dYdX主導去中心化永續合約市場，新版本展現強勁潛力

去中心化永續合約領域競爭日益激烈，dYdX一直保持着行業領先地位。根據數據平台統計，截至2024年1月24日，即便僅考慮其二層網路數據，dYdX的交易量仍遠超其他衍生品協議。值得注意的是，dYdX最新版本v4的交易量已與v3相當，在各項激勵措施的推動下，其發展潛力可能更加巨大。

dYdX v4，也稱爲dYdX Chain，於2023年10月26日正式推出。這一版本實現了包括訂單簿和匹配引擎在內的全面去中心化，同時開始向DYDX代幣質押者分配交易手續費。

dYdX Chain：真正實現全面去中心化

dYdX是業內領先的去中心化永續合約交易所，由Antonio Juliano於2017年創立。在創立dYdX之前，Antonio曾在某知名加密貨幣交易平台工作，並曾全職開發過一款去中心化搜索引擎。

dYdX最初推出的是保證金交易協議（v1和v2），允許用戶通過借入資金來進行加密貨幣的槓杆交易。然而，這一產品效率較低，且受以太坊高昂Gas費的影響。

從v3開始，dYdX建立了基於訂單簿的交易系統。通過採用二層網路解決方案並發行DYDX代幣後，dYdX的交易量呈現爆發式增長，到2023年7月14日總交易量突破1萬億美元。

目前，dYdX官方主推的dYdX Chain是一條獨立的區塊鏈，採用Cosmos SDK和Tendermint PoS共識協議，於2023年10月26日上線，支持每秒2000筆交易。

與v3相比，v4才真正實現了完全的去中心化。在v4中，dYdX的前端由dYdX Operations SubDAO運行，訂單簿和匹配引擎由全球分散的活躍驗證者管理，新幣種上線也通過鏈上治理決定。

費用分配機制

dYdX Chain上產生的所有費用目前全部分配給了驗證者和質押者。這些費用包括兩部分：主要是以USDC計價的交易費用，以及少量以DYDX或USDC計價的Gas費。

費用按區塊逐步累積，平均每1.08秒產生一個區塊，用戶需手動領取獎勵。由於獎勵主要來自USDC，即使不及時領取也不會受市場波動影響。

根據數據統計，過去30天共分配了251萬USDC和126 DYDX的獎勵。驗證者會收取5%-100%的佣金，用戶可通過特定錢包將DYDX質押給活躍驗證者以獲得獎勵，目前有60個活躍驗證者。

截至1月24日，過去30天的日均質押收益率在6.2%-29.06%之間，平均爲14.97%。當前質押的DYDX價值2.12億美元，過去一個月保持穩定。

此外，某知名硬體錢包已與特定軟體錢包集成，使用戶能夠更安全地參與質押等操作。同時，Cosmos生態中的頭部流動性質押服務提供商也推出了DYDX的流動性質押服務，爲用戶提供了更多選擇。

多項措施推動交易量增長

官方數據顯示，v4的某些指標已超越v3。過去24小時，v4的交易量爲6.88億美元，v3爲5.46億美元；v4的交易訂單筆數爲635791筆，v3爲161337筆。不過在未平倉合約方面，v4（3888萬美元）仍落後於v3（2.51億美元）。

v4的快速發展離不開一系列激勵措施。在dYdX Chain上線前，團隊就制定了一套促進交易量從v3向v4轉移的激勵計劃，同時逐步停止v3上的原有激勵。

社區已通過治理授權某機構運行爲期6個月的啓動激勵計劃，爲dYdX Chain的早期用戶分配價值2000萬美元的DYDX代幣。該計劃分爲4個階段，目前正在進行第二階段，預計持續到2月中下旬。用戶在平台上交易可獲得積分，每階段結束後根據積分發放DYDX獎勵。

爲吸引交易量和流動性，dYdX Chain還提供了交易手續費優惠。整體手續費略低於主流中心化交易所，對Maker和Taker分別設置了不同的費率標準。

在使用方面，用戶可通過多種錢包進行交易，也可通過多個網路進行存款。某支付公司已通過特定網路發行了原生USDC，未來dYdX的入金流程有望進一步簡化。在dYdX Chain環境下，市價單交易體驗也比以前更加流暢。

總結

作爲去中心化永續合約領域的領頭羊，dYdX的最新版本dYdX Chain自上線以來展現出強勁的競爭力，近期交易量已超過前代版本。新版本實現了全面去中心化，包括前端和匹配引擎在內的各個環節。特別是備受關注的交易手續費已全部分配給DYDX質押者和驗證者。目前，平台仍在實施一系列措施以刺激交易量增長，如做市商返利、交易獎勵和績效獎勵等，有望進一步提升dYdX Chain上的交易活躍度和未平倉量。