加密货币市场走向主流，区块链概念股成为新的投资热点

随着全球金融监管环境逐渐清晰，加密货币市场正从小众圈子逐步走向主流金融体系。特朗普当选总统后对加密货币行业的友好态度,提振了市场信心。在此背景下,多个区块链概念股出现普涨。

越来越多上市公司已意识到区块链技术的巨大潜力,并将其纳入战略布局。许多区块链概念股公司发展强劲,在市场上获得显著关注和投资。这些公司通过引入区块链技术,推动业务数字化转型和价值创造,逐步成为行业重要玩家。

近年来,美国推出加密货币相关ETF带来的监管红利,标志着加密货币与传统资本市场深度融合。灰度基金的比特币信托已成为传统投资者进入加密市场的桥梁。贝莱德旗下比特币现货ETF资产管理规模达172.43亿美元,年初以来几乎一直净流入。灰度比特币现货ETF管理资产规模为136.59亿美元,展现了投资者对这一新兴资产类别的兴趣和信心。

当前加密货币市场总市值约为3.2万亿美元,可分为三个主要部分:

1. 比特币(BTC):市值约1.9万亿美元,占总市值50%以上。是传统金融和原生币圈共同认可的价值储存工具,被誉为"数字黄金"。

2. 原生链上资产:包括公链代币、DeFi相关代币等。市值约1.4万亿美元,实际远低于市场预期高增长。

3. 传统资产与加密技术结合:包括链上RWA代币化、基于区块链的证券化资产等。市值仅几千亿美元,但发展迅速,预计将推动传统金融向更高效透明的数字化方向转型,释放巨大市场潜力。

2024年,加密货币在传统金融领域地位进一步巩固。金融巨头纷纷推出比特币和以太坊交易所交易产品,为机构和散户提供更便捷的投资渠道。RWA代币化趋势加速发展,进一步提升金融市场流动性和覆盖范围。许多金融机构已将加密技术引入业务模式。

传统金融与区块链结合,将孕育更多投资机会。这反映了市场对稳定性与实际应用场景的重视。传统金融市场结合区块链技术后,将释放更大潜力。

区块链概念股大致可分为以下几类:

一、资产驱动概念

这类公司将比特币作为主要储备资产。MicroStrategy、日本投资公司MetaPlanet和香港上市公司博雅互动等纷纷加入,比特币收购量不断增加。

1. MicroStrategy(MSTR)

MicroStrategy创立于1989年,最初专注商业智能和企业解决方案。2020年起转型为全球首家以比特币作为储备资产的上市企业。截至目前,已累计持有约279,420枚比特币,市值接近230亿美元,占比特币总供给量约1%。

MicroStrategy采用"以BTC为本位的循环杠杆模式",通过发行债券筹资购入比特币。这种模式虽带来高回报,但也存在一定风险。目前公司财务稳健,比特币价格需跌破15,000美元才可能面临清算风险。

对投资者而言,MicroStrategy可视为比特币市场的杠杆化投资工具。在比特币价格上涨预期下,该公司股票具备较大潜力。

2. Semler Scientific(SMLR)

Semler Scientific是一家医疗技术公司,创新策略之一是将比特币作为主要储备资产。2024年11月,公司披露最新购入47枚比特币,总持仓量达1,058枚,总投资额约7,100万美元。

Semler的核心业务仍聚焦QuantaFlo设备,主要用于诊断心血管疾病。2024年第三季度,公司因比特币持仓实现110万美元未实现收益,为公司提供经济波动中的财务对冲。

3. 博雅互动

博雅互动是港股上市公司,主营棋牌游戏开发和运营。去年下半年开始试水加密市场,旨在全面转型为Web3上市公司。公司大规模购入比特币和以太坊,并投资多个Web3生态项目。

截至最新公告,博雅互动持有比特币2641枚和以太坊15,445枚,总成本分别约为1.43亿美元和4,257.8万美元。近期加密货币市场活跃,公司在比特币和以太坊上合计浮盈近1亿美元。

二、矿业概念

矿业概念股近年来受到市场高度关注。随着AI技术发展,AI算力需求迅速提升,为挖矿概念股估值带来新支撑。矿业公司可通过为AI需求提供算力基础设施获得额外收益。

矿业概念股可分为以下几类:

1. 具备成熟AI/HPC业务的矿业公司:如Wulf、APLD、CIFR等,不仅参与加密货币挖矿,还通过建设AI算力平台、参与AI推理等业务,整合挖矿和AI算力需求。

2. 专注挖矿并大量囤币:如CleanSpark (CLSK)、Riot Platforms (RIOT)等,主要专注挖矿业务,并持有大量数字货币。

3. 多元化业务的复合型:如Marathon Digital (MARA),不仅进行加密货币挖矿和囤币,还涉足AI推理、AI数据中心建设等领域。

1. MARA Holdings (MARA)

Marathon是北美最大的企业比特币自开采公司之一。2024年10月,MARA实现32.43 EH/s的算力,成为首家达到这一规模的上市矿企。公司通过收购和建设新站点,增加152 MW挖矿电力容量,计划2025年底全面投入运营。

MARA近期宣布发售7亿美元可转换优先票据,用于购买比特币、回购2026年到期票据及支持现有业务扩展。这展示了MARA对比特币的长期看多态度。

2. Core Scientific(CORZ)

Core Scientific成立于2017年,主要业务包括设备销售和托管服务,以及自建矿场进行比特币挖矿。近期,公司与人工智能初创公司CoreWeave签署120兆瓦高性能算力托管协议,总计托管502 MW的GPU容量。

这项为期12年的托管合同预计为Core Scientific带来87亿美元总收入。虽然其比特币挖矿市场份额有所下降,但公司在AI数据中心领域的进展为长期稳定增长提供支撑。

3. Riot Platforms (RIOT)

Riot Platforms专注区块链技术建设、支持以及数字货币挖矿业务。近期股价虽有波动,但过去一年上涨超130%。然而,公司经营状况不佳,2024年第三季度净亏损1.544亿美元,远超市场预期。

4. CleanSpark(CLSK)

CleanSpark专注使用可再生能源进行比特币挖矿。2024年第二季度收入增长至1.041亿美元,同比增长129%。公司持有大量比特币,囤币量占单位市值17.5%。

CleanSpark近期完成对GRIID的收购,目标在未来几年将矿场总算力提升至400兆瓦。公司在绿色能源挖矿领域具有独特优势,但盈利能力和现金流仍需关注。

5. TereWulf(WULF)

TereWulf是一家采用绿色能源进行加密货币挖矿的公司。预计到2025年,公司挖矿能力将达到800兆瓦,占比特币网络当前计算能力10%。近期,公司将2.75%可转换债券总规模提高至4.25亿美元,部分用于股票回购。

TereWulf在清洁能源和AI挖矿方面布局展示强劲增长潜力,但仍需关注其盈利模式可持续性及市场竞争激烈程度。

6. Cipher Mining(CIFR)

Cipher Mining致力于在美国开发和运营比特币挖矿数据中心。近期与Coinbase扩大信贷合作,设立总额3500万美元的定期贷款。虽然公司在比特币挖矿基础设施投资取得成效,但AI技术布局进展较慢,可能影响短期股价表现。

7. Iris Energy(IREN)

Iris Energy专注全球范围内通过绿色能源(特别是水电)进行比特币挖矿。公司在清洁能源挖矿领域具独特优势,但在云算力和货币化能源资产方面进展较慢。

8. Hut 8(HUT)

Hut 8是北美最大的创新型数字资产矿工之一。2023年年收入达1.2121亿美元,同比增长47.53%。2024年第三季度收入进一步增长至4374万美元,同比增长101.52%。公司加快数字基础设施平台建设步伐,推动商业化进程。

9. Bitfarms(BITF)

Bitfarms专注比特币矿场开发和运营。近日宣布以3320万美元追加投资,将原计划采购的18,853台Antminer T21比特币矿机升级为S21 Pro型号。公司通过更新矿机设备和优化采购策略,降低成本并提升挖矿效率,展现强劲增长潜力。

10. HIVE Digital Technologies (HIVE)

HIVE Digital近期收购6,500台Canaan的Avalon A1566比特币矿机,计划将总算力提升至1.2 EH/s。公司正将重心转向高性能计算(HPC),认为HPC业务比比特币挖矿具更高利润率。HIVE的HPC和AI业务已能产生比比特币挖矿高出15倍的收入。

三、基础设施和解决方案提供商

这类公司专注于比特币挖矿硬件、区块链基础设施建设和相关技术服务。主要通过设计、制造和销售专门的挖矿设备(如ASIC矿机)、提供云挖矿服务、以及运营区块链网络所需的硬件基础设施来盈利。

1. 嘉楠科技(CAN)

嘉楠科技成立于2013年,是区块链硬件领域的重要玩家。公司凭借领先的ASIC矿机技术和自研芯片优势,在矿机销量方面保持较高水平。近期签订两个重要机构订单,其中HIVE公司采购6500台Avalon A1566矿机,将进一步推动销量和营收增长。

2. Bitdeer(BTDR)

Bitdeer提供全球加密货币挖矿计算力,允许用户租赁计算资源进行比特币挖矿。公司近期发布新一代水冷矿机SEALMINER A2,在能效比、技术性能和稳定性上实现显著提升。Bitdeer计划在2025年初增加3.4 EH/s的算力。

3. BitFuFu(FUFU)

BitFuFu是一家由Bitmain支持的比特币挖矿及云挖矿公司。根据最新财报,公司持有约1.04亿美元数字资产,相当于1600枚比特币。BitFuFu与Bitmain旗下Antpool达成为期两年、最高额度1亿美元的信贷协议,增强资本运作灵活性。

四、交易所概念

1. Coinbase (COIN)

Coinbase成立于2012年,2021年在纳斯达克上市,是美国首家且唯一一家合法合规的上市加密货币交易所。公司与Circle联合发行了锚定美元的稳定币USDC,并拓展质押托管等多样化业务。

Coinbase股价走势与比特币高度相关。近期半年内,股价波动主要受监管压力和比特币ETF审批进程影响。特朗普当选后,其对加密货币友好的政策预期增强市场信心,推动Coinbase股价迅速上涨。

2. Bakkt Holdings