Bitcoin: Xem lại bản chất của tiền tệ trong thời đại Internet

Giới thiệu

Tiền tệ là một trong những phát minh sâu sắc và đồng thuận nhất trong quá trình văn minh của nhân loại. Từ trao đổi hàng hóa đến tiền tệ kim loại, từ tiêu chuẩn vàng đến tiền tệ tín dụng chủ quyền, sự tiến hóa của tiền tệ luôn đi kèm với sự thay đổi của cơ chế tin cậy, hiệu quả giao dịch và cấu trúc quyền lực. Hiện nay, hệ thống tiền tệ toàn cầu đang đối mặt với những thách thức chưa từng có: sự phát hành tiền tệ quá mức, khủng hoảng lòng tin, sự xấu đi của nợ công và những chấn động địa kinh tế do sự thống trị của đồng đô la.

Sự ra đời của Bitcoin và ảnh hưởng ngày càng mở rộng của nó khiến chúng ta phải suy nghĩ lại: Bản chất của tiền tệ rốt cuộc là gì? "Mỏ neo giá trị" trong tương lai sẽ tồn tại dưới hình thức nào?

Cách mạng của Bitcoin không chỉ nằm ở công nghệ và thuật toán, mà còn ở việc nó là hệ thống tiền tệ "tự phát từ dưới lên" đầu tiên trong lịch sử nhân loại do người dùng thúc đẩy, đang thách thức mô hình phát hành tiền tệ do nhà nước dẫn đầu kéo dài hàng ngàn năm.

Bài viết này sẽ xem xét sự phát triển lịch sử của các vật thể neo giá trị tiền tệ, phê phán những khó khăn của hệ thống dự trữ vàng hiện tại, phân tích sự đổi mới và giới hạn trong kinh tế học của Bitcoin, khám phá thí nghiệm tư duy về Bitcoin như một neo giá trị trong tương lai, và dự đoán những con đường phát triển đa dạng có thể xảy ra của hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Một, sự phát triển lịch sử của hàng hóa neo tiền tệ

1. Sự ra đời của trao đổi hàng hóa và tiền tệ hàng hóa

Hoạt động kinh tế sớm nhất của loài người chủ yếu dựa vào mô hình "trao đổi hàng hóa", trong đó hai bên giao dịch phải có đúng những mặt hàng mà bên kia cần, sự "trùng hợp nhu cầu đôi bên" này đã hạn chế đáng kể sự phát triển của sản xuất và lưu thông. Để giải quyết vấn đề này, hàng hóa có giá trị được chấp nhận rộng rãi như vỏ sò, muối, gia súc, v.v. ( dần trở thành "tiền hàng hóa", đặt nền tảng cho tiền kim loại quý sau này.

) 2. Tiêu chuẩn vàng và hệ thống thanh toán toàn cầu

Vào xã hội văn minh, vàng và bạc vì tính khan hiếm, dễ chia tách và khó bị làm giả, đã trở thành các phương tiện trao đổi chung tiêu biểu nhất. Các đế chế cổ đại như Ai Cập cổ, Ba Tư, Hy Lạp, và La Mã đều sử dụng tiền kim loại như biểu tượng của quyền lực quốc gia và sự giàu có xã hội.

Đến thế kỷ 19, chế độ bản vị vàng đã được thiết lập trên toàn cầu, các đồng tiền của các quốc gia được gắn liền với vàng, đạt được tiêu chuẩn hóa trong thương mại và thanh toán quốc tế. Anh đã chính thức thiết lập bản vị vàng vào năm 1816, các nền kinh tế lớn khác cũng dần theo sau. Ưu điểm lớn nhất của hệ thống này là "vật neo" của đồng tiền được xác định rõ ràng, chi phí tin cậy giữa các quốc gia thấp, nhưng cũng gây ra việc cung tiền bị hạn chế bởi lượng vàng dự trữ, khó khăn trong việc hỗ trợ sự mở rộng của nền kinh tế công nghiệp hóa và toàn cầu hóa như "khủng hoảng vàng" và khủng hoảng giảm phát ###.

( 3. Sự trỗi dậy của tiền tệ tín dụng và tín dụng chủ quyền

Vào nửa đầu thế kỷ 20, hai cuộc chiến tranh thế giới đã hoàn toàn ảnh hưởng đến hệ thống tiêu chuẩn vàng. Năm 1944, hệ thống Bretton Woods được thiết lập, đô la Mỹ gắn với vàng, các đồng tiền chính khác gắn với đô la Mỹ, tạo thành "tiêu chuẩn đô la". Năm 1971, chính phủ Nixon đơn phương tuyên bố tách đô la khỏi vàng, tiền tệ chủ quyền toàn cầu chính thức bước vào kỷ nguyên tiền tệ tín dụng, các quốc gia phát hành tiền tệ dựa trên tín dụng của chính mình, và điều chỉnh nền kinh tế thông qua mở rộng nợ và chính sách tiền tệ.

Tiền tệ tín dụng mang lại sự linh hoạt lớn và không gian tăng trưởng kinh tế, nhưng cũng đặt ra nguy cơ khủng hoảng lòng tin, lạm phát nghiêm trọng và phát hành tiền tệ quá mức. Các quốc gia thế giới thứ ba thường rơi vào khủng hoảng đồng nội tệ ) như Zimbabwe, Argentina, Venezuela, ngay cả những nền kinh tế mới nổi như Hy Lạp, Ai Cập cũng đang vật lộn trong cuộc khủng hoảng nợ và sự bất ổn của ngoại hối.

Hai, thực trạng khó khăn của hệ thống dự trữ vàng

1. Sự tập trung và không minh bạch của dự trữ vàng

Mặc dù tiêu chuẩn vàng đã trở thành lịch sử, nhưng vàng vẫn là tài sản dự trữ quan trọng trên bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trung ương trên thế giới. Hiện nay, khoảng một phần ba dự trữ vàng chính thức toàn cầu được lưu trữ tại kho vàng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York ở Mỹ. Sắp xếp này xuất phát từ sự tin tưởng vào an ninh kinh tế và quân sự của Mỹ trong hệ thống tài chính quốc tế sau Thế chiến II, nhưng cũng mang lại những vấn đề tập trung và thiếu minh bạch đáng kể.

Chẳng hạn, Đức từng tuyên bố sẽ vận chuyển một phần dự trữ vàng từ Mỹ về quê hương, một trong những lý do là sự không tin tưởng vào tài khoản kho vàng của Mỹ và việc không thể kiểm tra thực địa trong thời gian dài. Liệu tài khoản kho vàng có phù hợp với dự trữ vàng thực tế hay không, bên ngoài rất khó xác minh. Hơn nữa, sự tràn lan của các sản phẩm phái sinh như "vàng giấy" cũng làm suy yếu mối quan hệ giữa "vàng trên sổ sách" và vàng vật chất.

( 2. Thuộc tính phi M0 của vàng

Trong xã hội hiện đại, vàng đã không còn có thuộc tính của một loại tiền tệ lưu thông hàng ngày )M0###. Cá nhân và doanh nghiệp không thể trực tiếp sử dụng vàng để thanh toán cho các giao dịch hàng ngày, thậm chí rất khó để trực tiếp sở hữu và chuyển nhượng vàng vật chất. Vai trò chính của vàng, nhiều hơn là để thanh toán giữa các quốc gia có chủ quyền, dự trữ tài sản lớn và công cụ phòng ngừa rủi ro trên thị trường tài chính.

Thanh toán vàng quốc tế thường liên quan đến quy trình thanh toán phức tạp, độ trễ thời gian dài và chi phí an ninh cao. Hơn nữa, tính minh bạch trong giao dịch vàng giữa các ngân hàng trung ương rất thấp, việc kiểm tra sổ sách phụ thuộc vào sự tin tưởng của các tổ chức tập trung. Điều này khiến vai trò của vàng như một "mỏ neo giá trị" toàn cầu ngày càng mang tính biểu tượng hơn là giá trị thực tế trong lưu thông.

Ba, sự đổi mới kinh tế của Bitcoin và những hạn chế thực tế

1.Bitcoin的「算法锚定」与货币属性

Kể từ khi Bitcoin ra đời vào năm 2009, các đặc tính của nó như tổng lượng cố định, phi tập trung và minh bạch có thể xác minh đã khơi dậy một làn sóng suy nghĩ mới về "vàng kỹ thuật số" trên toàn cầu. Quy tắc cung cấp Bitcoin được ghi vào thuật toán, với tổng lượng tối đa là 21 triệu đồng coin mà không ai có thể thay đổi. Sự khan hiếm "neo thuật toán" này giống như sự khan hiếm vật lý của vàng, nhưng trong thời đại internet toàn cầu thì nó còn triệt để và minh bạch hơn.

Tất cả các giao dịch Bitcoin đều được ghi lại trên blockchain, bất kỳ ai trên thế giới cũng có thể công khai xác minh sổ cái, mà không cần dựa vào bất kỳ tổ chức tập trung nào. Tính chất này, về lý thuyết, đã giảm thiểu đáng kể rủi ro "sổ sách không khớp với thực tế", đồng thời cũng nâng cao hiệu quả và tính minh bạch của việc thanh toán.

( 2. Đường dẫn mở rộng "từ dưới lên" của Bitcoin

Bitcoin và tiền tệ truyền thống có một điểm khác biệt cơ bản: tiền tệ truyền thống được phát hành và phổ biến một cách cưỡng chế "từ trên xuống" bởi quyền lực của nhà nước, trong khi Bitcoin được áp dụng một cách tự phát "từ dưới lên" bởi người dùng và dần dần lan rộng đến doanh nghiệp, tổ chức tài chính thậm chí cả quốc gia.

• Người dùng trước, tổ chức sau: Bitcoin ban đầu được một nhóm những người đam mê công nghệ mã hóa và những người theo chủ nghĩa tự do tự phát áp dụng. Khi hiệu ứng mạng gia tăng, giá tăng và các trường hợp ứng dụng mở rộng, ngày càng nhiều cá nhân, doanh nghiệp thậm chí cả các tổ chức tài chính bắt đầu nắm giữ tài sản Bitcoin.

• Sự thích ứng thụ động của quốc gia: Một số quốc gia đã coi Bitcoin là tiền tệ hợp pháp, một số quốc gia phê duyệt các sản phẩm tài chính liên quan đến Bitcoin, cho phép các tổ chức và công chúng tham gia vào thị trường Bitcoin thông qua các kênh tuân thủ. Cơ sở người dùng và mức độ chấp nhận của thị trường Bitcoin đã thúc đẩy các quốc gia chủ quyền thụ động chấp nhận hình thức tiền tệ mới này.

• Mở rộng toàn cầu không biên giới: Hiệu ứng mạng của Bitcoin đã vượt qua ranh giới chủ quyền, bất kể là quốc gia phát triển hay thị trường mới nổi, đều có một lượng lớn người dùng tự phát áp dụng Bitcoin trong cuộc sống hàng ngày, dự trữ tài sản và chuyển tiền xuyên biên giới.

Sự chuyển đổi lịch sử này cho thấy, liệu Bitcoin có thể trở thành tiền tệ toàn cầu hay không, không còn hoàn toàn phụ thuộc vào "sự chấp thuận" của các quốc gia hay tổ chức, mà phụ thuộc vào việc có đủ người dùng và sự đồng thuận trên thị trường.

Những gợi ý về cấu trúc tiền tệ tương lai:

• Khả năng tách biệt quyền lực và tiền tệ: Tiền tệ không còn nhất thiết phải gắn liền với quyền lực quốc gia, mà có thể thuộc về internet, thuật toán và sự đồng thuận toàn cầu của người dùng.

• Sự hỗ trợ của nhà nước trở thành "điểm nhấn": Bitcoin có trở thành tiền tệ toàn cầu hay không, không còn hoàn toàn phụ thuộc vào sự hỗ trợ lập pháp của các cơ quan nhà nước, chỉ cần có đủ người dùng và sự công nhận của xã hội.

• Thách thức chủ quyền mới: Các quốc gia có chủ quyền trong tương lai có thể phải thích ứng, thậm chí chấp nhận một cách thụ động những tác động từ "tiền tệ tự trị của người dùng".

Phê phán và suy nghĩ:

Hạn chế và rủi ro của sự tự trị của người dùng: Làm thế nào để quản lý các rủi ro như biến động cực đoan, vấn đề quản trị, sự kiện "thiên nga đen" trong trường hợp không có sự bảo đảm chủ quyền?

"Từ dưới lên" có thể đối phó với khủng hoảng toàn cầu không? Khi gặp khủng hoảng tài chính hệ thống hoặc tấn công công nghệ quy mô lớn, liệu hệ thống tiền tệ thiếu sự điều phối trung ương có yếu hơn không?

Sự phân phối lại quyền lực: Bitcoin thực sự đã "phi tập trung" chưa? Hay sẽ xuất hiện các trung tâm oligarch mới?

) 3. Hạn chế thực tế và phê phán

Bitcoin mặc dù có tính cách mạng ở cấp độ lý thuyết và công nghệ, nhưng trong ứng dụng thực tế vẫn còn nhiều hạn chế:

• Biến động giá lớn: Giá Bitcoin rất dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, thông tin chính sách và cú sốc thanh khoản, độ biến động trong ngắn hạn vượt xa tiền tệ chủ quyền.

• Hiệu suất giao dịch thấp, tiêu tốn năng lượng cao: Blockchain Bitcoin xử lý số lượng giao dịch giới hạn mỗi giây, thời gian xác nhận dài, và cơ chế chứng minh công việc tiêu tốn nhiều năng lượng.

• Rủi ro từ sự phản đối và quản lý: Một số quốc gia có thái độ tiêu cực đến mức đàn áp đối với Bitcoin, dẫn đến sự phân hóa trên thị trường toàn cầu.

• Phân phối tài sản không đồng đều và rào cản kỹ thuật: Người dùng Bitcoin sớm và một số nhà đầu tư lớn kiểm soát một lượng lớn Bitcoin, tài sản tập trung cao. Hơn nữa, người dùng bình thường cần một số rào cản kỹ thuật để tham gia, dễ bị lừa đảo và các rủi ro như mất khóa riêng.

Bốn, sự khác biệt và tương đồng giữa Bitcoin và vàng: thí nghiệm tư tưởng về giá trị trong tương lai

1. Bước nhảy lịch sử về hiệu quả giao dịch và tính minh bạch

Thời đại vàng như một mỏ neo giá trị, giao dịch vàng lớn quốc tế thường cần sử dụng máy bay, tàu thủy, xe bọc thép để chuyển giao vật chất, không chỉ tốn thời gian từ vài ngày đến vài tuần, mà còn phải chịu chi phí vận chuyển và bảo hiểm cao. Ví dụ, Ngân hàng Trung ương Đức đã từng công bố kế hoạch chuyển vàng dự trữ từ nước ngoài về trong nước, toàn bộ kế hoạch mất nhiều năm mới hoàn thành.

Điều quan trọng hơn là, hệ thống dự trữ vàng toàn cầu tồn tại vấn đề thiếu minh bạch nghiêm trọng trong sổ sách và khó khăn trong việc kiểm kê. Quyền sở hữu, địa điểm lưu trữ và trạng thái thực tế của dự trữ vàng thường chỉ có thể dựa vào tuyên bố một bên của các tổ chức tập trung. Trong hệ thống như vậy, chi phí tin cậy giữa các quốc gia rất cao, và sự ổn định của hệ thống tài chính quốc tế bị hạn chế.

Bitcoin thì đối phó với những vấn đề này theo một cách hoàn toàn khác. Quyền sở hữu và chuyển nhượng Bitcoin được ghi lại hoàn toàn trên chuỗi, bất kỳ ai trên toàn cầu cũng có thể xác minh một cách công khai và theo thời gian thực. Dù là cá nhân, doanh nghiệp hay quốc gia, chỉ cần sở hữu khóa riêng là có thể điều phối vốn bất cứ lúc nào, không cần chuyển nhượng vật lý, không cần trung gian thứ ba, tiền sẽ đến tay toàn cầu chỉ trong vài chục phút. Sự minh bạch và khả năng xác minh chưa từng có này đã giúp Bitcoin có được hiệu suất và nền tảng tin cậy mà vàng không thể sánh kịp trong việc thanh toán lớn và định giá.

2.Ý tưởng "phân tầng vai trò" của giá trị neo

Mặc dù Bitcoin vượt trội hơn vàng về độ minh bạch và hiệu quả chuyển khoản, nhưng nó vẫn phải đối mặt với nhiều hạn chế trong thanh toán hàng ngày và các giao dịch nhỏ - tốc độ giao dịch, phí giao dịch, sự biến động giá cả và các vấn đề khác khiến nó khó trở thành "tiền mặt" hoặc M0 trong thực tế.

Tuy nhiên, tham khảo lý thuyết phân tầng tiền tệ như M0/M1/M2, có thể tưởng tượng rằng hệ thống tiền tệ trong tương lai sẽ có cấu trúc như sau:

• Bitcoin và các "vật định giá" khác như là công cụ lưu trữ giá trị và thanh toán lớn ở cấp độ M1+, tương tự như vị trí của vàng trong tài sản của ngân hàng trung ương, nhưng minh bạch hơn và dễ dàng thanh toán hơn.

• Stablecoin dựa trên Bitcoin, mạng lưới lớp hai ### như Lightning Network ###, tiền tệ số chủ quyền ### CBDC (, đảm nhận chức năng thanh toán hàng ngày, vi thanh toán và thanh toán bán lẻ. Những "tiền con" này được neo vào Bitcoin hoặc được đảm bảo phát hành bởi nó, đạt được sự thống nhất giữa hiệu quả lưu thông và ổn định giá trị.

• Bitcoin trở thành "đơn vị trao đổi" và "đơn vị đo lường" của tài nguyên xã hội, được thị trường toàn cầu công nhận rộng rãi, nhưng không được sử dụng trực tiếp cho tiêu dùng hàng ngày, mà giống như vàng, đóng vai trò như "đáy" của hệ thống kinh tế.

Cấu trúc phân lớp này không chỉ có thể tận dụng sự khan hiếm và tính minh bạch của Bitcoin như một "neo giá trị" toàn cầu, mà còn có thể nhờ vào đổi mới công nghệ để đáp ứng nhu cầu thanh toán hàng ngày một cách tiện lợi và chi phí thấp.

V. Sự tiến hóa có thể của hệ thống tiền tệ tương lai và suy nghĩ phản biện

) 1.Cấu trúc tiền tệ đa tầng, đa vai trò

Hệ thống tiền tệ trong tương lai có thể không còn là sự thống trị của một loại tiền tệ chủ quyền đơn lẻ, mà là sự đồng tồn tại của ba lớp "mỏ neo giá trị - phương tiện thanh toán - tiền tệ địa phương", với sự hợp tác và cạnh tranh song song:

• Giá trị neo: Bitcoin ( hoặc tài sản số tương tự ) đóng vai trò là tài sản dự trữ toàn cầu phi tập trung, đảm nhận vai trò "tiền tệ cao cấp" cho thanh toán xuyên quốc gia, dự trữ ngân hàng trung ương, phòng ngừa giá trị.

• Phương tiện thanh toán: stablecoin, tiền tệ số chủ quyền, mạng lưới lightning, v.v., neo vào Bitcoin hoặc tiền tệ chủ quyền, thực hiện lưu thông hàng ngày, thanh toán và định giá.

• Tiền tệ địa phương: Các loại tiền tệ quốc gia tiếp tục đảm nhận chức năng điều chỉnh và quản lý kinh tế địa phương, thực hiện thuế, phúc lợi xã hội và mục tiêu chính sách kinh tế.