DeFi风险管理框架：从事前到事后的全面防范

DeFi是利用智能合约实现的去中心化金融协议，涵盖了资产交易、借贷、保险和各类衍生品等领域。除了信用服务，现实世界中的大多数金融服务都可以通过DeFi协议来实现。这些协议的特点是去中心化和自动运行，不需要第三方机构进行管理和维护。然而，这也使得合约的风险控制成为了行业面临的一大挑战。

DeFi融合了金融和科技两大领域的特性，主要面临以下几种风险：

1. 代码风险：包括以太坊底层代码、智能合约代码和钱包代码等方面的风险。历史上的DAO事件、近期某DEX的漏洞攻击问题，以及各种钱包被盗事件都属于这一类风险。

2. 业务风险：主要是指在业务设计过程中存在的漏洞，可能被他人合理利用或操纵。例如FOMO3D游戏遭受堵塞攻击，以及某借贷平台误用了易受攻击的预言机而导致资产被盗等事件。这类人通常被称为"套利者"，他们对DeFi项目既有积极影响也有消极影响。

3. 市场波动风险：一些DeFi项目在设计时未充分考虑应对市场极端情况的机制，导致在剧烈波动时出现穿仓现象。2020年3月12日某稳定币项目遭遇的问题就是一个典型例子。

4. 预言机风险：预言机作为提供全局变量的重要基础设施，一旦遭受攻击或发生故障，将导致依赖它的DeFi项目陷入崩溃。未来，预言机很可能成为DeFi生态系统中最关键的基础设施之一。那些存在中心化风险的预言机可能最终会被淘汰。

5. "技术代理"风险：指不熟悉智能合约和区块链技术的普通用户使用中心化团队开发的"便利"工具进行交互时可能面临的风险。

在设计DeFi项目时，应当充分考虑上述风险因素。除了在文档中做出提示外，还需要采取一些实际的风险管理措施。这些措施大多以去中心化的方式实施，少部分通过社区治理（主要是链上治理）来完成。

以下是一个DeFi风险管理框架，主要分为事前、事中和事后三个阶段：

事前：主要是对合约代码进行形式化验证。这包括明确合约使用的方法、资源甚至指令的边界，以及这些元素在组合过程中的相互影响。未经充分论证的方法或未确定边界的组合都不应使用。这种方法更接近数学论证，而非传统的软件开发测试思维。理想的合约开发应建立在已经验证过的方法组合之上。

事中：主要包括停机设计和异常触发设计。合约应能识别和干预潜在的攻击行为，包括自动停机和治理停机两种机制。异常触发则是对合约运行过程中出现的超出预期现象进行控制管理，通常是自动的，通过触发机制来调整风险管理参数。

事后：事后风险管理包括几个方面。首先，当代码出现漏洞时，需要通过链上治理（即DAO治理）进行修正。其次，如果治理资产本身遭受攻击，可能需要进行合约分叉。此外，还可以通过保险机制来降低潜在损失。最后，社区可以利用链上数据追踪，与各类机构合作追回损失。

目前，业界对DeFi安全的理解仍处于早期阶段，思维方式也较为传统。要适应未来的发展，需要引入边界、完备性、一致性、形式化验证、停机、异常触发、治理、分叉等新概念和思想。只有这样，才能构建一个更加安全、可靠的DeFi生态系统。