客户可能会受到重创——专家指出Linqto投资者面临深度风险

一项严峻的警告表明投资者应该“非常担忧”，因为Linqto的破产暴露了崩溃的法律结构、汇集的客户资产以及即将作为无担保债权人的重新分类。

Linqto 崩溃是一个‘残酷的警钟’——为什么客户应该非常关注

Linqto 投资模型中的一系列结构性失败现在威胁到数千名用户在破产程序展开时几乎没有救济途径，导致他们排在赔付队伍的末尾。困境资产专家 Thomas Braziel 于 7 月 12 日在社交媒体平台 X 上分享了 Linqto 的第 11 章申请，其中包含关于客户投资处理方式的令人担忧的细节。Braziel 强调了这一情况的紧迫性，解释了“为什么客户应该非常担心。”

他解释说，投资者可能实际上并不拥有他们认为自己正在购买的任何私人股份。相反，他们可能现在面临一个不愉快的重新分类：

通过Linqto购买私人股份的客户可能会面临严酷的觉醒。您可能会被美元化——即被视为无担保债权人，没有对实际股份的索赔，只有价值远低于的现金索赔。

法庭文件显示，Linqto从未正式化其承诺的特殊目的工具(SPV)结构，未能建立系列有限责任公司或保持适当的记录。初始申请中的法律流程图显示，该平台并没有按客户隔离股份，而是将资产汇集在一起，没有法律上的隔离或个人所有权——这意味着客户现在与普通无担保债权人(GUCs)被归为一类。尽管列出了超过5亿美元的私人技术股份资产和1万到2.5万名欠款客户，Braziel指出了一个关键的不平衡：“破产申请列出了超过5亿美元的资产(私人技术股份)和1万到2.5万名欠款客户。但记录上只有几打其他的GUCs。客户需要迅速组织，否则将被碾压。”

现任管理层虽然指责前任并寻求合规重组，但聘请Jefferies、Portage Point和Sullivan & Cromwell则表明即将到来的法庭斗争可能由专业人士主导，Braziel指出。

在相关的澄清中，Ripple首席执行官Brad Garlinghouse本月早些时候表示，Ripple从未与Linqto建立过商业关系，也从未授权其出售Ripple股票。他确认Linqto持有470万股Ripple股票，这些股票仅通过二级市场交易获得——而不是直接从Ripple获得。由于监管审查的加剧和对所有权结构的混淆，该公司在2024年底停止了进一步的Linqto相关股票转让。这一发展加剧了投资者的担忧，并加强了对私募股权市场营销和管理方式进行结构性改革的呼声。