加密貨幣在股權交易中的應用及風險分析

近期，不少企業和投資者開始考慮使用加密貨幣作爲境內公司股權交易的對價。這種方式確實能在一定程度上簡化大額交易流程，降低成本，甚至爲跨境資金流動提供便利。然而，這種新興的交易模式也伴隨着多重法律和商業風險。本文將基於實務經驗，對使用加密資產進行股權交易可能面臨的潛在法律問題進行深入探討，以供讀者參考。

一、合同效力風險

2021年9月，我國多個監管部門聯合發布的通知明確指出，虛擬貨幣不具有法定貨幣地位，不應在市場上流通使用。該通知還強調，參與虛擬貨幣投資交易活動存在法律風險，如違背公序良俗，相關民事行爲可能被認定爲無效。

因此，如果在中國法律框架下進行股權交易，並使用BTC、ETH或USDT等加密貨幣作爲對價，一旦發生糾紛，法院很可能會依職權審查合同合法性。實踐中，此類合同往往被認定爲"違反公序良俗"而無效。這意味着使用主流加密貨幣或算法穩定幣作爲股權交易對價，存在合同部分或全部無效的法律風險。

值得注意的是，在涉及加密貨幣的民商事案件中，合同無效後的責任承擔方式並非常規的"恢復原狀"，而是普遍判決"風險自擔"。這種責任分配機制對於大額股權交易而言，風險極大。

二、價格波動風險

BTC、ETH等加密貨幣價格受市場情緒、政治事件、經濟形勢等因素影響劇烈，常有暴漲暴跌現象。歷史上，比特幣曾多次經歷大幅度價格下跌：

• 2011年：6個月內跌至2美元
• 2017年初：7周內從700美元跌至340美元
• 2017年9月：幾天內從5000美元跌至2900美元
• 2018年11月：幾天內暴跌10%

如果選擇非算法穩定幣的加密貨幣進行交易，可能在交易週期內（尤其是股權完成交割前）遇到劇烈價格波動，容易引發糾紛，增加交易不確定性。

三、算法穩定幣的特殊風險

使用USDT、USDC等算法穩定幣作爲交易對價也存在一些獨特風險：

1. 合規風險：以USDT爲例，根據即將在2024年底生效的歐盟MiCA法案，由於其發行商未能獲得必要牌照，USDT將無法在歐盟國家使用。這可能影響其與法幣的兌換或用途。

2. 資產凍結風險：USDT和USDC等算法穩定幣常被用於洗錢和隱藏犯罪所得。如果交易涉及被標記爲風險的帳戶，穩定幣發行商可能直接凍結用戶錢包中的資金，導致無法使用。解凍過程往往成本高昂、週期漫長。

四、結語

總的來說，如果交易雙方高度互信且交易週期短，爭議可能性小，使用加密貨幣進行交易並非完全不可行。然而，考慮到潛在的法律和市場風險，建議在進行此類復雜商事交易前，務必諮詢專業律師團隊，對交易文件進行合規處理，並針對可能出現的爭議制定相應的解決方案。這樣可以最大程度地降低交易失敗或陷入僵局的風險，避免造成雙方重大損失。