探讨2025年加密资产布局：解读全球资产管理巨头的战略视角

在金融市场的关键转型期，一位管理着6.6万亿美元资产的资深专家分享了她对数字资产ETF、市场现代化进程以及区块链技术与传统金融融合的独特见解。

作为市场现代化的推动者，这位专家在加入ETF行业前曾专注于固定收益和衍生品业务。她认为ETF本身就是一项颠覆性技术，与区块链技术有着共同目标：推动市场现代化，实现金融市场的创新与变革。技术创新始终是市场现代化的基石，这一规律数千年来从未改变。

目前，我们正处于区块链资产与传统金融市场的融合阶段。美国比特币ETP的推出标志着一个重要的分水岭时刻，搭建了加密世界与传统金融世界之间的桥梁。这种融合对两个世界的参与者都产生了积极影响：传统投资者能够通过熟悉的投资工具接触比特币，而数字原生投资者也发现ETP能够满足他们的需求。

专家以拨号上网到宽带互联网的转变比喻当前的加密资产发展。她提出了一个关键问题：完全去中心化的愿景是否真的最适合当前的市场和投资者？她建议利用加密技术改善信任机制，而不是完全取代中介。

在期权市场方面，某些比特币ETF和以太坊ETP在交易量上占据主导地位。期权市场的发展为加密货币ETF带来了新的交易机制，实现了资金投入方式的标准化、波动性走向的可测量性以及交易情况的实时监控。

对于加密货币的营销，专家认为教育才是最好的方式。这种教育主要围绕风险管理、如何利用风险实现投资组合多样化，以及研究投资组合之间的相互作用等方面。尽管比特币价格波动性有所下降，但它仍然是一个高风险、高波动性的资产。

在评判ETF是否成功时，专家指出关键标准包括跟踪精确度和市场质量。比特币和以太坊ETF都展现了良好的市场质量，但资金流入的差异主要源于投资者情绪和投资理念的不同。

关于未来的ETF发展，专家希望看到比特币在投资组合构建方面的研究继续深化，并关注比特币ETP期权的重要性。她强调，加强投资者教育将变得越发重要。

在数字资产ETF方面，公司采取了相对谨慎和务实的态度。他们的投资决策原则基于明确的投资论证、底层资产的现金流评估、风险度量以及客户组合需求。目前，公司主要聚焦于比特币和以太坊ETF的运营与发展，同时也在推进代币化项目和稳定币相关业务。

展望2025年，专家关注三个核心方面：基本定义的确立、管辖权的明确划分以及公私部门协作机制的建立。她认为行业正在进入可能的"黄金时代"，这主要得益于更低成本的区块空间、更便利的开发环境以及更清晰的监管前景。