加密借貸市場2024年度報告：規模365億美元，DeFi增長顯著

近期發布的《2024年加密貨幣借貸現狀》報告全面分析了加密借貸市場的發展情況。報告指出，截至2024年第四季度，包括CDP穩定幣在內的加密借貸市場規模達到365億美元，較2021年第四季度644億美元的歷史最高點下降43%。這一下降主要源於借貸供應端的崩潰以及需求端的萎縮。

市場構成

2024年第四季度加密借貸市場的主要構成如下：

• 中心化金融(CeFi)借貸：112億美元
• 去中心化金融(DeFi)借貸：191億美元
• CDP穩定幣：62億美元

值得注意的是，自2022年第四季度的市場低谷以來，DeFi借貸應用經歷了顯著增長。截至2024年第四季度，20個借貸應用和12個區塊鏈上的未償還借款總額達191億美元，較低谷時期增長959%。

市場參與者

在CeFi借貸領域，排名前三的機構爲Tether、Galaxy和Ledn，合計貸款規模達99億美元，佔CeFi市場的88.6%。其中Tether佔據主導地位，貸款規模約82億美元。

DeFi借貸市場的主要參與者包括Aave、Sky(前身爲MakerDAO)和Compound Finance等。這些平台在2017-2018年間陸續在以太坊上推出，得益於智能合約技術的發展。

市場演變

2020-2021年的牛市高峯後，加密借貸市場經歷了動蕩期。一系列事件如Terra崩潰、stETH脫鉤以及GBTC折價交易等，導致多家大型CeFi借貸平台破產。

相比之下，DeFi借貸應用展現出更強的韌性。從熊市低谷的18億美元反彈至2024年第四季度的191億美元，增長959%。這一增長得益於DeFi應用的無許可性質以及更爲穩健的風險管理實踐。

未來趨勢

1. CeFi借貸機構化：傳統金融機構有望進入市場，比特幣ETF可能推動槓杆交易增長。

2. 鏈上私人信貸崛起：代幣化債務工具將提升透明度，降低成本。

3. DeFi機構化與創新：機構採用DeFi加速，中心化公司基於DeFi協議構建新產品。

總體而言，加密借貸市場正經歷分化，DeFi表現出色而CeFi集中度仍高。未來，代幣化、自動化風控和機構參與將推動加密借貸向更透明、規模化的方向發展，有望成爲數字金融基礎設施的核心組成部分。