凭什么 Mistral AI 新创两年估值 62 亿镁？一文看懂辉达、a16z 为何押宝的法国 AI 独角兽

有着法国 AI 新创独角兽之名的 Mistral AI，在 2025 年夹带着 62 亿美元估值，还有辉达 、微软与 a16z 等科技巨头加持，已被视为欧洲生成式 AI 的领头羊。

Mistral 主打 Mistral Medium 3、Magistral 等开源模型，不仅效能超越 Anthropic 的 Claude Sonnet 3.7 近 90%，也在美国大型语言模型市场中拥有 5% 市占率。从年初至今，Mistral 营收已突破 1 亿美元。

技术开源与低成本优势，欧洲政府力挺

Mistral AI 所推出的 Mistral Medium 3 与 Magistral 两款 AI 模型，是完全开放原始码，让开发者与企业可依需求来自行部署与修改。而低成本正是它吸引中小型企业的最大特点：

使用者每输入 100 万个字词 (Token) 只需要付 0.4 美元。

输出则是每 100 万个 token 仅收 2 美元。

除此之外，主打开放原始码的策略正契合与欧盟强调的「资料主权」、「AI 伦理」的要求，成为企业与政府导入 AI 的首选，也获得法国政府力挺。

图为 Mistral AI 与其他大厂 AI 模型的比较一览表 从 API 订阅、云端平台到机器人，巩固营运模式

在营运模式上，Mistral 采取 API 订阅与企业合约收费的方式，企业用户可透过 API 依照字词数量计费，不仅弹性高，价格也具竞争力。同时也与微软 Azure 合作，让模型能直接整合进企业云端环境，还推出聊天机器人「Le Chat」，协助企业处理客服、自动回复等基础工作。

另一方面，Mistral 也推出 AI 云端平台 Mistral Compute，整合辉达的 Grace Blackwell 晶片，提供从最基础的伺服器到 PaaS 平台的一条龙式的 AI 云端运算服务。等于直接与亚马逊的 AWS、微软 Azure 等大型云端业者竞争，也是 Mistral 拓展高毛利基础设施业务的重要武器。

Mistral AI 的五大护城河

成立于 2023 年的 Mistral 能在两年内脱颖而出，靠的不只是开源与低价。它也同步建立起多层次的竞争优势：

2025 年内规划 IPO，筹资强化研发与全球布局

Mistral 预计在 2025 年内启动 IPO，目前已完成多轮融资，累积金额约 10.4 亿美元，更与辉达合作，将模型运算部署在 1.8 万颗 Grace Blackwell 晶片上。显示 Mistral 不只是单纯的模型供应商，而是具备研发能力、云端平台、商用应用与全球市场策略的全方位 AI 企业。

下一步瞄准亚洲市场，抢占制造业等高需求领域

Mistral 的下一步已经剑指全球市场与产品多元化。执行长 Arthur Mensch 表示，未来 AI 不会只依赖单一模型，而是会发展出真正的 「系统化智能代理平台」，提供企业更完整的解决方案。

此外，Mistral 也预计在 2026年进军日本市场，设立在地营运据点，抢攻制造业等高需求领域，也同步拓展亚洲、中东与南半球市场。

(黄仁勋、Mistral AI 与 a16z：打造国家主权 AI，避免数位殖民从自己做起)

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