Biến động tài chính toàn cầu, Bitcoin giảm 20%, huyền thoại trú ẩn vàng số bị phá vỡ?

Ngày 9 tháng 3 năm 2020 sẽ trở thành một ngày đáng nhớ trong lịch sử tài chính.

Kể từ khi thị trường chứng khoán Mỹ trải qua "Thứ Hai Đen" vào năm 1987, thị trường chứng khoán Mỹ bắt đầu áp dụng cơ chế ngắt mạch. Trong vài thập kỷ tiếp theo, cơ chế này chỉ được kích hoạt lần đầu tiên vào ngày 27 tháng 10 năm 1997, khi chỉ số Dow Jones Industrial giảm 7,18%, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ năm 1915.

Tuy nhiên, dưới tác động của nhiều yếu tố như sự lan rộng của đại dịch COVID-19, cuộc bầu cử sơ bộ ở Mỹ và giá dầu thô giảm mạnh, vào ngày 9 tháng 3 năm 2020, thị trường chứng khoán Mỹ lại một lần nữa sụp đổ, kích hoạt lần ngắt giao dịch thứ hai trong lịch sử và gây ra sự hỗn loạn trên thị trường chứng khoán toàn cầu.

Trong khi đó, thị trường tiền điện tử cũng không thể thoát khỏi số phận. Giá Bitcoin, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số", đã giảm mạnh từ 9170 USD xuống 7680 USD, liên tục phá vỡ hai mức hỗ trợ quan trọng là 8000 USD và 7800 USD, với mức giảm gần 20% trong vòng hai ngày. Số tiền thanh lý hợp đồng trên nhiều sàn giao dịch lớn lên tới gần 700 triệu USD.

Các nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ là kết quả của nhiều yếu tố chồng chéo như đại dịch COVID-19, cuộc chiến giá dầu ở Trung Đông và các cuộc bầu cử sơ bộ ở Mỹ. Đáng chú ý là trước đợt sụt giảm này, tính thanh khoản của thị trường tài chính toàn cầu đã tương đối thiếu hụt, và hiệu suất thị trường không đạt như mong đợi. Thực tế, nguồn vốn trên thị trường không dồi dào như tưởng tượng, cộng với sự tồn tại của giao dịch đòn bẩy lớn, rất dễ dẫn đến vấn đề thanh khoản.

Sự sụt giảm đồng loạt của thị trường tài chính toàn cầu đã làm gia tăng nhu cầu tránh rủi ro của các nhà đầu tư. Cảm giác hoảng loạn đã thúc đẩy nhiều người bán tháo cổ phiếu, rút lui khỏi thị trường hợp đồng hàng hóa, và dòng vốn bắt đầu chảy vào các tài sản tránh rủi ro truyền thống như vàng, tiền mặt và trái phiếu chính phủ.

Trong ngành công nghiệp blockchain, Bitcoin thường được coi là một tài sản trú ẩn có chức năng lưu trữ giá trị do sự khan hiếm của nó. Ví dụ, trong cuộc khủng hoảng kinh tế ở Venezuela, Bitcoin đã trở thành một trong những lựa chọn trú ẩn của công dân địa phương. Tuy nhiên, trong đợt sụt giảm mạnh của tài sản tài chính toàn cầu lần này, Bitcoin không tăng giá như vàng mà ngược lại đã giảm mạnh.

Vậy, Bitcoin được gọi là "vàng kỹ thuật số", liệu có thực sự có thể đóng vai trò là tài sản trú ẩn trong thời điểm khủng hoảng?

Một số nhà phân tích cao cấp cho rằng quan điểm coi Bitcoin là tài sản trú ẩn quá lạc quan. Đầu tiên, quy mô thị trường Bitcoin tương đối nhỏ, khó có thể chịu đựng sự đổ bộ đột ngột của khối lượng vốn lớn từ các thị trường tài chính truyền thống. Thứ hai, giá Bitcoin dao động mạnh, trong nửa đầu năm 2019, giá đã tăng gấp ba lần, nhưng trong nửa sau đã giảm gần 50%. Sự bất ổn này khiến các đội ngũ đầu tư chuyên nghiệp ít có khả năng xem nó như một công cụ trú ẩn.

Từ góc độ phòng ngừa rủi ro, Bitcoin vẫn còn khoảng cách lớn so với vàng. Do độ sâu của thị trường không đủ để đáp ứng lượng vốn lớn của ngành tài chính truyền thống, cộng với nhận thức và sự đồng thuận của các nhà đầu tư thông thường về Bitcoin chưa đủ, hiện tại Bitcoin giống như một loại tài sản rủi ro có độ biến động cao, chứ không phải là tài sản phòng ngừa rủi ro.

Tuy nhiên, chúng ta không thể khẳng định rằng Bitcoin sẽ không bao giờ trở thành tài sản trú ẩn. So với thị trường tài chính truyền thống, Bitcoin vẫn là một tài sản ngách. Mặc dù bây giờ gọi nó là tài sản trú ẩn còn quá sớm, nhưng trên con đường trở thành "vàng kỹ thuật số", Bitcoin chắc chắn đã đi được xa nhất và có hy vọng nhất để đạt được mục tiêu này.