Các tổ chức định hình thị trường tiền điện tử: Token LP, mô hình doanh thu và tương lai của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu

Là một nhà quản lý danh mục đầu tư tài sản mã hóa chuyên nghiệp, Pranav Kanade của VanEck đã chia sẻ những hiểu biết độc đáo của mình về thị trường tiền điện tử hiện tại. Ông cho rằng, vốn của các tổ chức đang dần dần vào lĩnh vực mã hóa thông qua hai cách: mua tài sản trực tiếp và phát triển các sản phẩm trên chuỗi. Mặc dù nhiều tổ chức vẫn chưa thực sự "đến", nhưng các văn phòng gia đình, cá nhân có giá trị ròng cao, v.v. đã bắt đầu tham gia.

Pranav chỉ ra rằng thị trường Token LP có cơ hội cấu trúc. Một lượng lớn vốn đổ vào các dự án giai đoạn đầu, nhưng thiếu đủ nhu cầu thị trường để hỗ trợ giá trị của Token. Điều này dẫn đến việc một số quỹ vốn nhận ra vấn đề phân bổ quá mức trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm.

Về tính bền vững của "mô hình thu nhập", Pranav cho rằng ngành công nghiệp mã hóa đang đối mặt với sự lựa chọn nhị phân: trở thành một phụ phẩm của Internet hoặc tập trung vào việc tạo ra giá trị thực. Ông nhấn mạnh rằng, ngoài tài sản lưu trữ giá trị, các tài sản khác cuối cùng sẽ được coi là tài sản "thu nhập vốn". Ngành công nghiệp mã hóa cần phải làm rõ giá trị thực sự của các tài sản của mình để thu hút vốn từ chính thống.

Về thời điểm dự án bắt đầu triển khai cơ chế thu phí, Pranav nhấn mạnh tầm quan trọng của hàng rào bảo vệ. Nhiều dự án tiền điện tử thiếu hàng rào bảo vệ, và một khi thu phí thì có thể mất khách hàng. Lý tưởng là dự án nên hỗ trợ đội ngũ nghiên cứu và phát triển hơn nữa thông qua việc thu phí và hoàn lại, thúc đẩy sự ra đời của sản phẩm tốt hơn.

Pranav dự đoán rằng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có thể trở thành van tỷ đô tiếp theo. Các doanh nghiệp truyền thống có thể chọn rút lui khỏi thị trường dưới dạng mã hóa thay vì cổ phần, điều này sẽ thúc đẩy thị trường tiền điện tử thay thế mở rộng thêm nữa. Ông cũng cho biết, việc lập pháp về stablecoin sắp được thông qua, có thể thúc đẩy một loạt công ty áp dụng stablecoin để tối ưu hóa cấu trúc chi phí kinh doanh.

Đối với việc định giá chuỗi L1, Pranav đề xuất chú ý đến sự phát triển trong 2 đến 5 năm tới, thay vì chỉ dựa vào dữ liệu ngắn hạn để đưa ra đánh giá. Ông cho rằng cần xem xét nhu cầu về không gian khối sau khi các ứng dụng trên chuỗi thành công trong tương lai, cũng như tình hình mở rộng của chính chuỗi.

Cuối cùng, Pranav đã thảo luận về sự phát triển tương lai của cơ sở hạ tầng và ứng dụng. Ông cho rằng vẫn chưa có trường hợp nào về ứng dụng sát thủ chuyển từ chuỗi mà nó thuộc về và xây dựng một công nghệ hoàn chỉnh độc lập. Tương lai, liệu tiền điện tử có đi vào dòng chính thông qua các ông lớn Web2 hiện tại hay các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi VC vẫn là một câu hỏi mở.