ستلخص هذه المقالة الأحداث والتطورات الرئيسية التي حدثت في مجال العملات المشفرة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.
** بقلم: مختبرات M6 **
بينما نختتم عام 2023، دعونا نتوقف لحظة للتفكير في ما كان عامًا ديناميكيًا وغنيًا بالأحداث في مجال العملات المشفرة. ستلخص هذه المقالة الأحداث والتطورات الرئيسية التي حدثت في مجال العملات المشفرة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.
##يناير: بداية صعبة
وانخفضت أسعار البيتكوين إلى أدنى مستوى سنوي عند 16800 دولار في بداية العام قبل أن تتعافى إلى حوالي 23800 دولار في نهاية الشهر. وبحلول منتصف يناير، تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة تريليون دولار.
فبراير: كراكن ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات
وفي فبراير/شباط، احتلت الإجراءات التنظيمية مركز الاهتمام. كان تدخل هيئة الأوراق المالية والبورصة في عمليات أسهم شركة Kraken، والذي أدى في النهاية إلى فرض غرامة قدرها 30 مليون دولار، بمثابة لحظة مهمة. زعمت هيئة الأوراق المالية والبورصة أن شركة Kraken فشلت في تسجيل برنامج الأسهم الخاص بها. هذه هي المرة الأولى التي تتخذ فيها هيئة الأوراق المالية والبورصات إجراءً كبيرًا ضد خدمات الأسهم.
وشدد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر على الحاجة إلى الإفصاحات المناسبة لمقدمي خدمات الأسهم. ووفقا له، يجب أن تمتثل هذه الخدمات لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية بغض النظر عما إذا كانت تسمى "قرض" أو "كسب" أو "مكافآت" أو "معدل النسبة السنوية" أو "حقوق الملكية".
ونتيجة لذلك، دفعت شركة Kraken الغرامة وأغلقت خدمات حقوقها في الولايات المتحدة. يمكن أن تؤدي نتيجة هذه الحالة إلى تغييرات كبيرة في طريقة عمل خدمات التوقيع المساحي للعملات المشفرة في الدولة، مما قد يؤثر على سوق العملات المشفرة بأكمله وأصحاب المصلحة فيه.
مارس: إغلاق Silvergate Capital
أنهى Silvergate، وهو مقرض بارز في صناعة العملات المشفرة، عملياته وقام بتصفية بنكه بأصول تزيد عن 11 مليار دولار. ويأتي هذا القرار بعد أن توقفت خدمتها الرئيسية، Silvergate Exchange Network، عن العمل ويأتي وسط تحقيقات تنظيمية مختلفة.
أبريل: الاتحاد الأوروبي وميكا
وافق الاتحاد الأوروبي على لائحة تنظيمية رائدة تسمى سوق الأصول المشفرة (MiCA)، مما يخلق نموذجًا لتنظيم العملات المشفرة عالميًا. يهدف MiCA إلى توفير هيكل تنظيمي موحد للأصول المشفرة، مع التركيز على تحسين حماية المستثمرين وتعزيز استقرار السوق.
مايو: طموحات Mastercard في Web3
عقدت Mastercard شراكة مع العديد من موفري خدمات blockchain والمحافظ لإنشاء "Crypto Credential"، وهو معيار مصمم لبناء الثقة في النظام البيئي blockchain للأفراد والشركات والحكومات. تهدف ماستركارد إلى تزويد المستخدمين بتجربة تفاعلية سلسة في web3، مما يسلط الضوء على مشاركتها المتزايدة وإيمانها بصناعة العملات المشفرة
##يونيو: اشتداد الضغوط التنظيمية
استمرت المخاوف التنظيمية في التصاعد في يونيو، حيث قامت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بفحص اللاعبين الرئيسيين مثل Coinbase. تزعم هيئة الأوراق المالية والبورصات أنه منذ عام 2019، فشلت Coinbase في تقديم الإفصاحات المناسبة وتداولت ما لا يقل عن 13 أصولًا مشفرة كانت تعتبر أوراقًا مالية غير مسجلة، بما في ذلك Solana وCardano وPolygon. كان للإجراء القانوني تأثير مالي كبير على Coinbase، بما في ذلك خسارة صافية للعملاء قدرها 12.8 مليار دولار وانخفاض حاد في سعر سهمها. وفي نهاية الشهر، طعنت Coinbase في سلطة هيئة الأوراق المالية والبورصة في المحكمة، بحجة أن الأصول التي يتم تداولها ليست أوراقًا مالية.
##يوليو: معارك قانونية ومغامرات جديدة
خسرت هيئة الأوراق المالية والبورصة معركتها القانونية التي استمرت عدة سنوات ضد XRP. حكم القاضي أنه على الرغم من أن شركة Ripple انتهكت قوانين الأوراق المالية الفيدرالية من خلال بيع XRP مباشرة إلى المستثمرين المؤسسيين، إلا أنها لم تنتهك تلك القوانين في البيع المبرمج لـ XRP لعملاء التجزئة.
بالإضافة إلى ذلك، تهدف WorldCoin، التي أطلقها سام ألتمان، إلى معالجة عدم المساواة في الدخل وقد جذبت اهتمامًا كبيرًا بنهجها المبتكر.
أغسطس: صعود SocialFi
تم إطلاق منصة التواصل الاجتماعي Friend.tech، مما سمح للمستخدمين بشراء "أسهم" لأصحاب الحسابات على X، وسرعان ما اكتسبت شعبية. قامت المنصة، التي تمنح المشترين امتيازات محددة، بتنمية قاعدة مستخدميها إلى أكثر من 100000 عنوان في أقل من أسبوعين منذ إطلاقها في 10 أغسطس. ساهمت هذه الزيادة في الشعبية في ظهور ظاهرة SocialFi وألهمت عددًا من المنصات المماثلة.
سبتمبر: تأخيرات في جبل جوكس
قامت شركة Mt.Gox بتمديد المواعيد النهائية لسداد الدائنين لمدة عام واحد، وفقًا لأمين الشركة. تم تحديد تاريخ السداد الجديد للبورصة البائدة الآن في 31 أكتوبر 2024. يسعى دائنو Mt.Gox للحصول على تعويضات منذ أن تم اختراق البورصة في عام 2014، مما أدى إلى سرقة 850.000 عملة بيتكوين. استعادت البورصة في النهاية ما يقرب من 20٪ من الرموز المسروقة.
أكتوبر: دراما محاكمة SBF
يواجه الرئيس التنفيذي السابق لشركة FTX، سام بانكمان فرايد، اتهامات خطيرة بالاحتيال وغسل الأموال في محاكمة فيدرالية بدأت في أوائل أكتوبر. وفي المحاكمة، شهد أصدقاؤه المقربون السابقون ضده. أصدرت هيئة المحلفين حكمها سريعًا، ووجدت أن Bankman-Fried مذنب بارتكاب جرائم متعددة، بما في ذلك الاحتيال الإلكتروني ضد عملاء FTX ومقرضي Alameda Research، والاحتيال في الأوراق المالية والسلع ضد مستثمري FTX، والتآمر لارتكاب جرائم غسيل الأموال.
نوفمبر: ترك تشيكوسلوفاكيا عرش بينانس
في نوفمبر، تغير مشهد العملات المشفرة بشكل أكبر عندما توصلت منصة Binance، وهي واحدة من أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم، إلى تسوية بقيمة 4.3 مليار دولار بسبب انتهاكات العقوبات والتحويلات غير القانونية للأموال. بالإضافة إلى ذلك، تتضمن التسوية غرامة شخصية ضد الرئيس التنفيذي CZ واستقالته اللاحقة من المناصب القيادية.
ديسمبر: خاتمة رائعة
مع اقتراب نهاية العام، بدأت قيمة البيتكوين في الارتفاع، مما أثار التفاؤل بشأن الموافقات الوشيكة لصناديق الاستثمار المتداولة واتجاهات السوق الإيجابية. هذا الحماس المتجدد تغذيه التوقعات لعام 2024 Bitcoin Harnin والسوق الصعودية المبكرة. لقد وصل الحماس لسلاسل EVM المتعددة إلى آفاق جديدة.
رؤى رأس المال الاستثماري
حقوق الصورة
على الرغم من انخفاض إجمالي الاستثمارات بنسبة 68% منذ عام 2022، إلا أن استثمار رأس المال الاستثماري في الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة والبلوكتشين ظل قوياً في عام 2023، حيث وصل إلى 10.7 مليار دولار. ويفضل هذا الاتجاه الشركات في مراحلها المبكرة، حيث يتدفق جزء كبير من الاستثمار إلى الشركات الناشئة في مرحلة ما قبل التأسيس، وما قبل التأسيس، والشركات الناشئة من السلسلة أ. تستمر NFT/الألعاب والبنية التحتية وweb3 في السيطرة على المشهد الاستثماري، مما يدل على الجاذبية الدائمة وإمكانات النمو لهذه الصناعات.
تحليل السلسلة
شهدت الأصول الرقمية عامًا مذهلاً في عام 2023، مع نمو القيمة السوقية لبيتكوين بنسبة 172%. كما شهد النظام البيئي للأصول الرقمية بأكمله، بما في ذلك الإيثيريوم والعملات البديلة، نموًا كبيرًا، مع زيادة القيمة السوقية بأكثر من 90٪.
يسلط هذا النمو الضوء على الاتجاه المتزايد لهيمنة البيتكوين، وهي ظاهرة شائعة في الأسواق التي تتعافى من الأسواق الهابطة الطويلة مثل 2021-2022. على الرغم من البداية البطيئة نسبيًا لإيثريوم وانخفاض نسبة ETH/BTC إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات، إلا أنها لا تزال تحرز تقدمًا في تنفيذ تحديث شنغهاي بنجاح وتوسيع نظامها البيئي من الطبقة الثانية.
بشكل عام، تفوقت الأصول الرقمية على الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والمعادن الثمينة على مدار العام، وجاء جزء كبير من المكاسب بعد الارتفاع الأخير في أواخر أكتوبر. كان سبب الارتفاع هو اختراق Bitcoin لمستوى السعر الرئيسي البالغ 30.000 دولار وعتبات الأسعار المهمة الأخرى.
من السمات البارزة للأسواق في عام 2023 هو العمق المحدود لعمليات التراجع والتصحيحات في أسعار الأصول الرقمية. على عكس الأنماط التاريخية، حيث غالبًا ما تشهد انتعاشات سوق البيتكوين الهابطة واتجاهات السوق الصاعدة تصحيحات بنسبة -25٪ على الأقل، وبعضها يتجاوز -50٪، فإن أكبر تصحيح في عام 2023 هو -20٪ فقط من الارتفاع النسبي.
ويشير هذا إلى دعم قوي للمشتري وتوازن مناسب بين العرض والطلب على مدار العام.
شهدت Ethereum أيضًا تصحيحات طفيفة نسبيًا، أكبرها حدث في أوائل يناير مع انخفاض بنسبة -40٪، مما يشير إلى مرونة خلفية السوق حيث يؤدي الدمج إلى تقليل إصدار العرض واستقرار الطلب.
ختاماً
أظهرت الصناعة المرونة والقدرة على التكيف في عام 2023 في مواجهة التحديات التنظيمية وتقلبات السوق والتطورات الكبيرة للشركات. وبالتطلع إلى عام 2024، ستؤثر التجارب والدروس المستفادة من العام الماضي على مسار الأصول الرقمية، مما يبشر بمستقبل مثير وواعد في مجال العملات المشفرة. مع دخول هذا العام الجديد، إليك الجوانب الأكثر أهمية:
أهم الأحداث المنتظرة:
إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم
مواصلة تطوير شبكات القاعدة والطبقة الثانية
Bitcoin Harning وتأثيره اللاحق على السعر
سوق الأنيونات يرتفع أكثر
مزيد من التسارع في قطاعات مثل DePIN وRWA.
ما هو أكثر ما تتطلع إليه؟
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مراجعة أسواق العملات المشفرة لعام 2023: الضغط التنظيمي، والاعتماد الأعمق، والتوقعات المتفائلة
** بقلم: مختبرات M6 **
بينما نختتم عام 2023، دعونا نتوقف لحظة للتفكير في ما كان عامًا ديناميكيًا وغنيًا بالأحداث في مجال العملات المشفرة. ستلخص هذه المقالة الأحداث والتطورات الرئيسية التي حدثت في مجال العملات المشفرة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.
##يناير: بداية صعبة
وانخفضت أسعار البيتكوين إلى أدنى مستوى سنوي عند 16800 دولار في بداية العام قبل أن تتعافى إلى حوالي 23800 دولار في نهاية الشهر. وبحلول منتصف يناير، تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة تريليون دولار.
فبراير: كراكن ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات
وفي فبراير/شباط، احتلت الإجراءات التنظيمية مركز الاهتمام. كان تدخل هيئة الأوراق المالية والبورصة في عمليات أسهم شركة Kraken، والذي أدى في النهاية إلى فرض غرامة قدرها 30 مليون دولار، بمثابة لحظة مهمة. زعمت هيئة الأوراق المالية والبورصة أن شركة Kraken فشلت في تسجيل برنامج الأسهم الخاص بها. هذه هي المرة الأولى التي تتخذ فيها هيئة الأوراق المالية والبورصات إجراءً كبيرًا ضد خدمات الأسهم.
وشدد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر على الحاجة إلى الإفصاحات المناسبة لمقدمي خدمات الأسهم. ووفقا له، يجب أن تمتثل هذه الخدمات لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية بغض النظر عما إذا كانت تسمى "قرض" أو "كسب" أو "مكافآت" أو "معدل النسبة السنوية" أو "حقوق الملكية".
ونتيجة لذلك، دفعت شركة Kraken الغرامة وأغلقت خدمات حقوقها في الولايات المتحدة. يمكن أن تؤدي نتيجة هذه الحالة إلى تغييرات كبيرة في طريقة عمل خدمات التوقيع المساحي للعملات المشفرة في الدولة، مما قد يؤثر على سوق العملات المشفرة بأكمله وأصحاب المصلحة فيه.
مارس: إغلاق Silvergate Capital
أنهى Silvergate، وهو مقرض بارز في صناعة العملات المشفرة، عملياته وقام بتصفية بنكه بأصول تزيد عن 11 مليار دولار. ويأتي هذا القرار بعد أن توقفت خدمتها الرئيسية، Silvergate Exchange Network، عن العمل ويأتي وسط تحقيقات تنظيمية مختلفة.
أبريل: الاتحاد الأوروبي وميكا
وافق الاتحاد الأوروبي على لائحة تنظيمية رائدة تسمى سوق الأصول المشفرة (MiCA)، مما يخلق نموذجًا لتنظيم العملات المشفرة عالميًا. يهدف MiCA إلى توفير هيكل تنظيمي موحد للأصول المشفرة، مع التركيز على تحسين حماية المستثمرين وتعزيز استقرار السوق.
مايو: طموحات Mastercard في Web3
عقدت Mastercard شراكة مع العديد من موفري خدمات blockchain والمحافظ لإنشاء "Crypto Credential"، وهو معيار مصمم لبناء الثقة في النظام البيئي blockchain للأفراد والشركات والحكومات. تهدف ماستركارد إلى تزويد المستخدمين بتجربة تفاعلية سلسة في web3، مما يسلط الضوء على مشاركتها المتزايدة وإيمانها بصناعة العملات المشفرة
##يونيو: اشتداد الضغوط التنظيمية
استمرت المخاوف التنظيمية في التصاعد في يونيو، حيث قامت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بفحص اللاعبين الرئيسيين مثل Coinbase. تزعم هيئة الأوراق المالية والبورصات أنه منذ عام 2019، فشلت Coinbase في تقديم الإفصاحات المناسبة وتداولت ما لا يقل عن 13 أصولًا مشفرة كانت تعتبر أوراقًا مالية غير مسجلة، بما في ذلك Solana وCardano وPolygon. كان للإجراء القانوني تأثير مالي كبير على Coinbase، بما في ذلك خسارة صافية للعملاء قدرها 12.8 مليار دولار وانخفاض حاد في سعر سهمها. وفي نهاية الشهر، طعنت Coinbase في سلطة هيئة الأوراق المالية والبورصة في المحكمة، بحجة أن الأصول التي يتم تداولها ليست أوراقًا مالية.
##يوليو: معارك قانونية ومغامرات جديدة
خسرت هيئة الأوراق المالية والبورصة معركتها القانونية التي استمرت عدة سنوات ضد XRP. حكم القاضي أنه على الرغم من أن شركة Ripple انتهكت قوانين الأوراق المالية الفيدرالية من خلال بيع XRP مباشرة إلى المستثمرين المؤسسيين، إلا أنها لم تنتهك تلك القوانين في البيع المبرمج لـ XRP لعملاء التجزئة.
بالإضافة إلى ذلك، تهدف WorldCoin، التي أطلقها سام ألتمان، إلى معالجة عدم المساواة في الدخل وقد جذبت اهتمامًا كبيرًا بنهجها المبتكر.
أغسطس: صعود SocialFi
تم إطلاق منصة التواصل الاجتماعي Friend.tech، مما سمح للمستخدمين بشراء "أسهم" لأصحاب الحسابات على X، وسرعان ما اكتسبت شعبية. قامت المنصة، التي تمنح المشترين امتيازات محددة، بتنمية قاعدة مستخدميها إلى أكثر من 100000 عنوان في أقل من أسبوعين منذ إطلاقها في 10 أغسطس. ساهمت هذه الزيادة في الشعبية في ظهور ظاهرة SocialFi وألهمت عددًا من المنصات المماثلة.
سبتمبر: تأخيرات في جبل جوكس
قامت شركة Mt.Gox بتمديد المواعيد النهائية لسداد الدائنين لمدة عام واحد، وفقًا لأمين الشركة. تم تحديد تاريخ السداد الجديد للبورصة البائدة الآن في 31 أكتوبر 2024. يسعى دائنو Mt.Gox للحصول على تعويضات منذ أن تم اختراق البورصة في عام 2014، مما أدى إلى سرقة 850.000 عملة بيتكوين. استعادت البورصة في النهاية ما يقرب من 20٪ من الرموز المسروقة.
أكتوبر: دراما محاكمة SBF
يواجه الرئيس التنفيذي السابق لشركة FTX، سام بانكمان فرايد، اتهامات خطيرة بالاحتيال وغسل الأموال في محاكمة فيدرالية بدأت في أوائل أكتوبر. وفي المحاكمة، شهد أصدقاؤه المقربون السابقون ضده. أصدرت هيئة المحلفين حكمها سريعًا، ووجدت أن Bankman-Fried مذنب بارتكاب جرائم متعددة، بما في ذلك الاحتيال الإلكتروني ضد عملاء FTX ومقرضي Alameda Research، والاحتيال في الأوراق المالية والسلع ضد مستثمري FTX، والتآمر لارتكاب جرائم غسيل الأموال.
نوفمبر: ترك تشيكوسلوفاكيا عرش بينانس
في نوفمبر، تغير مشهد العملات المشفرة بشكل أكبر عندما توصلت منصة Binance، وهي واحدة من أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم، إلى تسوية بقيمة 4.3 مليار دولار بسبب انتهاكات العقوبات والتحويلات غير القانونية للأموال. بالإضافة إلى ذلك، تتضمن التسوية غرامة شخصية ضد الرئيس التنفيذي CZ واستقالته اللاحقة من المناصب القيادية.
ديسمبر: خاتمة رائعة
مع اقتراب نهاية العام، بدأت قيمة البيتكوين في الارتفاع، مما أثار التفاؤل بشأن الموافقات الوشيكة لصناديق الاستثمار المتداولة واتجاهات السوق الإيجابية. هذا الحماس المتجدد تغذيه التوقعات لعام 2024 Bitcoin Harnin والسوق الصعودية المبكرة. لقد وصل الحماس لسلاسل EVM المتعددة إلى آفاق جديدة.
رؤى رأس المال الاستثماري
حقوق الصورة
على الرغم من انخفاض إجمالي الاستثمارات بنسبة 68% منذ عام 2022، إلا أن استثمار رأس المال الاستثماري في الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة والبلوكتشين ظل قوياً في عام 2023، حيث وصل إلى 10.7 مليار دولار. ويفضل هذا الاتجاه الشركات في مراحلها المبكرة، حيث يتدفق جزء كبير من الاستثمار إلى الشركات الناشئة في مرحلة ما قبل التأسيس، وما قبل التأسيس، والشركات الناشئة من السلسلة أ. تستمر NFT/الألعاب والبنية التحتية وweb3 في السيطرة على المشهد الاستثماري، مما يدل على الجاذبية الدائمة وإمكانات النمو لهذه الصناعات.
تحليل السلسلة
شهدت الأصول الرقمية عامًا مذهلاً في عام 2023، مع نمو القيمة السوقية لبيتكوين بنسبة 172%. كما شهد النظام البيئي للأصول الرقمية بأكمله، بما في ذلك الإيثيريوم والعملات البديلة، نموًا كبيرًا، مع زيادة القيمة السوقية بأكثر من 90٪.
يسلط هذا النمو الضوء على الاتجاه المتزايد لهيمنة البيتكوين، وهي ظاهرة شائعة في الأسواق التي تتعافى من الأسواق الهابطة الطويلة مثل 2021-2022. على الرغم من البداية البطيئة نسبيًا لإيثريوم وانخفاض نسبة ETH/BTC إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات، إلا أنها لا تزال تحرز تقدمًا في تنفيذ تحديث شنغهاي بنجاح وتوسيع نظامها البيئي من الطبقة الثانية.
بشكل عام، تفوقت الأصول الرقمية على الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والمعادن الثمينة على مدار العام، وجاء جزء كبير من المكاسب بعد الارتفاع الأخير في أواخر أكتوبر. كان سبب الارتفاع هو اختراق Bitcoin لمستوى السعر الرئيسي البالغ 30.000 دولار وعتبات الأسعار المهمة الأخرى.
من السمات البارزة للأسواق في عام 2023 هو العمق المحدود لعمليات التراجع والتصحيحات في أسعار الأصول الرقمية. على عكس الأنماط التاريخية، حيث غالبًا ما تشهد انتعاشات سوق البيتكوين الهابطة واتجاهات السوق الصاعدة تصحيحات بنسبة -25٪ على الأقل، وبعضها يتجاوز -50٪، فإن أكبر تصحيح في عام 2023 هو -20٪ فقط من الارتفاع النسبي.
ويشير هذا إلى دعم قوي للمشتري وتوازن مناسب بين العرض والطلب على مدار العام.
شهدت Ethereum أيضًا تصحيحات طفيفة نسبيًا، أكبرها حدث في أوائل يناير مع انخفاض بنسبة -40٪، مما يشير إلى مرونة خلفية السوق حيث يؤدي الدمج إلى تقليل إصدار العرض واستقرار الطلب.
ختاماً
أظهرت الصناعة المرونة والقدرة على التكيف في عام 2023 في مواجهة التحديات التنظيمية وتقلبات السوق والتطورات الكبيرة للشركات. وبالتطلع إلى عام 2024، ستؤثر التجارب والدروس المستفادة من العام الماضي على مسار الأصول الرقمية، مما يبشر بمستقبل مثير وواعد في مجال العملات المشفرة. مع دخول هذا العام الجديد، إليك الجوانب الأكثر أهمية:
أهم الأحداث المنتظرة:
ما هو أكثر ما تتطلع إليه؟