比特币融资利率尚未出现做多FOMO——这是一个看涨信号吗？

受信任的编辑内容，由行业领先专家和经验丰富的编辑审阅。广告披露 数据显示，比特币资金费率在各大交易所仍然保持平稳，这表明投资者尚未对BTC产生过度的炒作。

比特币期货融资利率当前徘徊在0.007%附近

在其最新的每周报告中，分析公司Glassnode讨论了与比特币期货市场相关的未平仓合约和资金费率最近的变化。

首先，“未平仓合约”是指一个指标，用于跟踪当前在所有中心化交易所与BTC相关的期货持仓总量。

相关阅读：Solana需求回归：SOL实现市值现以与XRP相同的速度增长这是分析公司在报告中共享的指标图表：

看起来该指标的价值最近几周一直在下降 | 来源：Glassnode 的《链上周报》 - 第 19 周，2025

如上图所示，比特币期货未平仓合约在最近价格回升开始时有所上升，但随着加密货币的飙升持续，该指标出现了明显的回落。

这一下降是由于大量的强平事件，涉及到做空持有者。“强平”在这里指的是，当任何未平仓合约积累了某种程度的损失时，所经历的强制性关闭。

在反弹期间，押注该资产下跌的投资者可能感到措手不及，其中大量投资者最终触及了清算阈值。

在短期挤压之前，比特币未平仓合约的价值为370,000 BTC，但今天已降至336,000 BTC，意味着减少了大约10%。“这种减少让我们对短期挤压的规模有了一个感知，”Glassnode指出。

通常，未平仓合约的增加可能会导致资产的更多波动，因为这增加了暴力大规模清算事件发生的风险。另一方面，减少则可能导致价格走势更加平稳。

相关阅读：这个晚期比特币牛市信号尚未出现。因此，随着比特币未平仓合约最近出现10%的下跌，另一轮挤压发生的可能性可能较小，市场可能会以更稳定的方式表现。

虽然未平仓合约的趋势告诉我们该行业的总体情况，但它并不包含关于空头和多头之间如何分配头寸的信息。另一个被称为资金利率的指标可能对了解这一点有所帮助。

资金费率衡量期货市场上投资者之间相互交换的周期性费用总额。下面是一个图表，显示了主要平台的指标值趋势，以及其平均值。

在过去几年的主要交易所资助率的变化 | 来源：Glassnode's The Week Onchain - 第19周，2025

从图表中可以看出，当前比特币的平均融资利率是正的，这表明多头投资者占主导地位。不过，与过去相比，目前的牛市情绪并不强烈，因为该指标的值仅为0.007%。

BTC价格

比特币最近一直在横盘整理，因为它的价格仍在$103,800附近交易。

过去一个月BTC价格的趋势 | 来源：TradingView上的BTCUSDT

特色图片来自 Dall-E， Glassnode.com， 图表来自 TradingView.com 编辑流程 bitcoinist 的编辑流程以提供经过充分研究、准确和公正的内容为中心。我们遵循严格的来源标准，每一页都经过我们顶尖技术专家和经验丰富的编辑团队的仔细审查。这个过程确保了我们内容的完整性、相关性和对读者的价值。