BTC四月的反彈非常幹淨——五月的飆升看起來過熱

比特幣從$74K衝鋒至$112K，但持倉量的上升和在$110K附近的停滯收益揭示了潛在的槓杆不平衡風險。

四月的42%的強勁反彈伴隨着平衡的持倉量，而五月的過熱走勢則增加了50%的持倉量，僅帶來了8%的價格增長。

在$108K和$110K之間被困的多頭可能會對比特幣施加壓力，除非持倉量重置，從而爲下一個牛市階段恢復平衡。

據分析師 Daan Crypto Trades 稱，比特幣期貨在 2025 年 4 月至 6 月期間進入波動階段，揭示了不斷變化的市場動態和槓杆失衡。價格走勢從 4 月初的 74,000 美元飆升至 5 月中旬的峯值 112,000 美元。然而，5 月下旬和 6 月初引入了動蕩的交易條件，其特點是未平倉合約增加和價格漲放緩。當前市場數據顯示 BTCUSDT 交易價格爲 105,700 美元，日漲幅爲 0.42%。盡管看漲進展，但衍生品市場表明，較高水平的風險敞口不斷增加，尤其是在 108,000 美元至 110,000 美元之間。

四月到五月的衝鋒帶來了劇烈的價格波動

四月標志着比特幣持續上升趨勢的開始。到四月底，價格突破了$85,000的阻力位，漲幅超過21,000點。因此，隨着比特幣在五月超過關鍵的$100,000心理關口，市場的看漲情緒增強。動能將價格推高至五月中旬接近$112,000的高點。此外，隨着機構參與者加大參與力度，期貨成交量也衝鋒而上。

資料來源：Daan Crypto Trades

然而，四月和五月的反彈之間出現了一個關鍵差異。在四月的綠色區域，比特幣上漲了42%，同時增加了30K BTC的持倉量。相比之下，五月的紅色區域盡管持倉量增加了45K BTC，但僅小幅上漲了8%。因此，五月的反彈顯示出過度槓杆和激進追漲的跡象。

槓杆累積信號失衡

價格走勢與持倉量之間的明顯對比表明存在被困的多頭頭寸。這些頭寸集中在$108,000和$110,000之間。此外，近期價格停滯反映了這些過度槓杆的頭寸。持倉量的重置可能會帶來市場平衡並恢復看漲勢頭。

技術指標顯示比特幣維持在更高的低點。強支撐位在$104,000，而阻力位接近$108,000。此外，SMA 9成交量指標顯示交易者興趣持續，最近的平均值爲6,345K。

市場展望與衍生品趨勢

期貨市場繼續反映機構的增長和持續的專業參與。然而，市場健康現在取決於多餘槓杆的清算。持倉量快速下降到基線，接近白色虛線，可能會穩定價格走勢。此外，這樣的舉動將增強比特幣的短期至中期前景。

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