Phân tích phát triển hệ sinh thái Sui và việc phát hành Token

Sui là một trong những dự án đại diện cho chuỗi công khai hệ Move, đã được ra mắt từ ngày 3 tháng 5 và đã hơn 40 ngày. Là một dự án có lộ trình phát triển khác với Ethereum L2, Sui đã gây ra nhiều tranh cãi sau khi ra mắt, đặc biệt là về cách phát hành và mô hình giải phóng Token của nó. Một số người cho rằng nó có thể lặp lại vết xe đổ của ICP, trong khi những người khác so sánh nó với các chuỗi công khai mới nổi năm 2021.

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

tình hình TVL

Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của Sui khoảng 15,22 triệu USD, trong đó DEX Cetus chiếm hơn 60% thị phần. Trong tất cả các chuỗi công khai và mạng lớp hai, TVL của Sui đứng thứ 54. Đáng chú ý, đỉnh TVL của nó đã từng đạt 36,01 triệu USD, hiện đã giảm hơn 50%.

So với, dự án đại diện khác trong hệ Move là Aptos hiện có TVL là 42,11 triệu USD, mức cao nhất trong lịch sử khoảng 65 triệu USD, thứ hạng TVL đứng ở vị trí thứ 34.

Khối lượng giao dịch

Khối lượng giao dịch hàng ngày trên DEX của Sui đạt đỉnh vào ngày 10 tháng 5, vượt quá 19 triệu đô la. Sau đó, khối lượng giao dịch đã giảm, kể từ tháng 6, khối lượng giao dịch hàng ngày chủ yếu dao động trong khoảng 3 triệu đến 6 triệu đô la, mức độ giao dịch tổng thể khá thấp.

độ hoạt động

Kể từ khi ra mắt, tổng số giao dịch của Sui là 16,53 triệu lần, TPS trung bình là 3, số địa chỉ hoạt động là 850.000, số nút hoạt động là 104. TPS cao nhất là 26, xảy ra trong thời gian IDO Turbos vào ngày 12 tháng 5. So với Ethereum L2, TPS thực tế của Sui vẫn còn thấp.

Về số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày, đỉnh điểm xảy ra vào ngày 20 tháng 5, đạt 130.000, chủ yếu do chức năng mở hồ bơi không cần giấy phép của Cetus và airdrop toàn mạng của các dự án meme. Số địa chỉ hoạt động hàng ngày thường dưới 10.000.

Cầu nối chuỗi

Hiện tại có ba cầu nối xuyên chuỗi là Wormhole, kriya.finance và WELLDONE hỗ trợ Sui, nhưng dữ liệu cụ thể về dòng tiền xuyên chuỗi hiện chưa thể lấy được.

Tổng quan về dự án sinh thái

Trang web chính thức của Sui hiện đã ghi nhận 66 dự án, trong đó các dự án đã ra mắt và phát hành Token có hiệu suất không tốt. Hai dự án hàng đầu trong lĩnh vực DEX đều đã giảm giá, trong khi nền tảng xã hội SUIA còn giảm gần 81.82%. Suipad tương đối có hiệu suất tốt hơn, chủ yếu là do giá đặt ra trong IDO khá thấp.

Cần lưu ý rằng, do người dùng và vốn của Sui còn hạn chế, một số dự án như Abyss World đã chọn thực hiện IDO trên các mạng khác như Polygon.

Token phát hành và phân tích nhu cầu

Tổng số lượng Token Sui là 10 tỷ, lượng lưu thông ban đầu là 528 triệu, chiếm 5,28%. Trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 10 năm 2023, Sui chủ yếu có hai loại Token được phát hành:

1. Phát hành Token IEO: Mỗi tháng khoảng 34,61 triệu đồng.
2. Phát hành thưởng staking node: Trong ba tháng đầu tiên mỗi tháng 33.300.000 đồng, tháng 4 đến tháng 6 mỗi tháng 30.000.000 đồng.

Tính tổng, trong ba tháng đầu, trung bình mỗi tháng phát hành 67.94 triệu Token (chiếm 0.67% tổng số), từ tháng thứ 4 đến tháng thứ 6, trung bình mỗi tháng phát hành 64.61 triệu Token (chiếm 0.64% tổng số).

Vào tháng 11 năm 2023, sẽ có một đợt mở khóa quy mô lớn, trong ngày đó sẽ mở khóa hơn 1 tỷ Token, làm tăng gấp đôi lưu thông.

Từ phía cầu, hiện tại giao dịch Sui khá vắng vẻ, người dùng thưa thớt, trong ngắn hạn không có nhu cầu rõ rệt đối với SUI Token.

So sánh với mô hình phát hành Token Aptos

Tổng cung Aptos Token (không bao gồm khuyến khích staking) là 1 tỷ đồng, lượng lưu thông ban đầu là 130 triệu đồng, chiếm tỷ lệ 13%. Sau khi ra mắt, năm đầu tiên, mỗi tháng sẽ phát hành 4.54 triệu đồng (chiếm 0.45% tổng lượng). Bắt đầu từ năm thứ hai, lượng phát hành hàng tháng sẽ tăng, từ tháng 13 đến tháng 18 mỗi tháng phát hành 20 triệu đồng (chiếm 2% tổng lượng), từ tháng 19 đến tháng 50 mỗi tháng phát hành 6.75 triệu đồng (chiếm 0.67% tổng lượng).

Ngoài ra, Aptos còn có khuyến khích staking node, hiện tại mỗi tháng khoảng giải phóng 4.9 triệu Token (chiếm 0.49% tổng số lượng).

So với đó, lượng lưu thông ban đầu của Sui thấp hơn, lượng phát hành trung bình hàng tháng trong 6 tháng đầu cao hơn. Sui đã trải qua một lần phát hành lớn sau 6 tháng ra mắt, trong khi Aptos áp dụng mô hình phát hành hàng tháng. Tổng thể, Sui phải đối mặt với áp lực cung cấp Token lớn hơn trong năm đầu tiên, trong khi nguồn cung lớn của Aptos sẽ đến vào năm thứ hai.

Kết luận

Sui hiện đang trong giai đoạn khởi động lạnh, người dùng và khối lượng giao dịch đều khá ít. Đội ngũ dự án hiện đang tập trung vào việc xây dựng công nghệ, bao gồm tổ chức hackathon và các hoạt động cho nhà phát triển, vẫn chưa khởi động các biện pháp khuyến khích người dùng.

Trong bối cảnh thị trường gấu hiện tại, cộng với sự phát triển liên tục của mạng lưới lớp hai Ethereum, việc Sui thu hút vốn và người dùng trở nên khó khăn hơn. Từ góc độ mô hình kinh tế Token, áp lực phát hành Token Sui tập trung vào năm đầu tiên. Trong trường hợp nhu cầu không đủ, nguồn cung Token lớn như vậy có thể dẫn đến áp lực bán lớn đối với Token SUI.