Bitcoin Tài chính phi tập trung: Ảo tưởng và rủi ro dưới giới hạn kỹ thuật

Gần đây, khái niệm "Bitcoin Tài chính phi tập trung" đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Tuy nhiên, sau khi phân tích sâu, phát hiện rằng khái niệm này thực sự được xây dựng trên những hạn chế về công nghệ và sự tuyên truyền gây hiểu lầm.

Bitcoin không thể thực hiện DeFi thực sự, nguyên nhân chính là do nó thiếu một máy ảo đủ Turing, không thể hỗ trợ các hợp đồng thông minh phức tạp. Hạn chế cơ bản này khiến Bitcoin khó có thể hỗ trợ các chức năng cốt lõi cần thiết cho DeFi như các chuỗi công khai khác.

Hiện tại, trên thị trường có những dự án tự xưng cung cấp "Bitcoin Tài chính phi tập trung" như BitVM, BitcoinOS, Rootstock và Soveryn, hoặc gặp phải vấn đề trung tâm nghiêm trọng, hoặc không thực tế trong việc triển khai kỹ thuật.

Lấy BitVM làm ví dụ, nó tuyên bố có thể thực hiện hợp đồng thông minh trên Bitcoin thông qua "tính toán của các bên lạc quan". Tuy nhiên, hệ thống của nó thực sự phụ thuộc vào cơ chế xác minh trung tâm cao, hiệu suất rất thấp và khó mở rộng. Rootstock như một sidechain kết nối với Bitcoin, mặc dù cung cấp chức năng hợp đồng thông minh, nhưng cơ chế neo hai chiều của nó phụ thuộc vào "liên hợp có giấy phép" có thể kiểm duyệt hoặc thậm chí đánh cắp tài sản của người dùng.

Điều khiến người ta lo ngại hơn nữa là dự án BitcoinOS. Nó tuyên bố đã giải quyết nhiều vấn đề mà Ethereum chưa giải quyết, như quyền riêng tư, liên chuỗi, cầu không cần tin cậy, v.v. Tuy nhiên, trong tài liệu trắng của nó có sự thiếu thông tin nghiêm trọng, hoàn toàn tránh né các phần thiết kế quan trọng có thể gây ra rủi ro tin cậy.

Những vấn đề phổ biến của các dự án này không chỉ phản ánh những hạn chế về mặt kỹ thuật mà còn cho thấy sự cứng nhắc trong cơ chế quản trị của hệ sinh thái Bitcoin. Tính khép kín của cộng đồng Bitcoin khiến bất kỳ nâng cấp giao thức quan trọng nào cũng gần như không thể thực hiện, điều này càng hạn chế khả năng Bitcoin thích ứng với các chức năng DeFi.

Trên thực tế, xung quanh các dự án "Bitcoin DeFi" đã hình thành một mô hình chu kỳ: cứ vài năm lại xuất hiện một làn sóng mới trên thị trường với những dự án tuyên bố sẽ thực hiện DeFi trên Bitcoin, thu hút lượng đầu tư lớn. Tuy nhiên, những dự án này thường nhanh chóng biến mất do các rào cản công nghệ hoặc lỗ hổng mô hình, và sau vài năm lại có những dự án mới lặp lại vòng lặp này.

Bitcoin DeFi thực chất là một loại ảo tưởng tập thể, được thúc đẩy bởi sự hiểu lầm về khả năng của công nghệ và kỳ vọng vào lợi nhuận đầu tư. Thay vì đắm chìm trong ảo tưởng không thực tế này, tốt hơn là nên chú ý đến nền kinh tế DeFi thực sự đã được thực hiện trên các blockchain công khai khác.

Trong hệ sinh thái tiền điện tử hiện tại, thực sự có những dự án DeFi trưởng thành, tạo ra lợi nhuận đáng kể mỗi năm. Các nhà đầu tư và nhà phát triển nên cẩn thận đánh giá những dự án "Bitcoin DeFi" được gọi là, nhận thức rõ những hạn chế về công nghệ và rủi ro tiềm ẩn, đồng thời tập trung sự chú ý và nguồn lực vào những lĩnh vực có giá trị thực tế và triển vọng phát triển hơn.