去中心化金融與美國精神：重新思考財產權與創新

很高興今天能與大家一同探討"去中心化金融與美國精神"這一主題。經濟自由、私有財產權和創新等美國核心價值觀，與去中心化金融（DeFi）的理念高度契合。

區塊鏈技術無疑是一項具有革命性潛力的創新，它促使我們重新審視知識產權和經濟產權的擁有與轉移方式。作爲一種共享數據庫，區塊鏈能夠在無需中介或中心化機構的情況下，實現對數字財產（即加密資產）的所有權。這些點對點網路通過經濟激勵機制，鼓勵參與者驗證和維護數據庫。用戶通過支付基於需求的費用，將交易記錄納入存儲容量有限的"數據塊"中，形成了一個自由市場系統。

然而，美國政府此前通過各種手段阻礙美國公民參與這些基於市場的系統，聲稱參與者可能涉及證券交易。我很欣慰看到公司金融部門的工作人員明確表示，自願參與工作量證明或權益證明網路的行爲不在聯邦證券法的管轄範圍內。盡管如此，這還不是具有法律效力的正式規則，我們還需要進一步努力。監管機構必須基於國會授權制定相關法規。

區塊鏈技術的另一個核心特徵是賦予個人通過數字錢包自主管理加密資產的能力。自主管理私有財產是美國的基本價值之一，這一權利不應因爲互聯網的出現而消失。我支持爲市場參與者提供更大的靈活性，使他們能夠自主管理加密資產，尤其是在中介機構增加不必要交易成本或限制參與鏈上活動時。

前政府通過監管行動抑制了數字錢包和其他鏈上技術的創新，聲稱此類軟件的開發者可能從事了經紀活動。然而，僅僅因爲發布軟件代碼，工程師不應受到聯邦證券法的約束。正如某法院所言，讓自動駕駛汽車的開發者對第三方使用汽車違法負責是不合理的。

許多企業家正在開發無需運營者管理的軟件應用。這種可供所有人使用但無人控制，並能實現私人點對點交易的自執行軟件代碼，已經成爲現實。我們不應讓百年歷史的監管框架阻礙這些可能改善和推進當前傳統中介模式的技術創新。我們不應對未來心存恐懼。

這些鏈上的自執行軟件系統在面對危機時表現出了強大的韌性。盡管中心化平台在近期壓力下搖搖欲墜甚至崩潰，許多鏈上系統卻依然按照設計正常運行。

當前的大多數證券規則和法規都基於對發行人和中介機構的監管。這些規則的起草者可能沒有預料到自執行的軟件代碼可能會取代這些角色。我已要求相關人員探討是否需要進一步的指導或制定規則，以幫助註冊方在遵守適用法律的前提下，與這些軟件系統進行交易。

我也對發行人和中介機構使用鏈上軟件系統來消除經濟摩擦、提高資本效率、支持新型金融產品以及增強流動性感到非常興奮。我已要求工作人員考慮是否需要對現有規則和法規進行修訂，以更好地支持那些希望管理鏈上金融系統的發行人和中介機構。

在努力制定適用於鏈上金融市場的專門規則時，我建議考慮一個有條件的豁免框架或"創新豁免"，以快速允許相關方將鏈上產品和服務推向市場。這可以幫助實現將美國打造成"全球加密資本"的願景，鼓勵開發者、企業家和其他願意遵守特定條件的公司在美國進行鏈上技術創新。

期待接下來的討論，共同探討去中心化金融的未來發展。