美股关键财报周将至，加密市场十月份回暖显著

十月，美国经济保持平稳运行，缓解了市场对宏观经济的担忧。美国大选正成为影响市场交易的主要因素。随着财报季来临，科技股在月末遭遇大幅下跌。与此同时，加密市场成为规避大选不确定性的避风港，比特币价格逼近历史高点，新一轮加密市场上涨或已开启。

11月对美国经济而言喜忧参半。9月非农就业数据超出预期，失业率降至4.1%。制造业和服务业PMI均创两个月新高。然而，通胀压力依旧存在：9月CPI同比上涨2.4%，核心CPI同比上涨3.3%，均高于预期。这一通胀数据使得市场对美联储11月降息25个基点的预期几乎达成一致。

美联储最新发布的褐皮书描绘了一幅经济平稳运行、通胀减缓的温和经济图景，基本确认了美国经济正朝软着陆方向发展。但报告也多次提到即将到来的美国大选带来的不确定性，认为这可能导致消费者和企业推迟投资、雇佣和采购决策。

总的来说，美国经济软着陆已成为市场共识，宏观经济因素对市场的影响趋于正面。这意味着政治因素成为决定市场短期走势的主要原因，投资者需要关注由此带来的交易风险。

然而，出人意料的是，10月最后一个交易日美国股市遭遇重创。三大指数集体下跌，科技股普遍下滑。道指下跌0.90%，纳指跌幅达2.76%，标普500指数下跌1.86%。苹果、英伟达、微软等科技巨头均出现不同程度的下跌。标普和纳指双双创下自9月4日以来的最大单日跌幅，抹去了10月份的涨幅。

尽管如此，从美国大型科技公司的最新财报来看，特斯拉的表现异常亮眼。财报显示，特斯拉第三季度营收同比增长近8%，虽低于预期，但盈利表现超出预期。汽车业务毛利率超预期升至17.1%，碳排放额度交易收入同比增长超30%。此外，特斯拉在AI领域的投入也令人瞩目，成为推动其股价上涨的重要因素之一。

值得注意的是，政治因素正逐渐超越宏观经济，成为主导市场的核心逻辑。一些与特朗普相关的股票本月大幅上涨，似乎表明交易员们普遍押注特朗普在即将到来的大选中获胜。特朗普的政策倾向，如增加进口关税以保护本国制造业，也成为支撑美国本土企业股价上涨的逻辑之一。

十月恰逢美国大选前夕和企业财报季，这种双重因素的叠加进一步加剧了市场波动。相比之下，日本、法国、德国等国股市则相对平静，似乎在静待美国大选带来的变局。

在经历了长达七个月的横盘整理后，比特币终于迎来了显著的上涨，价格逼近历史高点。美国比特币ETF在十月份迎来密集资金流入。

无论是共和党还是民主党，对加密货币的态度都趋于积极。特朗普在竞选初期就表态支持加密货币，而民主党也逐渐放松了对加密货币的敌意。可以说，无论本次美国大选结果如何，加密货币都有望迎来新一轮的发展机遇。因此，加密货币成为大选前资金避险的首选。

然而，与比特币相比，以太坊的表现则相对疲软。近两个月来，以太坊一直处于横盘状态。从ETF数据来看，其资金流入流出并无太大波动。以太坊目前表现不佳的一个重要原因是Solana等其他公链的竞争。当前加密社区中"炒作模因币"的风气盛行，而以太坊并非这类币种的主要交易平台。美国大选也促使Solana链上出现了大量以特朗普为主题的模因币，这在一定程度上分流了以太坊的资金。不过，这种短期的社区因素并不能决定以太坊的长期走势。预计在美国大选结束后，模因币炒作热潮可能会逐渐平息，届时以太坊有望走出阴霾，重新吸引资金流入。

随着经济担忧因素的消退，市场重新聚焦于AI主题。尽管美国大选使得许多投资者保持观望，但加密市场却意外成为当前投资的优选。这或许表明比特币正在被越来越多的投资者认可为一种优质的避险资产。随着美国大选的结束和全球宏观局势的明朗化，市场可能会重新聚焦于AI叙事，加密市场有望保持活跃，届时可能会再现上半年"股市与加密市场双双上涨"的繁荣景象。