Token2049后对Crypto新周期的思考

随着Token2049活动的结束，新加坡的加密货币氛围重归平静。经过这段时间的密集交流，我对新一轮周期的叙事有了一些新的感悟。

当前加密货币行业的整体架构已经有所完善:

1. Omnichain仍是Layer0的明星叙事

某跨链互操作性项目不仅定义了超轻节点模式的全链互操作性，还提出了Omnichain Fungible Token(OFT)新标准。OFT提供了更加用户友好和高效的跨链转移解决方案,包括v1和v2两个版本,其中v2可支持非EVM链。此外,还有支持Omnichain NFT的标准。

已有多个项目采用了OFT标准,如某Layer2项目、某稳定币项目、某CDP协议、某比特币协议、某多链借贷协议等。

2. Layer1不再是第一梯队叙事

本轮周期对Layer1赛道项目存在分歧。Move系新公链受到一些关注,但其他无论是专注DeFi还是NFT方向的新公链,或者支持多种编程语言的公链,似乎都未获得广泛共识。

许多人不再相信会出现超越以太坊的新公链,即使他们认为以太坊未必是终局,也不愿在新Layer1方向重仓。当然也有机构仍在投资新Layer1项目,如某些知名风投机构。

3. Layer2格局基本确定,中间件也已就绪

Optimistic Rollup主要有两大主导项目,第一梯队的ZK Rollup/zkEVM则包括几个主要项目。

ZK Rollup/zkVM配套的中间件也已就位,主要包括:

• Sequencer:业内普遍呼吁去中心化Sequencer网络,有多个头部项目
• Prover:已有多个项目专注于Layer2 ZK Proof或Applications ZK Proof
• 硬件加速器:针对zkp生成速度的硬件加速项目,包括GPU、FPGA和ASIC加速等

4. 中间件中不乏现金牛项目

ETH2.0后,LSD赛道成为继比特币PoW挖矿后的第二个"现金牛"业务。以太坊PoS机制下,Staking的年产值约68万ETH。这其中有一些优质项目,如市场份额最高的某项目、针对B端用户的某项目、可防Slash的某项目等。

MEV赛道在Danksharding实施前就开始预演未来的利益分配机制。MEV似乎无法完全杜绝,目前较合理的方式是将MEV收益反馈给用户的钱包、DEX或其它dapps。

5. 高启的"无风险收益"催生LSDFi和RWA应用机会

ETH Staking收益成为加密货币行业的"国债收益",LSDFi进一步提升ETH持有人收益率。目前以太坊的PoS年化收益率约3.6%,上海升级后ETH Staking基本可随时退出,这增加了长期持有者参与Staking的信心。

LSDFi衍生出更多应用,如某由LSD支持的稳定币项目、某利率互换协议等。ETH Staking收益加上LSDFi额外收益,确实能让ETH长期持有者获得更多收益。

与此对应的是,美国国债较高收益率推动了RWA进入风口。总的来说,当前阶段的"无风险收益率"较高,对加密货币长期持有者是熊市中的一线曙光。

6. 以大规模采用为目标,降低用户体验门槛是底层需求

本轮周期的用户服务层有诸多创新,共同叙事是降低用户体验门槛,最终目标是实现大规模采用。

意图为中心(Intent Centric)是近期热点话题。几个头部项目切入点略有不同,有的重点吸引更多用户,有的旨在降低使用门槛,有的致力于帮助用户更好地表达需求,还有的关注帮助用户减少MEV压榨。总的来说,这些项目要么解决"协议难用、协议组合更难"的问题,要么解决"最大化用户收益"的问题。

TG机器人是另一个热点,作为Web3+AI的落地应用之一。用户可在聊天窗口与机器人交互,实现监控代币信息、进行链上交易等功能。TG机器人快速发展出交易类、分析类、空投挖矿类等产品,本质上也是在降低用户体验门槛。

7. 加密货币与AI结合项目增多

此次活动中有许多加密货币与AI结合的创业项目,主要包括:

• 链上交互自动化:以某TG机器人项目为代表
• To Earn赋能AI业务:如某聚焦医疷领域标注的项目
• Web3版ChatGPT:如某链上数据自然语言搜索引擎
• ZKML:如某正在构建RockyBot、某金融项目、自我改进区块链等用例的项目

加密货币技术创造去信任环境,非主权货币和智能合约更适合智能机器人。未来可能会有更多加密货币与AI结合的应用场景出现。

结语

新加坡是Web3行业连接东西方的重要枢纽。此次活动规模庞大,汇聚了众多重要项目。主会场展台以服务类项目为主,而叙事类项目多举办周边活动。无论是主会场还是周边活动,都体现了行业的活力与创新。

尽管市场环境仍具挑战,但加密货币行业仍在不断前进。我们需要继续专注于构建和创新,推动行业向前发展。