2024年加密市場回顧與2025年展望

2024年是加密貨幣歷史上具有裏程碑意義的一年。比特幣ETF獲批和美國大選成爲兩大核心敘事,推動加密行業實現突破。上市公司、傳統金融機構乃至國家政府紛紛進入這一領域,加密資產的主流化程度和認可度顯著提升。新一屆政府上臺後,監管環境也逐步走向清晰和寬松。主流融合、路徑分化以及監管演進成爲今年加密行業的主旋律。

2024年回顧:比特幣登頂,以太坊遭追趕,MEME熱度不減

比特幣無疑是2024年的核心資產。ETF獲批和國家儲備使其突破10萬美元大關,標志着比特幣已超越單純的加密貨幣,成爲全球認可的抗通脹資產和價值儲存手段。比特幣正從數字黃金向超主權貨幣邁進,中本聰的金融實驗取得階段性勝利。此外,比特幣生態也得到拓展,銘文、符文和Layer雖然起伏不定,但多元生態已初步形成。比特幣DeFi總鎖倉量從年初3億美元暴增至67.55億美元,全年增長超20倍。

以太坊今年則面臨不小壓力。相較其他資產,其表現不及預期,價值捕獲和用戶活躍度均有所下降。雖然DeFi復興口號響亮,但除了再質押掀起的TVL套娃潮外,實際投資並不充分。年末衍生品新秀Hyperliquid的出現,不僅衝擊了中心化交易所,也爲DeFi帶來新契機。另一方面,Dencun升級後Layer內卷加劇,蠶食主網份額,引發市場對以太坊機制的大討論。

與之形成鮮明對比的是Solana的強勢崛起。從TVL來看,以太坊在公鏈的市佔率從年初58.38%降至55.59%,而Solana從幾乎爲零躍升至6.9%,成爲僅次於以太坊的第二大公鏈。SOL價格從2年前的6美元漲至200美元左右,僅今年就漲超100%。憑藉低成本和高效能,Solana成爲MEME之王和散戶集中地。

MEME成爲今年市場的主要驅動力。盡管市值佔比不高,但其交易量佔比持續在6-7%,高峯期甚至達到11%,是流動性最集中的賽道之一。根據數據,MEME佔據了投資者30.67%的關注度,位列所有賽道之首。預售募資、名人代幣、動物園大戰、PolitFi和AI等MEME項目屢屢成爲行業熱點。

隨着美國大選臨近,預測市場應用Polymarket異軍突起。僅10月份,其網站訪問量就達3500萬次,是主流博彩網站的兩倍,月交易量從4月的4000萬美元激增至25億美元。盡管未能大規模轉化加密用戶,但媒體+博彩的新型融合模式正在悄然興起。

年末,AI在Web3領域再次崛起。Truth Terminal帶動GOAT、ACT、Fartcoin等項目快速走紅,掀起AI Agent應用熱潮。目前該領域基礎設施尚不完善,應用多集中在MEME、Bot等表層,AI與區塊鏈的深度結合仍待發掘。

PayFi作爲連接傳統金融與Web3的橋梁,也備受關注。穩定幣在全球支付和匯款市場佔據一席之地,流通總值超2100億美元。RWA在貝萊德進場後被徹底點燃,規模從3年前不到20億美元擴張至140億美元。香港等地政府也將穩定幣和RWA列爲重點發展領域。

2025年展望:新週期、新應用、新方向

展望2025年,隨着新政府上臺和機構資金入場,加密市場有望迎來新一輪漲。多家機構預測比特幣價格將達到15-20萬美元,部分機構甚至給出50萬美元的樂觀預期。ETH預計將漲至6000-7000美元,SOL可能觸及500-750美元,SUI有望漲至10美元。加密總市值預計將達到7.5-8萬億美元。

從具體賽道來看,穩定幣、代幣化資產和AI是機構最爲關注的領域。穩定幣結算量預計將達到3000-4500億美元。代幣化證券價值有望超過500億美元。AI與加密的結合將進一步深化,AI代理相關代幣總市值預計至少增長5倍。

DeFi復興、應用鏈和L2整合、ZK技術普及、DEPIN行業增長、NFT重新崛起等也被機構看好。總的來說,2025年加密市場有望在價格、生態和主流採用等方面繼續向好發展。

對於投資者而言,主流幣種價格漲已成必然,尤其是2025年Q1將迎來密集利好。山寨市場仍將延續分化,合規性強的項目更易獲得資金青睞。新公鏈的衝擊不容忽視,以太坊和Solana等頭部公鏈也將面臨新的挑戰和機遇。消費級應用將成爲重點,DeFi、支付、MEME等賽道值得關注。機構青睞的穩定幣、AI、RWA、DePin等賽道也有望加速發展。

新的週期即將到來,投資者需要發現並順應週期,深入研究和參與才能把握先機。