Mã hóa kênh thanh toán: Tại sao lại trở thành siêu dẫn của thanh toán truyền thống?

Đến năm 2025, blockchain đã dần dần xây dựng một hệ sinh thái thanh toán tài chính song song với hệ thống tài chính truyền thống. Kênh thanh toán mã hóa đã chứa đựng quy mô stablecoin 2000 tỷ USD, cũng như khối lượng giao dịch stablecoin đạt 5,62 triệu tỷ USD vào năm 2024. Dữ liệu này đến từ sự điều chỉnh của Visa, gần hơn với thực tế của chính thanh toán, đã gần đạt tổng khối lượng giao dịch hàng năm của Mastercard. Theo báo cáo của ARK Invest, khối lượng giao dịch stablecoin hàng năm đạt 15,6 triệu tỷ USD vào năm 2024, tương ứng khoảng 119% và 200% so với Visa và Mastercard.

Sự phổ biến và áp dụng rộng rãi của mã hóa thanh toán đã trở thành một thực tế không thể chối cãi, đặc biệt là với việc Stripe mua lại nhà cung cấp dịch vụ stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ USD. Như CEO của Stripe đã nói, các kênh thanh toán mã hóa là siêu dẫn của thanh toán. Chúng tạo thành nền tảng của hệ thống tài chính song song, cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn, chi phí thấp hơn và khả năng vận hành liền mạch xuyên biên giới. Ý tưởng này đã mất mười năm để trưởng thành, nhưng hiện nay chúng ta thấy hàng trăm công ty đang nỗ lực biến nó thành hiện thực. Trong mười năm tới, các kênh mã hóa sẽ trở thành cốt lõi của đổi mới tài chính, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Vẫn còn nhiều vấn đề cần giải quyết, bao gồm:

• Thị trường giao dịch: 16 triệu tỷ đô la
• Tài chính thương mại: 89 triệu tỷ đô la
• Chuyển tiền trước: 40 nghìn tỷ USD
• Tỷ lệ phí chuyển tiền quốc tế trung bình gần 7%
• Thời gian ghi có là 3-5 ngày làm việc
• 14 tỷ dân số không có tài khoản ngân hàng

Bài viết này sẽ từ góc độ thanh toán truyền thống, thảo luận toàn diện về cách mà các phương thức thanh toán mã hóa dựa trên blockchain mang lại hiệu quả cho các phương thức thanh toán truyền thống, đồng thời cung cấp nhiều tình huống ứng dụng thực tế và dự đoán trong tương lai.

Một, các kênh thanh toán hiện có

Để hiểu tầm quan trọng của mã hóa kênh, trước tiên phải hiểu các khái niệm chính của kênh thanh toán hiện có và cấu trúc thị trường phức tạp cũng như hệ thống hoạt động của nó.

1.1 Tổ chức mạng

Mặc dù cấu trúc topo của mạng lưới tổ chức thẻ tín dụng rất phức tạp, nhưng trong 70 năm qua, các bên tham gia chính trong giao dịch thẻ tín dụng vẫn không thay đổi. Về bản chất, thanh toán bằng thẻ tín dụng liên quan đến bốn bên tham gia chính:

1. Nhà thương mại
2. Chủ thẻ
3. Ngân hàng phát hành thẻ
4. Ngân hàng thu tiền

Ngân hàng phát hành hoặc tổ chức phát hành cung cấp thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ cho khách hàng và ủy quyền giao dịch. Khi có yêu cầu giao dịch, ngân hàng phát hành quyết định có chấp nhận hay không bằng cách kiểm tra số dư tài khoản của chủ thẻ, hạn mức tín dụng có sẵn và các yếu tố khác. Thẻ tín dụng về cơ bản là việc vay tiền từ tổ chức phát hành, trong khi thẻ ghi nợ thì chuyển tiền trực tiếp từ tài khoản.

Nếu thương nhân muốn chấp nhận thanh toán bằng thẻ tín dụng, họ cần một tổ chức thu hộ (có thể là ngân hàng, nhà xử lý thanh toán, cổng thanh toán hoặc tổ chức bán hàng độc lập), tổ chức này là thành viên được ủy quyền của mạng lưới tổ chức thẻ tín dụng. Tổ chức thu hộ đại diện cho thương nhân thu tiền và đảm bảo rằng số tiền này đến được tài khoản của thương nhân.

Mạng tổ chức thẻ tín dụng cung cấp các kênh và quy tắc cho việc thanh toán bằng thẻ tín dụng. Chúng kết nối các tổ chức phát hành thẻ với các ngân hàng phát hành thẻ, cung cấp chức năng thanh toán bù trừ, thiết lập quy tắc tham gia và xác định phí giao dịch. ISO 8583 vẫn là tiêu chuẩn quốc tế chính, định nghĩa cách thông tin thanh toán bằng thẻ tín dụng (như ủy quyền, thanh toán bù trừ, hoàn tiền) được xây dựng và trao đổi giữa các bên tham gia mạng. Trong môi trường mạng, các tổ chức phát hành thẻ và tổ chức thu phí giống như các nhà phân phối của họ - các tổ chức phát hành thẻ chịu trách nhiệm đưa nhiều thẻ hơn đến tay người dùng, trong khi các tổ chức thu phí chịu trách nhiệm đưa càng nhiều đầu đọc thẻ và cổng thanh toán đến tay các thương gia để họ có thể chấp nhận thanh toán bằng thẻ tín dụng.

Mạng lưới tổ chức thẻ tín dụng có hai loại: "mở" và "đóng". Các mạng lưới mở như Visa và Mastercard liên quan đến nhiều bên: ngân hàng phát hành thẻ, ngân hàng chấp nhận thẻ và chính mạng lưới tổ chức thẻ tín dụng. Mạng lưới tổ chức thẻ tín dụng thúc đẩy giao tiếp và định tuyến giao dịch, nhưng giống như một thị trường, dựa vào các tổ chức tài chính phát hành thẻ tín dụng và quản lý tài khoản khách hàng. Chỉ có ngân hàng mới được phép phát hành thẻ tín dụng cho mạng lưới mở. Mỗi thẻ ghi nợ hoặc thẻ tín dụng đều có một mã nhận diện ngân hàng (BIN), do Visa cung cấp cho ngân hàng, trong khi các thực thể không phải ngân hàng cần có "nhà tài trợ BIN" để phát hành thẻ tín dụng hoặc xử lý giao dịch.

So với hệ thống mở, mạng kín là tự cung tự cấp, do một công ty xử lý tất cả các khía cạnh của quy trình giao dịch - họ thường phát hành thẻ của riêng mình, là ngân hàng của riêng mình và cung cấp dịch vụ chấp nhận thương gia của riêng mình. Người ta thường cho rằng, hệ thống kín cung cấp nhiều quyền kiểm soát hơn và lợi nhuận tốt hơn, nhưng cái giá phải trả là mức độ chấp nhận của thương gia bị hạn chế hơn. Ngược lại, hệ thống mở cung cấp sự chấp nhận rộng rãi hơn, nhưng cái giá phải trả là quyền kiểm soát và chia sẻ lợi nhuận của các bên tham gia bị giảm.

Kinh tế học của thanh toán rất phức tạp, có nhiều loại chi phí trong mạng lưới. Phí hoán đổi là một phần của chi phí thanh toán mà ngân hàng phát hành thẻ thu từ khách hàng của mình để cung cấp quyền truy cập. Mặc dù về mặt kỹ thuật, ngân hàng thu nhận trực tiếp trả phí hoán đổi, nhưng chi phí thường được chuyển cho người bán. Mạng lưới tổ chức thẻ thường thiết lập phí hoán đổi, thường chiếm phần lớn trong tổng chi phí thanh toán. Những khoản phí này khác nhau rất nhiều giữa các khu vực và loại giao dịch. Ví dụ, ở Hoa Kỳ, phí thẻ tín dụng của người tiêu dùng dao động từ khoảng 1,2% đến khoảng 3%, trong khi ở Liên Minh Châu Âu, giới hạn là 0,3%. Hơn nữa, phí thẻ cũng được quyết định bởi mạng lưới tổ chức thẻ, để bù đắp cho mạng lưới khi kết nối giữa các tổ chức thu nhận và ngân hàng phát hành thẻ, cũng như đóng vai trò như "kênh" để đảm bảo hướng đi chính xác của giao dịch và dòng tiền. Còn có phí thanh toán phải trả cho tổ chức thu nhận, thường là một phần trăm của số tiền thanh toán giao dịch hoặc khối lượng giao dịch.

Mặc dù đây là những bên tham gia quan trọng nhất trong chuỗi giá trị, nhưng thực tế là cấu trúc thị trường ngày nay thực tế phức tạp hơn nhiều.

Trong chuỗi này, còn có vài người tham gia quan trọng:

Cổng thanh toán mã hóa và truyền tải thông tin thanh toán, kết nối nhà xử lý thanh toán và tổ chức thu hồi để thực hiện ủy quyền, và truyền đạt cho doanh nghiệp sự chấp thuận hoặc từ chối giao dịch theo thời gian thực.

Các nhà xử lý thanh toán đại diện cho ngân hàng thanh toán xử lý các khoản thanh toán. Họ chuyển tiếp thông tin chi tiết giao dịch từ cổng thanh toán đến ngân hàng thanh toán, sau đó ngân hàng thanh toán giao tiếp với ngân hàng phát hành qua mạng lưới tổ chức thẻ để nhận được sự chấp thuận. Các nhà xử lý thanh toán nhận phản hồi chấp thuận và gửi lại cho cổng thanh toán để hoàn tất giao dịch. Họ cũng xử lý việc thanh toán, tức là quá trình mà tiền thực sự vào tài khoản ngân hàng của người bán. Thông thường, các doanh nghiệp gửi một loạt giao dịch được chấp thuận cho nhà xử lý thanh toán, và nhà xử lý thanh toán sẽ nộp các giao dịch này cho ngân hàng thanh toán để khởi động việc chuyển tiền từ ngân hàng phát hành đến tài khoản của người bán.

Nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hoặc nhà cung cấp dịch vụ thanh toán là những gì được PayPal và Square giới thiệu lần đầu vào khoảng năm 2010, giống như là một nhà xử lý thanh toán nhỏ giữa người bán và ngân hàng thu nhận. Nó hoạt động như một người tổng hợp bằng cách kết hợp nhiều người bán nhỏ vào hệ thống của mình, nhằm đạt được hiệu quả quy mô, và đơn giản hóa hoạt động bằng cách quản lý dòng tiền, xử lý giao dịch và đảm bảo thanh toán. Nhà cung cấp dịch vụ thanh toán nắm giữ ID người bán trực tiếp từ mạng lưới tổ chức thẻ và chịu trách nhiệm về việc giới thiệu, tuân thủ (chẳng hạn như luật chống rửa tiền) và bảo hiểm thay cho các thương gia hợp tác với họ.

Nền tảng biên soạn là một lớp công nghệ trung gian, có thể đơn giản hóa và tối ưu hóa quy trình thanh toán của thương nhân. Nó kết nối với nhiều bộ xử lý, cổng và tổ chức thu tiền qua một API duy nhất, nâng cao tỷ lệ giao dịch thành công, giảm chi phí và cải thiện hiệu suất thông qua việc định tuyến thanh toán dựa trên các yếu tố như vị trí hoặc phí.

1.2 Trung tâm thanh toán tự động (ACH)

Sàn thanh toán tự động là một trong những mạng lưới thanh toán lớn nhất của Hoa Kỳ, thực tế được sở hữu bởi các ngân hàng sử dụng nó. Nó được thành lập lần đầu vào những năm 1970, nhưng thực sự bắt đầu phổ biến khi chính phủ Hoa Kỳ bắt đầu sử dụng nó để gửi tiền bảo hiểm xã hội, điều này đã khuyến khích các ngân hàng trên toàn quốc tham gia vào mạng lưới này. Ngày nay, nó được sử dụng rộng rãi trong việc xử lý bảng lương, thanh toán hóa đơn và giao dịch B2B.

Giao dịch ACH chủ yếu có hai loại: chuyển khoản và rút tiền. Khi người dùng nhận lương hoặc sử dụng tài khoản ngân hàng để thanh toán hóa đơn trực tuyến, người dùng đang sử dụng mạng ACH. Quá trình này liên quan đến nhiều bên tham gia: công ty hoặc cá nhân khởi xướng thanh toán (người khởi xướng), ngân hàng của họ (ODFI), ngân hàng nhận (RDFI) và nhà điều hành đóng vai trò là trung gian cho tất cả các giao dịch này. Trong quy trình ACH, người khởi xướng sẽ nộp giao dịch cho ODFI, sau đó ODFI sẽ gửi giao dịch đến nhà điều hành ACH, rồi nhà điều hành ACH sẽ chuyển giao dịch đến RDFI. Vào cuối mỗi ngày, nhà điều hành sẽ tính toán tổng số thanh toán ròng cho các ngân hàng thành viên của mình (Cục Dự trữ Liên bang chịu trách nhiệm quản lý việc thanh toán thực tế).

Về ACH, một trong những điều quan trọng nhất là cách nó xử lý rủi ro. Khi một công ty khởi xướng thanh toán ACH, ngân hàng của họ (ODFI) có trách nhiệm đảm bảo mọi thứ hợp pháp. Điều này đặc biệt quan trọng đối với việc rút tiền - hãy tưởng tượng nếu ai đó sử dụng thông tin tài khoản ngân hàng của bạn mà không có sự cho phép. Để ngăn chặn tình huống này, các quy định cho phép khiếu nại trong vòng 60 ngày kể từ khi nhận được sao kê, trong khi các công ty như PayPal đã phát triển các phương pháp xác minh thông minh, chẳng hạn như thực hiện các khoản tiền gửi thử nghiệm nhỏ để xác nhận quyền sở hữu tài khoản.

Hệ thống ACH luôn nỗ lực đáp ứng nhu cầu hiện đại. Năm 2015, họ đã ra mắt "ACH trong ngày", có thể xử lý các khoản thanh toán nhanh hơn. Tuy nhiên, nó vẫn phụ thuộc vào việc xử lý theo lô thay vì chuyển khoản thời gian thực và có những hạn chế. Ví dụ, bạn không thể gửi hơn 25,000 đô la trong một giao dịch và nó không áp dụng cho thanh toán quốc tế.

1.3 Chuyển khoản

Chuyển tiền điện là cốt lõi của việc xử lý thanh toán giá trị cao, hai hệ thống chính ở Mỹ là Fedwire và CHIPS. Những hệ thống này xử lý các khoản thanh toán cần được giải quyết ngay lập tức, có thời hạn gấp rút và được đảm bảo, chẳng hạn như giao dịch chứng khoán, các giao dịch thương mại lớn và mua bất động sản. Một khi đã thực hiện, chuyển tiền điện thường là không thể thu hồi, không được hủy bỏ hoặc thu hồi mà không có sự đồng ý của người nhận. Khác với các mạng thanh toán thông thường xử lý giao dịch theo lô, chuyển tiền điện hiện đại sử dụng hệ thống thanh toán theo thời gian thực (RTGS), có nghĩa là mỗi giao dịch được giải quyết riêng lẻ khi xảy ra. Đây là một đặc điểm quan trọng vì hệ thống xử lý hàng trăm tỷ đô la mỗi ngày, việc sử dụng thanh toán ròng truyền thống có nguy cơ phá sản quá lớn.

Fedwire là một hệ thống RTGS cho phép các tổ chức tài chính tham gia gửi và nhận chuyển khoản tiền trong ngày. Khi một doanh nghiệp khởi động chuyển tiền, ngân hàng của họ sẽ xác minh yêu cầu, trừ tiền từ tài khoản và gửi tin nhắn đến Fedwire. Sau đó, Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ ngay lập tức trừ tiền từ tài khoản của ngân hàng gửi và ghi có vào tài khoản của ngân hàng nhận, sau đó ngân hàng nhận sẽ ghi có vào tài khoản của người nhận cuối cùng. Hệ thống hoạt động từ 9 giờ tối ngày hôm trước đến 7 giờ tối theo giờ miền Đông Hoa Kỳ, và đóng cửa vào cuối tuần cũng như các ngày lễ liên bang.

CHIPS được sở hữu bởi các ngân hàng lớn của Mỹ thông qua các trung tâm thanh toán, là một giải pháp thay thế cho khu vực tư nhân, nhưng quy mô nhỏ hơn, chỉ phục vụ cho một vài ngân hàng lớn. Khác với phương pháp RTGS của Fedwire, CHIPS là một hệ thống thanh toán bù trừ, có nghĩa là hệ thống này cho phép nhiều khoản thanh toán giữa cùng một bên. Ví dụ, nếu Alice muốn gửi 10 triệu đô la cho Bob, trong khi Bob muốn gửi 2 triệu đô la cho Alice, CHIPS sẽ gộp các khoản thanh toán này thành một khoản thanh toán 8 triệu đô la mà Bob gửi cho Alice. Mặc dù điều này có nghĩa là các khoản thanh toán qua CHIPS mất nhiều thời gian hơn so với giao dịch tức thời, nhưng hầu hết các khoản thanh toán vẫn được thanh toán trong ngày.

Là một bổ sung cho các hệ thống này, SWIFT thực chất không phải là một hệ thống thanh toán, mà là một mạng thông tin toàn cầu hướng tới các tổ chức tài chính. Nó là một tổ chức hợp tác do các thành viên sở hữu, với các cổ đông đại diện cho hơn 11,000 tổ chức thành viên. SWIFT cho phép các ngân hàng và công ty chứng khoán trên khắp thế giới trao đổi thông tin cấu trúc an toàn, trong đó nhiều thông tin đã khởi xướng các giao dịch thanh toán qua nhiều mạng khác nhau. Theo Statrys, chuyển khoản SWIFT mất khoảng 18 giờ để hoàn tất.

Trong quy trình chung, bên gửi tiền chỉ thị cho ngân hàng của mình gửi điện tín cho bên nhận. Chuỗi giá trị dưới đây là trường hợp đơn giản khi hai ngân hàng thuộc cùng một mạng lưới điện tín.

Trong những trường hợp phức tạp hơn, đặc biệt là