山寨幣季節真的來了嗎？

摘要

• 比特幣主導地位的下降，以及山寨幣和模因幣的強勢上升，可能預示着山寨幣市場進入了繁榮時期。
• USDT 的主導地位可能跌至 2022 年的低點，這表明資本正在加速向比特幣和其他加密貨幣的輪換。

加密貨幣市場顯示出跡象，山寨幣市場即將迎來一個“山寨幣季”（altseason），即山寨幣表現顯著優於比特幣的時期。技術圖表和市場情緒一致表明，在關鍵指標和資本流動變化的推動下，2025年5月山寨幣可能會迎來更廣泛的反彈。

TOTAL2圖表（代表除比特幣外所有加密貨幣的總市值）已突破自2025年1月以來的下行趨勢線。此次突破伴隨着日線圖上的看漲結構突破（BOS），形成了高低形態。

TOTAL2 1日圖表。資料來源：Cointelegraph/TradingView

若果真突破1.25萬億美元的阻力位，或將支撐由低點不斷走高和高點不斷抬高構成的決定性漲趨勢。這一轉變預示着資金正從比特幣轉向山寨幣。

同樣，比特幣主導地位 (BTC.D) 圖表也預示着市場可能觸頂，過去六天下跌了 4%，創下 2024 年 11 月以來的最大跌幅。BTC 主導地位的下跌通常表明資金從比特幣流向山寨幣，使得山寨幣獲得市場份額並推動價格集體飆升。

MN Capital 創始人 Michael Van Poppe 強調了這一趨勢，並指出看跌背離伴隨交易量的下降。這位分析師表示：

“周線圖上出現了強勁的看跌背離，表明比特幣的主導地位已見頂。山寨幣的熊市已經結束。”

Michael Van Poppe 的比特幣主導地位分析。資料來源：X.com

USDT 主導地位可能跌至新低

Tether 主導地位圖表已跌至 2 月初以來的最低水平，5 月 13 日爲 4.59%。如下圖所示，USDT 主導地位圖表可能在 3.90% 左右找到支撐，因爲它呈現下降三角形形態。看跌突破可能導致其創下 2021 年以來的新低，與之前的山寨幣季節水平持平。

USDT 主導地位一周圖表。資料來源：Cointelegraph/TradingView

USDT 主導地位的下降意味着資金正在轉向比特幣和其他山寨幣等其他資產。過去七天，以太坊、XRP 和 Solana 分別上漲了 44.3%、20.6% 和 22%，而 BTC 則上漲了 10%。

加密貨幣交易員 ZERO IKA 通過更深入的分析補充了市場復蘇的跡象，他觀察到許多山寨幣在其 2 月和 3 月的高點之上形成了更高的時間框架突破結構。

該分析師指出，盡管近期有所漲，但大多數山寨幣仍比其歷史高點低 70% 至 90%，這表明復蘇的機會“相對較早”。

只要上述關鍵趨勢保持不變，穩定幣和比特幣主導地位的減弱，加上山寨幣市值的上升，就爲山寨幣的旺季打開了大門。