全球貿易新秩序下的Web3創業新邏輯

宏觀環境惡化-危機正在形成新秩序

金融開始走向亂紀元

自特朗普重新入主白宮以來,一系列出人意料的經濟和政治舉措令全球市場持續動蕩。其中,引發最大震動的舉措之一是關稅政策升級:從2025年4月5日起,美國對所有進口商品統一加徵10%的"基準關稅",並對中國、越南等60個國家施加更高的"對等關稅"(其中針對中國的關稅一度提高到125%)。短期內,特朗普的關稅大棒使得全球市場巨幅波動:美債遭遇拋售潮、10年期美債收益率飆升至4.5%以上,創20年來最大單周漲幅;美股劇烈震蕩,一度逼近熔斷;美元指數連續下挫並創下數年最大日跌幅。雖然後續美國宣布對部分盟友國家暫緩徵收新關稅以換來喘息,但投資者對未來的不確定性依然充滿憂慮,全球金融體系仿佛步入"亂紀元"。

二戰後建立的以美國爲中心的舊有國際經濟體系(如布雷頓森林體系、WTO框架)正面臨瓦解的風險:新興經濟體崛起削弱了美國的相對優勢,美國長期積累的巨額債務和財政赤字不斷侵蝕美元信譽,全球外匯儲備中美元佔比下滑。尤其是中國加入WTO以來的高速發展,在諸多科技領域逐步逼近甚至超越美國,引發美國精英階層的深層焦慮。華爲等中國企業在5G芯片設計、通信基站等關鍵技術上的突破,就是讓美國警覺的信號:曾經高高在上的技術代差被迅速拉近,美國在制造業領域的傳統優勢岌岌可危,而年輕一代美國人更多投身金融和藝術等領域,不再願意從事制造業。這一系列變化意味着美國賴以稱霸的舊秩序正在松動。

在此背景下,美國決策層開始醞釀構建新的貿易和金融秩序,以維護其全球主導地位。特朗普政府的戰略目標不僅是在貿易談判中討得更好的條款,更試圖"另起爐竈"------通過制定新規則體系來重新確立美國的中心地位。這其中包含兩方面用意:一是打擊主要競爭對手,削弱中國等國利用現有全球化紅利快速崛起的勢頭;二是尋求新的價值錨定,爲動搖的美元信用和全球貿易提供新的支撐。在這個思路下,傳統的美元信用需要引入更強的背書,美國開始將目光投向黃金和比特幣等資產,希望借此重建全球金融體系的信任基礎。

值得注意的是,特朗普上臺以來,美國政府對加密貨幣領域的態度出現重大轉變。特朗普就職後不久就公開表示關注虛擬貨幣的發展,一反其過往對比特幣的批評立場。共和黨內的部分力量和一些州政府近年也逐漸擁抱比特幣,將其視爲對沖美元風險的"數字黃金"。可以說,美國正在爲潛在的新金融秩序預先布局,將比特幣納入國家戰略視野。

比特幣與黃金:美元的新"雙錨"

當全球貿易和金融規則面臨重構,美國試圖以"雙資產錨定"爲美元打造新的信用基石:既包括傳統的黃金儲備,也加入新興的比特幣儲備。這一策略意圖通過實物資產+數字資產的組合,鞏固美元在新秩序下的信譽。

黃金作爲價值儲藏手段早已被各國央行廣泛持有,美國國庫的黃金儲備(存放於著名的諾克斯堡Fort Knox)是美元霸權的重要底牌。而如今,比特幣正被賦予類似的戰略地位------視爲新時代的"數字黃金"。截至2024年底,比特幣總市值約2萬億美元,僅爲黃金市值(約20萬億美元)的十分之一左右。從長期潛力看,如果比特幣市值有朝一日能與黃金相當,那麼其價格仍有數倍以上的成長空間。正因看好這一增長潛力,加之比特幣去中心化、限量發行(2100萬枚)、高流動性的獨特優勢,美國開始認真考慮將其納入國家儲備體系。

2025年3月,美國政府在加密領域接連放出重磅舉措:3月6日,特朗普總統簽署行政命令,宣布建立"戰略比特幣儲備"和"美國數字資產儲備"。次日,白宮高調召開加密高峰會,邀請某交易平台、某公司等行業巨頭以及國會議員、官員參與。特朗普在會上公開表達了對加密產業發展的支持,承諾推動國會盡快通過關於穩定幣及數字資產的監管框架立法,以提供明確的法律環境。更引人矚目的是,特朗普在峯會上表示:"建立比特幣儲備就是建立虛擬的諾克斯堡"------也就是說,美國意在將比特幣儲備視作數字時代的國庫黃金。此番表態標志着比特幣正式進入美國國家戰略層面,被賦予了與黃金類似的地位。

這一系列動作表明美國欲將比特幣與黃金共同作爲新金融體系的錨定資產。在實踐中,美國政府已持有相當規模的比特幣儲備(主要來源於執法罰沒等渠道),並計劃進一步增持。市場傳聞的目標是累積控制約100萬枚比特幣(佔總供應量的5%),這一數量級接近美國官方黃金儲備佔全球黃金的比重。雖然這一目標尚未完全兌現,但趨勢已經顯現:一些美國州政府甚至率先行動,批準以財政資金購入比特幣用於儲備;聯邦層面則通過行政命令和立法提案爲比特幣"正名"。如果美元未來能夠部分錨定實物黃金和數字黃金(比特幣),再輔以區塊鏈技術建立新的國際清算體系,那麼美國有望在未來的全球金融博弈中搶佔先機,延續美元體系的生命力。

當然,比特幣的納入也有助於美國解決自身的難題。例如,美國政府背負的巨額國債正變得越來越沉重,引發信用危機。如果美國掌控了足夠的比特幣儲備,並在未來將其價格推升,它可能通過出售部分儲備來填補債務黑洞,從而巧妙化解債務風險。這種"用加密資產稀釋債務"的思路,成爲美國金融戰略的新想象。同時,美國也在數字貨幣監管上發力:近期一項法案提議將流通量超過100億美元的穩定幣納入聯準會監管,這表明美國希望掌控加密美元(美元穩定幣)的發行權和規則制定權,以鞏固美元在加密世界的主導地位。美元穩定幣＋黃金＋比特幣,三者共同勾勒出美元新秩序的雛形------既保持了美元的法定地位,又以實物和數字資產作支撐,提高抗風險能力。

市場環境回調與"下半場適合做什麼"

過去一年多,全球加密市場經歷了從狂熱到冷靜的劇烈轉變。加密資產總市值已從歷史峯值約3.71萬億美元回落至3.04萬億美元左右(數據來源:某數據平台,數據時間:2025.04.23),市場進入深度回調與出清階段。宏觀經濟動蕩(如通脹走高、利率上升)疊加監管趨嚴,使得大量缺乏真正價值支撐的項目在這一輪調整中銷聲匿跡。然而對於堅信區塊鏈長期價值的創業者而言,此刻反而是築底蓄力、孕育新機的最佳時機------上一輪週期的泡沫退去,正是靜心打磨產品、厚積薄發以脫穎而出的好機會。

在這樣的"下半場"環境中,創業者應該思考:下半場適合做什麼?簡單的流量打法已難以爲繼,取而代之的是圍繞硬核價值的創業邏輯。在當前市場環境下,以下幾個方向蘊藏着新的機遇:

• 比特幣(BTC)生態:圍繞比特幣網路的金融創新("BTC Fi")、基礎設施升級,以及基於BTC的現實資產和支付網絡重構。

• 其他公鏈生態:在某公鏈等公鏈上回歸效率和盈利本質的創新,擺脫單純"卷流量",以產品爲導向打造可持續的去中心化金融(DeFi)等應用。

• 現實世界資產(RWA)與支付金融(PayFi):將鏈上技術與現實資產、支付場景相結合,發展出有穩定現金流支撐的新模式。

• 加密概念股:關注傳統資本市場中崛起的"區塊鏈概念股"浪潮,以及Web3創業公司走向股票化的新路徑。

接下來,我們將圍繞以上思路展開分析,探討在宏觀回調期值得關注的具體創業機會。

圍繞BTC的創業機會:BTC Fi、BTC Infra、BTC RWA & PayFi

盡管比特幣長期以來被視作"數字黃金",其主網功能相對簡單,但近期一系列技術和應用進展正爲比特幣生態注入新的活力。圍繞BTC網路,我們看到三大創業機會:

• BTC Fi(Bitcoin Finance):在比特幣網路上創造新型金融資產。比特幣不再只是靜態的價值儲藏,而正演變爲發行各類金融資產的底層平台。近期興起的 BRC-20、Runes 等協議掀開了在 BTC 主網上發行代幣資產的熱潮;某公司推出的某協議則使在比特幣生態發行穩定幣、債券等金融資產成爲可能。這意味着,比特幣主網有望在下一個週期承擔更多價值承載功能,從"數字黃金"升級爲支持豐富資產的價值存儲網路。代表性項目如某項目、某項目等,專注於在比特幣網路上構建借貸、交易、衍生品等去中心化金融服務,推動 BTC 融資與資產發行能力的躍遷。

• BTC Infra(Bitcoin Infrastructure):重塑比特幣上的智能化基礎設施。爲彌補 BTC 原生功能的不足,業界正嘗試爲比特幣打造類似某公鏈的智能合約層。一類路徑是發展 EVM 兼容的比特幣側鏈或 Layer2(如具備某公鏈智能合約能力的 BTC L2),擴展 BTC 網路的 DApp 開發空間。另一類則是原生於比特幣協議族的方案,例如 RGB 協議、閃電網絡等比特幣原生二層技術,它們更專注於提升隱私性、擴展性和支付效率,爲 BTC 主網構建輕量且經濟的鏈上執行層。代表性項目如某項目、某項目、某項目等,專注於構建比特幣的 Layer2、中間件工具等,提升比特幣的開發生態與可擴展能力。

• BTC-Powered RWA & PayFi:釋放比特幣在真實世界資產和支付領域的潛力。基於比特幣網路的 RWA 正逐步興起,例如將美國國債、實物資產等進行代幣化,比特幣作爲結算層提供全球可驗證的清算機制,賦予此類資產高度可信的價值錨定。同時,依托閃電網絡等支付基礎設施湧現的 "PayFi" 模式,將比特幣重新帶回支付舞臺------例如結合人工智能代理(AI Agent)與比特幣微支付,使機器與機器、人與機器之間的實時小額支付