Triển vọng thị trường tiền điện tử năm 2025: Cơ hội và thách thức đồng tồn

Môi trường vĩ mô

Năm 2025 sẽ trở thành một năm then chốt cho cải cách chính sách mã hóa của Mỹ. FIT21 và dự luật stablecoin dự kiến sẽ thúc đẩy khung chính sách quản lý tiền điện tử toàn cầu trở nên minh bạch và chuẩn hóa hơn. Tuy nhiên, chính sách mã hóa của chính phủ mới có thể xuất hiện một mức độ lặp lại nhất định.

Nhiều tổ chức có quan điểm tương tự về xu hướng thị trường năm 2025: Dự kiến trong quý 1 nửa đầu năm thị trường sẽ lập đỉnh mới, quý 2 có thể xảy ra điều chỉnh mạnh, trong khi quý 3 và quý 4 sẽ đón nhận sự phục hồi và lập đỉnh mới trong năm.

Xu hướng của các tổ chức

Năm 2024, các tổ chức chủ yếu tập trung vào việc xin phép và vận hành quỹ ETF giao ngay Bitcoin/ETH cũng như thúc đẩy hoạt động RWA ( chủ yếu là mã hóa trái phiếu Mỹ ). Ranh giới giữa công nghệ tài chính, thanh toán và mã hóa đang dần trở nên mờ nhạt.

Trong lĩnh vực đầu tư, các tổ chức đã áp dụng chiến lược "thanh đòn bẩy" chủ yếu dựa vào AI và DePin, tổng số vốn đầu tư vào hai lĩnh vực này lần lượt tăng khoảng 100% và 300% so với năm ngoái. Dự kiến, vào năm 2025, chính phủ Mỹ có thể sẽ xem xét nghiêm túc việc hợp tác với các dự án DePin.

Phân bố người dùng

Theo ước tính, trong số 220 triệu địa chỉ hoạt động, khoảng 30 triệu đến 60 triệu là người dùng hoạt động thực sự hàng tháng. Người dùng chủ yếu phân bố trong các ứng dụng như ví Phantom, stablecoin, ứng dụng Telegram, thị trường dự đoán, một nền tảng giao dịch và một DEX.

Sự tăng trưởng người dùng trên chuỗi vào năm 2025 có thể sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sức mạnh sản phẩm của Dapp, chứ không phải vào mức cao kỷ lục của Bitcoin hoặc những câu chuyện làm giàu từ các token hot. Do đó, triển vọng áp dụng của trừu tượng chuỗi và tổng hợp frontend vào năm 2025 được đánh giá tích cực.

Phân tích các đường đua chính

Bitcoin

• Các ký tự/ruy băng có thể phục hồi dưới sự kích thích của việc phát hành trên mạng chính của chuỗi người tiêu dùng, phát hành tiền tệ trên nền tảng NFT, hồi phục thị trường NFT, v.v.
• Tiến trình dự kiến sẽ đạt được trong dự án BitVM2 về khả năng lập trình của Bitcoin.
• Dự án Staking BTC có thể vẫn tập trung vào việc nâng cao tỷ lệ người nắm giữ BTC vào năm 2025.

Ethereum

• Vị thế của ETH càng được củng cố sau khi ETF giao dịch thực hiện được phê duyệt
• Cơ chế định giá Blob được nâng cấp tại Cancun có thể ảnh hưởng đến khả năng của L1 trong việc thu phí DA L2.
• Hiệu suất của Ethereum trên tầng ứng dụng và sản phẩm gốc vẫn cần được cải thiện
• Hệ sinh thái vẫn là lợi thế lớn nhất của Ethereum

Solana

Các sự kiện cột mốc quan trọng của Solana vào năm 2025 có thể bao gồm:

• Phát hành khách hàng Firedancer
• Dự đoán thị trường giao thức quản trị MetaDAO được áp dụng rộng rãi
• Dự án DePin quy mô lớn mới dựa trên Solana xuất hiện
• Dự án liên quan đến AI Agent phát triển trong hệ sinh thái Solana
• ETF giao ngay SOL có khả năng được phê duyệt

Các L1 và cơ sở hạ tầng khác

• Cạnh tranh giữa các L1 đơn thể hiệu suất cao ngày càng gia tăng, các dự án mới như Monad, Sonic sẽ tham gia vào cuộc cạnh tranh.
• Cung cấp không gian khối có thể dư thừa, quyền phát ngôn của các nhà phát triển Dapp được nâng cao
• Câu chuyện về chuỗi công khai mô-đun DA có thể đã đến hồi kết, một số dự án bắt đầu chuyển mình sang tầng phối hợp tương tác chuỗi chéo toàn cầu.
• Các L2 hiệu suất cao thế hệ tiếp theo sẽ lần lượt ra mắt
• Avalanche sẽ có một bản nâng cấp quan trọng, có thể có hiệu suất nổi bật trong lĩnh vực RWA và trò chơi Web3.
• Triển vọng phát triển hệ sinh thái Cosmos vẫn chưa rõ ràng, điều quan trọng là hoàn thiện cơ chế phối hợp hệ sinh thái.
• Công nghệ trừu tượng chuỗi đang chuyển từ khái niệm sang giai đoạn ứng dụng thực tế

DeFi

• Tỷ lệ khối lượng giao dịch PerpDEX/CEX dự kiến sẽ tăng lên
• RWA sẽ tiếp tục xu hướng token hóa trái phiếu Mỹ, đồng thời khám phá mô hình đầu ra lợi suất trên chuỗi mới.
• Về mặt tài chính điểm, một số dự án chiếm vị trí sinh thái độc đáo.
• Lĩnh vực chống MEV đã xuất hiện mô hình chơi thị trường và cấu trúc ý định mới.

AI x mã hóa

• Mạng lưới tính toán phi tập trung, nền tảng phối hợp, công cụ và dịch vụ AI, bốn loại ứng dụng phát triển song song
• Một số dự án có thể trở thành nền tảng phát hành token cho các dự án AI mới.
• Tính khả thi của việc đào tạo sức mạnh tính toán phi tập trung có khả năng được tăng cường thêm.
• AI Agent có thể thực hiện hóa trên chuỗi, hình thành sự phân biệt với token chủ đề AI
• Dự án AGI mã nguồn mở có thể nhận được nhiều sự chú ý hơn

DePin

• DePin được phân chia thêm thành mạng lưới tài nguyên vật lý (PRN) và mạng lưới tài nguyên số (DRN)
• Dự án DePin năng lượng mới và các dự án thu thập dữ liệu được đánh giá cao
• Địa vị thống trị của Solana trong lĩnh vực DePin có thể đối mặt với thách thức từ các chuỗi công khác.

lĩnh vực người tiêu dùng

• Thiết kế gameplay Web3 chuyển từ Play2Airdrop sang Pay2Airdrop
• Nền tảng phát hành token phổ biến đang hướng tới thiết kế gamified và cá nhân hóa
• Sự phát triển trong lĩnh vực tài chính xã hội vẫn còn chậm.
• Thị trường NFT có thể sắp được hồi sinh, một số dự án dự định ra mắt chuỗi tiêu dùng chuyên dụng.

Nói chung, thị trường tiền điện tử năm 2025 sẽ tràn đầy cơ hội và thách thức. Mỗi lĩnh vực đều hy vọng sẽ có những đột phá và đổi mới mới, nhưng cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt và sự không chắc chắn. Các nhà đầu tư và người tham gia cần theo dõi sát sao những diễn biến của thị trường và đưa ra quyết định thận trọng.