SEC đại cải cách: Mô hình quản lý mã hóa mới đang hình thành

Trong nửa đầu năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã trải qua một cuộc điều chỉnh nội bộ mạnh mẽ. Sự thay đổi của nhiều giám đốc điều hành chủ chốt, sự ra đi hàng loạt của nhân viên và việc tái cấu trúc các phòng ban, cơn bão này đang âm thầm định hình lại bối cảnh quản lý của thị trường mã hóa.

Cuộc thay đổi lãnh đạo mang đến xu hướng mới trong quản lý

Trong vòng nửa năm ngắn ngủi, SEC đã trải qua sự thay đổi của ba chủ tịch: Gary Gensler, Mark T. Uyeda và Paul Atkins. Khác với lập trường cứng rắn của Gensler, Uyeda và Atkins được coi là có thái độ thân thiện hơn đối với ngành mã hóa.

Uyeda đã nhanh chóng thực hiện một loạt các chính sách thân mã hóa trong thời gian đại diện ngắn hạn: thành lập nhóm công tác đặc biệt về tiền mã hóa, bãi bỏ chính sách kế toán SAB 121, thành lập đơn vị mạng và công nghệ mới, v.v.

Atkins đã củng cố thêm sự chuyển hướng này sau khi tiếp nhận. Là cựu đồng chủ tịch của Token Alliance, một hiệp hội doanh nghiệp số, Atkins có kinh nghiệm phong phú trong lĩnh vực mã hóa. Ông đã nhiều lần công khai bày tỏ lập trường thân thiện với mã hóa, cam kết "trở lại sứ mệnh cơ bản là thúc đẩy chứ không phải kìm hãm đổi mới."

Điều chỉnh lớn về nhân sự của bộ phận cốt lõi

Ngoài việc thay đổi chủ tịch, các bộ phận cốt lõi của SEC cũng đã trải qua nhiều điều chỉnh nhân sự quan trọng. Trong đó, ít nhất có hai giám đốc điều hành mới có kinh nghiệm trong ngành mã hóa:

1. Giám đốc Bộ phận Quản lý Đầu tư Brian T. Daly: Cựu đối tác của một công ty luật quốc tế, chuyên môn bao gồm tài sản kỹ thuật số, mã hóa và blockchain.

2. Giám đốc bộ phận giao dịch và thị trường Jamie Selway: từng giữ vị trí người phụ trách thị trường toàn cầu cho một công ty mã hóa.

Hai bộ phận này rất quan trọng trong cấu trúc SEC, lần lượt chịu trách nhiệm giám sát các sản phẩm và dịch vụ đầu tư, cũng như quy tắc hoạt động của cơ sở hạ tầng thị trường.

Trong khi đó, bộ phận thực thi của SEC cũng đã hoàn thành việc thay đổi nhân sự. Sau khi Giám đốc tạm thời Sanjay Wadhwa nhậm chức, mức độ thực thi đã rõ ràng giảm đi. Trong khoảng thời gian từ tháng 2 đến tháng 3 năm nay, SEC đã rút lại các vụ kiện đối với nhiều công ty mã hóa nổi tiếng.

Ngoài ra, SEC đã triển khai "chương trình mua lại" cho nhân viên, dẫn đến việc hơn 500 người chọn nghỉ hưu sớm hoặc ra đi, tạo ra không gian cho việc tái cấu trúc và chuyển hướng chính sách sau này.

Sự thay đổi "nhịp độ mã hóa" của SEC

Trong xu hướng quản lý, SEC đang thể hiện thái độ mới thông qua các cuộc họp và tuyên bố chính sách dày đặc. Trong nửa đầu năm nay, SEC đã tổ chức 6 cuộc hội thảo bàn tròn liên quan đến mã hóa, bao gồm nhiều vấn đề cốt lõi.

Về mặt quy định, SEC cũng đang tích cực thúc đẩy. Vào ngày 30 tháng 5, SEC đã phát hành tuyên bố chính sách về các hoạt động staking mạng PoS, cung cấp một con đường tuân thủ rõ ràng hơn cho dịch vụ staking mã hóa.

Trong khi đó, việc phê duyệt ETF bắt đầu tăng tốc. Vào ngày 11 tháng 6, SEC yêu cầu nhiều tổ chức dự định phát hành ETF Solana giao ngay nộp lại tài liệu sửa đổi trong thời gian ngắn và hứa hẹn sẽ hoàn thành phản hồi đánh giá nhanh chóng.

Chuỗi biến đổi này cho thấy SEC đang tái đối thoại với ngành mã hóa. Mặc dù quy định sẽ không biến mất, nhưng hướng quy định trong tương lai có thể nghiêng về việc cùng xây dựng thay vì hạn chế. Khi cấu trúc quy định mới dần hình thành, ngành mã hóa có thể sẽ đón nhận một môi trường phát triển thuận lợi hơn.