Toàn cảnh chiến lược Bitcoin của Tether: từ dự trữ đến cơ sở hạ tầng

Tại hội nghị Bitcoin năm 2025, Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, đã có một bài phát biểu thu hút sự chú ý trước hình ảnh của Ngọc Hoàng, so sánh Bitcoin với "người bạn của chúng ta". Mặc dù câu nói này có vẻ cảm tính, nhưng nó thể hiện sâu sắc cốt lõi chiến lược của Tether. Là đơn vị phát hành stablecoin lớn nhất thế giới USDT, Tether đang tham gia vào mọi khía cạnh của hệ sinh thái Bitcoin với tư cách là một nhà xây dựng, bao gồm cấu trúc tài sản dự trữ, hoạt động khai thác, đầu tư vào hệ sinh thái và xây dựng cơ sở hạ tầng.

Tuy nhiên, việc Tether tham gia sâu vào hệ thống Bitcoin cũng đã gây ra không ít tranh cãi. Có quan điểm cho rằng việc phát hành thêm USDT của họ đã làm tăng giá Bitcoin một cách nhân tạo, tạo ra một "bong bóng khép kín" mà trong đó Bitcoin dự trữ, vàng hỗ trợ và việc phát hành USDT tương tác với nhau.

Chiến lược dự trữ Bitcoin gây tranh cãi

Kể từ tháng 5 năm 2023, Tether đã bắt đầu sử dụng một phần lợi nhuận ròng để mua Bitcoin. Đến quý 1 năm 2025, giá trị Bitcoin mà Tether nắm giữ khoảng 7.66 tỷ USD, tăng đáng kể so với quý trước. Ardoino gần đây tiết lộ, Tether hiện đang nắm giữ hơn 100.000 Bitcoin và hơn 50 tấn vàng. Năm 2024, lợi nhuận ròng của Tether đạt 13.7 tỷ USD, trong đó đầu tư vào vàng và Bitcoin đóng góp khoảng 5 tỷ USD.

Tuy nhiên, một số người trong ngành đã đặt câu hỏi về cách làm của Tether. Có quan điểm cho rằng, Tether thông qua việc phát hành USDT liên tục để đẩy giá Bitcoin lên, sau đó bán một phần Bitcoin và mua USD và vàng làm dự trữ, nhằm chứng minh tính hợp pháp của mình. Mô hình này được gọi là "ngôi nhà giấy cuối cùng", một khi stablecoin đối mặt với sự quản lý hoặc nhu cầu Bitcoin giảm, toàn bộ hệ thống có thể đối mặt với rủi ro mất cân bằng.

Mở rộng ảnh hưởng của Bitcoin trong hệ sinh thái

Chiến lược Bitcoin của Tether không chỉ giới hạn ở việc tích trữ coin của riêng mình. Vào tháng 4 năm nay, Tether đã cùng với các tổ chức khác thành lập một liên doanh đầu tư tiền điện tử có tên là Twenty One Capital, với mục tiêu xây dựng một nền tảng toàn cầu cho việc thu mua và quản lý tài sản Bitcoin, với tổng quy mô đạt 3 tỷ USD. Hành động này được coi là một bước đi quan trọng của Tether trong lĩnh vực đầu tư Bitcoin.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, dự trữ Bitcoin của Twenty One Capital chủ yếu đến từ Tether, công ty này gần đây đã bơm một lượng lớn Bitcoin qua nhiều giao dịch. Ngoài ra, nền tảng video mà Tether đầu tư, Rumble, cũng đã xây dựng kho Bitcoin của riêng mình, mở rộng thêm ảnh hưởng của Tether trong hệ sinh thái Bitcoin.

Bố trí khai thác toàn cầu

Tether không chỉ đầu tư vào Bitcoin về mặt dự trữ tài sản mà còn tích cực tham gia vào hoạt động khai thác Bitcoin toàn cầu. Bắt đầu từ năm 2023, Tether đã khởi động dự án khai thác Bitcoin sử dụng năng lượng tái tạo tại Uruguay, sau đó tham gia vào kế hoạch năng lượng núi lửa ở El Salvador. Hiện tại, Tether đã đầu tư tổng cộng 500 triệu USD vào ba quốc gia Uruguay, Paraguay và El Salvador để xây dựng một cơ sở khai thác tích hợp.

Ngoài việc xây dựng các mỏ tự chủ, Tether còn mở rộng quy mô khai thác toàn cầu thông qua đầu tư và sáp nhập, liên quan đến việc mua sắm chip, sản xuất máy chủ, xây dựng trung tâm dữ liệu và nhiều khâu khác. Theo Ardoino, Tether đã đầu tư hơn 2 tỷ USD vào lĩnh vực năng lượng và cơ sở hạ tầng, dự kiến sẽ trở thành nhà khai thác Bitcoin lớn nhất thế giới vào cuối năm 2025.

Bố trí hệ sinh thái toàn diện

Chiến lược Bitcoin của Tether còn bao gồm đổi mới về mặt công nghệ và việc thúc đẩy giáo dục văn hóa. Về mặt công nghệ, Tether phát hành USDT tới nhiều giao thức hệ Bitcoin và hỗ trợ các mạng sidechain Bitcoin phổ biến. Đồng thời, Tether đã ra mắt ví tự quản WDK, hỗ trợ Bitcoin và USDT, giảm bớt rào cản sử dụng hạ tầng tài chính Bitcoin.

Trên phương diện văn hóa và giáo dục, Tether thúc đẩy văn hóa Bitcoin thông qua việc tổ chức hội nghị, tài trợ cho các câu lạc bộ thể thao, v.v. Đồng thời, Tether hợp tác với nhiều trường đại học để thúc đẩy việc phổ biến kiến thức về Bitcoin và nuôi dưỡng thế hệ người bản địa crypto tiếp theo.

Ardoino cho biết, mục tiêu của Tether là đóng góp cho việc xây dựng một hệ sinh thái Bitcoin dễ tiếp cận, mạnh mẽ và hữu ích hơn. Thông qua những nỗ lực trong cơ sở hạ tầng, công nghệ, giáo dục và các lĩnh vực khác, Tether hy vọng có thể giúp nhiều người hơn tham gia vào hệ sinh thái Bitcoin, trao quyền và cung cấp các công cụ an toàn cho họ.