特朗普關稅緩和 美國經濟衰退概率卻飆升一倍多

來源：金十數據

美國總統特朗普願意緩和貿易戰的舉動，不僅引發了美股大漲，還降低了經濟衰退的可能性——至少目前如此。

中國與美國上周就貿易協議達成重要共識，特朗普此前4月份的針鋒相對引發了市場對全球經濟衰退的擔憂。目前這種休戰使得華爾街集體松一口氣，並成爲股市復蘇的催化劑。

Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams說：“我認爲經濟衰退的風險看起來比一個月前低得多。”

然而，經濟未來的道路絕非坦途。

一方面，持續的貿易戰並未結束。90天暫停期後，特朗普可能會改變主意。即便近期有所下調，美國現有關稅水平仍將維持在幾十年來的最高水平。

BMO Capital Markets首席經濟學家Douglas Porter表示：“雖然貿易方面的消息無疑沒那麼糟糕，但遠不能令人放心。”

更重要的是，貿易衝突產生的種種不確定性使得家庭和企業在消費、招聘和投資方面猶豫不決。過去幾個月信心暴跌，美國消費者的焦慮情緒不太可能很快消退。

結果是：經濟學家預計美國經濟今年將大幅放緩，即使衰退威脅已經消退。第一季度的情況可見一斑，增長率出現自2022年以來首次季度下降。

RSM美國經濟學家Tuan Nguyen在給客戶的一份報告中寫道：“雖然由於近期關稅下調，未來12個月衰退不再是我們的基準情景，但美國經濟經歷幾個季度低迷增長的可能性有所增加。”

費城聯儲匯編的一項針對華爾街頂級經濟學家的新調查顯示，如果排除新冠疫情時期，美國經濟增速將放緩至16年來最慢水平。

預測者預計，美國國內生產總值（GDP）2025年將增長1.4%。這比在貿易戰爆發前預計的2.4%增長率大幅下降。

相比之下，美國經濟在2024年以2.8%的強勁速度增長，2023年爲2.9%，遠高於被認爲是經濟的最高可持續速度。

經濟學家預測，經濟增長放緩反過來可能導致失業率上升，而更高的關稅水平可能刺激通脹小幅漲。

這種脆弱性使得美國即便在近期關稅下調後，陷入經濟衰退的可能性仍然較高。

經濟學家認爲，未來12個月美國出現經濟下滑的可能性爲37%，而在2025年初進行的上一次費城聯儲調查中，這一可能性僅爲15.4%。

一些頂級商業領袖和華爾街投資者也不願表示危險已經過去。

摩根大通首席執行官、頗具影響力的銀行家戴蒙上周四表示，他此時不會“排除”衰退風險。

美國職業棒球大聯盟紐約大都會隊老板、著名投資經理Stephen Cohen將衰退的幾率定爲45%。他在紐約的一次投資者會議上說：“我認爲我們將面臨顯著的增長放緩。”

然而，普通民衆的看法似乎沒那麼擔憂。

在谷歌上搜索“衰退”一詞的次數在3月和4月曾躍升至三年高點，但在特朗普白宮開始回撤關稅後便急劇下降。搜索次數已回到幾個月前貿易戰爆發前的低水平。