MicroStrategy的比特币杠杆推动股票超越加密货币价值

MicroStrategy 死拿 628,946 BTC，价值 758.2 亿美元，自 2020 年 8 月以来以每币 73,288 美元的平均价格购买。

公司的比特币持仓几乎占其1120亿美元市值的68%，形成了1.475的净资产价值倍数。

杠杆、深度期权市场以及主要指数的纳入促进了投资者为MSTR股票支付的溢价。

MicroStrategy 目前持有 628,946 BTC，价值约 758.2 亿美元，平均购买价格为每个币 73,288 美元。该公司于 2020 年 8 月开始积累 Bitcoin，至今已将其持有量增加了约 64.48%。这个 Bitcoin 头寸占公司 1,120 亿美元市值的不到 68%。

尽管MicroStrategy持有大量比特币，其股票的交易价格仍远高于其加密资产的价值。该公司的净资产价值倍数为1.475，表明投资者愿意支付远高于其BTC持有价值的价格。在最新的每股397美元的价格下，这一溢价反映了超出基础比特币估值的因素。

杠杆和信用市场准入

影响该股票溢价的一个主要因素是MicroStrategy通过杠杆增加比特币敞口的能力。该公司利用债务和其他信用工具将其比特币头寸放大两到四倍，而这一能力是现货比特币ETF或直接持有该加密货币的投资者所无法获得的。进入股权和信贷市场使得该公司能够比大多数市场参与者更积极地扩大其头寸。

MicroStrategy的股票也受益于活跃的衍生品市场。与MSTR股票相关的期权未平仓合约超过1000亿美元，超过了比特币ETF或CME比特币期货类似市场的规模。期权市场的流动性为投资者提供了更多通过股票交易比特币敞口的方式。

机构流入来自指数纳入

纳斯达克100、MSCI和罗素1000等主要股票指数的纳入确保了MicroStrategy的股票获得持续的被动资本流入。这些指数的配置意味着投资基金和跟踪这些基准的投资组合会死拿MSTR，而不管短期加密货币市场的波动。

MicroStrategy 的股票表现受到的不仅仅是比特币价格的影响。杠杆、期权市场的深度流动性以及来自指数纳入的结构性支持共同创造了溢价估值。这些因素的结合使 MSTR 成为在股票市场中放大比特币曝光的工具。

这篇文章《MicroStrategy 的比特币杠杆推动股票超越加密货币价值》出现在 Crypto Front News。访问我们的网站以阅读更多关于加密货币、区块链技术和数字资产的有趣文章。