迈克尔·塞勒通过增发优先股销售建立自己的收益曲线

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免责声明:撰写本文的分析师持有Strategy的股份。

战略 (MSTR),在执行董事长迈克尔·塞勒的领导下,可能刚刚完成了至今最大的优先股发行,扩大的 STRC (Stretch) 发行加入了 STRD、STRF 和 STRK 优先股,以构建公司的信贷收益曲线。

在这些中,STRC在资历上排名较高,而预期波动性较低。它为策略的融资组合增加了一层新的短期融资方式,并多样化了公司为BTC收购筹集资本的方式。

在X上的一篇帖子中,Saylor表示此次交易为2800万股,每股价格为90美元,总计为25亿美元。这一数字与几天前宣布的原始5亿美元目标相比,显著增加,突显了公司继续雄心勃勃地扩大其比特币BTC持有量的决心。

Stretch 优先股 (策略) STRC 是一种高级永久优先股,提供可变的每月股息,旨在吸引希望在面值附近获得稳定收益的投资者。在发行时,STRC 的有效收益率为每月 9.5%–10.0%。它包含机制以维持接近 $100 的交易区间,包括可调股息率、二次发行窗口和高于面值的赎回选项。

可伸缩优先股 (策略) 该工具包包括在STRC交易低于$99时提高股息和暂停销售,或者在其价格高于$101时发行新股并赎回股票。这些手段旨在创建一个自我修正的系统,促进市场稳定,同时在当前的利率环境中提供有吸引力的回报。

任何股息的下降都限制在25个基点加上期间内一个月担保隔夜融资利率(SOFR)的最大下降。

优先股 (策略)与传统的短期信用选择相比,STRC脱颖而出,提供超过货币市场基金和国库券可获得的4%的两倍以上收益。它的目标是寻找更高收益而没有显著价格波动的投资者,使其在商业票据和银行存款等传统工具中具有竞争力。

Stretch 优先股 (策略) 更新 ( 7月 25日,13:09 UTC ): 用第三段中的确认替代报告的增大交易,增加销售到标题中。

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