MicroStrategy加入納斯達克100指數，比特幣概念股迎來裏程碑

納斯達克於12月13日公布了100指數年度重組結果。值得注意的是，作爲比特幣概念股的MicroStrategy（MSTR）將被納入該指數，成爲納斯達克75家最大非金融公司之一。這一變化將使納斯達克100指數對比特幣的敞口顯著增加，同時也讓MSTR有機會接觸到更多被動投資資金。

目前，納斯達克100指數涵蓋了在該交易所上市的最大非金融企業，其中包括蘋果、英偉達、微軟、亞馬遜、Meta、特斯拉和好市多等市場領軍公司。

一位資深分析師表示，MicroStrategy被納入納斯達克100指數可能是2024年僅次於美國上市比特幣現貨ETF的第二大新聞。這些基金通常會定期在不同價格水平進行購買，爲MSTR增加了新的買家羣體。盡管Michael Saylor可能會繼續通過市價發行來稀釋股東權益，但買家基礎的擴大或許能夠抵消這一影響。

某高級ETF分析師預估，MicroStrategy在該指數中的權重可能達到0.47%，位列第48大持股。這一權重相當於通過跟蹤該指數的所有ETF進行約21億美元的購買，這些ETF的總市值約爲4510億美元。需要注意的是，這一估算並未包括SMA、CIT或任何主動管理策略，因此實際購買規模可能更大。

然而，也有分析師警告稱，MicroStrategy被納入該指數可能只是暫時現象。由於該公司的價值幾乎完全來自其比特幣持有量，而非實際運營業務，因此可能在明年3月被重新歸類爲金融公司。MicroStrategy創始人Michael Saylor曾表示，他計劃將公司轉型爲一家"比特幣銀行"，這使得公司的性質更傾向於金融領域而非科技行業。

市場上有觀點認爲，如果規模最大的ETF——SPDR S&P 500 Trust (SPY)也需要納入MSTR以保持競爭力，那麼數百萬投資者將間接投資比特幣，從而產生更大的飛輪效應。

納斯達克100指數以及QQQ和相關ETF的重組結果將於12月23日開市前生效。

MicroStrategy的比特幣戰略回顧

自2020年年中開始，MicroStrategy在聯合創始人兼董事長Michael Saylor的帶領下，開始投資比特幣以對沖通脹風險。公司最初使用現金進行購買，後來轉向通過發行和出售股票以及可轉換債券來增強購買力。

這一策略加上比特幣價值的快速漲，使MicroStrategy的股價表現超過了包括人工智能領域龍頭企業在內的所有美國主要股票。自2020年8月以來，MicroStrategy的股價已漲超過2500%，同期比特幣價格漲約660%。

截至2024年11月8日，這家總部位於弗吉尼亞州的公司共持有423,650個比特幣，總購買價格爲256億美元，平均成本爲每枚60,324美元。MicroStrategy目前是除某基金公司外，比特幣持有量最大的上市公司。

MicroStrategy還引入了"BTC收益率"這一指標來衡量其比特幣收購策略的效果。該指標反映了公司每股擁有的比特幣數量在特定時期內的百分比變化。例如，截至11月17日，假設所有可轉換債務均已轉換爲股票，每1000股流通股擁有1.29個比特幣，比去年12月31日的0.91個增長了41.8%。

近期，BTC收益率呈現快速上升趨勢。僅僅四周前，MicroStrategy宣布"年初至今的BTC收益率已達26.4%"，相比9月30日的17.8%有顯著提升。公司雄心勃勃地表示，從明年起將努力將這一指標提升至4%到8%的區間。

納斯達克100指數簡介

納斯達克100指數由納斯達克股票市場上市的100家最大非金融公司組成，其歷史可追溯到1985年1月。該指數與納斯達克金融100™指數同時推出，後者包含納斯達克上市的100家最大金融股票。這些指數爲期權、期貨和基金等金融產品提供基準。

納斯達克100指數每年12月進行重新調整，恰逢股指期貨、股指期權、股票期權、個股期貨到期的四重巫術日。

該指數是Invesco QQQ信托（納斯達克：QQQ）的基礎，旨在提供與納斯達克100指數表現（扣除費用前）一致的投資結果。此外，基於納斯達克100指數和Invesco QQQ信托的衍生產品也在多個交易所進行交易。