加密支付通道：傳統支付的超導體

2025年，區塊鏈已構建出一個與傳統金融平行的支付生態。加密支付通道承載着2000億美元的穩定幣體量和5.62萬億美元的年交易額,接近萬事達全年交易量。

加密支付的普及已成爲不爭的事實。正如某支付公司CEO所言,加密支付通道是支付的超導體。它們構成了平行金融系統的基礎,提供更快結算、更低費用和無縫跨境操作。這一構想用了十年時間成熟,如今數百家公司正努力將其變爲現實。未來十年,加密通道將成爲金融創新核心,推動全球經濟增長。

仍有許多問題亟待解決:

• 16萬億美元的交易市場
• 89萬億美元的貿易融資
• 4萬億美元的匯款預付資金
• 國際轉帳平均7%的費率
• 3-5個工作日的到帳時間
• 14億人口無銀行帳號

本文將從傳統支付角度出發,全面分析基於區塊鏈的加密支付通路如何爲傳統支付帶來效用,並提供多個應用場景和未來預測。

一、現有的支付通道

1.1 卡組織網路

信用卡支付主要涉及四個參與者:

1. 商家
2. 持卡人
3. 發卡銀行
4. 收單銀行

發卡銀行向客戶提供信用卡或借記卡並授權交易。收單機構代表商家收款並確保資金到帳。

卡組織網路爲支付提供通道和規則,連接收單機構與發卡銀行,提供清算功能,制定參與規則,並確定交易費用。ISO 8583是主要的國際標準,定義了信用卡支付信息的構建和交換方式。

卡組織網路分爲"開環"和"閉環"兩種。Visa和萬事達等開環網路涉及多方:發卡銀行、收單銀行和卡組織網路本身。美國運通等閉環網路則由一家公司處理全部流程。

支付經濟學非常復雜,存在多層費用。交換費是發卡銀行收取的部分,通常由收單銀行支付並轉嫁給商家。卡組費由卡組織網路決定,用於補償網路服務。結算費支付給收單機構,通常是交易金額或交易量的百分比。

實際市場結構更爲復雜,還包括支付網關、支付處理商、支付服務商和編排平台等參與者。

1.2 自動清算所

ACH是美國最大的支付網絡之一,由使用銀行所有。它用於工資發放、帳單支付和B2B交易。

ACH交易主要有匯款和提款兩種。流程涉及發起人、ODFI、RDFI和ACH運營商。運營商每天計算成員銀行的淨結算總額,聯準會負責實際結算。

ACH系統不斷改進以滿足現代需求,但仍有局限性,如單筆交易限額和不適用於國際支付。

1.3 電匯

電匯是高價值支付的核心,美國主要有Fedwire和CHIPS兩個系統。它們用於需要立即結算的緊急付款,如證券交易和重大商業交易。

電匯通常不可撤銷,使用實時全額結算系統(RTGS)。Fedwire允許當日資金轉帳,CHIPS則使用軋差淨額結算系統。

SWIFT是金融機構的全球信息網路,協調跨境支付。

電匯流程可能涉及代理銀行網路,特別是跨境支付。

二、現實用例

加密支付通路在傳統美元使用受限但需求旺盛的地方最爲有效,如阿根廷、委內瑞拉、尼日利亞等國家。它在支付全球化場景中優勢明顯,可充當不同RTGS系統間的連接。

加密支付特別適用於時間緊迫的付款,如跨境供應商付款和外援支付。在代理銀行網路低效的場景中也很有幫助。

主要用例包括:

2.1 商戶收單

分爲前端和後端集成。前端方法讓商家直接接受加密貨幣支付,後端方法提供更快結算和資金獲取。

2.2 借記卡

將借記卡連結到非托管智能合約錢包,在區塊鏈和現實世界間建立橋梁。

2.3 匯款

提供更快捷、更便宜的海外匯款方式。

2.4 B2B支付

特別適用於跨境B2B支付,可大幅提高效率。包括供應商付款、應收帳款、財務運營和外援支付等細分用例。

2.5 工資單

適用於自由職業者和承包商,特別是新興市場。

2.6 出入金貨幣承兌

關鍵環節,但競爭激烈。包括傳統出入金渠道和P2P渠道。

三、合規監管許可

獲得監管許可是擴大應用範圍的必要步驟。初創公司可選擇與已獲許可實體合作或獨立獲得許可。全球許可覆蓋極具挑戰性,需要大量時間和資金投入。

四、挑戰

主要挑戰包括:

• 支付方式普及的先有雞還是先有蛋問題
• 出入金貨幣承兌的高失敗率、用戶體驗障礙、高費用和質量不一致
• 隱私問題
• 建立銀行關係的困難
• 合規性問題

五、未來展望

未來5年20個預測:

1. 年支付量達2000億至5000億美元
2. 30多家新銀行在加密支付通道上原生推出
3. 金融科技公司競相保持相關性,數十家加密原生公司被收購
4. 部分加密貨幣公司收購陷入困境的金融科技公司和銀行
5. 3個專爲支付設計的加密網路出現
6. 80%在線商家接受加密支付
7. 卡組織網路擴展至約240個國家和地區
8. 15條主要匯款通道大部分量通過加密支付完成
9. 鏈上隱私原語被採用
10. 10%外援支出通過加密支付通道發送
11. 出入金貨幣承兌市場結構僵化
12. P2P貨幣承兌提供商數量大增
13. 1000萬+遠程工作者通過加密支付獲得報酬
14. 99% AI代理商務通過加密支付完成
15. 25+美國知名合作銀行支持加密支付公司
16. 金融機構嘗試發行自己的穩定幣
17. 大型消息平台集成加密支付
18. 貸款和信貸公司開始使用加密支付通道
19. 非美元穩定幣大規模代幣化
20. CBDC仍處於實驗階段

六、結論

加密通道是支付的超導體,構成了平行金融系統的基礎。未來十年,它們將成爲金融創新的核心,推動全球經濟增長。