Лабораторії Succinct Labs
Доступний протокол Telepathy було запущено, а інші EVM-сумісні ланцюги наразі реалізовані для перевірки інформації про ETH за один етап, включаючи 1. Надсилання повідомлень з Ethereum до будь-якого ланцюга EVM 2. Запит довільних даних Ethereum з будь-якого ланцюга EVM 3. На рівень виконання Доступ до консенсусних даних Ethereum.
Крім того, є Electron Labs, яка першою запропонувала концепцію ZK-IBC, і Polymer, яка також зосереджується на ZK-IBC. Я не впевнений, де вони прогресують. Якщо хтось знає, будь ласка, дайте мені знати.
2. Другий тип - міст, заснований на оптимістичних припущеннях
Одне — це оптимістичне припущення, що «оракул і вузол Relayer не будуть змовлятися», це всі знають, Layer0, я не буду повторюватися, інше — використання механізму OP Rollup на мосту, давайте спочатку зробимо оптимістичне припущення. Ні, ніхто не робить зла і ніхто не робить помилок, а потім є період вікна, щоб дозволити виявлення вузлів і виклики. Якщо нічого не станеться протягом періоду вікна, це буде повністю вирішено. На моє враження, Orbiter і Nomad в основному роблять це.
3. Третя категорія не вважається мостом, а деякими протоколами рівня розподілу ліквідності - DAMM
За 21 рік Luyin і Starkware запропонували реалізувати асинхронний розподіл ліквідності кожного ZK Rollup L2 за допомогою спільної технології L1+ZK і вирішити проблему фрагментації ліквідності кількох L2. Однак, здається, останнє оновлення та прогрес не були досягнуті. бачив за останні два роки. , Друзі, хто це знає, дайте мені знати, я думаю, що це буде дуже корисно, якщо це можливо.
4. Четверта категорія не вважається мостом у строгому сенсі, вона призначена спеціально для конкретного L2 для досягнення взаємозв’язку за допомогою методу секвенсора, що називається Спільним секвенсором
Хіба RAAS зараз не популярний? Природно, хтось зробить спільний секвенсор. Це схоже на те, коли веб-сайт став популярним, кожен використовував спільний хостинг-сервер для створення власної компанії або особистої домашньої сторінки.
Це можна розглядати як відгалуження децентралізованого Sequencer, але я особисто вважаю, що кілька основних L2, таких як OP і Arb, не братимуть участі в цьому методі, оскільки права та прибутки Sequencer надто великі, що еквівалентно армії країни + системі податків, Велика країна не може передати такі речі аутсорсингу, і ви можете бачити з дорожньої карти OP, що хоча децентралізацію Sequencer точно буде здійснено, пріоритет не є високим, і її заплановано до кінця 24 років .
Таким чином, деякі ігри та соціальні програми Gamefi Appchain можуть використовувати цей спільний секвенсор і використовувати інфраструктуру RAAS для прямого доступу до деяких спільних секвенсорів, наданих RAAS.
Тоді цей спільний секвенсор еквівалентний вузлу, що обробляє кілька ланцюжків, і, природно, ці ланцюжки також реалізують взаємодію атомарних крос-ланцюжків на секвенсорі.Наразі два проекти в цьому напрямку — це Astria та Espresso.
*5. П’ята категорія. Нещодавно я говорив про проект, який використовує деякі розширені дані рівня DA + Rollup для досягнення Trustless cross-chain, подібного до методу ZK-Bridge. Він не потребує ZK, який звучить шикарно *
Але сторона проекту поки що не планує розголошувати технічні деталі та офіційні документи, і я не смію голосувати за них, поки не зрозумію технічні деталі та здійсненність, тому я застряг тут, і це соромно...
6. Шоста категорія - повністю відмовитися від концепції мостів і безпосередньо виконувати операції в інших ланцюжках за допомогою криптографії
Це те, що зараз робить Dfinity. Наразі BTC щойно відкрито, і BTC можна безпосередньо отримувати, зберігати та надсилати в контейнері. На основі цього вони також створили децентралізований контракт Mint ckBTC, який трохи нагадує попередній renBTC, але довірча ієрархія вузлів повністю замінена мережею Dfinity.
З нетерпінням чекаю, що в майбутньому вони зможуть підключитися до ETH, на даний момент я можу думати лише про сумісність.
MEV і тенденції конфіденційності
Почнемо з трендів у MEV і конфіденційності.
Один, MEV
MEV — це технологічно орієнтована тема, і вона стає дедалі складнішою, особливо після перетворення Ethereum на POS, некористувацькі ролі, задіяні лише в MEV, включають пошук, конструктор, ретранслятор, валідатор, пропозицій, в основному нетехнічні. Дивлячись на велику голову, в Інтернеті є різні серії «есе довжиною в десять тисяч символів» про принципи MEV, тому я не буду повторювати їх тут, а просто розповім про поточний стан і трендові технології. **
1. Статус:
Кліпові роботи MEV (сендвіч-атаки, також відомі як шкідливі MEV) часто заробляють більше, ніж розумні MEV (арбітраж і ліквідація), а також є основним доходом багатьох MEV. Проте деякий час тому шкідливий Validator використовував уразливості реле, щоб замінити кліп Замовлення роботів. Інцидент із темношкірим, через який робот втратив 25 мільйонів доларів США, все ще викликав багато хвиль у колі, а також стримав багато пасток.
Коротше кажучи, більша частина прибутку MEV надходить до Searcher і Builder, а ті, хто розробляє протокол або технологію MEV, не можуть заробити багато грошей. Кажуть, що Flashbot поки що не має прибутку від MEV-Boost (але Flashbot спочатку є некомерційною організацією Щомісяця я бачив принаймні 4 або 5 компаній, що спеціалізуються на MEV, з різними технічними моделями, але ми не голосували ні за одну з них, тому що справді не думали, що вони справді можуть досягти стабільних прибутків (наприклад, найперший Едем).
2. Кілька технічних тенденцій MEV на даний момент:
Smart Slippage Management – це в основному для крос-ланцюжків MEV. Побачивши, що є проекти, що виконуються, це позбавляє користувачів від ручного налаштування ковзання + анти-защемлення.
Порогове шифрування - ця екологія Cosmos відносно хороша. Тепер Penumbra і Osmosis повинні працювати над цим. Замовлення, що надходять у пул пам'яті, зашифровані, а MEV практично марний.
Шифрування із затримкою. Шифрування із затримкою- Порогове значення використовує стиль мультипідпису, і 2/3 верифікаторів розшифровують його. Якщо це все ще небезпечно (оскільки введено припущення безпеки комітету верифікатора), використовуйте відкладене encryption , Нехай зашифрована інформація автоматично розшифровується через певний проміжок часу. Це переважно застосування технології VDF. Це ще відносно рано, і продуктивність, як кажуть, є поганою.
Шифрування SGX - Подібно до двох вищезазначених, але з використанням надійного апаратного забезпечення, це в основному виконується SUAVE Flashbot.
Fair Sorting FSS - передайте сортування надійній особі, щоб запобігти MEV, Chainlink робить
Аукціон MEV – аукціон MEV, метод, запропонований OP, каже, що God V дуже подобається, і його можна використовувати як рішення для децентралізованого секвенсора Optimism у майбутньому.
MEV-Share – діліться прибутками від MEV з користувачами. Це те, що нещодавно створив Flashbot. Якби це було раніше, кажуть, що робот-кліп, який втратив 25 мільйонів, міг би повернути приблизно 18 мільйонів. .
Mev-Blocker – це зроблено Cowswap. Це реалізується, дозволяючи Шукачеві робити ставки на Backrun вашого замовлення (врешті-решт ділиться 90% вашого прибутку). Backrun (головним чином арбітраж і ліквідація) відносно щадний у Mev, і користувачі Ви можете уникнути більш шкідливих FrontRun (втекти) і Sandwich Attack (кліп).
Рівень протоколу ETH PBS - Пропонент і розробник рівня протоколу Ethereum розділені. Згідно зі звичайним стилем Ethereum Foundation, існує висока ймовірність, що це буде після 2025...
По-друге, конфіденційність
Конфіденційність завжди була напрямком, щодо якого я не дуже оптимістично налаштований з інвестиційної точки зору. Від раннього Zcash до пізнішого Tornado Cash до нинішніх Aleo, Iron Fish тощо, інших причин немає. Хоча це політично коректно, для 99% користувачів. За винятком хакерів, кількох установ і гігантських китів, хто буде дбати про місцеву собаку на Uniswap, позику на AAVE та заставу на Lido?
Навіть якщо конфіденційність справді потрібна, це має бути форма плагіна, як-от Aztec-connect від Aztec, щоб обслуговувати цей основний протокол Defi, замість того, щоб створювати «загальнодоступний ланцюжок конфіденційності» з нуля. Із закриттям Aztec Connect (можливо, я боюся що Секретаріат перевірить лічильник води, або може бути, що він справді не приносить грошей), і я ще більш ведмежий щодо конфіденційності.
На даний момент на первинному ринку можна побачити наступні два нових дизайни конфіденційності.
1. Перша категорія заснована на Tornado Cash. Вхідна частина Tornado заблокована. Його дизайн може допомогти хакерам незаконно оспорювати, але насправді 80% коштів у Tornado Cash чисті, і лише близько 10- 20% — хакери Результати незаконного використання, тому що дійсно є кити та установи, яким потрібні подібні послуги для забезпечення конфіденційності. Сам Бог також використовував це.
Тож я бачив більше ніж один проект, який хоче поєднати Tornado Cash із KYC. Оскільки вони бояться незаконного використання, можна переконатися, що гроші, які надходять через білий список KYC+, є чистими грошима. Але це фактично створює регулятивний ризик на KYC З боку провайдера, KYC теоретично дуже легко підробити або купити.Якщо хакери використовують цю «Tornado Cash з KYC», коли KYC пройдено, це може бути зручнішим для незаконної діяльності.
2. Друга категорія схожа на дизайн Namada в Cosmos, називається Multi-Asset Shielded Pool (MASP), кілька активів, захищених конфіденційністю, мають спільний анонімний набір у поєднанні з високою сумісністю IBC, принаймні в Cosmos Всередині екології, теоретично, він може забезпечити екрануючий захист для всіх основних активів у ланцюжку Cosmos. Наприклад, якщо ви хочете обміняти Osmo та Atom приватно, ви можете реалізувати це, як показано на схемі нижче.
Я також бачив гомоморфне шифрування для конфіденційності, але гомоморфне шифрування занадто рано, а його продуктивність і працездатність ще не досягли стадії «справді придатного для використання». Це трохи схоже на ZK приблизно в 2017 році. Щоб перетворитися на придатне для використання, існує висока ймовірність буде відчуття років 5-10.
Три основні частини DeFi: DEX, кредитування, стабільна валюта D Stable
Один, DEX
Давайте спочатку поговоримо про DEX. З моменту появи UniV3 у DEX рідко траплялися серйозні інновації. Curve War можна зарахувати до них. Трек Dex офіційно підтвердив ситуацію дуополії за останні два роки.
Ті Dex, які покращували ковзання та втрату непостійності за останні кілька років, практично зникли.Наразі я бачив чотири тенденції на Dex:
1. Шовний монстр Ve (3, 3) Це зараз відбувається. До того, як AC створив Solidly на FTM, намагаючись інтегрувати Uniswap, Curve, OHM, отже, є Ve (3, 3) це така річ, але насправді вона не дуже популярна, і не популярно відкривати філію в ETH, але Fork Velodrome на OP популярний.
Я відчуваю, що одне пов’язане зі зниженням Alt L1 і зростанням L2, а інше полягає в тому, що різноманітні нагороди OP також є незамінними.
Тепер Ve (3, 3) проникає в різні ланцюжки, Arb нещодавно був на Chronos, BSC має Thena, а Polygon втратив свою назву... Коротше кажучи, кожен проект зробив деякі тонкі налаштування на Solidly, подібно до Sushi Для Uni єдине цікаве те, що Uni не популярна, а імітаційний диск Velodrome дуже популярний, і він прямо вбиває Uni на OP.
Особисто мені ця модель не дуже подобається, по-перше, занадто важкі шви, по-друге, що вона занадто складна для розуміння звичайних користувачів, вона не така проста і зрозуміла, як Uniswap.
Незважаючи на те, що Curve War також складна, вона спочатку є механізмом підкупу для учасників проекту та великих домогосподарств, і її позиціонування відрізняється.
Нарешті, популярність Velodrome невіддільна від винагород OP. Великі хабарники, як-от SNX, використовують OPs, які скидаються з повітря, щоб підкупити голоси. Це залежить від того, чи зможе маховик продовжувати обертатися після зупинки винагороди.
2.Hybrid Dex - це також різновид шва, але це більше досвідчений шов.
**По-перше, після краху FTX зросла недовіра людей до Cex, але їм все ще подобається бездоганний досвід Cex, тому з’явилася комбінація досвіду CEX + самостійного розміщення DEX, основного інтерфейсу. Це схоже на стиль DYDX і Blur. Спочатку підключіть гаманець, а потім внесіть гроші. Після цього операція з фондом повністю оф-чейн. При виведенні грошей Settle повернеться в ланцюжок.
Друга — це комбінація AMM+OrderBook, використовуючи комбінацію Orderbook маркет-мейкера + традиційний AMM LP, користувач автоматично вибере найкращу ціну з двох під час роботи, а для активів з довгим хвостом ( Orberbook може не мати MM або недостатню глибину), ви також можете використовувати механізм AMM для «гарантії».
Ми говорили про більше ніж один подібний проект, і найбільш репрезентативним є Vertex, який нещодавно був запущений на Arbitrum, поєднуючи вищевказані один і два, і не лише створюючи спотові продукти, але й створюючи похідні, і команда також досить надійний.
Просто ми вважаємо, що трек Dex зараз надто складний, тому ми не голосували. Звичайно, в ABCDE це нормально. Ми можемо говорити про сорок-п’ятдесят проектів щомісяця, а в підсумку робимо один-два кадри. Ми дотримуємося стилю One Shot, One Kill.
3.UniV3-Fi
Кілька моментів: по-перше, термін дії ліцензії V3 закінчився деякий час тому, що еквівалентно відкритому коду, і ми точно побачимо більше V3 Forks у різних мережах; по-друге, різні Fi на основі V3, такі як Paraspace (наразі це The потрясіння було на порозі протягом кількох днів) Запозичення на основі V3 NFT, опціони на основі Panoptic на основі V3, непостійне хеджування збитків на основі Gammaswap на основі V3 тощо, точно буде більше ігор на основі базовий V3 у майбутньому.
4. Оновлення нового покоління Tricrypto від Curve
Раніше Curve була однією ногою в основному валютному полі, але роздрібні інвестори все ще використовують менше, тому що Gas набагато вищий, ніж Uni, цього разу оновлений Gas знизився до того самого рівня, що й V3, має бути більше роздрібних інвесторів і агрегаторів, щоб бути використаним.
У поєднанні з перевагами, отриманими Atomic Swap завдяки оновленню SNX V3, PK між Curve та Uni у мейнстрімному спотовому полі має бути яскравим моментом у майбутньому.
По-друге, запозичення
Після розмови про DEX, тепер подивіться на запозичення та запозичення, і я бачу такі три тенденції:
1. Повний ланцюг
З дизайну Compound V3 і AAVE V3, а також популярності RDNT можна побачити, що повноланцюгові запозичення є безсумнівною тенденцією.
Однак, за словами пана Міндао, поточне повне ланцюжкове запозичення все ще перебуває на стадії «псевдоповного ланцюга», щонайбільше це «перехресне ланцюжкове запозичення».
Справжнє повне ланцюжкове кредитування має бути «дозволити будь-якій ланцюжку вносити, знімати, позичати та повертати, кілька ланцюгів мають одну ліквідність, а кілька ланцюгів мають одну криву процентної ставки», наразі ніхто не може це зробити.
2. Ізоляційний басейн
Концепція ізоляції іпотечних активів почала виникати від Euler. Зараз великі платформи, такі як AAVE, включаючи деякі нові платформи, в основному оснащені стандартом. Мета полягає в тому, щоб запобігти маніпуляціям з машинами-оракулами, такими як XVS або Mango. Один актив безпосередньо руйнує весь Хоча ситуація втратила певну гнучкість, але не можна допустити, щоб мишачою каплею зіпсувався весь горщик каші.
3. Ні оракула, ні клірингу та запозичень
Це особливо підходить для кредитування активів з довгим хвостом, оскільки глибина та механізм ліквідації основних валют наразі є дуже зрілими, але навіть якщо багато активів з довгим хвостом мають ізольовані пули, багато кредитних платформ бояться їх використовувати, оскільки контроль і ліквідація машин Oracle. Ризики дуже високі. Якщо використання цих двох механізмів вдасться уникнути, ефективність капіталу активів з довгим хвостом може бути додатково звільнена. На даний момент розглядаються три різні підходи.
Один — Timeswap, який використовує надзвичайно складну AMM із трьома змінними XYZ=K. Дизайн трохи 6, але я сумніваюся, скільки користувачів справді це зрозуміє... Інший — InfinityPools, який запозичує платівки V3, що є еквівалентом до автоматичної ліквідації через V3, і, нарешті, One — це протокол Blend від Blur, який насправді є протоколом «точка-точка» для NFT, але його геніальна конструкція передбачає, що його можна використовувати як запозичення ERC20 з довгим хвостом із невеликою магічною модифікацією. Я не знаю, чи буде проект, який це зробить.
3. Стабільна валюта
Нарешті, давайте подивимося на стейблкойни. Насправді, про стейблкойни можна сказати не так багато. Минулорічний крах Luna фактично оголосив, що «стабільні монети мертві». Деякий час тому Frax змінив іпотечну ставку до 100%, що є повним зміцненням цієї заяви.
Незважаючи на те, що на ринку все ще з’являються нові стейблкойни іпотечного типу, які використовують різні технології, щоб гарантувати, що вас не буде знято з прив’язки, але насправді, окрім чистої стабільності, усі не дуже стурбовані проблемою зняття з прив’язки. , сценарій застосування такий король.
1. Щоб наполягати на кількох тенденціях, які спостерігаються у стейблкойнах, вони мають бути такими:
Endgame Plan від MakerDAO, GHO від AAVE, crvUSD від CRV, sUSD від SNX V3 і NUSD на основі BTC, запропонований Артуром у концепції.
crvUSD, GHO, sUSD Чесно кажучи, все ще існують стейблкойн-проекти, усілякі химерні алгоритми для гарантування прив’язки, але, на мій погляд, це безглузде.
За винятком того, що Luna «друкує гроші з повітря», усі насправді не дуже стурбовані вашою незакріпленістю, що дійсно має значення, так це сценарій використання, інакше «три стабільні герої» за 21 рік (кажуть, стабільні, але насправді всі вони іпотечного типу) Fei, Float, Reflexer не будуть зводитися до поточного кінця.
2. Розкажіть мені про трьох справжніх героїв стейблкойну в моїх очах:
- crvUSD
Насправді Curve — це найбільш «виправданий» стейблкойн. Це Dex з найбільшою глибиною стейблкойнів. Його багатомільярдний TVL — це в основному блакитні фішки, і його ефективність капіталу потрібно терміново оприлюднити.
Крім цього, crvUSD має такі переваги:
Механізм зворотної ліквідації Uni V3 LLAMA, хоча і зношений, набагато безпечніший
Виходячи з 1, crvUSD природним чином утворить пару транзакцій із забезпеченням. Це природний сценарій використання Swap
Команда Curve все ще має велику кількість crv (veCRV), і різні пули crvUSD, природно, стануть переможними генералами Curve War, тому немає потреби турбуватися про проблему холодного старту
-GHO
AAVE не має переваг DEX і підкупу виборів на Curve, а переваги AAVE є у V3, Lens і Facilitator:
**V3 -**Багатоланцюгове розгортання, GHO теоретично може безперешкодно переміщатися в кількох ланцюгах, як USDC у Зоряних воротах, і ця перевага має бути постійною, перш ніж буде сформовано офіційний міжланцюговий протокол CCTP від Circle.
Lens – Маск хотів перетворити Dogecoin на захищений від відьом жетон у Twitter, тож які чайові є найбільш підходящими в Lens? Це має бути GHO, це пряме розширення реальних сценаріїв використання GHO
Координатор – фасилітатор теоретично може перенести RWA та запозичення на основі кредиту в AAVE, а запозичення на основі кредиту має бути пов’язано з DID. Як DID походить від Lens!
-sUSD
Я вважаю, що найбільш недооцінений стейблкоїн має ринкову вартість лише в десятки мільйонів доларів США. До цього є два фатальні недоліки: один – це сценарій застосування, а інший – заснований на надвисокій іпотечній ставці в 400% від Місцева валюта SNX, і ефективність капіталу надзвичайно низька.
Перший — це співпраця між Atomic swap і Curve + нещодавній запуск Perp V2, який набагато кращий, ніж раніше, особливо використання синтетичних активів + atomic swap для переходу на Curve, який близький до свопу без прослизання, і теоретично має великі перспективи в майбутню багатоланцюгову еру. Я просто не знаю, чи має SNX такі амбіції щодо кількох ланцюгів.
У LayerZero з’явилися проекти синтетичних активів, які імітують ігровий процес SNX + розгортання повного ланцюга, і очікується, що друге питання незабаром буде вирішено шляхом введення застави, подібної до ETH, у майбутній версії V3.
Коли у нас достатньо SUSD і достатньо синтетичних активів, це означає, що пул Curve має достатню глибину, і багато свопів, особливо великих свопів, теоретично можуть мати нульове прослизання.
3. Стайблкойн NUSD на основі BTC, згаданий босом Bitmex Артуром Хейзом
Насправді, якщо ви стежили за статтею Артура, ви повинні знати, що його ідея була написана минулого року, але цього разу він вилучив її та переписав через інцидент зі стабільною валютою. Ця ідея технічно здійсненна, але реалізується в реальності.важче.
Технологія дуже проста і схожа на принцип хеджування. Кожен NUSD складається з безстрокового короткого ордера BTC + 1 BTC/USD. Таким чином, ви побачите, що коли BTC становить 1 долар, NUSD дорівнює одному долару, BTC падає до 0,5, і короткий ордер Заробіть 50 центів, NUSD все ще один долар, BTC зростає до 2, коротка позиція втрачає один долар, NUSD все ще один долар, як NUSD зростає чи падає, це один долар, це звучить чудово?
Але це не так легко реалізувати. Найпряміше запитання полягає в тому, що це було неважко, коли ринкова вартість NUSD була невеликою. Зараз, коли ринкова вартість USDT становить десятки мільярдів доларів, з такою кількістю коротких замовлень, ви мають бути довгі замовлення з відповідною сумою?
Це вимагає занадто великої глибини та обсягу замовлень для цієї платформи, і зараз ніхто не може це зробити.
Якщо відбувається масштабний викуп NUSD, це означає масштабну ліквідацію десятків мільярдів доларів.Уявіть собі цю картину, хм...
Але якщо одного разу BTC буде коштувати кілька мільйонів доларів, а безстроковий обсяг торгів буде порівнянний з поточним обсягом іноземної валюти, ця ідея все ще має можливість реалізації.Це також найбільш стабільний Crpyto Native, який базується на BTC і робить не вимагає надмірної застави.
4. Стабільна валюта на основі RWA
Це те, що зараз робить Ondo. Він створив стейблкойн OMMF, який підтримується MMF (ринковий фонд) і казначейськими облігаціями США. Це те, що знаходиться на периферії кола...
5. До і після оновлення в Шанхаї розробка LSD йде повним ходом. Я вважаю, що має бути стабільна валюта на основі LSDFi
Наприклад, форкніть Liquity, змініть заставу на stETH або кошик LSD версії ETH, а потім створіть кілька статей про відсотки... Я не знаю, чи є проекти, які вже це зробили. Якщо ні , я думаю, це точно станеться в майбутньому.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Панорамний аналіз стану та тенденцій розвитку 15 криптотреків
Автор: Лао Бай, партнер ABCDE з інвестиційних досліджень
*Відповідно до минулого циклу галузі, ведмежий ринок уже пройшов половину. Ринок LSD, викликаний оновленням Ethereum, зростанням Bitcoin NFT і BRC-20, і сектор MeMe послідовно обертався, приносячи нову життєву силу. на весь ринок. *
*** Отже, який поточний стан справ у різних секторах криптоіндустрії? ***
*Лао Бай, колишній оглядач народного блокчейну та партнер ABCDE з інвестиційних досліджень, відсортував передові технології та тенденції різних треків, нещодавно помічених на первинному та вторинному ринку.****Ця стаття є першою, яка представляє найновіші тренди в семи популярних треках, включаючи публічний ланцюг, сумісність, MEV і DeFi. ***Текст:
Кілька моментів наперед:
«Frontier» не обов’язково означає кращі, це просто означає, що вони відносно нові, і більшість із них ще не увійшли в мейнстрим ринку, як-от модульність, DA, RAAS, ZKEVM, які популярні або добре- відомо, не займай перо і чорнило вгору.
Я можу лише зробити вступ до кожного треку, і я не буду писати поглиблено. Якщо я буду писати поглиблено, то оцінюється, що я зможу створити книгу.
Оскільки я сам не розробник, я можу неправильно розуміти деякі технології, я також вітаю критику та виправлення від усіх майстрів.
Портфоліо ABCDE в основному не бере участі в ньому, а якщо бере участь, то це буде позначено.
Публічна мережа
1. Публічна мережа
Спершу напишіть публічний ланцюг, оскільки публічний ланцюг завжди буде найбільшим і найшвидшим місцем для інновацій у технології блокчейн.
Озираючись на час, коли Dfinity був запущений, основний голос на ринку вважав, що останні ворота публічного ланцюга закриті. Еволюція, ймовірно, ніколи не закінчиться. **
Особливо для L2, оскільки консенсус і безпека передані L1, насправді є багато можливостей для покращення продуктивності.
Наразі, незалежно від того, чи це OP, чи Arb, чи ZKEVM, як-от Zk-Sync і Scroll, які незабаром будуть запущені, ** це далеко не кінець з точки зору продуктивності, і немає жодного ланцюга, який міг би підтримувати справжній Kill Dapp, який може вмістити сотні тисяч людей в Інтернеті одночасно і так далі. **
Щоб навести простий приклад, поточний дизайн пулу вузлів ETH полягає в тому, щоб розділити замовлення на локальні транзакції (безпосередньо від RPC) і віддалені транзакції (від P2P).Якщо він вважає, що транзакцій забагато, частина віддалених транзакцій буде відхилена безпосередньо .
Ви можете грати так на ETH, тому що, по-перше, ордерів не так багато, а по-друге, багато ордерів відправляються через P2P, який вважається Remote, а частка Local невелика.
Однак багато з поточних архітектур L2 засновані на дизайні L1. В основному всі накази від секвенсора (секвенсора) безпосередньо надсилаються через RPC. Віддаленого майже немає, а всі локальні.
Коли технічні майстри ABCDE перевіряють деякі секвенсори, вони, в основному, сотні тисяч TX, і безпосередньо пропускають секвенсори з нормальною конфігурацією безпосередньо поза межами пам’яті. Це не враховує пропускну здатність, введення/виведення жорсткого диска та інші вузькі місця, які можуть застрягти.
Тож на даний момент потенціал оновлення лише клієнта L2 великий, так само як Arbitrum був оновлений з One до Nitro раніше, а Op запустив Bedrock. Покращення продуктивності блокчейну є систематичним проектом, включаючи дисковий ввід-вивід, паралельну обробку, вибір дерева Merkle або інших структур даних, синхронізацію та оновлення стану, вузли RPC... не просто змінюючи механізм консенсусу «POX». Це може бути вирішено.
Тепер, коли є L2/L3 і консенсус передано верхньому рівню, верхня межа продуктивності рівня виконання або деталі, які можна вдосконалити, будуть більшими.
Дві віртуальні машини
На стороні віртуальних машин можна побачити кілька новіших віртуальних машин. Одна — SolanaVM, а репрезентативні проекти — Eclipse, MoveVM, Rooch, Dfinity EVM і InifinitySwap.
1.SolanaVM
Незважаючи на те, що Solana часто виходить з ладу, а 70% так званого високого TPS є консенсусною новиною, багато розробників все ще визнають численні технологічні інновації Solana.Є більше одного проекту, який розібрав SolanaVM і перетворив його на SVM, який став чистим рівнем виконання поміщається в модульний блокчейн.
Таким чином, ви зможете не тільки насолоджуватися перевагами паралельної обробки Solana та динамічної моделі GAS (брат Eclipse вважає, що ця динамічна модель GAS рано чи пізно стане стандартом для всіх блокчейнів), але й уникнути масових консенсусних повідомлень і простоїв, спричинених консенсусом. можливість голосування.
2.MoveVM
Команда Starcoin, яка першою використовує мову Move у Китаї, робить це.Проект називається Rooch, і його позиціонування також є модульним рівнем виконання MoveVM.
Переваги мови Move повторювати не буду, єдине, чого зараз не вистачає, це часу та перевірки ринку.
Перетворення MoveVM на рівень виконання теоретично може перенести Move в екосистему ETH і позицію L2.
Або приєднайтеся до екології Cosmos і Celestia та принесіть Move в IBC.
3. EVM на основі Dfinity
Запізнившись на два роки для сумісності з EVM, команда infinitySwap зробила це під назвою BitfinityEVM.
Чесно кажучи, якби він вийшов на рік-два раніше, Dfinity міг би бути не такою екологією та ціною, як зараз.
Переглядаючи дані від партнерів Dfinity, цей EVM є автономним ланцюжком EVM, що працює в контейнері Dfinity, і його безпека залежить від консенсусу мережі Dfinity (я завжди відчуваю, що консенсус мережі Dfinity не може на 100% гарантувати, що автономна тільки EVM не буде змінено... ).
Зараз це EVM TPS100 із затримкою 5–10 с.
Перевага полягає в тому, що розгортання EVM відбувається так само, як і розгортання контрактів, із природною багатоланцюжковою архітектурою, і вам не потрібно самостійно шукати вузли.
Оскільки всі контракти знаходяться в мережі IC, усі ці ланцюжки EVM на основі Dfinity мають власну сумісність між мережами.
Третє, ЗКВМ
Я не буду говорити про ці ZKEVM. ZKVM кожен повинен думати головним чином про ZKVM на основі Cario від Starkware, але насправді є кілька інших компаній, які також працюють над цим питанням.
**Один — Risc 0, вони засновані на архітектурі Risc V, Risc V — це дуже низькорівнева річ, архітектура рівня чіпа. **
Паралельно з ним йдуть архітектури X86 від Intel і ARM від Apple, обидві з яких не є відкритим вихідним кодом, але Risc V є відкритим вихідним кодом, з невеликим відчуттям Windows і Linux, IOS і Android.
Risc 0 — це в основному ZK-Stark+Risc V, і всі програми, які можна скомпілювати в Risc V, можуть працювати на Risc 0 у поєднанні з ZK Proof.
До речі, Soverign SDK (для ZK-Rolup як сервіс) має залежати від Risc 0.
**Одним є ZKLLVM, який в основному виконує Nil Foundation. **
З точки зору всього робочого циклу компіляції та виконання програми, LLVM на один рівень вище, ніж Risc V. Коротше кажучи, як розширення ланцюжка інструментів LLVM, усі програми, які можна скомпільувати в LLVM, можуть генерувати докази через цю ZKLLVM.
Останній — ZKWASM. Це в основному робить Delphinus Labs. Подібно до вищезгаданого, усі програми, які можна скомпілювати у Web Assembly, можуть працювати на цьому ZKWASM із ZK Proof.
**Ці три мають спільну особливість, тобто всі вони підтримують мови високого рівня, такі як C, C++ і Rust. **
По-четверте, паралельна обробка EVM
Найбільшим вузьким місцем у продуктивності EVM наразі має бути послідовна обробка. Солана також покладався на паралельну обробку Sealevel і механізм консенсусу POH, щоб значно підвищити TPS. Дозвольте EVM також обробляти паралельно, чи це крок далі для всіх сумісних ланцюгів EVM, включаючи L2 TPS?
Зараз цим напрямком займаються переважно NodeReal і Monad. @cyodyssey, технічний гуру ABCDE, також представив метод реалізації паралельної EVM шляхом додавання коду операції в ETH Denver.
Наразі загальне мислення кожної компанії має бути подібним до мислення Solana, яке полягає в тому, щоб заздалегідь визначити «операції без загальних контрактів або залежностей від облікових записів», а потім обробляти їх паралельно.
5. Шардинг Шардинг
Шардинг (зокрема, шардинг транзакцій і станів) був святим Граалем розширення на початку. Причина, чому від нього відмовився шлях, покинутий ETH, полягає в тому, що шардинг дійсно надто складний. Це настільки складно, що план розширення Ethereum змінюється з найперші 1024 осколки Після створення 64 фрагментів я все ще відчуваю, що не можу цього зробити, тому просто здаюся.
**Нехай Rollup стоїть на позиції C, і технологія шардингу стане чистим шардингом даних (DankSharding), який використовується для підтримки Rollup. **
У тих, хто все ще наполягає, таких як Zilliqa, Harmony, Elrond, взагалі немає екології та впізнаваності бренду, там стоїть лише один Неар, а тепер є додатковий Шардеум, який супроводжує Ніра.
Дорожня карта протоколу Night Shadow, опублікована Near у вересні 2021 року, розділила шардинг на чотири етапи. Тепер, коли минув рік, він дійшов лише до другого етапу, яким має бути шардинг порядку.
Найважчим на наступному етапі має бути шардинг стану, гадаю, ми побачимо це в наступному році?
Динамічний повторний шардинг на завершальному етапі, я припускаю, що це буде принаймні 2026-2027... Це також показує, наскільки напруженим є шардинг, настільки важким, що ETH відразу відмовився...
Що стосується Shardeum... Індійський проект зосереджений на "динамічному шардингу". Я не знаю, чи це так само, як на завершальній стадії Near. Стиль полягає в тому, щоб реалізувати "паралель" на основі шардингу через різні відповідальні вузли для різних діапазонів адрес Коротше кажучи, після спілкування з моїм індійським братом я не думав, що в них є сильніша технічна команда, ніж у Near.Зрештою, міжшардовий зв’язок і синхронізацію стану легко сказати, але надзвичайно важко зробити.
ETH відмовився, і Near працював над чимось два роки, перш ніж досягти другого етапу. Я не повірю, якщо ви скажете, що можете легко цього досягти... Але здатність цього проекту «робити речі» є абсолютною Кажуть, що за півроку понад 100 екологічних проектів.
Він має відчуття індійського бачення TRX (кажуть, що Polygon спочатку почав робити щось першим), тому технологія кола шифрування дуже важлива, і не менш важливо вміти щось робити.
6. Подвійний консенсус
Це, по суті, Суй, який збирається вийти в Інтернет, демонструючи, що Суї ділить порядок на «прості (незалежні) порядки» — за допомогою візантійської консенсусної трансляції, в основному підтвердженої протягом 1 секунди, «складні (підпорядковані) порядки», використовуючи Нарвала-Туска (По суті, варіант Hotstuff), для підтвердження потрібно близько 3 секунд, що можна вважати відносно унікальним нововведенням у покращенні продуктивності.
Дуже цікаво, що всі учасники проекту на Sui, про які я говорив, незалежно від команди Китаю чи команди іноземців, мають дуже високу оцінку Mysten Labs, і вони також дуже оптимістично дивляться на технічну силу Sui. Подібні сценарії можна побачити в екосистемі Аптос менше ніж.
У результаті у мене склалося враження, що «Aptos краще справляється, а Sui має сильнішу технічну силу».
7. Межа продуктивності EVM
Як я вже говорив раніше, покращення продуктивності загальнодоступного ланцюга – це насправді систематичний проект, і це питання аж ніяк не може бути вирішено просто за допомогою механізму консенсусу PoX.Як і технологічні інновації Solana, є 5 або 6 елементів , і це аж ніяк не просто сцена підтримки POH Паралелізм EVM, згаданий раніше Обробка є важливою частиною, але не єдиною.
Щодо Rollup, оскільки більшість поточних клієнтів L2 успадковано + модифіковано від традиційного L1, такого як Geth, його потенціал для вдосконалення також великий.
Продуктивність дискового вводу/виводу, дизайн пулу пам’яті, схема паралельної обробки для замовлень, вибір дерева Merkle або інших структур даних, синхронізація стану між повними вузлами... все це важливі фактори, що впливають на TPS Rollup.
Нещодавно компанія ABCDE виявила проект, у якому оптимізовано та внесено інновації майже для всіх вищезазначених пунктів, і очікується, що він збільшить верхню межу продуктивності поточного EVM L2 (близько 1000) на інший порядок.
Не дивно, що ми очолимо посівний раунд. Оскільки проект все ще знаходиться на дуже ранній стадії, назва та подробиці тут не повідомлятимуться. Через деякий час усі обов’язково побачать інвестиційну логіку нашого підпису «Чому ми інвестуємо в XXXXX» до «молочної статті».
8. Однорангова мережа на основі браузера
Якщо вам потрібна платформа смарт-контрактів, як ETH, але більш децентралізований блокчейн, ніж ETH, що вам робити?
Це дуже просто, просто запровадьте Fully Snarked ETH, тобто кожен раз, коли створюється блок, він буде швидко оснащений ZK Proof, так що перевірка всього блокчейну буде більш децентралізованою. Ви можете використовувати Raspberry Pi, ноутбук, навіть мобільні телефони для перевірки блоку.
За оцінками, ETH ще щонайменше 5-10 років від цього бачення. Потім я побачив новий проект і зосередився на ньому, коли він з’явився. Він використовує алгоритм Старка, який я не дуже розумію, і генерує ZK-докази на основі браузерів. Співпрацюючи з шардингом і механізмом швидкого консенсусу, Бути високошвидкісним децентралізованим блокчейном ZKVM типу точка-точка на основі браузера, набагато швидшим, ніж ETH, і децентралізованішим, ніж ETH, занадто добре, тому я не вірю...
Я також бачив інший проект децентралізованого рішення з повним зв’язком блокчейну, заснований на однорангових мережах на основі браузера. Від доменних імен до серверів і RPC, все децентралізовано для вас. Хоча це не ланцюг, він може Теоретично, щоб децентралізувати «централізовану» частину всіх поточних блокчейнів через однорангову мережу на основі браузера, ця ідея дуже «офіційно правильна».Чи перспектива бізнесу... потребує подальшого дослідження. **
Сумісність
Дозвольте мені спочатку поговорити про деякі поточні тенденції взаємодії. Основним напрямком взаємодії мають бути мости. Коли вперше з’явилося поняття мост, галузь приблизно розділила його на три категорії:
Теоретично легкий клієнт є найбезпечнішим, оскільки він абсолютно ненадійний, але сценаріїв адаптації занадто мало, тому він часто обмежується локальною екологією. Рідка мережа + атомарний своп в основному відносно безпечний через технологію блокування часу хешування. , але досвід Як правило, типи підтримуваних токенів також обмежені.
Тож ви побачите, що найбільш використовувані мости на ринку засновані на зовнішніх верифікаторах.Зрештою, це найбільш гнучкий, найзручніший і підтримує більшість сценаріїв.
І навіть незважаючи на те, що мультипідпис, MPC, TSS та інші технології допомагають, міст, що використовує технологію зовнішнього валідатора, все ще залишається найбільш постраждалим місцем для хакерських інцидентів. Жодна з них (як-от Ronin, як-от Wormhole) наразі не має такої кількості нові напрямки розвідки Категорія:
1. Перший клас нових технологій сумісності
ZK, безсумнівно, є ключовим напрямком прориву, коли ви можете швидко генерувати ZK-докази для поведінки в одному ланцюжку, і якщо вони швидко перевіряються іншим ланцюгом, цю сумісність можна в основному розглядати як «безпечне з’єднання».
По суті кажучи, ZK-Rollup — це рішення розширення, яке відкрило взаємодію між L1 і L2, але оскільки L1-L2 є ізоморфним, його дуже зручно перевіряти, а не між ізоморфними ланцюжками. Людям набагато важче перевіряти ЗК докази один з одним.
На даний момент є кілька компаній, які працюють над мостами ЖК:
- Многогранники
Це перша партія портфоліо ABCDE. ZK Bridge є основним продуктом проекту. Він використовує інноваційний надшвидкий протокол Devirgo + функцію рекурсивного підтвердження. Наразі він може генерувати підтвердження заголовка блоку Snark для більшості блокчейнів протягом 10 секунд, EVM-сумісний ланцюг повинен витратити лише 200 кг на перевірку.
- Лабораторії Succinct Labs
Доступний протокол Telepathy було запущено, а інші EVM-сумісні ланцюги наразі реалізовані для перевірки інформації про ETH за один етап, включаючи 1. Надсилання повідомлень з Ethereum до будь-якого ланцюга EVM 2. Запит довільних даних Ethereum з будь-якого ланцюга EVM 3. На рівень виконання Доступ до консенсусних даних Ethereum.
Крім того, є Electron Labs, яка першою запропонувала концепцію ZK-IBC, і Polymer, яка також зосереджується на ZK-IBC. Я не впевнений, де вони прогресують. Якщо хтось знає, будь ласка, дайте мені знати.
2. Другий тип - міст, заснований на оптимістичних припущеннях
Одне — це оптимістичне припущення, що «оракул і вузол Relayer не будуть змовлятися», це всі знають, Layer0, я не буду повторюватися, інше — використання механізму OP Rollup на мосту, давайте спочатку зробимо оптимістичне припущення. Ні, ніхто не робить зла і ніхто не робить помилок, а потім є період вікна, щоб дозволити виявлення вузлів і виклики. Якщо нічого не станеться протягом періоду вікна, це буде повністю вирішено. На моє враження, Orbiter і Nomad в основному роблять це.
3. Третя категорія не вважається мостом, а деякими протоколами рівня розподілу ліквідності - DAMM
За 21 рік Luyin і Starkware запропонували реалізувати асинхронний розподіл ліквідності кожного ZK Rollup L2 за допомогою спільної технології L1+ZK і вирішити проблему фрагментації ліквідності кількох L2. Однак, здається, останнє оновлення та прогрес не були досягнуті. бачив за останні два роки. , Друзі, хто це знає, дайте мені знати, я думаю, що це буде дуже корисно, якщо це можливо.
4. Четверта категорія не вважається мостом у строгому сенсі, вона призначена спеціально для конкретного L2 для досягнення взаємозв’язку за допомогою методу секвенсора, що називається Спільним секвенсором
Хіба RAAS зараз не популярний? Природно, хтось зробить спільний секвенсор. Це схоже на те, коли веб-сайт став популярним, кожен використовував спільний хостинг-сервер для створення власної компанії або особистої домашньої сторінки.
Це можна розглядати як відгалуження децентралізованого Sequencer, але я особисто вважаю, що кілька основних L2, таких як OP і Arb, не братимуть участі в цьому методі, оскільки права та прибутки Sequencer надто великі, що еквівалентно армії країни + системі податків, Велика країна не може передати такі речі аутсорсингу, і ви можете бачити з дорожньої карти OP, що хоча децентралізацію Sequencer точно буде здійснено, пріоритет не є високим, і її заплановано до кінця 24 років .
Таким чином, деякі ігри та соціальні програми Gamefi Appchain можуть використовувати цей спільний секвенсор і використовувати інфраструктуру RAAS для прямого доступу до деяких спільних секвенсорів, наданих RAAS.
Тоді цей спільний секвенсор еквівалентний вузлу, що обробляє кілька ланцюжків, і, природно, ці ланцюжки також реалізують взаємодію атомарних крос-ланцюжків на секвенсорі.Наразі два проекти в цьому напрямку — це Astria та Espresso.
*5. П’ята категорія. Нещодавно я говорив про проект, який використовує деякі розширені дані рівня DA + Rollup для досягнення Trustless cross-chain, подібного до методу ZK-Bridge. Він не потребує ZK, який звучить шикарно *
Але сторона проекту поки що не планує розголошувати технічні деталі та офіційні документи, і я не смію голосувати за них, поки не зрозумію технічні деталі та здійсненність, тому я застряг тут, і це соромно...
6. Шоста категорія - повністю відмовитися від концепції мостів і безпосередньо виконувати операції в інших ланцюжках за допомогою криптографії
Це те, що зараз робить Dfinity. Наразі BTC щойно відкрито, і BTC можна безпосередньо отримувати, зберігати та надсилати в контейнері. На основі цього вони також створили децентралізований контракт Mint ckBTC, який трохи нагадує попередній renBTC, але довірча ієрархія вузлів повністю замінена мережею Dfinity.
З нетерпінням чекаю, що в майбутньому вони зможуть підключитися до ETH, на даний момент я можу думати лише про сумісність.
MEV і тенденції конфіденційності
Почнемо з трендів у MEV і конфіденційності.
Один, MEV
MEV — це технологічно орієнтована тема, і вона стає дедалі складнішою, особливо після перетворення Ethereum на POS, некористувацькі ролі, задіяні лише в MEV, включають пошук, конструктор, ретранслятор, валідатор, пропозицій, в основному нетехнічні. Дивлячись на велику голову, в Інтернеті є різні серії «есе довжиною в десять тисяч символів» про принципи MEV, тому я не буду повторювати їх тут, а просто розповім про поточний стан і трендові технології. **
1. Статус:
Кліпові роботи MEV (сендвіч-атаки, також відомі як шкідливі MEV) часто заробляють більше, ніж розумні MEV (арбітраж і ліквідація), а також є основним доходом багатьох MEV. Проте деякий час тому шкідливий Validator використовував уразливості реле, щоб замінити кліп Замовлення роботів. Інцидент із темношкірим, через який робот втратив 25 мільйонів доларів США, все ще викликав багато хвиль у колі, а також стримав багато пасток.
Коротше кажучи, більша частина прибутку MEV надходить до Searcher і Builder, а ті, хто розробляє протокол або технологію MEV, не можуть заробити багато грошей. Кажуть, що Flashbot поки що не має прибутку від MEV-Boost (але Flashbot спочатку є некомерційною організацією Щомісяця я бачив принаймні 4 або 5 компаній, що спеціалізуються на MEV, з різними технічними моделями, але ми не голосували ні за одну з них, тому що справді не думали, що вони справді можуть досягти стабільних прибутків (наприклад, найперший Едем).
2. Кілька технічних тенденцій MEV на даний момент:
По-друге, конфіденційність
Конфіденційність завжди була напрямком, щодо якого я не дуже оптимістично налаштований з інвестиційної точки зору. Від раннього Zcash до пізнішого Tornado Cash до нинішніх Aleo, Iron Fish тощо, інших причин немає. Хоча це політично коректно, для 99% користувачів. За винятком хакерів, кількох установ і гігантських китів, хто буде дбати про місцеву собаку на Uniswap, позику на AAVE та заставу на Lido?
Навіть якщо конфіденційність справді потрібна, це має бути форма плагіна, як-от Aztec-connect від Aztec, щоб обслуговувати цей основний протокол Defi, замість того, щоб створювати «загальнодоступний ланцюжок конфіденційності» з нуля. Із закриттям Aztec Connect (можливо, я боюся що Секретаріат перевірить лічильник води, або може бути, що він справді не приносить грошей), і я ще більш ведмежий щодо конфіденційності.
На даний момент на первинному ринку можна побачити наступні два нових дизайни конфіденційності.
1. Перша категорія заснована на Tornado Cash. Вхідна частина Tornado заблокована. Його дизайн може допомогти хакерам незаконно оспорювати, але насправді 80% коштів у Tornado Cash чисті, і лише близько 10- 20% — хакери Результати незаконного використання, тому що дійсно є кити та установи, яким потрібні подібні послуги для забезпечення конфіденційності. Сам Бог також використовував це.
Тож я бачив більше ніж один проект, який хоче поєднати Tornado Cash із KYC. Оскільки вони бояться незаконного використання, можна переконатися, що гроші, які надходять через білий список KYC+, є чистими грошима. Але це фактично створює регулятивний ризик на KYC З боку провайдера, KYC теоретично дуже легко підробити або купити.Якщо хакери використовують цю «Tornado Cash з KYC», коли KYC пройдено, це може бути зручнішим для незаконної діяльності.
2. Друга категорія схожа на дизайн Namada в Cosmos, називається Multi-Asset Shielded Pool (MASP), кілька активів, захищених конфіденційністю, мають спільний анонімний набір у поєднанні з високою сумісністю IBC, принаймні в Cosmos Всередині екології, теоретично, він може забезпечити екрануючий захист для всіх основних активів у ланцюжку Cosmos. Наприклад, якщо ви хочете обміняти Osmo та Atom приватно, ви можете реалізувати це, як показано на схемі нижче.
Я також бачив гомоморфне шифрування для конфіденційності, але гомоморфне шифрування занадто рано, а його продуктивність і працездатність ще не досягли стадії «справді придатного для використання». Це трохи схоже на ZK приблизно в 2017 році. Щоб перетворитися на придатне для використання, існує висока ймовірність буде відчуття років 5-10.
Три основні частини DeFi: DEX, кредитування, стабільна валюта D Stable
Один, DEX
Давайте спочатку поговоримо про DEX. З моменту появи UniV3 у DEX рідко траплялися серйозні інновації. Curve War можна зарахувати до них. Трек Dex офіційно підтвердив ситуацію дуополії за останні два роки.
Ті Dex, які покращували ковзання та втрату непостійності за останні кілька років, практично зникли.Наразі я бачив чотири тенденції на Dex:
1. Шовний монстр Ve (3, 3) Це зараз відбувається. До того, як AC створив Solidly на FTM, намагаючись інтегрувати Uniswap, Curve, OHM, отже, є Ve (3, 3) це така річ, але насправді вона не дуже популярна, і не популярно відкривати філію в ETH, але Fork Velodrome на OP популярний.
Я відчуваю, що одне пов’язане зі зниженням Alt L1 і зростанням L2, а інше полягає в тому, що різноманітні нагороди OP також є незамінними.
Тепер Ve (3, 3) проникає в різні ланцюжки, Arb нещодавно був на Chronos, BSC має Thena, а Polygon втратив свою назву... Коротше кажучи, кожен проект зробив деякі тонкі налаштування на Solidly, подібно до Sushi Для Uni єдине цікаве те, що Uni не популярна, а імітаційний диск Velodrome дуже популярний, і він прямо вбиває Uni на OP.
Особисто мені ця модель не дуже подобається, по-перше, занадто важкі шви, по-друге, що вона занадто складна для розуміння звичайних користувачів, вона не така проста і зрозуміла, як Uniswap.
Незважаючи на те, що Curve War також складна, вона спочатку є механізмом підкупу для учасників проекту та великих домогосподарств, і її позиціонування відрізняється.
Нарешті, популярність Velodrome невіддільна від винагород OP. Великі хабарники, як-от SNX, використовують OPs, які скидаються з повітря, щоб підкупити голоси. Це залежить від того, чи зможе маховик продовжувати обертатися після зупинки винагороди.
2.Hybrid Dex - це також різновид шва, але це більше досвідчений шов.
**По-перше, після краху FTX зросла недовіра людей до Cex, але їм все ще подобається бездоганний досвід Cex, тому з’явилася комбінація досвіду CEX + самостійного розміщення DEX, основного інтерфейсу. Це схоже на стиль DYDX і Blur. Спочатку підключіть гаманець, а потім внесіть гроші. Після цього операція з фондом повністю оф-чейн. При виведенні грошей Settle повернеться в ланцюжок.
Друга — це комбінація AMM+OrderBook, використовуючи комбінацію Orderbook маркет-мейкера + традиційний AMM LP, користувач автоматично вибере найкращу ціну з двох під час роботи, а для активів з довгим хвостом ( Orberbook може не мати MM або недостатню глибину), ви також можете використовувати механізм AMM для «гарантії».
Ми говорили про більше ніж один подібний проект, і найбільш репрезентативним є Vertex, який нещодавно був запущений на Arbitrum, поєднуючи вищевказані один і два, і не лише створюючи спотові продукти, але й створюючи похідні, і команда також досить надійний.
Просто ми вважаємо, що трек Dex зараз надто складний, тому ми не голосували. Звичайно, в ABCDE це нормально. Ми можемо говорити про сорок-п’ятдесят проектів щомісяця, а в підсумку робимо один-два кадри. Ми дотримуємося стилю One Shot, One Kill.
3.UniV3-Fi
Кілька моментів: по-перше, термін дії ліцензії V3 закінчився деякий час тому, що еквівалентно відкритому коду, і ми точно побачимо більше V3 Forks у різних мережах; по-друге, різні Fi на основі V3, такі як Paraspace (наразі це The потрясіння було на порозі протягом кількох днів) Запозичення на основі V3 NFT, опціони на основі Panoptic на основі V3, непостійне хеджування збитків на основі Gammaswap на основі V3 тощо, точно буде більше ігор на основі базовий V3 у майбутньому.
4. Оновлення нового покоління Tricrypto від Curve
Раніше Curve була однією ногою в основному валютному полі, але роздрібні інвестори все ще використовують менше, тому що Gas набагато вищий, ніж Uni, цього разу оновлений Gas знизився до того самого рівня, що й V3, має бути більше роздрібних інвесторів і агрегаторів, щоб бути використаним.
У поєднанні з перевагами, отриманими Atomic Swap завдяки оновленню SNX V3, PK між Curve та Uni у мейнстрімному спотовому полі має бути яскравим моментом у майбутньому.
По-друге, запозичення
Після розмови про DEX, тепер подивіться на запозичення та запозичення, і я бачу такі три тенденції:
1. Повний ланцюг
З дизайну Compound V3 і AAVE V3, а також популярності RDNT можна побачити, що повноланцюгові запозичення є безсумнівною тенденцією.
Однак, за словами пана Міндао, поточне повне ланцюжкове запозичення все ще перебуває на стадії «псевдоповного ланцюга», щонайбільше це «перехресне ланцюжкове запозичення».
Справжнє повне ланцюжкове кредитування має бути «дозволити будь-якій ланцюжку вносити, знімати, позичати та повертати, кілька ланцюгів мають одну ліквідність, а кілька ланцюгів мають одну криву процентної ставки», наразі ніхто не може це зробити.
2. Ізоляційний басейн
Концепція ізоляції іпотечних активів почала виникати від Euler. Зараз великі платформи, такі як AAVE, включаючи деякі нові платформи, в основному оснащені стандартом. Мета полягає в тому, щоб запобігти маніпуляціям з машинами-оракулами, такими як XVS або Mango. Один актив безпосередньо руйнує весь Хоча ситуація втратила певну гнучкість, але не можна допустити, щоб мишачою каплею зіпсувався весь горщик каші.
3. Ні оракула, ні клірингу та запозичень
Це особливо підходить для кредитування активів з довгим хвостом, оскільки глибина та механізм ліквідації основних валют наразі є дуже зрілими, але навіть якщо багато активів з довгим хвостом мають ізольовані пули, багато кредитних платформ бояться їх використовувати, оскільки контроль і ліквідація машин Oracle. Ризики дуже високі. Якщо використання цих двох механізмів вдасться уникнути, ефективність капіталу активів з довгим хвостом може бути додатково звільнена. На даний момент розглядаються три різні підходи.
Один — Timeswap, який використовує надзвичайно складну AMM із трьома змінними XYZ=K. Дизайн трохи 6, але я сумніваюся, скільки користувачів справді це зрозуміє... Інший — InfinityPools, який запозичує платівки V3, що є еквівалентом до автоматичної ліквідації через V3, і, нарешті, One — це протокол Blend від Blur, який насправді є протоколом «точка-точка» для NFT, але його геніальна конструкція передбачає, що його можна використовувати як запозичення ERC20 з довгим хвостом із невеликою магічною модифікацією. Я не знаю, чи буде проект, який це зробить.
3. Стабільна валюта
Нарешті, давайте подивимося на стейблкойни. Насправді, про стейблкойни можна сказати не так багато. Минулорічний крах Luna фактично оголосив, що «стабільні монети мертві». Деякий час тому Frax змінив іпотечну ставку до 100%, що є повним зміцненням цієї заяви.
Незважаючи на те, що на ринку все ще з’являються нові стейблкойни іпотечного типу, які використовують різні технології, щоб гарантувати, що вас не буде знято з прив’язки, але насправді, окрім чистої стабільності, усі не дуже стурбовані проблемою зняття з прив’язки. , сценарій застосування такий король.
1. Щоб наполягати на кількох тенденціях, які спостерігаються у стейблкойнах, вони мають бути такими:
Endgame Plan від MakerDAO, GHO від AAVE, crvUSD від CRV, sUSD від SNX V3 і NUSD на основі BTC, запропонований Артуром у концепції.
crvUSD, GHO, sUSD Чесно кажучи, все ще існують стейблкойн-проекти, усілякі химерні алгоритми для гарантування прив’язки, але, на мій погляд, це безглузде.
За винятком того, що Luna «друкує гроші з повітря», усі насправді не дуже стурбовані вашою незакріпленістю, що дійсно має значення, так це сценарій використання, інакше «три стабільні герої» за 21 рік (кажуть, стабільні, але насправді всі вони іпотечного типу) Fei, Float, Reflexer не будуть зводитися до поточного кінця.
2. Розкажіть мені про трьох справжніх героїв стейблкойну в моїх очах:
- crvUSD
Насправді Curve — це найбільш «виправданий» стейблкойн. Це Dex з найбільшою глибиною стейблкойнів. Його багатомільярдний TVL — це в основному блакитні фішки, і його ефективність капіталу потрібно терміново оприлюднити.
Крім цього, crvUSD має такі переваги:
-GHO
AAVE не має переваг DEX і підкупу виборів на Curve, а переваги AAVE є у V3, Lens і Facilitator:
-sUSD
Я вважаю, що найбільш недооцінений стейблкоїн має ринкову вартість лише в десятки мільйонів доларів США. До цього є два фатальні недоліки: один – це сценарій застосування, а інший – заснований на надвисокій іпотечній ставці в 400% від Місцева валюта SNX, і ефективність капіталу надзвичайно низька.
Перший — це співпраця між Atomic swap і Curve + нещодавній запуск Perp V2, який набагато кращий, ніж раніше, особливо використання синтетичних активів + atomic swap для переходу на Curve, який близький до свопу без прослизання, і теоретично має великі перспективи в майбутню багатоланцюгову еру. Я просто не знаю, чи має SNX такі амбіції щодо кількох ланцюгів.
У LayerZero з’явилися проекти синтетичних активів, які імітують ігровий процес SNX + розгортання повного ланцюга, і очікується, що друге питання незабаром буде вирішено шляхом введення застави, подібної до ETH, у майбутній версії V3.
Коли у нас достатньо SUSD і достатньо синтетичних активів, це означає, що пул Curve має достатню глибину, і багато свопів, особливо великих свопів, теоретично можуть мати нульове прослизання.
3. Стайблкойн NUSD на основі BTC, згаданий босом Bitmex Артуром Хейзом
Насправді, якщо ви стежили за статтею Артура, ви повинні знати, що його ідея була написана минулого року, але цього разу він вилучив її та переписав через інцидент зі стабільною валютою. Ця ідея технічно здійсненна, але реалізується в реальності.важче.
Технологія дуже проста і схожа на принцип хеджування. Кожен NUSD складається з безстрокового короткого ордера BTC + 1 BTC/USD. Таким чином, ви побачите, що коли BTC становить 1 долар, NUSD дорівнює одному долару, BTC падає до 0,5, і короткий ордер Заробіть 50 центів, NUSD все ще один долар, BTC зростає до 2, коротка позиція втрачає один долар, NUSD все ще один долар, як NUSD зростає чи падає, це один долар, це звучить чудово?
Але це не так легко реалізувати. Найпряміше запитання полягає в тому, що це було неважко, коли ринкова вартість NUSD була невеликою. Зараз, коли ринкова вартість USDT становить десятки мільярдів доларів, з такою кількістю коротких замовлень, ви мають бути довгі замовлення з відповідною сумою?
Це вимагає занадто великої глибини та обсягу замовлень для цієї платформи, і зараз ніхто не може це зробити.
Якщо відбувається масштабний викуп NUSD, це означає масштабну ліквідацію десятків мільярдів доларів.Уявіть собі цю картину, хм...
Але якщо одного разу BTC буде коштувати кілька мільйонів доларів, а безстроковий обсяг торгів буде порівнянний з поточним обсягом іноземної валюти, ця ідея все ще має можливість реалізації.Це також найбільш стабільний Crpyto Native, який базується на BTC і робить не вимагає надмірної застави.
4. Стабільна валюта на основі RWA
Це те, що зараз робить Ondo. Він створив стейблкойн OMMF, який підтримується MMF (ринковий фонд) і казначейськими облігаціями США. Це те, що знаходиться на периферії кола...
5. До і після оновлення в Шанхаї розробка LSD йде повним ходом. Я вважаю, що має бути стабільна валюта на основі LSDFi
Наприклад, форкніть Liquity, змініть заставу на stETH або кошик LSD версії ETH, а потім створіть кілька статей про відсотки... Я не знаю, чи є проекти, які вже це зробили. Якщо ні , я думаю, це точно станеться в майбутньому.