Entenda as últimas tendências em sete faixas populares, incluindo cadeia pública, interoperabilidade, MEV e DeFi.
Escrito por: Lao Bai, parceiro de pesquisa de investimentos da ABCDE
*De acordo com o ciclo anterior da indústria, o mercado baixista já passou pela metade. O mercado LSD causado pela atualização do Ethereum, a ascensão do Bitcoin NFT e BRC-20 e o setor MeMe giraram sucessivamente, trazendo nova vitalidade a todo o mercado. *
*** Então, qual é a situação atual em vários setores da indústria criptográfica? ***
*Lao Bai, ex-colunista de blockchain vernacular e parceiro de pesquisa de investimentos da ABCDE, classificou as tecnologias de ponta ou tendências de várias faixas vistas recentemente no mercado primário + secundário. ****Este artigo é o primeiro, apresentando o mais recente tendências em sete faixas populares, incluindo cadeia pública, interoperabilidade, MEV e DeFi. ***O seguinte é o texto:
Alguns pontos antes:
"Fronteira" não significa necessariamente melhor, significa apenas que eles são relativamente novos e a maioria deles ainda não entrou no mainstream do mercado, como modularização, DA, RAAS, ZKEVM, que são populares ou bem- conhecido, não ocupe caneta e tinta.
Só posso fazer uma introdução para cada faixa, e não vou escrever em profundidade.Se eu escrever em profundidade, estima-se que possa fazer um livro.
Por causa da fronteira e eu não sou um desenvolvedor, posso ter um entendimento errado de algumas tecnologias. Também aceito críticas e correções de todos os mestres.
A Carteira do ABCDE basicamente não está envolvida, e se estiver, será marcada.
Cadeia Pública
1. Cadeia pública
Escreva a cadeia pública primeiro, porque a cadeia pública sempre será o maior e mais rápido local para a inovação da tecnologia blockchain.
Olhando para trás, para a época em que o Dfinity foi lançado, a voz dominante no mercado acreditava que o portão final da cadeia pública foi fechado. A evolução provavelmente nunca terminará. **
Especialmente para L2, porque o consenso e a segurança são entregues a L1, na verdade há muito espaço para melhoria de desempenho.
No momento, não importa se é OP ou Arb, ou ZKEVM como Zk-Sync e Scroll que será lançado em breve, ** está longe do fim em termos de desempenho e não há cadeia que possa suportar o verdadeiro Kill Dapp, que pode acomodar centenas de milhares de pessoas online ao mesmo tempo e assim por diante. **
Para dar um exemplo simples, o design atual do pool de nós do ETH é dividir os pedidos em Local Trasaction (diretamente do RPC) e Remote Trasaction (do P2P). .
Você pode jogar assim no ETH, porque em primeiro lugar, não há tantos pedidos e, em segundo lugar, muitos pedidos são enviados por P2P, que é considerado Remoto, e a proporção de Local não é grande.
No entanto, muitas das arquiteturas L2 atuais são baseadas no design L1. Basicamente, todas as ordens do Sequencer (sequenciador) são enviadas diretamente pelo RPC. Quase não há Remoto e tudo Local.
Quando os mestres técnicos da ABCDE testam alguns Sequencers, eles são basicamente centenas de milhares de TX, e deixam diretamente os Sequencers com configurações normais diretamente Out of Memory. Isso não considerou largura de banda, E/S de disco rígido e outros gargalos que podem estar presos.
Portanto, no momento, o potencial de atualização do cliente L2 sozinho é ótimo, assim como o Arbitrum foi atualizado de One para Nitro antes, e Op lançou o Bedrock. A melhoria do desempenho do blockchain é um projeto sistemático, incluindo E/S de disco, processamento paralelo, seleção de árvore Merkle ou outras estruturas de dados, sincronização e atualização de estado, nós RPC... resolvido.
Agora que existe L2/L3 e o consenso é entregue à camada superior, o limite superior do desempenho da camada de execução ou os detalhes que podem ser refinados serão maiores.
Duas VMs
Existem várias VMs mais recentes vistas no lado da VM. Uma é SolanaVM e os projetos representativos são Eclipse, MoveVM, Rooch, Dfinity EVM e InifinitySwap.
1.SolanaVM
Embora Solana caia frequentemente e 70% do chamado alto TPS seja notícia de consenso, muitos desenvolvedores ainda reconhecem as muitas inovações tecnológicas de Solana. Há mais de um projeto que desmontou o SolanaVM e o transformou em SVM, que se tornou uma camada de execução pura é colocado no blockchain modular.
Dessa forma, você pode não apenas aproveitar as vantagens do processamento paralelo e do modelo GAS dinâmico de Solana (o irmão Eclipse acredita que esse modelo GAS dinâmico será padrão para todos os blockchains mais cedo ou mais tarde), mas também evitar mensagens massivas de consenso e tempo de inatividade causado por consenso possibilidade de votação.
2.MoveVM
A equipe Starcoin, que é a primeira a usar a linguagem Move na China, está fazendo isso, o projeto é chamado Rooch, e seu posicionamento também é uma camada de execução modular MoveVM.
As vantagens da linguagem Move não se repetirão, só falta tempo e verificação do mercado.
Tornar o MoveVM uma camada de execução pode, teoricamente, trazer o Move para o ecossistema ETH e posicionar L2.
Ou junte-se à ecologia Cosmos e Celestia e traga o Move para o IBC.
3. EVM baseado em Dfinity
Dois anos atrasado para compatibilidade com EVM, a equipe do infinitySwap o criou, chamado BitfinityEVM.
Para ser honesto, se fosse lançado um ou dois anos antes, o Dfinity poderia não ser a ecologia e o preço que é agora.
Observando os dados dos parceiros Dfinity, este EVM é uma cadeia de EVM autônoma em execução no contêiner Dfinity, e sua segurança depende do consenso da rede Dfinity (eu sempre sinto que o consenso da rede Dfinity não pode garantir 100% que o padrão sozinho, o EVM não será adulterado... ).
Este EVM é atualmente TPS100, com um atraso de 5-10s.
A vantagem é que implantar EVM é o mesmo que implantar contratos, com uma arquitetura multi-cadeia natural, e você não precisa encontrar nós sozinho.
Como os contratos estão todos na rede IC, todas essas cadeias EVM baseadas em Dfinity têm sua própria interoperabilidade nativa entre cadeias
Terceiro, ZKVM
Não vou falar sobre esses ZKEVMs. ZKVM todos devem pensar principalmente no ZKVM baseado em Cario da Starkware, mas na verdade existem várias outras empresas que também estão trabalhando nesse assunto.
**Um é Risc 0, eles são baseados na arquitetura Risc V, Risc V é uma coisa de nível muito baixo, arquitetura de nível de chip. **
Paralelamente a ele estão o X86 da Intel e a arquitetura ARM da Apple, ambas não de código aberto, mas o Risc V é de código aberto, com um pouco de noção de Windows e Linux, IOS e Android.
O Risc 0 é basicamente ZK-Stark+Risc V, e todos os programas que podem ser compilados para o Risc V podem ser executados no Risc 0, juntamente com o ZK Proof.
A propósito, o Soverign SDK (para ZK-Rolup as a Service) deve depender do Risc 0.
**Um é o ZKLLVM, que é feito principalmente pela Nil Foundation. **
Do ponto de vista de todo o fluxo de trabalho de compilação e execução do programa, o LLVM é um nível superior ao Risc V. Como uma extensão da cadeia de ferramentas do LLVM, em resumo, todos os programas que podem ser compilados no LLVM podem gerar Prova por meio deste ZKLLVM.
O último é o ZKWASM. Isso é feito principalmente pelo Delphinus Labs. Semelhante ao acima, todos os programas que podem ser compilados em Web Assembly podem ser executados neste ZKWASM com ZK Proof.
**Essas três possuem uma característica em comum, ou seja, todas suportam linguagens de alto nível como C, C++ e Rust. **
Quarto, processamento paralelo EVM
O maior gargalo de desempenho do EVM no momento deve ser o processamento serial. Solana também contou com o processamento paralelo do Sealevel e o mecanismo de consenso POH para aumentar o TPS em uma grande margem. Deixe o EVM também processar em paralelo, é um passo adiante para todas as cadeias compatíveis com EVM, incluindo TPS L2?
No momento, essa direção é feita principalmente por NodeReal e Monad. @cyodyssey, o guru técnico da ABCDE, também apresentou um método para realizar o EVM paralelo adicionando o Opcode no ETH Denver.
Atualmente, o pensamento geral de cada empresa deve ser semelhante ao de Solana, que é identificar antecipadamente "operações sem contratos comuns ou dependências de contas" e processá-las em paralelo.
5. Fragmentação Fragmentação
Sharding (especificamente referindo-se a transação e sharding de estado) foi o santo graal da expansão no início. A razão pela qual é abandonado pela rota abandonada pela ETH é porque o sharding é realmente muito difícil. É tão difícil que o plano de expansão do Ethereum muda de os primeiros 1024 fragmentos Depois de fazer 64 fragmentos, ainda sinto que não posso fazer isso, então simplesmente desisto.
**Deixe Rollup ficar na posição C, e a tecnologia de sharding torna-se fragmentação de dados pura (DankSharding), que é usada para auxiliar o Rollup. **
Aqueles que ainda insistem, como Zilliqa, Harmony e Elrond, basicamente não têm ecologia e reconhecimento de marca. Há apenas um Near sozinho lá, e agora há um Shardeum adicional para acompanhar Near.
O roteiro do protocolo Night Shadow divulgado pela Near em setembro de 2021 dividiu o sharding em quatro estágios. Agora que um ano se passou, chegou apenas ao segundo estágio, que deveria ser o sharding da ordem.
A coisa mais difícil no próximo estágio deve ser o sharding de estado, Acho que podemos ver isso no próximo ano?
Re-sharding dinâmico na fase final, acho que será pelo menos 2026-2027... Também mostra o quão árduo é o sharding, tão difícil que o ETH desistiu diretamente...
Quanto ao Shardeum... O projeto indiano se concentra em "sharding dinâmico". Não sei se é da mesma forma que o estágio final de Near. O estilo é realizar um "paralelo" baseado no sharding através de diferentes nós responsáveis para diferentes intervalos de endereços Resumindo, depois de conversar com meu irmão indiano, não achei que eles tivessem uma equipe técnica mais forte do que Near. Afinal, a comunicação entre fragmentos e a sincronização de estado são fáceis de dizer, mas extremamente difíceis de fazer.
A ETH desistiu, e Near está trabalhando em algo há dois anos antes de chegar ao segundo estágio. Não acredito se você disser que pode alcançá-lo facilmente ... Mas a capacidade desse projeto de "fazer coisas" é absolutamente de alto nível. Diz-se que há mais de 100 projetos ecológicos em meio ano.
Tem uma noção da visão TRX da Índia (diz-se que a Polygon começou fazendo as coisas primeiro), então a tecnologia do círculo de criptografia é muito importante e é igualmente importante ser capaz de fazer as coisas.
6. Consenso duplo
Isso é basicamente Sui, que está prestes a ficar online, representando que Sui divide a ordem em "ordens simples (independentes)" - usando transmissão de consenso bizantino, basicamente confirmada em 1 segundo, "ordens complexas (subordinadas)", usando Narwhal-Tusk (Essencialmente uma variante do Hotstuff), leva cerca de 3 segundos para confirmar, o que pode ser considerado uma inovação relativamente única na melhoria do desempenho.
É muito interessante que todas as partes do projeto em Sui de que falei, não importa a equipe chinesa ou estrangeira, tenham uma avaliação muito alta do Mysten Labs e também sejam muito otimistas sobre a força técnica de Sui. Cenários semelhantes podem ser vistos no ecossistema Aptos. menos de.
Como resultado, agora tenho a impressão de que "Aptos é melhor em fazer as coisas e Sui tem maior força técnica".
7. Limite de desempenho do EVM
Como eu disse antes, a melhoria do desempenho da cadeia pública é na verdade um projeto sistemático, e não é uma questão que possa ser resolvida simplesmente usando um mecanismo de consenso PoX. Assim como as inovações tecnológicas de Solana, são 5 ou 6 itens , e não é simplesmente uma cena de suporte POH Paralelismo EVM mencionado anteriormente O processamento é uma parte importante, mas não é a única.
Para o Rollup, como a maioria dos clientes L2 atuais são herdados + modificados do L1 tradicional, como Geth, seu potencial de melhoria também é grande.
Desempenho de E/S de disco, design de pool de memória, esquema de processamento paralelo para pedidos, escolha da árvore Merkle ou outras estruturas de dados, sincronização de estado entre nós completos... todos esses são fatores importantes que afetam o TPS do Rollup.
A ABCDE descobriu recentemente um projeto que fez otimizações e inovações para quase todos os pontos acima e espera aumentar o limite superior de desempenho do atual EVM L2 (cerca de 1000) em outra ordem de grandeza.
Não é de surpreender que lideraremos a rodada de sementes. Como o projeto ainda está em um estágio extremamente inicial, o nome e os detalhes não serão anunciados aqui.Depois de um tempo, todos verão definitivamente a lógica de investimento de nossa assinatura "Por que investimos em XXXXX" ao "artigo de leite".
8. Rede peer-to-peer baseada em navegador
Se você deseja uma plataforma de contrato inteligente como a ETH, mas uma blockchain mais descentralizada que a ETH, o que você deve fazer?
É muito simples, basta implementar um Fully Snarked ETH, ou seja, toda vez que um bloco for produzido, ele será rapidamente equipado com um ZK Proof, para que a verificação de toda a blockchain seja mais descentralizada. Você pode usar o Raspberry Pi, laptop, até telefones celulares para verificar um bloco.
Estima-se que a ETH ainda esteja a pelo menos 5 a 10 anos dessa visão. Então eu vi um novo projeto e foquei nisso quando surgiu. Ele usa um algoritmo Stark que eu não entendo muito bem e gera provas ZK baseadas em navegadores. Cooperando com o mecanismo de fragmentação e consenso rápido, Para ser um blockchain descentralizado ZKVM de alta velocidade ponto a ponto baseado em navegador, muito mais rápido que ETH e mais descentralizado que ETH é um pouco demais bem, então não sou eu realmente acredito...
Também vi outro projeto de solução descentralizada de "link completo" de blockchain baseado em redes ponto a ponto baseadas em navegador. De nomes de domínio a servidores e RPCs, tudo é descentralizado para você. Embora não seja uma cadeia em si, pode teoricamente Para descentralizar a parte "centralizada" de todos os blockchains atuais por meio de uma rede ponto a ponto baseada em navegador, a ideia é muito "oficialmente correta" e as perspectivas de negócios ... precisam de mais investigação. **
Interoperabilidade
Deixe-me falar sobre algumas tendências atuais em interoperabilidade. A direção principal da interoperabilidade deve ser as pontes. Quando o conceito de ponte surgiu pela primeira vez, o setor o dividiu em três categorias:
Um é um validador externo (representado por Multichain)
O segundo é o light client (representado pelo Cosmos)
A terceira é a rede de liquidez + atomic swap (representada pela Celer)
Teoricamente, o cliente leve é o mais seguro, porque é completamente sem confiança, mas há poucos cenários de adaptação, por isso muitas vezes é limitado a uma ecologia local. A rede líquida + troca atômica é basicamente relativamente segura por causa da tecnologia de bloqueio de tempo de hash , mas a experiência Geralmente, os tipos de tokens suportados também são limitados.
Então você descobrirá que as pontes mais utilizadas no mercado são baseadas em verificadores externos, afinal, este é o mais flexível, mais conveniente e suporta a maioria dos cenários.
E embora multi-assinatura, MPC, TSS e outras tecnologias ajudem, a ponte que usa a tecnologia de validador externo ainda se tornou o local mais atingido por incidentes de hackers. Nenhum deles (como Ronin, como Wormhole) atualmente tem tantos novas direções de exploração. Categoria:
1. A primeira classe de novas tecnologias de interoperabilidade
ZK é, sem dúvida, a principal direção revolucionária, quando você pode gerar rapidamente provas ZK para comportamentos em uma cadeia e, se forem rapidamente verificadas por outra cadeia, essa interoperabilidade pode ser considerada basicamente como "conectada com segurança". ".
Essencialmente falando, o ZK-Rollup é uma solução de expansão que abriu a interoperabilidade entre L1 e L2, mas como L1-L2 é isomórfico, é muito conveniente verificar, em vez de entre cadeias isomórficas. É muito mais difícil para as pessoas verificarem ZK provas entre si.
Atualmente, existem várias empresas que estão trabalhando em pontes ZK:
- Poliedros
Este é o primeiro lote de Portfólios do ABCDE. ZK Bridge é o principal produto do projeto. Ele usa o inovador protocolo Devirgo ultra-rápido + função de prova recursiva. Atualmente, ele pode gerar provas Snark de cabeçalho de bloco para a maioria das blockchains em 10 segundos, a cadeia compatível com EVM só precisa gastar 200kgas para verificar.
- Laboratórios sucintos
O protocolo Telepathy disponível foi lançado e atualmente outras cadeias compatíveis com EVM foram implementadas para verificar informações sobre ETH em uma única fase, incluindo 1. Envio de mensagens de Ethereum para qualquer cadeia EVM 2. Solicitação de dados Ethereum arbitrários de qualquer cadeia EVM 3. Na camada de execução, acesse os dados de consenso do Ethereum.
Além disso, há o Electron Labs, que primeiro propôs o conceito ZK-IBC, e o Polymer, que também se concentra no ZK-IBC. Não tenho certeza de onde está o progresso deles. Se alguém souber, por favor me avise.
2. O segundo tipo é uma ponte baseada em suposições otimistas
Uma é a suposição otimista de que "o oráculo e o nó Relayer não irão conspirar", todo mundo sabe disso, Layer0, não vou repetir, a outra é usar o mecanismo OP Rollup na ponte, vamos fazer uma suposição otimista primeiro Não, ninguém faz mal e ninguém comete erros, e então há um período de janela para permitir a detecção de nós e desafios. Se nada acontecer durante o período de janela, será completamente resolvido. Na minha impressão, Orbiter e Nomad estão fazendo principalmente isto.
3. A terceira categoria não é considerada uma ponte, mas alguns protocolos da camada de compartilhamento de liquidez - DAMM
Em 21 anos, Luyin e Starkware propuseram realizar o compartilhamento assíncrono de liquidez de cada ZK Rollup L2 por meio da tecnologia compartilhada L1+ZK e resolver o problema de fragmentação de liquidez de vários L2s. No entanto, parece que a atualização e o progresso mais recentes não foram visto nos últimos dois anos. , Amigos que o conhecem, por favor me avisem, acho que será muito útil se for viável.
4. A quarta categoria não é considerada uma ponte no sentido estrito, é especificamente para um L2 específico conseguir a intercomunicação através do método Sequencer, chamado Shared Sequencer
O RAAS não é popular agora? Naturalmente, alguém fará o sequenciador compartilhado. É um pouco como quando o site se tornou popular, todo mundo usava o servidor de hospedagem compartilhada para construir sua própria empresa ou homepage pessoal.
Isso pode ser considerado um ramo do Sequencer descentralizado, mas eu pessoalmente acho que vários L2s convencionais como OP e Arb não participarão desse método, porque os direitos e lucros do Sequencer são muito grandes, o que é equivalente ao exército + sistema tributário de um país, é impossível para um país grande terceirizar esse tipo de coisa, e você pode ver no roteiro do OP que, embora a descentralização do Sequencer seja definitivamente feita, a prioridade não é alta e está prevista para o final de 24 anos .
Portanto, alguns jogos e Gamefi Appchain sociais podem usar esse sequenciador compartilhado e usar a infraestrutura RAAS para acessar diretamente alguns sequenciadores compartilhados fornecidos pelo RAAS.
Então este sequenciador compartilhado é equivalente a um nó processando múltiplas cadeias, e naturalmente estas cadeias também realizam interoperabilidade atômica entre cadeias no sequenciador.Atualmente, dois projetos nesta direção são Astria e Espresso.
**5. A quinta categoria - Falei recentemente sobre um projeto que usa alguns dados estendidos da camada DA + Rollup para obter uma cadeia cruzada sem confiança semelhante ao ZK-Bridge. Não requer ZK, o que parece sofisticado * *
Mas a parte do projeto ainda não planeja divulgar os detalhes técnicos e os white papers, e não ouso realmente votar neles antes de entender os detalhes técnicos e a viabilidade, então estou preso aqui, o que é embaraçoso...
6. A sexta categoria - abandone completamente o conceito de pontes e execute operações diretamente em outras cadeias por meio de criptografia
Isso é o que a Dfinity está fazendo atualmente. No momento, o BTC acabou de ser aberto e o BTC pode ser recebido, mantido e enviado diretamente no contêiner. Com base nisso, eles também criaram um contrato Mint descentralizado ckBTC, que se parece um pouco com o renBTC anterior, mas a hierarquia de confiança dos nós é completamente substituída pela rede Dfinity.
Ansioso para que eles possam se conectar ao ETH no futuro, a interoperabilidade é tudo em que consigo pensar por enquanto.
MEV e tendências de privacidade
Vamos começar com as tendências em MEV e privacidade.
Um, MEV
MEV é um tópico orientado para a tecnologia e tornou-se cada vez mais complicado, especialmente após a conversão de Ethereum para POS, as funções de não usuário envolvidas apenas no MEV incluem Pesquisador, Construtor, retransmissor, Validador, Proponente, basicamente não técnico Olhando para a cabeça grande, existem várias séries de "ensaios de dez mil caracteres" sobre os princípios do MEV na Internet, então não vou repeti-los aqui, mas simplesmente falar sobre o status atual e as tecnologias de tendência. **
1. Estado:
Os robôs de clipe MEV (ataques sanduíche, também conhecidos como MEVs maliciosos) geralmente ganham mais do que MEVs razoáveis (arbitragem e liquidação) e também são a principal receita de muitos MEVs. No entanto, há algum tempo, o Validador malicioso usou vulnerabilidades de retransmissão para substituir clipe ordens do robô. O incidente do preto comedor de preto que fez com que o robô perdesse 25 milhões de dólares americanos ainda causou muitas ondas no círculo e também fez muitas armadilhas muito contidas.
Resumindo, a maior parte dos lucros do MEV vai para o Searcher and Builder, e aqueles que fazem protocolo ou tecnologia MEV não podem ganhar muito dinheiro. Diz-se que o Flashbot não tem lucro até agora para o MEV-Boost (mas o Flashbot é originalmente uma organização sem fins lucrativos organização). Eu via pelo menos 4 ou 5 especializadas em MEV a cada mês, com diferentes padrões técnicos, mas não votamos em nenhuma delas, porque realmente não achávamos que elas pudessem realmente obter lucros estáveis (como o primeiro Éden).
2. Várias tendências técnicas do MEV atualmente:
Smart Slippage Management - Isto é principalmente para MEV cross-chain. Vendo que há projetos em andamento, ele evita que os usuários definam manualmente o slippage + anti-pinch.
Threshold Encryption - Esta ecologia do Cosmos é relativamente boa nisso. Agora Penumbra e Osmosis devem estar trabalhando nisso. As ordens que entram no pool de memória são criptografadas e o MEV é basicamente inútil.
** Criptografia atrasada Criptografia atrasada ** - O limite usa um estilo de assinatura múltipla e 2/3 dos verificadores o descriptografam. Se ainda não for seguro (porque a suposição de segurança do comitê do verificador foi introduzida), use atraso criptografia , Deixe as informações criptografadas serem definidas para serem descriptografadas automaticamente após um determinado período de tempo. Isso é principalmente a aplicação da tecnologia VDF. Ainda é relativamente cedo e o desempenho é considerado ruim.
SGX Encryption - Semelhante aos dois acima, mas usando hardware confiável, isso é feito principalmente pelo SUAVE do Flashbot.
Fair Sorting FSS - terceirizar a classificação para um assunto confiável para evitar MEV, Chainlink está fazendo
MEV Auction - MEV Auction, o método proposto pelo OP, God V diz gostar muito, e pode ser usado como uma solução para o Sequenciador descentralizado do Optimism no futuro.
MEV-Share - Compartilhe os lucros do MEV com os usuários. Isso é o que o Flashbot acabou de criar recentemente. Se tivesse sido antes, o robô de clipe que perdeu 25 milhões seria capaz de recuperar cerca de 18 milhões. .
Mev-Blocker - Isso é feito por Cowswap. É realizado ao permitir que o Searcher lance para Backrun seu pedido (finalmente compartilhe 90% de seus lucros). Backrun (principalmente arbitragem e liquidação) é relativamente suave em Mev e usuários Você pode evitar o mais prejudicial FrontRun (fugir) e Sandwich Attack (clip).
Nível de protocolo ETH PBS - O proponente e o construtor do nível de protocolo Ethereum são separados. De acordo com o estilo habitual da Fundação Ethereum, há uma alta probabilidade de que seja depois de 2025...
Segundo, Privacidade
A privacidade sempre foi um caminho que não me deixa muito otimista do ponto de vista do investimento. Do primeiro Zcash ao posterior Tornado Cash ao atual Aleo, Iron Fish, etc., não há outros motivos. Embora essa coisa seja politicamente correto, para 99% dos usuários Exceto hackers, algumas instituições e baleias gigantes, quem se importa com um cachorro local na Uniswap, um empréstimo no AAVE e uma promessa no Lido, com medo de que outros vejam?
Mesmo que a privacidade seja realmente necessária, deve ser uma forma de plug-in como o Aztec-connect da Aztec para atender a esse protocolo Defi convencional, em vez de construir uma "cadeia pública de privacidade" do zero. Com o fechamento do Aztec Connect (possivelmente, receio que a Sec vai verificar o hidrômetro, ou pode ser que realmente não esteja ganhando dinheiro), e eu sou ainda mais pessimista quanto à questão da privacidade.
Atualmente, os dois novos designs de privacidade a seguir foram vistos no mercado primário.
1. A primeira categoria é baseada no Tornado Cash. O front-end do Tornado está bloqueado. Seu design pode ajudar os hackers a disputar ilegalmente, mas na verdade 80% dos fundos no Tornado Cash são limpos e apenas cerca de 10- 20% são hackers Resultados do uso ilegal, porque de fato existem baleias e instituições que precisam de serviços semelhantes para garantir a privacidade. O próprio Deus também o usou.
Já vi mais de um projeto que deseja combinar o Tornado Cash com o KYC. Como eles têm medo do uso ilegal, não há problema em garantir que o dinheiro que entra pela lista de permissões do KYC+ seja dinheiro limpo. Mas isso, na verdade, coloca o risco regulatório em KYC Do lado do provedor, KYC é teoricamente muito fácil de falsificar ou comprar.Se os hackers usarem esse "Tornado Cash with KYC", uma vez que o KYC seja aprovado, pode ser mais conveniente para atividades ilegais.
2. A segunda categoria é semelhante ao design de Namada no Cosmos, chamado Multi-Asset Shielded Pool (MASP), vários ativos protegidos por privacidade compartilham um conjunto anônimo, juntamente com a forte interoperabilidade do IBC, pelo menos em Cosmos Dentro da ecologia, teoricamente, ele pode fornecer proteção blindada para todos os principais ativos da cadeia Cosmos. Por exemplo, se você deseja trocar Osmo e Atom em particular, pode implementá-lo conforme o diagrama abaixo.
Também vi criptografia homomórfica para privacidade, mas a criptografia homomórfica é muito cedo e seu desempenho e operabilidade não atingiram o estágio de "realmente utilizável". É um pouco como o ZK por volta de 2017 , para se desenvolver em uma alta probabilidade utilizável, há será uma sensação de 5-10 anos.
Três partes principais do DeFi: DEX, empréstimo, moeda estável D Estável
Um, DEX
Vamos falar primeiro sobre o DEX. O DEX raramente teve grandes inovações desde o surgimento do UniV3. A Curve War pode ser contada como uma. A pista do Dex confirmou oficialmente a situação de duopólio nos últimos dois anos.
Dex que melhorou o deslizamento e a perda de impermanência nos últimos anos basicamente desapareceram. Até agora, vi quatro tendências no Dex:
1. Stitching monster Ve (3, 3) Isso está acontecendo atualmente. Antes de AC construir um Solidly no FTM, tentando integrar Uniswap, Curve, OHM, então há Ve (3, 3) é tal coisa, mas na verdade não é muito popular e não é popular abrir uma filial na ETH, mas o Fork Velodrome no OP é popular.
Sinto que um está relacionado com o declínio do Alt L1 e o aumento do L2, e o outro é que as várias recompensas do OP também são indispensáveis.
Agora Ve (3, 3) está se infiltrando em várias cadeias, Arb esteve recentemente em Chronos, BSC tem Thena e Polygon perdeu seu nome ... Resumindo, todos os projetos fizeram alguns ajustes no Solidly, semelhante ao Sushi Para Uni, a única coisa divertida é que Uni não é popular, e o disco de imitação Velodrome é muito popular e mata Uni diretamente no OP.
Pessoalmente, não gosto muito deste modelo. Um é que as marcas de costura são muito pesadas e o outro é que é muito complicado para muitos usuários comuns entenderem. Não é tão simples e claro quanto o Uniswap.
Embora a Curve War também seja complicada, é originalmente um mecanismo de suborno para partes do projeto e grandes famílias, e seu posicionamento é diferente.
Finalmente, a popularidade do Velodrome é inseparável das recompensas do OP. Grandes subornos como o SNX usam OPs lançados do ar para subornar votos. Depende se o volante pode continuar girando após a parada das recompensas.
2.Hybrid Dex - Também é uma espécie de sutura, mas é mais uma costura de experiência.
**Uma delas é que, após o colapso do FTX, a desconfiança das pessoas no Cex aumentou, mas eles ainda gostam da experiência sedosa no Cex, então houve uma combinação de experiência CEX + auto-hospedagem DEX, o front-end básico É semelhante ao estilo de DYDX e Blur. Primeiro conecte a carteira, depois deposite o dinheiro e, em seguida, a operação do fundo é totalmente fora da cadeia. Ao retirar dinheiro, o Settle retornará à cadeia.
A segunda é a combinação de AMM+OrderBook, utilizando a combinação de Orderbook do formador de mercado + o AMM tradicional de LP, o usuário selecionará automaticamente o melhor preço dos dois ao operar, e para ativos de cauda longa ( Orberbook pode faltar MM ou falta de profundidade), você também pode usar o mecanismo AMM para "garantir".
Já falamos sobre mais de um desses projetos, e o mais representativo é o Vertex, que acaba de ser lançado na Arbitrum recentemente. Ele combina o um e o dois acima, e não apenas faz produtos spot, mas também faz derivados. A equipe é também bastante confiável.
É que achamos que a faixa Dex é muito complicada no momento, então não votamos. Claro que isso é normal no ABCDE. Podemos falar de quarenta ou cinquenta projetos todo mês, e no final só fazemos uma ou duas tomadas. O que buscamos é o estilo One Shot, One Kill.
3.UniV3-Fi
Alguns pontos: primeiro, a proteção da licença V3 expirou há algum tempo, o que equivale ao código aberto, e definitivamente veremos mais forks V3 em várias cadeias; segundo, vários Fi baseados no V3, como o Paraspace (atualmente é o a turbulência está à beira há alguns dias) O empréstimo baseado em V3 NFT, as opções baseadas em Panoptic baseadas em V3, a cobertura de perda impermanente baseada em Gammaswap baseada em V3, etc., definitivamente haverá mais jogos baseados no V3 subjacente no futuro.
Atualização Tricrypto New Generation da 4.Curve
A curva já tinha um pé no campo de moeda corrente antes, mas os investidores de varejo ainda usam menos, porque o Gás é muito mais alto que o Uni, desta vez o Gás atualizado caiu para o mesmo nível do V3, deve haver mais investidores de varejo e cenas de agregadores para ser usado.
Juntamente com os ganhos trazidos ao Atomic Swap pela atualização do SNX V3, o PK entre Curve e Uni no campo spot mainstream deve ser um destaque por algum tempo.
Segundo, Empréstimo
Depois de falar sobre DEX, agora olhe para empréstimos e empréstimos, e vejo as três tendências a seguir:
1. Cadeia completa
A partir do design do Compound V3 e AAVE V3, bem como da popularidade do RDNT, pode-se ver que o empréstimo de cadeia completa é uma tendência indiscutível.
No entanto, de acordo com o Sr. Mindao, o atual endividamento full-chain ainda está em um estágio "pseudo-full-chain", no máximo é um "empréstimo cross-chain".
O verdadeiro empréstimo de cadeia completa deve ser "permitir que qualquer cadeia deposite, retire, empreste e devolva, várias cadeias compartilham uma liquidez e várias cadeias têm uma curva de taxa de juros", atualmente ninguém pode fazer isso.
2. Piscina de Isolamento
O conceito de isolamento de ativos hipotecários começou a surgir de Euler. Agora, grandes plataformas como AAVE, incluindo algumas novas plataformas, são basicamente equipadas como padrão. O objetivo é evitar a manipulação de máquinas oráculo como XVS ou Mango. Um ativo KOs diretamente todo o Embora a situação tenha perdido alguma flexibilidade, não se deve permitir estragar todo o pote de mingau com uma gota de rato.
3. Sem oráculo, sem compensação e empréstimo
Isso é especialmente adequado para empréstimos de ativos de cauda longa, porque a profundidade e o mecanismo de liquidação das principais moedas estão muito maduros no momento, mas mesmo que muitos ativos de cauda longa tenham pools de isolamento, muitas plataformas de empréstimos têm medo de usá-los, por causa do controle e liquidação de máquinas oraculares Os riscos são muito altos.Se o uso desses dois mecanismos puder ser evitado, a eficiência de capital dos ativos de cauda longa poderá ser liberada.Atualmente, três abordagens diferentes foram observadas.
Um é o Timeswap, que usa um XYZ=K AMM de três variáveis extremamente complicado. O design é um bit 6, mas duvido que muitos usuários possam realmente entendê-lo... O outro é o InfinityPools, que pega emprestados V3 LPs, que é equivalente para liquidação automática por meio de V3 e, finalmente, One é o protocolo Blur's Blend, que na verdade é um protocolo ponto a ponto para NFT, mas seu design engenhoso parece que pode ser usado como um empréstimo ERC20 de cauda longa com uma pequena modificação mágica. Não sei se haverá algum projeto que faça isso.
3. Moeda estável
Finalmente, vamos olhar para as stablecoins. Na verdade, não há muito a dizer sobre as stablecoins. O crash do Luna do ano passado basicamente declarou que “stable está morto”. desta declaração.
Embora ainda existam novas stablecoins do tipo hipoteca aparecendo no mercado, usando várias tecnologias para garantir que você não seja desancorado, mas na verdade, além da estabilidade pura, nem todos estão muito preocupados com o seu problema de desancoração. , o cenário do aplicativo é rei.
1. Para insistir nas poucas tendências observadas nas stablecoins, elas devem ser as seguintes:
Endgame Plan do MakerDAO, GHO do AAVE, crvUSD do CRV, sUSD do SNX V3 e o NUSD baseado em BTC proposto por Arthur no conceito.
crvUSD, GHO, sUSD Para ser honesto, ainda existem projetos de stablecoin, todos os tipos de algoritmos sofisticados para garantir o Peg, mas, na minha opinião, isso não tem sentido.
** Exceto por Luna "imprimir dinheiro do nada", todo mundo não está realmente muito preocupado com o seu desancorado, o que realmente importa é o cenário de uso **, caso contrário, os "três heróis estáveis" em 21 anos (dizem ser estável, mas na verdade eles são todos É um tipo de hipoteca) Fei, Float, Reflexer não serão reduzidos ao final atual.
2. Conte-me sobre os três verdadeiros heróis da stablecoin aos meus olhos:
- crvUSD
Curve é realmente a stablecoin mais "justificável". É a Dex com a maior profundidade de stablecoins. Seu TVL multibilionário é basicamente blue chips, e sua eficiência de capital precisa ser liberada urgentemente.
Além disso, o crvUSD tem as seguintes vantagens:
O mecanismo de liquidação reverso Uni V3 da LLAMA, embora desgastado, é muito mais seguro
Com base em 1, crvUSD formará naturalmente um par de transações com o colateral. Isso tem um cenário de uso Swap natural
A equipe Curve ainda possui um grande número de crv (veCRV), e os vários pools de crvUSD serão naturalmente os generais vencedores da Curve War, então não há necessidade de se preocupar com o problema de inicialização a frio
-GHO
AAVE não tem as vantagens de DEX e suborno eleitoral na Curva, e as vantagens de AAVE estão em V3, Lens e Facilitador:
**V3 -**Implantação multi-cadeia, o GHO pode, teoricamente, mover-se perfeitamente em várias cadeias, como USDC em Stargate, e essa vantagem deve ser consistente antes que o protocolo CCTP cross-chain oficial da Circle seja formado.
Lens - Musk queria transformar o Dogecoin em um token à prova de bruxas e de gorjeta no Twitter, então qual é a gorjeta mais adequada no Lens? Deve ser GHO, esta é uma expansão direta dos cenários reais de uso para GHO
Facilitador - O facilitador pode, teoricamente, trazer RWA e empréstimos baseados em crédito para o AAVE, e os empréstimos baseados em crédito devem estar conectados ao DID. Como o DID vem do Lens!
-sUSD
Acho que a stablecoin mais desvalorizada tem um valor de mercado de apenas dezenas de milhões de sUSD. Antes disso, existem duas deficiências fatais, uma é o cenário de aplicação e a outra é baseada na taxa de hipoteca ultra alta de 400% do Moeda local SNX e a eficiência do capital é extremamente pobre.
O primeiro é após a cooperação entre Atomic swap e Curve + o recente lançamento do Perp V2, que é muito melhor do que antes, especialmente o uso de ativos sintéticos + atomic swap para ir para o Curve, que está próximo do swap sem deslizamento, e tem grande promessa na futura era multi-chain teoricamente. Só não sei se SNX tem essa ambição multi-chain.
O LayerZero viu o surgimento de projetos de ativos sintéticos que imitam a jogabilidade do SNX + implantação de cadeia completa, e espera-se que o segundo seja resolvido em breve, introduzindo garantias semelhantes ao ETH na próxima versão V3.
Quando temos SUSD e ativos sintéticos suficientes, isso significa que o pool da Curve tem profundidade suficiente, e muitos Swaps, especialmente Swaps de grande valor, teoricamente podem ter zero derrapagem, o que também é um caminho para a Curve.
3. A stablecoin NUSD baseada em BTC mencionada pelo chefe da Bitmex, Arthur Hayes
Na verdade, se você está acompanhando o artigo de Arthur, deve saber que a ideia dele foi escrita no ano passado, mas desta vez ele a retirou e reescreveu por causa do incidente da moeda estável. Essa ideia é tecnicamente viável, mas é realizado na realidade. mais difícil.
A tecnologia é muito simples e semelhante ao princípio de cobertura. Cada NUSD consiste em um dólar no valor de BTC+1 BTC/USD ordem curta perpétua. Desta forma, você descobrirá que quando BTC é 1 dólar, NUSD é um dólar, BTC cai para 0,5, e a ordem vendida ganha 50 centavos, NUSD ainda é um dólar, BTC sobe para 2, posição vendida perde um dólar, NUSD ainda é um dólar, como sobe e desce, NUSD é um dólar, não Não parece maravilhoso?
Mas não é tão fácil de implementar. A questão mais direta é que não era difícil quando o valor de mercado do NUSD era pequeno. Agora que o valor de mercado do USDT é de dezenas de bilhões de dólares, com tantos pedidos curtos, você tem que ter pedidos longos com um valor correspondente?
Isso requer muita profundidade e volume de pedidos para esta plataforma e, atualmente, ninguém pode fazer isso.
Se houver um resgate em grande escala de NUSD, isso significa uma liquidação em grande escala de dezenas de bilhões de dólares. Imagine esta imagem, hmm...
Mas se um dia o BTC valer vários milhões de dólares, e o volume de negociação perpétuo for comparável ao volume atual de câmbio, essa ideia ainda tem a possibilidade de implementação. Esta também é a stablecoin mais Crpyto Native, baseada no BTC e não não exigem garantias em excesso.
4. Moeda estável baseada em RWA
Isso é o que a Ondo está fazendo atualmente. Ela criou uma stablecoin OMMF, que é lastreada por MMF (fundo de mercado) e títulos do tesouro dos EUA. É algo que está à margem do círculo...
5. Antes e depois da atualização em Xangai, o desenvolvimento do LSD está em pleno andamento. Sinto que deve haver uma moeda estável baseada no LSDFi
Por exemplo, fork um Liquity, mudar a garantia para stETH ou uma cesta de versão LSD de ETH, e depois fazer alguns artigos sobre os juros... Não sei se há algum projeto que já tenha feito isso. , Eu acho que definitivamente vai acontecer no futuro.
Ver original
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Análise Panorâmica do Status de Desenvolvimento e Tendências de 15 Faixas Criptográficas
Escrito por: Lao Bai, parceiro de pesquisa de investimentos da ABCDE
*De acordo com o ciclo anterior da indústria, o mercado baixista já passou pela metade. O mercado LSD causado pela atualização do Ethereum, a ascensão do Bitcoin NFT e BRC-20 e o setor MeMe giraram sucessivamente, trazendo nova vitalidade a todo o mercado. *
*** Então, qual é a situação atual em vários setores da indústria criptográfica? ***
*Lao Bai, ex-colunista de blockchain vernacular e parceiro de pesquisa de investimentos da ABCDE, classificou as tecnologias de ponta ou tendências de várias faixas vistas recentemente no mercado primário + secundário. ****Este artigo é o primeiro, apresentando o mais recente tendências em sete faixas populares, incluindo cadeia pública, interoperabilidade, MEV e DeFi. ***O seguinte é o texto:
Alguns pontos antes:
"Fronteira" não significa necessariamente melhor, significa apenas que eles são relativamente novos e a maioria deles ainda não entrou no mainstream do mercado, como modularização, DA, RAAS, ZKEVM, que são populares ou bem- conhecido, não ocupe caneta e tinta.
Só posso fazer uma introdução para cada faixa, e não vou escrever em profundidade.Se eu escrever em profundidade, estima-se que possa fazer um livro.
Por causa da fronteira e eu não sou um desenvolvedor, posso ter um entendimento errado de algumas tecnologias. Também aceito críticas e correções de todos os mestres.
A Carteira do ABCDE basicamente não está envolvida, e se estiver, será marcada.
Cadeia Pública
1. Cadeia pública
Escreva a cadeia pública primeiro, porque a cadeia pública sempre será o maior e mais rápido local para a inovação da tecnologia blockchain.
Olhando para trás, para a época em que o Dfinity foi lançado, a voz dominante no mercado acreditava que o portão final da cadeia pública foi fechado. A evolução provavelmente nunca terminará. **
Especialmente para L2, porque o consenso e a segurança são entregues a L1, na verdade há muito espaço para melhoria de desempenho.
No momento, não importa se é OP ou Arb, ou ZKEVM como Zk-Sync e Scroll que será lançado em breve, ** está longe do fim em termos de desempenho e não há cadeia que possa suportar o verdadeiro Kill Dapp, que pode acomodar centenas de milhares de pessoas online ao mesmo tempo e assim por diante. **
Para dar um exemplo simples, o design atual do pool de nós do ETH é dividir os pedidos em Local Trasaction (diretamente do RPC) e Remote Trasaction (do P2P). .
Você pode jogar assim no ETH, porque em primeiro lugar, não há tantos pedidos e, em segundo lugar, muitos pedidos são enviados por P2P, que é considerado Remoto, e a proporção de Local não é grande.
No entanto, muitas das arquiteturas L2 atuais são baseadas no design L1. Basicamente, todas as ordens do Sequencer (sequenciador) são enviadas diretamente pelo RPC. Quase não há Remoto e tudo Local.
Quando os mestres técnicos da ABCDE testam alguns Sequencers, eles são basicamente centenas de milhares de TX, e deixam diretamente os Sequencers com configurações normais diretamente Out of Memory. Isso não considerou largura de banda, E/S de disco rígido e outros gargalos que podem estar presos.
Portanto, no momento, o potencial de atualização do cliente L2 sozinho é ótimo, assim como o Arbitrum foi atualizado de One para Nitro antes, e Op lançou o Bedrock. A melhoria do desempenho do blockchain é um projeto sistemático, incluindo E/S de disco, processamento paralelo, seleção de árvore Merkle ou outras estruturas de dados, sincronização e atualização de estado, nós RPC... resolvido.
Agora que existe L2/L3 e o consenso é entregue à camada superior, o limite superior do desempenho da camada de execução ou os detalhes que podem ser refinados serão maiores.
Duas VMs
Existem várias VMs mais recentes vistas no lado da VM. Uma é SolanaVM e os projetos representativos são Eclipse, MoveVM, Rooch, Dfinity EVM e InifinitySwap.
1.SolanaVM
Embora Solana caia frequentemente e 70% do chamado alto TPS seja notícia de consenso, muitos desenvolvedores ainda reconhecem as muitas inovações tecnológicas de Solana. Há mais de um projeto que desmontou o SolanaVM e o transformou em SVM, que se tornou uma camada de execução pura é colocado no blockchain modular.
Dessa forma, você pode não apenas aproveitar as vantagens do processamento paralelo e do modelo GAS dinâmico de Solana (o irmão Eclipse acredita que esse modelo GAS dinâmico será padrão para todos os blockchains mais cedo ou mais tarde), mas também evitar mensagens massivas de consenso e tempo de inatividade causado por consenso possibilidade de votação.
2.MoveVM
A equipe Starcoin, que é a primeira a usar a linguagem Move na China, está fazendo isso, o projeto é chamado Rooch, e seu posicionamento também é uma camada de execução modular MoveVM.
As vantagens da linguagem Move não se repetirão, só falta tempo e verificação do mercado.
Tornar o MoveVM uma camada de execução pode, teoricamente, trazer o Move para o ecossistema ETH e posicionar L2.
Ou junte-se à ecologia Cosmos e Celestia e traga o Move para o IBC.
3. EVM baseado em Dfinity
Dois anos atrasado para compatibilidade com EVM, a equipe do infinitySwap o criou, chamado BitfinityEVM.
Para ser honesto, se fosse lançado um ou dois anos antes, o Dfinity poderia não ser a ecologia e o preço que é agora.
Observando os dados dos parceiros Dfinity, este EVM é uma cadeia de EVM autônoma em execução no contêiner Dfinity, e sua segurança depende do consenso da rede Dfinity (eu sempre sinto que o consenso da rede Dfinity não pode garantir 100% que o padrão sozinho, o EVM não será adulterado... ).
Este EVM é atualmente TPS100, com um atraso de 5-10s.
A vantagem é que implantar EVM é o mesmo que implantar contratos, com uma arquitetura multi-cadeia natural, e você não precisa encontrar nós sozinho.
Como os contratos estão todos na rede IC, todas essas cadeias EVM baseadas em Dfinity têm sua própria interoperabilidade nativa entre cadeias
Terceiro, ZKVM
Não vou falar sobre esses ZKEVMs. ZKVM todos devem pensar principalmente no ZKVM baseado em Cario da Starkware, mas na verdade existem várias outras empresas que também estão trabalhando nesse assunto.
**Um é Risc 0, eles são baseados na arquitetura Risc V, Risc V é uma coisa de nível muito baixo, arquitetura de nível de chip. **
Paralelamente a ele estão o X86 da Intel e a arquitetura ARM da Apple, ambas não de código aberto, mas o Risc V é de código aberto, com um pouco de noção de Windows e Linux, IOS e Android.
O Risc 0 é basicamente ZK-Stark+Risc V, e todos os programas que podem ser compilados para o Risc V podem ser executados no Risc 0, juntamente com o ZK Proof.
A propósito, o Soverign SDK (para ZK-Rolup as a Service) deve depender do Risc 0.
**Um é o ZKLLVM, que é feito principalmente pela Nil Foundation. **
Do ponto de vista de todo o fluxo de trabalho de compilação e execução do programa, o LLVM é um nível superior ao Risc V. Como uma extensão da cadeia de ferramentas do LLVM, em resumo, todos os programas que podem ser compilados no LLVM podem gerar Prova por meio deste ZKLLVM.
O último é o ZKWASM. Isso é feito principalmente pelo Delphinus Labs. Semelhante ao acima, todos os programas que podem ser compilados em Web Assembly podem ser executados neste ZKWASM com ZK Proof.
**Essas três possuem uma característica em comum, ou seja, todas suportam linguagens de alto nível como C, C++ e Rust. **
Quarto, processamento paralelo EVM
O maior gargalo de desempenho do EVM no momento deve ser o processamento serial. Solana também contou com o processamento paralelo do Sealevel e o mecanismo de consenso POH para aumentar o TPS em uma grande margem. Deixe o EVM também processar em paralelo, é um passo adiante para todas as cadeias compatíveis com EVM, incluindo TPS L2?
No momento, essa direção é feita principalmente por NodeReal e Monad. @cyodyssey, o guru técnico da ABCDE, também apresentou um método para realizar o EVM paralelo adicionando o Opcode no ETH Denver.
Atualmente, o pensamento geral de cada empresa deve ser semelhante ao de Solana, que é identificar antecipadamente "operações sem contratos comuns ou dependências de contas" e processá-las em paralelo.
5. Fragmentação Fragmentação
Sharding (especificamente referindo-se a transação e sharding de estado) foi o santo graal da expansão no início. A razão pela qual é abandonado pela rota abandonada pela ETH é porque o sharding é realmente muito difícil. É tão difícil que o plano de expansão do Ethereum muda de os primeiros 1024 fragmentos Depois de fazer 64 fragmentos, ainda sinto que não posso fazer isso, então simplesmente desisto.
**Deixe Rollup ficar na posição C, e a tecnologia de sharding torna-se fragmentação de dados pura (DankSharding), que é usada para auxiliar o Rollup. **
Aqueles que ainda insistem, como Zilliqa, Harmony e Elrond, basicamente não têm ecologia e reconhecimento de marca. Há apenas um Near sozinho lá, e agora há um Shardeum adicional para acompanhar Near.
O roteiro do protocolo Night Shadow divulgado pela Near em setembro de 2021 dividiu o sharding em quatro estágios. Agora que um ano se passou, chegou apenas ao segundo estágio, que deveria ser o sharding da ordem.
A coisa mais difícil no próximo estágio deve ser o sharding de estado, Acho que podemos ver isso no próximo ano?
Re-sharding dinâmico na fase final, acho que será pelo menos 2026-2027... Também mostra o quão árduo é o sharding, tão difícil que o ETH desistiu diretamente...
Quanto ao Shardeum... O projeto indiano se concentra em "sharding dinâmico". Não sei se é da mesma forma que o estágio final de Near. O estilo é realizar um "paralelo" baseado no sharding através de diferentes nós responsáveis para diferentes intervalos de endereços Resumindo, depois de conversar com meu irmão indiano, não achei que eles tivessem uma equipe técnica mais forte do que Near. Afinal, a comunicação entre fragmentos e a sincronização de estado são fáceis de dizer, mas extremamente difíceis de fazer.
A ETH desistiu, e Near está trabalhando em algo há dois anos antes de chegar ao segundo estágio. Não acredito se você disser que pode alcançá-lo facilmente ... Mas a capacidade desse projeto de "fazer coisas" é absolutamente de alto nível. Diz-se que há mais de 100 projetos ecológicos em meio ano.
Tem uma noção da visão TRX da Índia (diz-se que a Polygon começou fazendo as coisas primeiro), então a tecnologia do círculo de criptografia é muito importante e é igualmente importante ser capaz de fazer as coisas.
6. Consenso duplo
Isso é basicamente Sui, que está prestes a ficar online, representando que Sui divide a ordem em "ordens simples (independentes)" - usando transmissão de consenso bizantino, basicamente confirmada em 1 segundo, "ordens complexas (subordinadas)", usando Narwhal-Tusk (Essencialmente uma variante do Hotstuff), leva cerca de 3 segundos para confirmar, o que pode ser considerado uma inovação relativamente única na melhoria do desempenho.
É muito interessante que todas as partes do projeto em Sui de que falei, não importa a equipe chinesa ou estrangeira, tenham uma avaliação muito alta do Mysten Labs e também sejam muito otimistas sobre a força técnica de Sui. Cenários semelhantes podem ser vistos no ecossistema Aptos. menos de.
Como resultado, agora tenho a impressão de que "Aptos é melhor em fazer as coisas e Sui tem maior força técnica".
7. Limite de desempenho do EVM
Como eu disse antes, a melhoria do desempenho da cadeia pública é na verdade um projeto sistemático, e não é uma questão que possa ser resolvida simplesmente usando um mecanismo de consenso PoX. Assim como as inovações tecnológicas de Solana, são 5 ou 6 itens , e não é simplesmente uma cena de suporte POH Paralelismo EVM mencionado anteriormente O processamento é uma parte importante, mas não é a única.
Para o Rollup, como a maioria dos clientes L2 atuais são herdados + modificados do L1 tradicional, como Geth, seu potencial de melhoria também é grande.
Desempenho de E/S de disco, design de pool de memória, esquema de processamento paralelo para pedidos, escolha da árvore Merkle ou outras estruturas de dados, sincronização de estado entre nós completos... todos esses são fatores importantes que afetam o TPS do Rollup.
A ABCDE descobriu recentemente um projeto que fez otimizações e inovações para quase todos os pontos acima e espera aumentar o limite superior de desempenho do atual EVM L2 (cerca de 1000) em outra ordem de grandeza.
Não é de surpreender que lideraremos a rodada de sementes. Como o projeto ainda está em um estágio extremamente inicial, o nome e os detalhes não serão anunciados aqui.Depois de um tempo, todos verão definitivamente a lógica de investimento de nossa assinatura "Por que investimos em XXXXX" ao "artigo de leite".
8. Rede peer-to-peer baseada em navegador
Se você deseja uma plataforma de contrato inteligente como a ETH, mas uma blockchain mais descentralizada que a ETH, o que você deve fazer?
É muito simples, basta implementar um Fully Snarked ETH, ou seja, toda vez que um bloco for produzido, ele será rapidamente equipado com um ZK Proof, para que a verificação de toda a blockchain seja mais descentralizada. Você pode usar o Raspberry Pi, laptop, até telefones celulares para verificar um bloco.
Estima-se que a ETH ainda esteja a pelo menos 5 a 10 anos dessa visão. Então eu vi um novo projeto e foquei nisso quando surgiu. Ele usa um algoritmo Stark que eu não entendo muito bem e gera provas ZK baseadas em navegadores. Cooperando com o mecanismo de fragmentação e consenso rápido, Para ser um blockchain descentralizado ZKVM de alta velocidade ponto a ponto baseado em navegador, muito mais rápido que ETH e mais descentralizado que ETH é um pouco demais bem, então não sou eu realmente acredito...
Também vi outro projeto de solução descentralizada de "link completo" de blockchain baseado em redes ponto a ponto baseadas em navegador. De nomes de domínio a servidores e RPCs, tudo é descentralizado para você. Embora não seja uma cadeia em si, pode teoricamente Para descentralizar a parte "centralizada" de todos os blockchains atuais por meio de uma rede ponto a ponto baseada em navegador, a ideia é muito "oficialmente correta" e as perspectivas de negócios ... precisam de mais investigação. **
Interoperabilidade
Deixe-me falar sobre algumas tendências atuais em interoperabilidade. A direção principal da interoperabilidade deve ser as pontes. Quando o conceito de ponte surgiu pela primeira vez, o setor o dividiu em três categorias:
Teoricamente, o cliente leve é o mais seguro, porque é completamente sem confiança, mas há poucos cenários de adaptação, por isso muitas vezes é limitado a uma ecologia local. A rede líquida + troca atômica é basicamente relativamente segura por causa da tecnologia de bloqueio de tempo de hash , mas a experiência Geralmente, os tipos de tokens suportados também são limitados.
Então você descobrirá que as pontes mais utilizadas no mercado são baseadas em verificadores externos, afinal, este é o mais flexível, mais conveniente e suporta a maioria dos cenários.
E embora multi-assinatura, MPC, TSS e outras tecnologias ajudem, a ponte que usa a tecnologia de validador externo ainda se tornou o local mais atingido por incidentes de hackers. Nenhum deles (como Ronin, como Wormhole) atualmente tem tantos novas direções de exploração. Categoria:
1. A primeira classe de novas tecnologias de interoperabilidade
ZK é, sem dúvida, a principal direção revolucionária, quando você pode gerar rapidamente provas ZK para comportamentos em uma cadeia e, se forem rapidamente verificadas por outra cadeia, essa interoperabilidade pode ser considerada basicamente como "conectada com segurança". ".
Essencialmente falando, o ZK-Rollup é uma solução de expansão que abriu a interoperabilidade entre L1 e L2, mas como L1-L2 é isomórfico, é muito conveniente verificar, em vez de entre cadeias isomórficas. É muito mais difícil para as pessoas verificarem ZK provas entre si.
Atualmente, existem várias empresas que estão trabalhando em pontes ZK:
- Poliedros
Este é o primeiro lote de Portfólios do ABCDE. ZK Bridge é o principal produto do projeto. Ele usa o inovador protocolo Devirgo ultra-rápido + função de prova recursiva. Atualmente, ele pode gerar provas Snark de cabeçalho de bloco para a maioria das blockchains em 10 segundos, a cadeia compatível com EVM só precisa gastar 200kgas para verificar.
- Laboratórios sucintos
O protocolo Telepathy disponível foi lançado e atualmente outras cadeias compatíveis com EVM foram implementadas para verificar informações sobre ETH em uma única fase, incluindo 1. Envio de mensagens de Ethereum para qualquer cadeia EVM 2. Solicitação de dados Ethereum arbitrários de qualquer cadeia EVM 3. Na camada de execução, acesse os dados de consenso do Ethereum.
Além disso, há o Electron Labs, que primeiro propôs o conceito ZK-IBC, e o Polymer, que também se concentra no ZK-IBC. Não tenho certeza de onde está o progresso deles. Se alguém souber, por favor me avise.
2. O segundo tipo é uma ponte baseada em suposições otimistas
Uma é a suposição otimista de que "o oráculo e o nó Relayer não irão conspirar", todo mundo sabe disso, Layer0, não vou repetir, a outra é usar o mecanismo OP Rollup na ponte, vamos fazer uma suposição otimista primeiro Não, ninguém faz mal e ninguém comete erros, e então há um período de janela para permitir a detecção de nós e desafios. Se nada acontecer durante o período de janela, será completamente resolvido. Na minha impressão, Orbiter e Nomad estão fazendo principalmente isto.
3. A terceira categoria não é considerada uma ponte, mas alguns protocolos da camada de compartilhamento de liquidez - DAMM
Em 21 anos, Luyin e Starkware propuseram realizar o compartilhamento assíncrono de liquidez de cada ZK Rollup L2 por meio da tecnologia compartilhada L1+ZK e resolver o problema de fragmentação de liquidez de vários L2s. No entanto, parece que a atualização e o progresso mais recentes não foram visto nos últimos dois anos. , Amigos que o conhecem, por favor me avisem, acho que será muito útil se for viável.
4. A quarta categoria não é considerada uma ponte no sentido estrito, é especificamente para um L2 específico conseguir a intercomunicação através do método Sequencer, chamado Shared Sequencer
O RAAS não é popular agora? Naturalmente, alguém fará o sequenciador compartilhado. É um pouco como quando o site se tornou popular, todo mundo usava o servidor de hospedagem compartilhada para construir sua própria empresa ou homepage pessoal.
Isso pode ser considerado um ramo do Sequencer descentralizado, mas eu pessoalmente acho que vários L2s convencionais como OP e Arb não participarão desse método, porque os direitos e lucros do Sequencer são muito grandes, o que é equivalente ao exército + sistema tributário de um país, é impossível para um país grande terceirizar esse tipo de coisa, e você pode ver no roteiro do OP que, embora a descentralização do Sequencer seja definitivamente feita, a prioridade não é alta e está prevista para o final de 24 anos .
Portanto, alguns jogos e Gamefi Appchain sociais podem usar esse sequenciador compartilhado e usar a infraestrutura RAAS para acessar diretamente alguns sequenciadores compartilhados fornecidos pelo RAAS.
Então este sequenciador compartilhado é equivalente a um nó processando múltiplas cadeias, e naturalmente estas cadeias também realizam interoperabilidade atômica entre cadeias no sequenciador.Atualmente, dois projetos nesta direção são Astria e Espresso.
**5. A quinta categoria - Falei recentemente sobre um projeto que usa alguns dados estendidos da camada DA + Rollup para obter uma cadeia cruzada sem confiança semelhante ao ZK-Bridge. Não requer ZK, o que parece sofisticado * *
Mas a parte do projeto ainda não planeja divulgar os detalhes técnicos e os white papers, e não ouso realmente votar neles antes de entender os detalhes técnicos e a viabilidade, então estou preso aqui, o que é embaraçoso...
6. A sexta categoria - abandone completamente o conceito de pontes e execute operações diretamente em outras cadeias por meio de criptografia
Isso é o que a Dfinity está fazendo atualmente. No momento, o BTC acabou de ser aberto e o BTC pode ser recebido, mantido e enviado diretamente no contêiner. Com base nisso, eles também criaram um contrato Mint descentralizado ckBTC, que se parece um pouco com o renBTC anterior, mas a hierarquia de confiança dos nós é completamente substituída pela rede Dfinity.
Ansioso para que eles possam se conectar ao ETH no futuro, a interoperabilidade é tudo em que consigo pensar por enquanto.
MEV e tendências de privacidade
Vamos começar com as tendências em MEV e privacidade.
Um, MEV
MEV é um tópico orientado para a tecnologia e tornou-se cada vez mais complicado, especialmente após a conversão de Ethereum para POS, as funções de não usuário envolvidas apenas no MEV incluem Pesquisador, Construtor, retransmissor, Validador, Proponente, basicamente não técnico Olhando para a cabeça grande, existem várias séries de "ensaios de dez mil caracteres" sobre os princípios do MEV na Internet, então não vou repeti-los aqui, mas simplesmente falar sobre o status atual e as tecnologias de tendência. **
1. Estado:
Os robôs de clipe MEV (ataques sanduíche, também conhecidos como MEVs maliciosos) geralmente ganham mais do que MEVs razoáveis (arbitragem e liquidação) e também são a principal receita de muitos MEVs. No entanto, há algum tempo, o Validador malicioso usou vulnerabilidades de retransmissão para substituir clipe ordens do robô. O incidente do preto comedor de preto que fez com que o robô perdesse 25 milhões de dólares americanos ainda causou muitas ondas no círculo e também fez muitas armadilhas muito contidas.
Resumindo, a maior parte dos lucros do MEV vai para o Searcher and Builder, e aqueles que fazem protocolo ou tecnologia MEV não podem ganhar muito dinheiro. Diz-se que o Flashbot não tem lucro até agora para o MEV-Boost (mas o Flashbot é originalmente uma organização sem fins lucrativos organização). Eu via pelo menos 4 ou 5 especializadas em MEV a cada mês, com diferentes padrões técnicos, mas não votamos em nenhuma delas, porque realmente não achávamos que elas pudessem realmente obter lucros estáveis (como o primeiro Éden).
2. Várias tendências técnicas do MEV atualmente:
Segundo, Privacidade
A privacidade sempre foi um caminho que não me deixa muito otimista do ponto de vista do investimento. Do primeiro Zcash ao posterior Tornado Cash ao atual Aleo, Iron Fish, etc., não há outros motivos. Embora essa coisa seja politicamente correto, para 99% dos usuários Exceto hackers, algumas instituições e baleias gigantes, quem se importa com um cachorro local na Uniswap, um empréstimo no AAVE e uma promessa no Lido, com medo de que outros vejam?
Mesmo que a privacidade seja realmente necessária, deve ser uma forma de plug-in como o Aztec-connect da Aztec para atender a esse protocolo Defi convencional, em vez de construir uma "cadeia pública de privacidade" do zero. Com o fechamento do Aztec Connect (possivelmente, receio que a Sec vai verificar o hidrômetro, ou pode ser que realmente não esteja ganhando dinheiro), e eu sou ainda mais pessimista quanto à questão da privacidade.
Atualmente, os dois novos designs de privacidade a seguir foram vistos no mercado primário.
1. A primeira categoria é baseada no Tornado Cash. O front-end do Tornado está bloqueado. Seu design pode ajudar os hackers a disputar ilegalmente, mas na verdade 80% dos fundos no Tornado Cash são limpos e apenas cerca de 10- 20% são hackers Resultados do uso ilegal, porque de fato existem baleias e instituições que precisam de serviços semelhantes para garantir a privacidade. O próprio Deus também o usou.
Já vi mais de um projeto que deseja combinar o Tornado Cash com o KYC. Como eles têm medo do uso ilegal, não há problema em garantir que o dinheiro que entra pela lista de permissões do KYC+ seja dinheiro limpo. Mas isso, na verdade, coloca o risco regulatório em KYC Do lado do provedor, KYC é teoricamente muito fácil de falsificar ou comprar.Se os hackers usarem esse "Tornado Cash with KYC", uma vez que o KYC seja aprovado, pode ser mais conveniente para atividades ilegais.
2. A segunda categoria é semelhante ao design de Namada no Cosmos, chamado Multi-Asset Shielded Pool (MASP), vários ativos protegidos por privacidade compartilham um conjunto anônimo, juntamente com a forte interoperabilidade do IBC, pelo menos em Cosmos Dentro da ecologia, teoricamente, ele pode fornecer proteção blindada para todos os principais ativos da cadeia Cosmos. Por exemplo, se você deseja trocar Osmo e Atom em particular, pode implementá-lo conforme o diagrama abaixo.
Também vi criptografia homomórfica para privacidade, mas a criptografia homomórfica é muito cedo e seu desempenho e operabilidade não atingiram o estágio de "realmente utilizável". É um pouco como o ZK por volta de 2017 , para se desenvolver em uma alta probabilidade utilizável, há será uma sensação de 5-10 anos.
Três partes principais do DeFi: DEX, empréstimo, moeda estável D Estável
Um, DEX
Vamos falar primeiro sobre o DEX. O DEX raramente teve grandes inovações desde o surgimento do UniV3. A Curve War pode ser contada como uma. A pista do Dex confirmou oficialmente a situação de duopólio nos últimos dois anos.
Dex que melhorou o deslizamento e a perda de impermanência nos últimos anos basicamente desapareceram. Até agora, vi quatro tendências no Dex:
1. Stitching monster Ve (3, 3) Isso está acontecendo atualmente. Antes de AC construir um Solidly no FTM, tentando integrar Uniswap, Curve, OHM, então há Ve (3, 3) é tal coisa, mas na verdade não é muito popular e não é popular abrir uma filial na ETH, mas o Fork Velodrome no OP é popular.
Sinto que um está relacionado com o declínio do Alt L1 e o aumento do L2, e o outro é que as várias recompensas do OP também são indispensáveis.
Agora Ve (3, 3) está se infiltrando em várias cadeias, Arb esteve recentemente em Chronos, BSC tem Thena e Polygon perdeu seu nome ... Resumindo, todos os projetos fizeram alguns ajustes no Solidly, semelhante ao Sushi Para Uni, a única coisa divertida é que Uni não é popular, e o disco de imitação Velodrome é muito popular e mata Uni diretamente no OP.
Pessoalmente, não gosto muito deste modelo. Um é que as marcas de costura são muito pesadas e o outro é que é muito complicado para muitos usuários comuns entenderem. Não é tão simples e claro quanto o Uniswap.
Embora a Curve War também seja complicada, é originalmente um mecanismo de suborno para partes do projeto e grandes famílias, e seu posicionamento é diferente.
Finalmente, a popularidade do Velodrome é inseparável das recompensas do OP. Grandes subornos como o SNX usam OPs lançados do ar para subornar votos. Depende se o volante pode continuar girando após a parada das recompensas.
2.Hybrid Dex - Também é uma espécie de sutura, mas é mais uma costura de experiência.
**Uma delas é que, após o colapso do FTX, a desconfiança das pessoas no Cex aumentou, mas eles ainda gostam da experiência sedosa no Cex, então houve uma combinação de experiência CEX + auto-hospedagem DEX, o front-end básico É semelhante ao estilo de DYDX e Blur. Primeiro conecte a carteira, depois deposite o dinheiro e, em seguida, a operação do fundo é totalmente fora da cadeia. Ao retirar dinheiro, o Settle retornará à cadeia.
A segunda é a combinação de AMM+OrderBook, utilizando a combinação de Orderbook do formador de mercado + o AMM tradicional de LP, o usuário selecionará automaticamente o melhor preço dos dois ao operar, e para ativos de cauda longa ( Orberbook pode faltar MM ou falta de profundidade), você também pode usar o mecanismo AMM para "garantir".
Já falamos sobre mais de um desses projetos, e o mais representativo é o Vertex, que acaba de ser lançado na Arbitrum recentemente. Ele combina o um e o dois acima, e não apenas faz produtos spot, mas também faz derivados. A equipe é também bastante confiável.
É que achamos que a faixa Dex é muito complicada no momento, então não votamos. Claro que isso é normal no ABCDE. Podemos falar de quarenta ou cinquenta projetos todo mês, e no final só fazemos uma ou duas tomadas. O que buscamos é o estilo One Shot, One Kill.
3.UniV3-Fi
Alguns pontos: primeiro, a proteção da licença V3 expirou há algum tempo, o que equivale ao código aberto, e definitivamente veremos mais forks V3 em várias cadeias; segundo, vários Fi baseados no V3, como o Paraspace (atualmente é o a turbulência está à beira há alguns dias) O empréstimo baseado em V3 NFT, as opções baseadas em Panoptic baseadas em V3, a cobertura de perda impermanente baseada em Gammaswap baseada em V3, etc., definitivamente haverá mais jogos baseados no V3 subjacente no futuro.
Atualização Tricrypto New Generation da 4.Curve
A curva já tinha um pé no campo de moeda corrente antes, mas os investidores de varejo ainda usam menos, porque o Gás é muito mais alto que o Uni, desta vez o Gás atualizado caiu para o mesmo nível do V3, deve haver mais investidores de varejo e cenas de agregadores para ser usado.
Juntamente com os ganhos trazidos ao Atomic Swap pela atualização do SNX V3, o PK entre Curve e Uni no campo spot mainstream deve ser um destaque por algum tempo.
Segundo, Empréstimo
Depois de falar sobre DEX, agora olhe para empréstimos e empréstimos, e vejo as três tendências a seguir:
1. Cadeia completa
A partir do design do Compound V3 e AAVE V3, bem como da popularidade do RDNT, pode-se ver que o empréstimo de cadeia completa é uma tendência indiscutível.
No entanto, de acordo com o Sr. Mindao, o atual endividamento full-chain ainda está em um estágio "pseudo-full-chain", no máximo é um "empréstimo cross-chain".
O verdadeiro empréstimo de cadeia completa deve ser "permitir que qualquer cadeia deposite, retire, empreste e devolva, várias cadeias compartilham uma liquidez e várias cadeias têm uma curva de taxa de juros", atualmente ninguém pode fazer isso.
2. Piscina de Isolamento
O conceito de isolamento de ativos hipotecários começou a surgir de Euler. Agora, grandes plataformas como AAVE, incluindo algumas novas plataformas, são basicamente equipadas como padrão. O objetivo é evitar a manipulação de máquinas oráculo como XVS ou Mango. Um ativo KOs diretamente todo o Embora a situação tenha perdido alguma flexibilidade, não se deve permitir estragar todo o pote de mingau com uma gota de rato.
3. Sem oráculo, sem compensação e empréstimo
Isso é especialmente adequado para empréstimos de ativos de cauda longa, porque a profundidade e o mecanismo de liquidação das principais moedas estão muito maduros no momento, mas mesmo que muitos ativos de cauda longa tenham pools de isolamento, muitas plataformas de empréstimos têm medo de usá-los, por causa do controle e liquidação de máquinas oraculares Os riscos são muito altos.Se o uso desses dois mecanismos puder ser evitado, a eficiência de capital dos ativos de cauda longa poderá ser liberada.Atualmente, três abordagens diferentes foram observadas.
Um é o Timeswap, que usa um XYZ=K AMM de três variáveis extremamente complicado. O design é um bit 6, mas duvido que muitos usuários possam realmente entendê-lo... O outro é o InfinityPools, que pega emprestados V3 LPs, que é equivalente para liquidação automática por meio de V3 e, finalmente, One é o protocolo Blur's Blend, que na verdade é um protocolo ponto a ponto para NFT, mas seu design engenhoso parece que pode ser usado como um empréstimo ERC20 de cauda longa com uma pequena modificação mágica. Não sei se haverá algum projeto que faça isso.
3. Moeda estável
Finalmente, vamos olhar para as stablecoins. Na verdade, não há muito a dizer sobre as stablecoins. O crash do Luna do ano passado basicamente declarou que “stable está morto”. desta declaração.
Embora ainda existam novas stablecoins do tipo hipoteca aparecendo no mercado, usando várias tecnologias para garantir que você não seja desancorado, mas na verdade, além da estabilidade pura, nem todos estão muito preocupados com o seu problema de desancoração. , o cenário do aplicativo é rei.
1. Para insistir nas poucas tendências observadas nas stablecoins, elas devem ser as seguintes:
Endgame Plan do MakerDAO, GHO do AAVE, crvUSD do CRV, sUSD do SNX V3 e o NUSD baseado em BTC proposto por Arthur no conceito.
crvUSD, GHO, sUSD Para ser honesto, ainda existem projetos de stablecoin, todos os tipos de algoritmos sofisticados para garantir o Peg, mas, na minha opinião, isso não tem sentido.
** Exceto por Luna "imprimir dinheiro do nada", todo mundo não está realmente muito preocupado com o seu desancorado, o que realmente importa é o cenário de uso **, caso contrário, os "três heróis estáveis" em 21 anos (dizem ser estável, mas na verdade eles são todos É um tipo de hipoteca) Fei, Float, Reflexer não serão reduzidos ao final atual.
2. Conte-me sobre os três verdadeiros heróis da stablecoin aos meus olhos:
- crvUSD
Curve é realmente a stablecoin mais "justificável". É a Dex com a maior profundidade de stablecoins. Seu TVL multibilionário é basicamente blue chips, e sua eficiência de capital precisa ser liberada urgentemente.
Além disso, o crvUSD tem as seguintes vantagens:
-GHO
AAVE não tem as vantagens de DEX e suborno eleitoral na Curva, e as vantagens de AAVE estão em V3, Lens e Facilitador:
-sUSD
Acho que a stablecoin mais desvalorizada tem um valor de mercado de apenas dezenas de milhões de sUSD. Antes disso, existem duas deficiências fatais, uma é o cenário de aplicação e a outra é baseada na taxa de hipoteca ultra alta de 400% do Moeda local SNX e a eficiência do capital é extremamente pobre.
O primeiro é após a cooperação entre Atomic swap e Curve + o recente lançamento do Perp V2, que é muito melhor do que antes, especialmente o uso de ativos sintéticos + atomic swap para ir para o Curve, que está próximo do swap sem deslizamento, e tem grande promessa na futura era multi-chain teoricamente. Só não sei se SNX tem essa ambição multi-chain.
O LayerZero viu o surgimento de projetos de ativos sintéticos que imitam a jogabilidade do SNX + implantação de cadeia completa, e espera-se que o segundo seja resolvido em breve, introduzindo garantias semelhantes ao ETH na próxima versão V3.
Quando temos SUSD e ativos sintéticos suficientes, isso significa que o pool da Curve tem profundidade suficiente, e muitos Swaps, especialmente Swaps de grande valor, teoricamente podem ter zero derrapagem, o que também é um caminho para a Curve.
3. A stablecoin NUSD baseada em BTC mencionada pelo chefe da Bitmex, Arthur Hayes
Na verdade, se você está acompanhando o artigo de Arthur, deve saber que a ideia dele foi escrita no ano passado, mas desta vez ele a retirou e reescreveu por causa do incidente da moeda estável. Essa ideia é tecnicamente viável, mas é realizado na realidade. mais difícil.
A tecnologia é muito simples e semelhante ao princípio de cobertura. Cada NUSD consiste em um dólar no valor de BTC+1 BTC/USD ordem curta perpétua. Desta forma, você descobrirá que quando BTC é 1 dólar, NUSD é um dólar, BTC cai para 0,5, e a ordem vendida ganha 50 centavos, NUSD ainda é um dólar, BTC sobe para 2, posição vendida perde um dólar, NUSD ainda é um dólar, como sobe e desce, NUSD é um dólar, não Não parece maravilhoso?
Mas não é tão fácil de implementar. A questão mais direta é que não era difícil quando o valor de mercado do NUSD era pequeno. Agora que o valor de mercado do USDT é de dezenas de bilhões de dólares, com tantos pedidos curtos, você tem que ter pedidos longos com um valor correspondente?
Isso requer muita profundidade e volume de pedidos para esta plataforma e, atualmente, ninguém pode fazer isso.
Se houver um resgate em grande escala de NUSD, isso significa uma liquidação em grande escala de dezenas de bilhões de dólares. Imagine esta imagem, hmm...
Mas se um dia o BTC valer vários milhões de dólares, e o volume de negociação perpétuo for comparável ao volume atual de câmbio, essa ideia ainda tem a possibilidade de implementação. Esta também é a stablecoin mais Crpyto Native, baseada no BTC e não não exigem garantias em excesso.
4. Moeda estável baseada em RWA
Isso é o que a Ondo está fazendo atualmente. Ela criou uma stablecoin OMMF, que é lastreada por MMF (fundo de mercado) e títulos do tesouro dos EUA. É algo que está à margem do círculo...
5. Antes e depois da atualização em Xangai, o desenvolvimento do LSD está em pleno andamento. Sinto que deve haver uma moeda estável baseada no LSDFi
Por exemplo, fork um Liquity, mudar a garantia para stETH ou uma cesta de versão LSD de ETH, e depois fazer alguns artigos sobre os juros... Não sei se há algum projeto que já tenha feito isso. , Eu acho que definitivamente vai acontecer no futuro.