Trái phiếu Chính phủ RWA: Tài sản thế giới thực triển khai nhanh nhất

Gần đây, các dự án RWA loại trái phiếu chính phủ phát triển nhanh chóng, tài sản trái phiếu chính phủ được token hóa đã gần 700 triệu USD, tăng khoảng 240% so với đầu năm. RWA trái phiếu chính phủ trong MakerDAO cũng nhanh chóng tăng lên quy mô hàng chục tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng tổng thể của RWA trái phiếu chính phủ khá nhanh.

Trái phiếu chính phủ RWA tương tự như LSD, có thể cung cấp các chiến lược phân bổ truyền thống cho nhà đầu tư theo đồng USD. Lợi ích của nó bao gồm:

1. Cung cấp một nơi đầu tư an toàn và ổn định cho nhà đầu tư U trong thị trường gấu.
2. Hữu ích cho việc ra mắt các sản phẩm tài chính kết hợp cổ phiếu và trái phiếu, thúc đẩy đổi mới quản lý tài sản DeFi.

Hiện tại, RWA trái phiếu chính phủ chủ yếu có 5 mô hình kinh doanh: mô hình phân phối, mô hình nền tảng, mô hình cơ sở hạ tầng, mô hình tự doanh và mô hình hỗn hợp.

Tài sản cơ bản chủ yếu có ba loại:

1. Quỹ ETF Trái phiếu Chính phủ Mỹ
2. Trái phiếu kho bạc Mỹ
3. Danh mục trái phiếu chính phủ Mỹ, trái phiếu của các cơ quan chính phủ, tiền mặt / giao dịch mua lại ngược.

Cấu trúc kinh doanh tài sản bao gồm:

• Cấu trúc tín thác
• Cấu trúc SPV hợp tác có hạn
• Nền tảng cho vay + cấu trúc SPV
• Chuyển đổi quỹ thành chuỗi trên blockchain

Yêu cầu của người dùng chủ yếu có ba điểm khác biệt:

• Ngưỡng đầu tư
• Yêu cầu KYC
• Hạn chế khu vực v.v.

Chiến lược phân phối lợi nhuận chủ yếu có hai loại:

1. Phân phối trực tiếp thông qua mối quan hệ nợ
2. Phân bổ ( thông qua hình thức lãi suất gửi như MakerDAO )

Về khả năng kết hợp, các dự án không yêu cầu KYC có lợi thế hơn.

Các đặc điểm của mô hình kinh doanh có khả năng chiến thắng trong tương lai:

• Tài sản cơ sở sử dụng quỹ ETF trái phiếu chính phủ
• Khả năng mở rộng của kiến trúc kinh doanh mạnh mẽ
• Ngưỡng người dùng thấp
• Lợi suất duy trì nhất quán với lợi suất trái phiếu chính phủ
• Mở rộng các trường hợp sử dụng token nếu có thể