Sự trỗi dậy của USDe: Ethena làm thế nào để đạt được tăng lên theo cấp số nhân thông qua chiến lược đa dạng hóa

USDe đã tăng lên thành một trong những đô la kỹ thuật số chính trong chưa đầy một năm, với tổng cung gần 6 tỷ USD, gần đạt mức cao nhất trong lịch sử. Sự tăng trưởng nhanh chóng này xuất phát từ Ethena Labs và người sáng lập của nó tập trung vào việc xây dựng hệ thống có thể mở rộng quy mô.

Chiến lược chính của Ethena bao gồm:

• Sử dụng tính thanh khoản của sàn giao dịch tập trung, xây dựng sản phẩm có khả năng mở rộng lên đến quy mô hàng tỷ USD
• Thông qua tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn như một động cơ sinh lợi, đây là một trong số ít nguồn có thể duy trì tỷ suất sinh lợi cao quy mô lớn.
• Thiết kế các phương thức lưu ký an toàn, thu hút các nhà đầu tư vốn lớn

Khi USDe phát triển thành tài sản blue-chip, đội ngũ Ethena đang lên kế hoạch cho giai đoạn phát triển tiếp theo, mục tiêu là mở rộng quy mô USDe lên hàng trăm tỷ USD, thu hút hàng triệu người dùng mới và thu hút vốn mới từ các nguồn gốc tiền điện tử và bên ngoài.

Ethena sẽ tập trung vào bốn lĩnh vực then chốt trong vài năm tới để tăng lên thị phần:

1. Tích hợp Telegram: Đến với một tỷ người dùng

Ethena hợp tác với blockchain TON chính thức của Telegram, triển khai USDe và phiên bản lợi nhuận tsUSDe gốc vào hệ sinh thái ví Telegram. Sự kết hợp này cung cấp cho người dùng hàng ngày một cách tiện lợi để tiết kiệm USD, đặc biệt là tại các thị trường mới nổi nơi Telegram đã có ảnh hưởng mạnh mẽ.

Người dùng hiện có thể dễ dàng nhận được USDe, một cú nhấp chuột để gửi nó thành tsUSDe, và chuyển tiền cho bạn bè cũng dễ dàng như gửi tin nhắn. Trải nghiệm liền mạch này đã giảm đáng kể rào cản cho việc tiết kiệm tiền điện tử, đặc biệt là đối với những người không phải là người dùng DeFi nguyên bản.

Sự kết hợp này đã mở ra các kênh mới cho nhu cầu về stablecoin: hàng triệu người tiềm năng sẽ sử dụng USDe để chuyển tiền, tiêu dùng và tiết kiệm trong Telegram. Bằng cách đáp ứng nhu cầu của người dùng hiện tại, Ethena có khả năng chiếm được một phần đáng kể thị trường stablecoin của các nhà đầu tư cá nhân.

2. Converge：Đưa tài chính truyền thống vào blockchain

Converge là một loại blockchain mới được Ethena và Securitize hợp tác xây dựng, nhằm đưa vốn tài chính truyền thống vào chuỗi, kết nối tài sản token hóa và thế giới stablecoin được quản lý.

Securitize đã đưa hơn 2 tỷ USD tài sản thế giới thực vào chuỗi. Những tài sản được token hóa này và loại stablecoin mới hỗ trợ KYC sẽ hoạt động nguyên bản trên Converge.

Converge nhằm mục đích đưa hàng tỷ đô la vốn tài chính truyền thống vào chuỗi, thúc đẩy sự hòa nhập giữa tài sản thế giới thực và tài chính phi tập trung. Hiện tại đã có nhiều giao thức nổi tiếng cam kết xây dựng và phân phối các sản phẩm DeFi cấp tổ chức trên Converge.

3. Tích hợp DeFi thúc đẩy tăng lên

Việc tích hợp với các giao thức như Pendle và Aave đã trở thành động lực chính cho sự mở rộng cầu và cung của USDe. Ví dụ, sự tăng trưởng mạnh mẽ vào tháng 11 năm 2024 gần như hoàn toàn được thúc đẩy bởi hai tích hợp DeFi này:

• Cung cấp hơn 1,2 tỷ USD sUSDe cho Aave
• Đỉnh điểm sử dụng của Pendle đã vượt qua 2,3 tỷ USD

Hiện tại, khối lượng giao dịch của nền tảng Pendle đạt 2,6 tỷ USD, khối lượng giao dịch của nền tảng Aave đạt 2,2 tỷ USD, khối lượng giao dịch của nền tảng Spark/Sky đạt 600 triệu USD.

4. Sàn giao dịch áp dụng: Bybit và cơ hội CEX 60 tỷ USD

Việc tích hợp Ethena với Bybit cho phép các nhà giao dịch sử dụng USDe làm tài sản thế chấp và kiếm lợi nhuận khi giao dịch. Chỉ trong vài tháng, số dư USDe trên Bybit đã tăng lên hơn 700 triệu USD, vượt qua USDC trên nền tảng này.

Thành công này cung cấp một mô hình cho các sàn giao dịch chính khác sao chép. Nếu USDe có thể đạt được mức thị phần tương tự như Bybit tại các sàn giao dịch khác, có thể giải phóng 50 đến 60 tỷ USD nguồn cung USDe mới.

Để hỗ trợ sáng kiến này, Ethena đã ra mắt hệ thống chứng minh dự trữ thời gian thực, cung cấp sự tự tin bổ sung cho các sàn giao dịch và người dùng.

Kết luận

Với việc triển khai lộ trình 2025, Ethena đang dần trở thành công cụ chính thúc đẩy sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống, tài chính phi tập trung và tài chính tập trung. Telegram và Converge lần lượt thu hút người dùng và vốn mới từ lĩnh vực bán lẻ và tài chính truyền thống, trong khi DeFi và sàn giao dịch tập trung hỗ trợ USDe trở thành tài sản thế chấp chuẩn của ngành.