资产代币化：传统金融与Web3的融合之路

近期，一场以"当金融机构与Web3相和"为主题的对话在某Web3活动上引发广泛关注。某生态实验室负责人与某保险资管公司香港分部CEO就区块链技术、数字资产及实物资产代币化（RWA）的未来趋势展开了深入探讨。

传统金融机构拥抱Web3的动机

随着区块链技术逐步走向实际应用，尤其在传统金融领域，越来越多机构开始关注资产链上化、透明化和高效流转。某保险资管公司香港分部推出了代币化的美元货币市场基金，并选用某公链作为基础设施，上线首日申购金额达到1亿美元。

对于为何关注Web3，该公司CEO表示，这是一个自然而然的过程。作为传统资产的管理者，他们早在两年前就获得了相关牌照并发行了加密货币基金。进入资产代币化领域是为了填补市场空白，为Web3生态提供真正有底层收益支撑的资产产品，同时也希望改变传统金融界对Web3的一些偏见和误解。

传统机构转型面临的挑战

传统机构进入Web3被比喻为"大象转身"，存在诸多现实层面的阻碍。该CEO指出，他们在筹备加密货币基金时发现，许多同类基金在内部控制上存在明显不足。因此，他们希望将传统金融积累的成熟经验和规范流程引入Web3资产管理中，尤其是在安全性、风控和合规性方面。

然而，当前Web3基础设施还远未成熟，特别是在资产托管、银行接口和基金行政服务等方面仍处于摸索阶段。该公司目前能达到传统基金70%-80%的标准，这在行业内已属较高水平。他们相信随着基础设施的不断完善，未来有望进一步提升这一比例。

资产代币化的实践路径

关于哪些资产最适合率先代币化，该CEO表示他们目前只专注于金融资产的代币化，而不涉及实物资产。原因在于确保代币与底层资产之间的强连接是最基础也是最具挑战性的环节。相比实物资产，金融资产（尤其是标准化的基金份额）在法律架构上更易保障这种绑定关系，且便于监管与托管。

他强调，资产代币化的核心价值在于：一是降低门槛、扩大投资人群体；二是提升效率，包括交易便利性和成本降低等。如果代币化无法在流动性、效率或安全性方面带来明显改进，就失去了意义。

给传统金融机构的建议

该CEO认为，RWA是一个趋势性、具有高度确定性的赛道，是最接近传统金融逻辑、也最有可能实现规模化落地的Web3路径。他建议传统金融机构：

1. 在组织架构上设立专门的创新小组或Web3业务单元
2. 储备既懂金融又懂链上机制的复合型人才
3. 技术方面选择可信、安全、合规的合作平台

他期待更多传统机构加入，共同推动RWA生态的建立和成熟。

机构进入Web3需要在既有监管体系中找到可行路径，在创新与稳健之间寻找平衡。未来，我们有望看到更多传统金融资产通过区块链实现高效流转，更多机构真正进入Web3，推动行业从探索迈向成熟。