比特幣交易者對BTC在每個投資組合中角色的看法演變增強了10萬美元的支撐位

來源: Cointelegraph 原文: 《 比特幣交易者對BTC在每個投資組合中角色的看法演變增強了10萬美元的支撐位 》

要點：

比特幣自5月10日以來一直難以突破105000美元，導致交易者質疑看漲勢頭是否已經消退。盡管BTC成功收復了104000美元的水平，但對槓杆多頭頭寸的需求急劇下降，比特幣期貨溢價的下降表明了這一點。

5月14日，比特幣期貨年化溢價達到頂峯7%，但隨後降至5%，接近中性至看跌的門檻，與四周前BTC交易價格約爲84500美元時的水平相當。

槓杆看漲頭寸需求的下降似乎與更廣泛的宏觀經濟不確定性有關，因爲比特幣的價格一直緊跟股市的波動。

5月15日，標普500期貨扭轉了早盤的疲軟，與此同時，比特幣從101800美元反彈至104000美元。投資者似乎更有信心，美國財政部將在聯邦儲備主席傑羅姆·鮑威爾警告“供應衝擊”可能使利率長期高於預期後被迫注入流動性。

經濟疲軟的跡象也已顯現。美國勞工統計局報告稱，4月份的生產者價格指數較上月下降0.5%，而FactSet調查的經濟學家曾預計上升0.2%。據路透社報道，投資者有限的風險偏好還受到持續的全球貿易緊張局勢的影響，因爲美中關稅協議只是一個臨時解決方案。

對固定收益的需求增加，10年期美國國債收益率在5月14日達到4.55%後下降至4.45%，扭轉了前一周的趨勢。歷史上，當政府債券收益率上升時，比特幣往往表現更好，因爲這表明對財政部管理債務能力的信心降低。

爲了評估交易者是僅僅避免使用槓杆還是積極押注價格下跌，分析比特幣期權需求是有幫助的。通常，看跌情緒時期會將BTC delta skew指標推高至中性6%的門檻之上。

與預期相反，比特幣看跌（賣出）期權相較於看漲（買入）期權以折扣交易，顯示出對100000美元支撐位的強烈信心。然而，5月14日看到的樂觀情緒已經消退，該指標現在處於中性-4%。

由於比特幣的價格與美國股市密切相關，突破105000美元的可能性很大程度上取決於宏觀經濟發展，如美國聯邦儲備資產負債表的趨勢和衰退風險。值得注意的是，比特幣與標普500的高度相關性很少持續超過兩個月。

5月14日，美國比特幣交易所交易基金（ETF）淨流入3.2億美元，顯示出持續的機構需求。這表明投資者逐漸將比特幣從風險資產轉變爲非相關工具的看法，這可能降低價格急劇回調的可能性，即使缺乏強勁的槓杆看漲頭寸。

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