Bitcoin ổn định: Hưởng lợi từ dòng tiền, chính sách và sự hỗ trợ từ xu hướng vĩ mô.
Bitcoin đang một lần nữa tiến gần đến mức cao nhất lịch sử nhờ sự trở lại của sự chú ý từ các nhà đầu tư và môi trường vĩ mô thuận lợi.
Vào tháng 4, ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút gần 3 tỷ USD dòng tiền ròng, và từ tháng 5 đến nay đã thu hút thêm 1,6 tỷ USD. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Mỹ (CFTC) cho thấy quỹ đòn bẩy không tăng đáng kể vị thế bán, điều này cho thấy hầu hết dòng tiền thuộc về cược theo hướng, chứ không phải giao dịch chênh lệch giá.
Về mặt chính sách, các động thái liên quan đang ngày càng trở nên nóng bỏng. New Hampshire trở thành tiểu bang đầu tiên ở Mỹ thông qua luật dự trữ Bitcoin chiến lược, và 19 tiểu bang khác cũng đang chuẩn bị các đạo luật tương tự. Trong khi đó, Arizona đang đồng thời thúc đẩy quá trình lập pháp trong lĩnh vực lưu ký tiền điện tử và dự trữ chiến lược.
Tại cấp liên bang, Thượng viện đã ngăn chặn dự luật "Đạo luật GENIUS" về quy định stablecoin, nhưng thị trường tiền điện tử không hề quan tâm, sự ưa thích rủi ro của thị trường vẫn vững vàng.
Kinh tế vĩ mô cũng phát đi tín hiệu hỗ trợ. Việc sửa đổi chính sách thuế quan của Trump được coi là một biện pháp thúc đẩy tăng trưởng, đã nâng đỡ thị trường chứng khoán và đồng đô la, trong khi đó làm giảm giá vàng và yên Nhật, và giảm nguy cơ suy thoái. Biến động thị trường đã giảm bớt, chỉ số VIX hiện đã trở lại mức trung bình của 12 tháng qua.
Nói tóm lại, Bitcoin đang được hưởng lợi từ ba yếu tố: nhu cầu của tổ chức tăng cao, môi trường chính sách thuận lợi, và tình hình vĩ mô đang ấm lên. Từ góc độ phân bố vị thế, các nhà đầu tư đang tích cực mua vào.
Bitcoin đã chuyển giao quyền thống trị về biến động cho Ethereum
Biến động thực tế của Bitcoin đã tăng khoảng 8 điểm phần trăm và một lần nữa vượt qua mốc 100.000 đô la. Ethereum thì nổi bật hơn, với biến động thực tế tăng vọt lên 90%, chỉ trong hai ngày giá đã tăng 30%. Biến động ngụ ý ngắn hạn của Bitcoin giảm nhẹ, trong khi biến động ngụ ý của Ethereum đã tăng 20 điểm biến động do giá biến động mạnh.
Chi phí nắm giữ Bitcoin trở về mức trung tính, nhưng chi phí nắm giữ Ethereum chuyển sang giá trị âm sâu, người bán Gamma chịu tổn thất nặng nề.
Giá Bitcoin chỉ có một lần vượt qua điểm cao ngầm (ở mức 100.000), trong khi Ethereum đã đạt được nhiều lần vượt lên trên. Có vẻ như Bitcoin đã chuyển giao quyền kiểm soát động lực cho Ethereum, liệu tình hình này có thể duy trì hay không vẫn cần thời gian xác minh.
Cấu trúc kỳ hạn biến động của Bitcoin đã phẳng, mức phí quyền chọn mua lại một lần nữa xuất hiện.
Khi thị trường phục hồi, đường cong lệch trở nên phẳng, phí quyền chọn mua tăng trở lại.
Độ lệch biến động của Bitcoin duy trì trong khoảng 2-3 điểm biến động trên toàn bộ cấu trúc kỳ hạn, cho thấy thị trường có sự đặt cược vào dòng tiền tăng giá dự đoán giá sẽ tăng, nhưng mức độ biến động ngụ ý vẫn ở mức tương đối thấp.
Biến động độ dốc của tùy chọn Ethereum đã giảm xuống, thể hiện xu hướng giảm nhẹ (ngoại trừ phía hợp đồng ngắn hạn). Nếu Ethereum có thể giữ vững mức tăng gần đây và hiệu quả vượt qua ngưỡng 2800 đô la, thị trường có thể sẽ tái xuất hiện dòng mua liên tục cho các tùy chọn tăng giá. Ở giai đoạn hiện tại, các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng.
Trong dài hạn, Ethereum vẫn còn khoảng cách cần phải bù đắp so với Bitcoin.
Chênh lệch giá biến động phía trước tăng mạnh
ETH/BTC đã tăng 33% trong tuần qua và hiện đang thử nghiệm mức kháng cự xu hướng giảm quan trọng 0.025. Khi Ethereum thể hiện sự nổi bật trong độ biến động đã thực hiện, mức chênh lệch độ biến động ngắn hạn của nó đã tăng vọt lên 35 điểm độ biến động.
Trong khi đó, chênh lệch giá biến động ở xa vẫn duy trì quanh 15 điểm biến động, cho thấy phản ứng không lớn, hiện tượng này hỗ trợ quan điểm rằng VEGA dài hạn (tiếp xúc rủi ro biến động) có thể phù hợp để bán ở mức hiện tại.
Mặc dù Ethereum trải qua biến động lớn, độ nghiêng của tỷ lệ biến động của hợp đồng quyền chọn ngắn hạn tiếp tục nghiêng về phía phí bảo hiểm quyền chọn bán. Điều này cho thấy thị trường quyền chọn vẫn chưa hoàn toàn công nhận đợt tăng giá này.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bitcoin ba thông tin tốt hỗ trợ ổn định, Ethereum biến động tỷ lệ tăng vọt tiếp quản quyền lãnh đạo thị trường
Biên dịch: Tim,
Bitcoin ổn định: Hưởng lợi từ dòng tiền, chính sách và sự hỗ trợ từ xu hướng vĩ mô.
Bitcoin đang một lần nữa tiến gần đến mức cao nhất lịch sử nhờ sự trở lại của sự chú ý từ các nhà đầu tư và môi trường vĩ mô thuận lợi.
Vào tháng 4, ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút gần 3 tỷ USD dòng tiền ròng, và từ tháng 5 đến nay đã thu hút thêm 1,6 tỷ USD. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Mỹ (CFTC) cho thấy quỹ đòn bẩy không tăng đáng kể vị thế bán, điều này cho thấy hầu hết dòng tiền thuộc về cược theo hướng, chứ không phải giao dịch chênh lệch giá.
Về mặt chính sách, các động thái liên quan đang ngày càng trở nên nóng bỏng. New Hampshire trở thành tiểu bang đầu tiên ở Mỹ thông qua luật dự trữ Bitcoin chiến lược, và 19 tiểu bang khác cũng đang chuẩn bị các đạo luật tương tự. Trong khi đó, Arizona đang đồng thời thúc đẩy quá trình lập pháp trong lĩnh vực lưu ký tiền điện tử và dự trữ chiến lược.
Tại cấp liên bang, Thượng viện đã ngăn chặn dự luật "Đạo luật GENIUS" về quy định stablecoin, nhưng thị trường tiền điện tử không hề quan tâm, sự ưa thích rủi ro của thị trường vẫn vững vàng.
Kinh tế vĩ mô cũng phát đi tín hiệu hỗ trợ. Việc sửa đổi chính sách thuế quan của Trump được coi là một biện pháp thúc đẩy tăng trưởng, đã nâng đỡ thị trường chứng khoán và đồng đô la, trong khi đó làm giảm giá vàng và yên Nhật, và giảm nguy cơ suy thoái. Biến động thị trường đã giảm bớt, chỉ số VIX hiện đã trở lại mức trung bình của 12 tháng qua.
Nói tóm lại, Bitcoin đang được hưởng lợi từ ba yếu tố: nhu cầu của tổ chức tăng cao, môi trường chính sách thuận lợi, và tình hình vĩ mô đang ấm lên. Từ góc độ phân bố vị thế, các nhà đầu tư đang tích cực mua vào.
Bitcoin đã chuyển giao quyền thống trị về biến động cho Ethereum
Biến động thực tế của Bitcoin đã tăng khoảng 8 điểm phần trăm và một lần nữa vượt qua mốc 100.000 đô la. Ethereum thì nổi bật hơn, với biến động thực tế tăng vọt lên 90%, chỉ trong hai ngày giá đã tăng 30%. Biến động ngụ ý ngắn hạn của Bitcoin giảm nhẹ, trong khi biến động ngụ ý của Ethereum đã tăng 20 điểm biến động do giá biến động mạnh.
Chi phí nắm giữ Bitcoin trở về mức trung tính, nhưng chi phí nắm giữ Ethereum chuyển sang giá trị âm sâu, người bán Gamma chịu tổn thất nặng nề.
Giá Bitcoin chỉ có một lần vượt qua điểm cao ngầm (ở mức 100.000), trong khi Ethereum đã đạt được nhiều lần vượt lên trên. Có vẻ như Bitcoin đã chuyển giao quyền kiểm soát động lực cho Ethereum, liệu tình hình này có thể duy trì hay không vẫn cần thời gian xác minh.
Cấu trúc kỳ hạn biến động của Bitcoin đã phẳng, mức phí quyền chọn mua lại một lần nữa xuất hiện.
Khi thị trường phục hồi, đường cong lệch trở nên phẳng, phí quyền chọn mua tăng trở lại.
Độ lệch biến động của Bitcoin duy trì trong khoảng 2-3 điểm biến động trên toàn bộ cấu trúc kỳ hạn, cho thấy thị trường có sự đặt cược vào dòng tiền tăng giá dự đoán giá sẽ tăng, nhưng mức độ biến động ngụ ý vẫn ở mức tương đối thấp.
Biến động độ dốc của tùy chọn Ethereum đã giảm xuống, thể hiện xu hướng giảm nhẹ (ngoại trừ phía hợp đồng ngắn hạn). Nếu Ethereum có thể giữ vững mức tăng gần đây và hiệu quả vượt qua ngưỡng 2800 đô la, thị trường có thể sẽ tái xuất hiện dòng mua liên tục cho các tùy chọn tăng giá. Ở giai đoạn hiện tại, các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng.
Trong dài hạn, Ethereum vẫn còn khoảng cách cần phải bù đắp so với Bitcoin.
Chênh lệch giá biến động phía trước tăng mạnh
ETH/BTC đã tăng 33% trong tuần qua và hiện đang thử nghiệm mức kháng cự xu hướng giảm quan trọng 0.025. Khi Ethereum thể hiện sự nổi bật trong độ biến động đã thực hiện, mức chênh lệch độ biến động ngắn hạn của nó đã tăng vọt lên 35 điểm độ biến động.
Trong khi đó, chênh lệch giá biến động ở xa vẫn duy trì quanh 15 điểm biến động, cho thấy phản ứng không lớn, hiện tượng này hỗ trợ quan điểm rằng VEGA dài hạn (tiếp xúc rủi ro biến động) có thể phù hợp để bán ở mức hiện tại.
Mặc dù Ethereum trải qua biến động lớn, độ nghiêng của tỷ lệ biến động của hợp đồng quyền chọn ngắn hạn tiếp tục nghiêng về phía phí bảo hiểm quyền chọn bán. Điều này cho thấy thị trường quyền chọn vẫn chưa hoàn toàn công nhận đợt tăng giá này.