Bitcoin có thể thách thức vị thế toàn cầu của đô la, mã hóa kỹ thuật số được coi là hướng phát triển tài chính quan trọng trong tương lai.

Vào ngày 31 tháng 3, Giám đốc điều hành của một công ty quản lý tài sản nổi tiếng toàn cầu đã phát hành một bức thư dài 27 trang gửi đến các nhà đầu tư. Trong bức thư này, CEO hiếm khi cảnh báo: nếu Mỹ không thể kiểm soát khoản nợ và thâm hụt tài chính đang gia tăng, "vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu" mà đồng USD duy trì trong nhiều thập kỷ có thể cuối cùng nhường chỗ cho các tài sản kỹ thuật số mới nổi như Bitcoin.

Bitcoin có thể làm suy yếu vị thế đồng đô la là tiền dự trữ

Giám đốc điều hành này đã đặt ra một câu hỏi sâu sắc trong báo cáo: "Bitcoin có làm suy yếu vị thế đồng đô la như một loại tiền tệ dự trữ không?"

Ông chỉ ra rằng, trong nhiều thập kỷ, Mỹ đã hưởng lợi từ vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Tuy nhiên, vị thế này không phải là một bảo đảm vĩnh viễn. Kể từ năm 1989, tốc độ tăng trưởng nợ công của Mỹ gấp ba lần GDP. Năm nay, chỉ riêng chi phí lãi suất đã vượt quá 9520 tỷ đô la, vượt qua cả chi phí quốc phòng. Đến năm 2030, chi tiêu bắt buộc của chính phủ và dịch vụ nợ sẽ nuốt chửng toàn bộ thu nhập liên bang, tạo ra thâm hụt lâu dài.

Trong khi cảnh báo về rủi ro tài chính truyền thống, CEO này cũng rõ ràng tuyên bố rằng ông không phản đối sự phát triển của tài sản kỹ thuật số. Ông viết: "Cần làm rõ rằng, tôi rõ ràng không phản đối tài sản kỹ thuật số. Nhưng hai điều có thể đồng thời đúng: Tài chính phi tập trung là một đổi mới phi thường. Nó làm cho thị trường trở nên nhanh hơn, chi phí thấp hơn và minh bạch hơn. Tuy nhiên, chính đổi mới này cũng có thể làm suy yếu lợi thế kinh tế của Mỹ - nếu các nhà đầu tư bắt đầu nghĩ rằng Bitcoin an toàn hơn đô la."

Khi nhìn lại hiệu suất, ông đã đề cập rằng công ty đã ra mắt Bitcoin ETF tại Mỹ, trở thành sản phẩm giao dịch lớn nhất trong lịch sử, với quy mô tài sản quản lý vượt 50 tỷ USD trong chưa đầy một năm. Đây là sản phẩm đứng thứ ba về sức hấp dẫn tài sản trong toàn ngành ETF, chỉ sau quỹ chỉ số S&P 500. Hơn một nửa nhu cầu đến từ các nhà đầu tư cá nhân, ba phần tư đến từ những nhà đầu tư chưa từng sở hữu sản phẩm của công ty trước đây. Năm nay, công ty đã mở rộng sản phẩm Bitcoin của mình sang các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) tại Canada và châu Âu.

Ông cũng chỉ ra rằng ETF không chỉ đạt được thành công lớn ở Mỹ mà còn đang trở thành công cụ quan trọng thúc đẩy sự phát triển văn hóa đầu tư ở châu Âu. Hiện tại, chỉ có một phần ba nhà đầu tư cá nhân ở châu Âu tham gia vào đầu tư thị trường vốn, tỷ lệ này thấp hơn nhiều so với trên 60% ở Mỹ. Điều này không chỉ khiến họ bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng mà thị trường vốn mang lại, mà trong bối cảnh lãi suất thấp, lợi tức từ tài khoản tiết kiệm của họ cũng thường bị lạm phát xói mòn.

Để nâng cao tỷ lệ này, công ty đang hợp tác với nhiều tổ chức trưởng thành và nền tảng mới nổi ở châu Âu nhằm giảm bớt rào cản đầu tư và nâng cao hiểu biết tài chính địa phương.

Tin tưởng vào mã hóa kỹ thuật số tài sản thực, cho rằng đây là "đường cao tốc" của tương lai tài chính

Từ ETF mở rộng đến công nghệ tiền điện tử đang hot hiện nay, CEO này cho rằng, mã hóa kỹ thuật số đang trở thành lực lượng then chốt để tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính.

Ông chỉ ra rằng, lưu thông vốn toàn cầu ngày nay vẫn phụ thuộc vào "kênh tài chính" được thiết lập trong thời đại mà việc đặt lệnh dựa vào tiếng nói của con người và máy fax vẫn được xem là công cụ cách mạng. Lấy Hiệp hội Viễn thông Tài chính Toàn cầu (SWIFT) làm ví dụ - nó hỗ trợ cho hàng nghìn tỷ đô la giao dịch toàn cầu mỗi ngày, cách thức hoạt động của nó giống như một cuộc tiếp sức: các ngân hàng lần lượt truyền đạt chỉ thị, mỗi bước đều kiểm tra kỹ lưỡng chi tiết. Trong thập kỷ 1970, khi quy mô thị trường nhỏ và tần suất giao dịch thấp, phương pháp tiếp sức này là hợp lý. Nhưng đến hôm nay, việc tiếp tục phụ thuộc vào SWIFT giống như việc gửi email đến bưu điện để chuyển tiếp vậy, quá kém hiệu quả.

Hệ thống này mặc dù hợp lý trong quá khứ, nhưng hiệu suất hiện nay đã khó có thể đáp ứng nhu cầu tài chính toàn cầu và số hóa.

Theo ông, sự xuất hiện của mã hóa kỹ thuật số sẽ hoàn toàn thay đổi sự kém hiệu quả này. Nếu như SWIFT giống như dịch vụ bưu chính, thì mã hóa kỹ thuật số chính là email - tài sản có thể lưu thông trực tiếp, theo thời gian thực, vượt qua tất cả các trung gian.

CEO này đã mô tả cách mà mã hóa kỹ thuật số có thể thay đổi sâu sắc hệ sinh thái tài chính, không nghi ngờ gì nữa là đang nhìn nhận thị trường mã hóa tài sản vật chất một cách tích cực. "Nó là việc chuyển đổi các tài sản trong thế giới thực (như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản) thành các Token có thể giao dịch trực tuyến. Mỗi Token đại diện cho quyền sở hữu của bạn đối với một tài sản cụ thể, giống như một chứng nhận quyền sở hữu kỹ thuật số. Khác với các chứng từ giấy tờ truyền thống, các Token này được lưu trữ an toàn trên blockchain, làm cho việc mua bán và chuyển nhượng trở nên tức thì, không cần đến các thủ tục giấy tờ phức tạp và thời gian chờ đợi. Mỗi cổ phiếu, mỗi trái phiếu, mỗi quỹ - mọi loại tài sản đều có thể được mã hóa. Khi điều này được thực hiện, nó sẽ cách mạng hóa phương thức đầu tư. Thị trường sẽ không còn cần đến việc đóng cửa, các giao dịch vốn cần vài ngày để hoàn tất có thể được thanh toán trong vài giây. Hiện tại, hàng trăm tỷ USD vốn bị đóng băng do trì hoãn thanh toán sẽ có thể ngay lập tức được tái đầu tư vào nền kinh tế, thúc đẩy sự tăng trưởng hơn nữa."

Ông cho biết, có lẽ điều quan trọng nhất là mã hóa kỹ thuật số sẽ khiến việc đầu tư trở nên "dân chủ hơn". Mã hóa kỹ thuật số có thể đạt được sự dân chủ hóa trong việc tiếp cận. Mã hóa kỹ thuật số cho phép tài sản được sở hữu dưới dạng phân mảnh - tài sản có thể được chia thành vô số phần nhỏ. Điều này có nghĩa là những tài sản vốn có rào cản cao (như bất động sản tư nhân, vốn cổ phần tư nhân) sẽ mở cửa cho một nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn, giảm thiểu đáng kể rào cản tham gia.

Mã hóa kỹ thuật số còn có thể thực hiện việc dân chủ hóa bỏ phiếu của các cổ đông. Sở hữu cổ phiếu có nghĩa là bạn có quyền bỏ phiếu về các đề xuất của cổ đông trong công ty. Mã hóa kỹ thuật số giúp việc bỏ phiếu trở nên thuận tiện hơn, vì quyền sở hữu và quyền bỏ phiếu của bạn được ghi lại một cách kỹ thuật số, cho phép bạn tham gia bỏ phiếu một cách an toàn và không có trở ngại từ bất kỳ đâu.

Mã hóa kỹ thuật số cũng có thể thực hiện sự dân chủ hóa lợi nhuận. Một số khoản đầu tư có tỷ suất sinh lời cao hơn nhiều so với các khoản khác, nhưng thường chỉ có những nhà đầu tư lớn mới có thể tham gia. Một trong những lý do là có sự "ma sát" về pháp lý, vận hành, quan liêu, v.v. Còn mã hóa kỹ thuật số có thể loại bỏ những rào cản này, cho phép nhiều người hơn có cơ hội tham gia vào các lĩnh vực có lợi suất cao.

Tuy nhiên, CEO này cũng thẳng thắn chỉ ra rằng việc mã hóa kỹ thuật số vẫn phải đối mặt với một thách thức công nghệ và quy định quan trọng. "Một ngày nào đó trong tương lai, tôi tin rằng quỹ mã hóa kỹ thuật số sẽ trở thành một phần cấu trúc đầu tư hàng ngày của các nhà đầu tư giống như ETF - nhưng điều kiện tiên quyết là chúng ta phải giải quyết một vấn đề then chốt: xác thực danh tính."

Ông cho biết, giao dịch tài chính cần có xác thực danh tính nghiêm ngặt. Hiện tại, các phương thức thanh toán và nền tảng giao dịch chính thống có thể thực hiện hàng tỷ xác thực danh tính mỗi ngày mà không gặp trở ngại. Nhưng các tài sản mã hóa kỹ thuật số sẽ không còn đi qua những kênh truyền thống này nữa, vì vậy chúng ta cần một hệ thống xác thực danh tính kỹ thuật số hoàn toàn mới.

"Nghe có vẻ phức tạp, nhưng quốc gia đông dân nhất thế giới - Ấn Độ, đã đạt được mục tiêu này. Ngày nay, hơn 90% người Ấn Độ có thể thực hiện xác minh giao dịch một cách an toàn qua điện thoại thông minh."

Trong bức thư thường niên này, CEO đã nhìn lại sự phát triển lịch sử của thị trường vốn, nhấn mạnh vai trò quan trọng của nó trong việc thúc đẩy sự thịnh vượng xã hội và giúp cá nhân tích lũy tài sản thông qua đầu tư. Ông đề cập rằng hiện nay vẫn cần tiếp tục thúc đẩy đổi mới tài chính để thu hẹp khoảng cách giữa thị trường công và thị trường tư, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mở rộng cơ hội đầu tư, đặc biệt là để các nhà đầu tư nhỏ và vừa cũng có thể tham gia vào các loại tài sản trước đây chỉ mở cho nhóm người giàu nhất.

Mặc dù ông cũng thừa nhận nỗi lo âu về kinh tế đang phổ biến hiện nay, nhưng vẫn cố gắng xoa dịu các nhà đầu tư, cho rằng những thời kỳ như vậy không phải là điều mới mẻ - giống như trong lịch sử, dựa vào sự kiên cường của con người và sức mạnh của thị trường vốn, nền kinh tế cuối cùng sẽ phục hồi ổn định.

Tổng thể, bức thư hàng năm gửi đến nhà đầu tư này đã cảnh báo về rủi ro của vị thế dự trữ toàn cầu của đồng đô la, và cũng là một dự đoán về tương lai tài chính. Từ việc mã hóa kỹ thuật số tái cấu trúc thị trường vốn, đến việc vượt qua các nút thắt trong hệ thống danh tính kỹ thuật số cần thiết, vị CEO này đã tiết lộ những bất hợp lý của hệ thống hiện tại, và chỉ ra những hướng đi mới có thể đến từ đổi mới công nghệ và thể chế.