加密行业的演变：从散户到链上迁移

近期加密货币市场的动态引发了人们对行业发展方向的思考。从某些项目的上所过程到交易平台对做市商的处理,都反映出整个生态正在经历重大变革。

散户投资者在近期经历了一些挫折。某些备受关注的项目上线过程曲折,最终散户未能阻止其在大型交易平台上架。同时,某平台对做市商采取了强硬措施,展示了其在行业中的主导地位。

在当前市场环境下,一些所谓的"价值币"沦为项目方和早期投资者套现的工具。许多项目在市场波动期匆忙完成基金会设立、空投方案发布和交易所上市等关键步骤。这种模式可能会在一些新兴生态系统中重复出现。

值得注意的是,某些项目采取了不同的策略。例如,有项目选择不引入外部投资,不依赖大型交易所,而是在项目方和早期用户之间寻求平衡。这种做法能在一定程度上抵御集中持币者的抛售压力。

随着某大型交易平台将做市商推向台前,行业原有的壁垒正在迅速瓦解。过去,交易所凭借流量和流动性优势,成为代币流通的终点。但近年来,由于一些大型投资机构的参与,许多项目的初始估值被推高到不合理的水平。这种高估值实际上是以普通投资者的利益为代价的。

从去年年中开始的投资机构代币风波,到今年初某交易所高管涉及的争议,表面上的合作关系已难以维系。在当前市场环境下,传统投资机构的背书作用大大减弱,他们在Web3领域的投资也面临挑战。

随着传统投资机构影响力的下降,交易所与散户之间的缓冲主要依靠做市商。然而,对于新兴的代币,做市商往往采取快进快出的策略,这反映出整个行业在定价机制上存在问题。

值得关注的是,链上交易正在崛起。目前链上合约的日交易量已达到某大型中心化交易所的15%左右。去中心化交易所的交易量也占到中心化交易所的约15%。虽然链上活跃用户数量仍然较少,但增长潜力巨大。

然而,随着Layer 2解决方案的增多和代币经济模型的日益复杂,普通用户可能会感到困惑。项目方在自身利益和用户利益之间难以取得平衡,这可能导致更多用户转向链上交易。

总的来说,尽管交易所对做市商采取了一些措施,但散户仍面临诸多挑战。向链上生态系统的迁移仍在进行中,但即使是一些领先的链上平台,也尚未做好迎接大规模用户涌入的准备。在每个市场周期中,价值与价格的波动,以及利益分配的博弈,将继续构成加密货币投资者的复杂经历。