Token thực dụng và Token phổ biến: Phân tích xu hướng thị trường tương lai

Kể từ nửa cuối năm ngoái, thị trường tiền điện tử đã trải qua nhiều vòng thăng trầm của các Token hot, kéo dài từ tháng 4 năm 2024 đến đầu năm 2025. Tuy nhiên, với việc giá Token liên quan đến một nhân vật chính trị nổi tiếng giảm mạnh, các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại giá trị đầu tư của các Token tiện ích.

Token tiện ích thường được sử dụng như là token chức năng của nền tảng hoặc giao thức, đóng vai trò quan trọng trong mô hình kinh doanh của nhiều dự án blockchain. Những dự án này có thể phản ánh tình trạng cơ bản của mình thông qua việc mua lại hoặc tiêu hủy token. Vậy, sự thay đổi trong cấu trúc thị trường có mang lại triển vọng lợi nhuận tốt hơn cho token tiện ích hay không?

Token của nền tảng giao dịch tập trung có hiệu suất ổn định hơn

Sau khi cơn sốt các loại Token phổ biến hạ nhiệt, giá của những loại Token này tiếp tục giảm. Các lĩnh vực khác như chuỗi công cộng, DeFi và Token hạ tầng cũng trải qua xu hướng tương tự. Tuy nhiên, trong thời gian này, Bitcoin và Token của các nền tảng giao dịch tập trung lại duy trì sự ổn định tương đối, trong đó loại sau thậm chí còn có dấu hiệu tăng giá.

Phân tích sâu cho thấy, từ đầu năm đến nay, trong 8 mã Token của các sàn giao dịch tập trung chính, 7 mã có hiệu suất tốt hơn Bitcoin, trong đó 6 mã đạt lợi nhuận dương. Một mã Token của sàn giao dịch đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể ở giai đoạn đầu, trong khi mã Token của một sàn giao dịch khác đạt mức tăng trưởng hàng năm cao nhất.

Phân tích tính ổn định của Token nền tảng giao dịch tập trung

Một trong những lý do có thể khiến cho Token của các nền tảng giao dịch tập trung có hiệu suất ổn định hơn là do doanh thu cao của chúng (doanh thu ở đây chỉ số tiền dùng để tiêu hủy hoặc mua lại Token). Trong năm qua, tỷ lệ doanh thu trung bình so với vốn hóa thị trường của Token nền tảng giao dịch tập trung là 0.12, gấp hơn hai lần so với các dự án tài chính phi tập trung (DeFi).

Lấy ví dụ về Token của một sàn giao dịch nào đó, nó có hiệu suất ổn định nhất trong khoảng thời gian từ đầu năm 2025 đến giữa tháng 3, điều này liên quan đến tỷ lệ doanh thu và vốn hóa thị trường cao của nó năm ngoái. Tuy nhiên, không phải tất cả các Token đều theo xu hướng giống nhau. Chẳng hạn, Token của một sàn giao dịch khác mặc dù có hiệu suất xuất sắc trong năm 2024, nhưng đã không thể duy trì đà tăng trưởng này đến năm 2025. Đáng chú ý là, một số sàn giao dịch năm ngoái không công bố bất kỳ thông tin nào về việc tiêu hủy hoặc mua lại Token.

Kết luận

Trong thời gian thị trường đi xuống, giá Token của các nền tảng giao dịch tập trung có thể giữ ổn định tương đối do kỳ vọng của nhà đầu tư về thu nhập trong tương lai. Tuy nhiên, khi đánh giá từng sàn giao dịch, vẫn có nhiều yếu tố khác ảnh hưởng đến sự biến động giá Token.

Phân tích này đã chọn 57 Token trong số 100 Token có vốn hóa thị trường hàng đầu để nghiên cứu, bao gồm cả Token có dữ liệu thu nhập hoặc chi phí xác nhận, cũng như Token không có thu nhập (như các Token phổ biến). Phân tích đã loại trừ Token gói, Token cầu nối đa chuỗi, Bitcoin và các đồng coin phân nhánh của nó.