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美光科技［MU］，针对生成AI数据中心的HBM表现良好
传统DRAM的精度提高了，宽带存储器（HBM）的比重加大
半导体内存巨头美光科技［MU］发布的2025年3－5月财报显示，营收同比增长37％至930.1亿美元，净利润达到57倍的188.5亿美元。非GAAP（美国会计准则）每股收益（EPS）为1.91美元，超出伦敦证券交易所集团（LSEG）汇总的市场预期1.60美元的19.3％。
生成人工智能（AI）用数据中心所需的DRAM需求持续扩大，业绩良好

在股票投资中，要获得回报，基本原则是「高抛低吸」。英国著名经济学家凯恩斯将股票投资比喻为「选美投票」。如果想要预测谁会被选中，不应该选择自己认为最美的人，而是要选择「大家都认为是美的人」。
股票也是如此，选择 "大家想要的股票" 比选择自己最想要的股票更为重要。那么，大家想要的股票是什么样的股票呢？
股市投资所获得的回报有三种："出售收益"、"股息"、"股东福利"。无论瞄准哪种回报，业绩检查都是重要的。因为，好的

2020年に元手400万円から分红株投资を始め、投资历约5年で金融资产约3600万円に到达した散户・护理员マンさん。前篇では、年収350万、世帯年収550万という家計のなかで高分红株をメインに、着実に投资成绩を上げる手法や銘柄选择についてお聞きしました。后篇では、期待の分红銘柄や新NISAの活用法、投资ルールなどを深堀りします。
オリックス（8591）、ヒューリック（3003）、全国保证（7164）等期待的股票
――您目前持有的个别股票中，有哪些是您期待的品种吗？
我期待着我所持有的所有企业，如果要列举一些的话，オリックス（8591）预计在2025年5月

有关环境和社会的提案大幅下降，但与治理相关的提案保持稳健。
2025年环境、社会、企业治理（ESG）领域的股东提案结果已出炉。美国非营利组织Proxy Preview等在7月15日宣布，2025年股东大会季节中提交给日本企业的股东提案数量为852件，比去年减少了15%。在环境和社会领域的减少尤为明显，与此同时，针对ESG的批判性“反ESG”提案达到了历史最高水平，特朗普政府时期围绕股东提案的政治和制度逆风仍然强烈。
Proxy Impact中调查的负责人迈克尔·帕索夫表示：“气候

2025年6月日本消费者物价指数显示年增幅为3.3%，受到燃料补贴和食品价格放缓的影响。核心通胀正在上升，特别是在服务领域，表明尽管成本压力减轻，潜在的持续通胀仍然存在。

美国股市上涨，道琼斯指数收于44,484.49，受益于台积电的强劲盈利和有利的经济指标。标准普尔500指数的大多数板块上涨，而个别股票如百事可乐和Lucid Group则显著增加。

摩托里夫尔美国总部 - 2025年7月15日 投稿文章中
S&P500采用股票的条件
S&P500指数被认为是美国股市的综合性指标，构成该指数的是美国主要上市公司的500家公司。由于构成指数的公司多样性，它被广泛认定为衡量整个股票市场表现的最可靠基准。为了考虑纳入S&P500指数，企业需要满足以下标准。
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> ・在美国设有总部的企业
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> ・市值超过205亿美元
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> ・流动性高
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金融情报部

山口 慧太

塚本 憲弘

广木 隆

松嶋 真倫
相互关税适用，导致美国三种资产下跌的“三重贬值”
2025年4月2日，特朗普美国总统宣布将某些国家适用相互关税，称之为“解放日”，目的是消除贸易赤字。随后，因担忧这一政策对经济的抑制，股市全球下跌，利率上升，美国国债也下跌，作为储备货币的美元也出现资金流出，导致美国的三种资产出现下跌，形成了“三重贬值”。
截至7月中旬，关于关税政策达成一致的国家包括越南等

这篇文章讨论了特朗普政府的宏观经济政策对USD/JPY汇率的影响，特别是关于对日元过度贬值和低利率的警告。它概述了利率动态的变化，并推测了政府在货币政策方面的影响。

《骨太方针2025》中也包含了海事集群的韧性增强
政府于6月13日通过了《经济财政运营和改革的基本方针2025》（骨太方针）。其中提出了强化以航运业和造船业为核心的海事集群的方针。海事集群是指围绕海洋进行经济活动的产业和企业所集聚的区域和状况。
根据经济产业省等的说法，日本的造船业在1990年代曾占据全球市场份额的近四成，但随着中国和韩国的崛起，逐渐下降，2018年降至25%，2022年降至17%。中国实施了巨额的公共支持以进入和扩大造船行业，而韩国则在本国造船业的技术方面进行提升。

2020年以400万日元起步进行分红股投资，经过约5年的投资历程，金融资产达到了约3600万日元的散户·护理人员曼先生。在年收入350万，家庭年收入550万的家计中，以高分红股为主，稳步提高投资业绩。税后分红收入月均为7万3500日元（截至2025年7月8日），我们询问了护理人员曼先生的投资方法、选股标准以及投资资金的筹集方式等。
●护理人员曼先生个人资料●

介护人员转行，现在作为护理经理从事老年福利的34岁。有妻子和孩子，计划在2024年移居东北地区。以“分红>基础生活费”为目标，继续进行高分红股票投资。社交媒体X和博客“20

日经平均在高位区域呈现出反复波动的走势。在关税谈判中，美国一度提出的税率虽然较为严苛，但似乎并没有带来负面惊喜，进而导致了市场的坚挺表现。
然而，给人的印象是日本经济的景气感出现了阴影。最近公布的实际工资减少了2.9%（这是相当大的数字），虽然最近在奖金月份暂时转为正增长，但除此之外基本上仍然维持在负增长的状态。消费领域对经济的牵引力不得不说相当弱。根据我所了解的第一季度企业业绩，似乎并没有比预期更好的例子。

美国股市展现出韧性，标准普尔500指数和纳斯达克指数在谨慎的市场预测中达到了历史新高。Nvidia和Netflix的突出表现凸显了对行业投资的增加，特别是在科技领域。即将发布的财报，尤其是在金融领域，将对市场走向至关重要。

对冲基金在特朗普政府政策后，从卖出日元转为买入日元，这对货币趋势产生了重大影响。尽管日元购买出现了非理性的增加，但这一转变还是发生了，这一变化是由于日元汇率上升和对冲基金策略所致。

“全国投资研讨会”是由马内克斯证券的讲师团队在全国各地巡回，传达市场动态等信息的传统活动。2025年度将于5月11日在名古屋拉开帷幕，之后将在福冈、札幌、八户、那霸、大阪等六个城市举办。此外，今年还特别在东京秋叶原进行了特别篇活动。当天的情况将进行报道。
日本股、美国股、汇率，讲师们谈论当前的市场动态
2025年7月2日，「马内克斯 全国投资研讨会 in东京」在贝尔萨尔秋叶原举行。首次在东京举办《全国投资研讨会》。通常是在周六或周日举行，但由于这是第一次，所以安排在平日的傍晚。马内克

最近欧元对美元的停滞被归因于美国利率上升和对短期过高估值的担忧。尽管欧元有显著升值，但潜在的进一步收益可能取决于美国市场条件和全球货币政策。

这次讨论涉及特朗普关税的影响，认为这些关税加重了美国公民的负担，同时可能影响日本的出口。它质疑这些关税是否会对日本造成重大伤害，而是对美国经济构成挑战，呼吁重新考虑贸易政策。此外，它还强调了在关税不确定性下，海外投资者的行为。

AI的学习和推理性能受到“内存”的影响
DRAM是“临时存储”内存，NAND是“长期存储”内存
半导体的DRAM和NAND都是用于存储数据的存储器（内存），但它们的用途和特点不同。DRAM是一种用于电脑和智能手机的“临时存储”内存。它是一种“易失性内存”，仅在电源打开时保持数据，电源关闭时数据会消失，读写数据的处理速度快，是提高处理能力的重要部件。
另一方面的NAND是用于USB闪存、智能手机、SSD（固态驱动器：存储设备）等的“长期保存用”的存储。

超微的股票在2025年初因BDO的有利审计而飙升了60.8%，尽管之前经历了动荡。然而，供应链问题和收入增长乏力的挑战让投资者保持谨慎。未来表现取决于即将推出的Blackwell半导体产品和市场情绪。