比特币交易者对BTC在每个投资组合中角色的看法演变增强了10万美元的支撑位

来源: Cointelegraph 原文: 《 比特币交易者对BTC在每个投资组合中角色的看法演变增强了10万美元的支撑位 》

要点：

比特币自5月10日以来一直难以突破105000美元，导致交易者质疑看涨势头是否已经消退。尽管BTC成功收复了104000美元的水平，但对杠杆多头头寸的需求急剧下降，比特币期货溢价的下降表明了这一点。

5月14日，比特币期货年化溢价达到顶峰7%，但随后降至5%，接近中性至看跌的门槛，与四周前BTC交易价格约为84500美元时的水平相当。

杠杆看涨头寸需求的下降似乎与更广泛的宏观经济不确定性有关，因为比特币的价格一直紧跟股市的波动。

5月15日，标普500期货扭转了早盘的疲软，与此同时，比特币从101800美元反弹至104000美元。投资者似乎更有信心，美国财政部将在联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔警告“供应冲击”可能使利率长期高于预期后被迫注入流动性。

经济疲软的迹象也已显现。美国劳工统计局报告称，4月份的生产者价格指数较上月下降0.5%，而FactSet调查的经济学家曾预计上升0.2%。据路透社报道，投资者有限的风险偏好还受到持续的全球贸易紧张局势的影响，因为美中关税协议只是一个临时解决方案。

对固定收益的需求增加，10年期美国国债收益率在5月14日达到4.55%后下降至4.45%，扭转了前一周的趋势。历史上，当政府债券收益率上升时，比特币往往表现更好，因为这表明对财政部管理债务能力的信心降低。

为了评估交易者是仅仅避免使用杠杆还是积极押注价格下跌，分析比特币期权需求是有帮助的。通常，看跌情绪时期会将BTC delta skew指标推高至中性6%的门槛之上。

与预期相反，比特币看跌（卖出）期权相较于看涨（买入）期权以折扣交易，显示出对100000美元支撑位的强烈信心。然而，5月14日看到的乐观情绪已经消退，该指标现在处于中性-4%。

由于比特币的价格与美国股市密切相关，突破105000美元的可能性很大程度上取决于宏观经济发展，如美国联邦储备资产负债表的趋势和衰退风险。值得注意的是，比特币与标普500的高度相关性很少持续超过两个月。

5月14日，美国比特币交易所交易基金（ETF）净流入3.2亿美元，显示出持续的机构需求。这表明投资者逐渐将比特币从风险资产转变为非相关工具的看法，这可能降低价格急剧回调的可能性，即使缺乏强劲的杠杆看涨头寸。

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