Tài sản tiền điện tử trong giao dịch cổ phần và phân tích rủi ro

Gần đây, nhiều doanh nghiệp và nhà đầu tư bắt đầu xem xét việc sử dụng tài sản tiền điện tử làm đối giá cho giao dịch cổ phần của các công ty trong nước. Cách này thực sự có thể đơn giản hóa quy trình giao dịch lớn ở một mức độ nhất định, giảm chi phí, thậm chí tạo điều kiện thuận lợi cho dòng tiền xuyên biên giới. Tuy nhiên, mô hình giao dịch mới nổi này cũng đi kèm với nhiều rủi ro pháp lý và thương mại. Bài viết này sẽ dựa trên kinh nghiệm thực tiễn để thảo luận sâu về các vấn đề pháp lý tiềm ẩn có thể gặp phải khi sử dụng tài sản mã hóa trong giao dịch cổ phần, để độc giả tham khảo.

Một, rủi ro hiệu lực hợp đồng

Tháng 9 năm 2021, nhiều cơ quan quản lý của nước tôi đã cùng nhau phát hành thông báo rõ ràng rằng, tài sản tiền điện tử không có tư cách pháp lý của tiền tệ hợp pháp và không nên được lưu thông trên thị trường. Thông báo này cũng nhấn mạnh rằng, việc tham gia vào các hoạt động đầu tư và giao dịch tài sản tiền điện tử có thể có rủi ro pháp lý, như vi phạm trật tự công cộng và đạo đức xã hội, các hành vi dân sự liên quan có thể bị coi là vô hiệu.

Do đó, nếu giao dịch cổ phần được thực hiện trong khuôn khổ pháp lý của Trung Quốc và sử dụng Tài sản tiền điện tử như BTC, ETH hoặc USDT làm giá trị đối ứng, khi xảy ra tranh chấp, tòa án rất có thể sẽ tự mình xem xét tính hợp pháp của hợp đồng. Trong thực tế, các hợp đồng như vậy thường bị coi là "vi phạm trật tự công cộng" và không có hiệu lực. Điều này có nghĩa là việc sử dụng Tài sản tiền điện tử chính thống hoặc stablecoin thuật toán làm giá trị đối ứng cho giao dịch cổ phần sẽ có rủi ro pháp lý về việc hợp đồng có thể bị vô hiệu một phần hoặc hoàn toàn.

Cần lưu ý rằng, trong các vụ án dân sự và thương mại liên quan đến tài sản tiền điện tử, cách thức chịu trách nhiệm sau khi hợp đồng vô hiệu không phải là "khôi phục lại tình trạng ban đầu" theo cách thông thường, mà là phán quyết phổ biến "rủi ro tự chịu". Cơ chế phân bổ trách nhiệm này mang lại rủi ro rất lớn cho các giao dịch cổ phần lớn.

Hai, rủi ro biến động giá

Giá của các Tài sản tiền điện tử như BTC, ETH thường bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi tâm lý thị trường, sự kiện chính trị, tình hình kinh tế, và thường có hiện tượng tăng giảm đột ngột. Trong lịch sử, Bitcoin đã nhiều lần trải qua sự sụt giảm giá mạnh.

• Năm 2011: Giảm xuống 2 đô la trong vòng 6 tháng
• Đầu năm 2017: Giảm từ 700 đô la xuống 340 đô la trong 7 tuần.
• Tháng 9 năm 2017: Giảm từ 5000 đô la xuống 2900 đô la trong vài ngày
• Tháng 11 năm 2018: Giảm 10% trong vài ngày

Nếu chọn giao dịch tài sản tiền điện tử không phải là stablecoin theo thuật toán, có thể gặp phải sự biến động giá mạnh trong chu kỳ giao dịch (đặc biệt là trước khi hoàn tất giao dịch cổ phần), dễ dẫn đến tranh chấp và tăng tính không chắc chắn trong giao dịch.

Ba, rủi ro đặc thù của stablecoin thuật toán

Sử dụng các stablecoin thuật toán như USDT, USDC làm giá giao dịch cũng tồn tại một số rủi ro độc đáo:

1. Rủi ro tuân thủ: Lấy USDT làm ví dụ, theo đạo luật MiCA của Liên minh Châu Âu sẽ có hiệu lực vào cuối năm 2024, USDT sẽ không thể sử dụng tại các quốc gia EU do nhà phát hành không có giấy phép cần thiết. Điều này có thể ảnh hưởng đến việc trao đổi hoặc sử dụng của nó với tiền tệ fiat.

2. Rủi ro đóng băng tài sản: Các stablecoin thuật toán như USDT và USDC thường được sử dụng để rửa tiền và che giấu tài sản phạm tội. Nếu giao dịch liên quan đến các tài khoản bị đánh dấu là có rủi ro, nhà phát hành stablecoin có thể trực tiếp đóng băng tiền trong ví của người dùng, dẫn đến việc không thể sử dụng. Quá trình giải phóng thường tốn kém và kéo dài.

Bốn, Kết luận

Tổng thể mà nói, nếu hai bên giao dịch có sự tin tưởng cao và chu kỳ giao dịch ngắn, khả năng tranh chấp là nhỏ, việc sử dụng Tài sản tiền điện tử để giao dịch không phải là không khả thi. Tuy nhiên, cân nhắc đến các rủi ro pháp lý và thị trường tiềm ẩn, khuyên nên tham vấn đội ngũ luật sư chuyên nghiệp trước khi thực hiện các giao dịch thương mại phức tạp như vậy, để xử lý tài liệu giao dịch một cách tuân thủ và xây dựng các giải pháp cho các tranh chấp có thể xảy ra. Điều này có thể giảm thiểu tối đa rủi ro giao dịch thất bại hoặc rơi vào bế tắc, tránh gây thiệt hại lớn cho cả hai bên.