AI代理 là một lĩnh vực mà tôi rất lạc quan trong đợt này. Mặc dù vì nhiều lý do mà toàn bộ lĩnh vực hiện đang chìm trong im lặng, nhưng vẫn có nhiều dự án trong lĩnh vực này đang tiếp tục xây dựng và cải tiến.
Virtual chính là một trong số đó.
Bài viết này tôi cố gắng phân tích giá trị đầu tư của Virtual từ góc độ tài chính.
Như tôi đã viết trong bài trước, thông tin về tình hình tài chính của các dự án trong lĩnh vực tiền điện tử hiện nay rất thiếu. Virtual cũng không phải là ngoại lệ. Hơn nữa, toàn bộ lĩnh vực đại lý AI mới chỉ xuất hiện không lâu, thông tin về vấn đề này càng trở nên khan hiếm.
Có hai thông tin có giá trị tham khảo mà tôi tìm thấy trên mạng:
Thông tin tài chính mà đội ngũ Virtual công bố công khai trên Twitter vào ngày 31 tháng 12 năm ngoái.
Thông tin này tiết lộ rằng doanh thu hàng năm của dự án Virtual lúc đó là 300 triệu USD. Định nghĩa của "doanh thu" này không rõ ràng, tôi ước tính nó là thu nhập. Do không tìm thấy dữ liệu thêm, nên chúng tôi tạm thời sử dụng "thu nhập" để ước tính.
Điều thứ hai là một tin tức được công bố trên tradingview vào cuối tháng 2 năm nay (
Tin tức này cho thấy doanh thu hàng ngày của Virtual đã giảm từ 1 triệu đô la vào ngày 2 tháng 1 năm nay xuống còn 35 nghìn đô la vào ngày 27 tháng 2.
Để ước tính giá trị nội tại của Virtual, chúng ta cần xem xét dòng tiền tự do trong tương lai. Để ước tính dòng tiền tự do trong tương lai, hiện tại chúng ta chỉ có thể dựa vào dòng tiền tự do hiện có để dự đoán và ngoại suy tuyến tính. Tuy nhiên, những thông tin có sẵn này hoàn toàn không thể tính toán được dòng tiền tự do hiện tại. Vì vậy, ở đây chúng ta chỉ có thể miễn cưỡng sử dụng "doanh thu" để thay thế dòng tiền tự do trong ước tính.
Tháng 12 năm ngoái là thời điểm bùng nổ của lĩnh vực đại lý AI, vì vậy thông tin đầu tiên hiển thị trên đó cho biết doanh thu hàng năm lúc đó là 300 triệu USD chính là giá trị đỉnh cao của nó.
Cuối tháng 2 năm nay được coi là giai đoạn suy thoái của đại lý AI, thu nhập hàng ngày là 35.000 USD, quy đổi ra thì đó là thu nhập hàng năm 13 triệu USD.
Tôi vẫn sử dụng 12 làm giá trị ước tính cho "PE tương lai". Vậy "giá trị nội tại" của Virtual khoảng 160 triệu USD ~ 3.6 tỷ USD.
Từ quá trình ước tính này, chúng ta có thể thấy có sự chênh lệch đáng kể giữa giá trị nội tại của ước tính lạc quan và ước tính bi quan.
Nguyên nhân lớn nhất dẫn đến khoảng cách này chính là sự không chắc chắn trong sự phát triển tương lai của dự án. Sự không chắc chắn này có thể được phân tích sâu hơn thành hai khía cạnh:
Một là "AI đại lý + Crypto" trong tương lai sẽ phát triển như thế nào.
Thứ hai là vị trí và sự phát triển của Virtual trong lĩnh vực này sẽ như thế nào.
Về điểm đầu tiên, tôi luôn lạc quan về sự phát triển trong tương lai của nó, nhưng điều không chắc chắn là liệu các tình huống ứng dụng và mô hình kinh doanh trong tương lai của lĩnh vực này có giống với những gì chúng ta thấy hôm nay hay không.
Trong hệ sinh thái Web 3, tình trạng hiện tại của lĩnh vực này rõ ràng là không tốt.
Nhưng nếu chúng ta rời khỏi hệ sinh thái tiền điện tử và nhìn vào lĩnh vực AI rộng lớn hơn, sẽ thấy rằng hiện tại, dù là Web 2 hay Web 3, những dự án ứng dụng thực sự tìm được mô hình kinh doanh tốt rất hiếm. Ngay cả những dự án hàng đầu như OpenAI hiện nay cũng gặp khó khăn trong việc thương mại hóa, doanh thu từ phí đăng ký của họ hoàn toàn không đủ để hỗ trợ hoạt động.
Trong tất cả các doanh nghiệp AI, chỉ có Nvidia, với tư cách là nhà cung cấp hạ tầng, có mô hình kinh doanh tốt.
Vì vậy, điều này có lẽ không chỉ là vấn đề của hệ sinh thái tiền điện tử, mà là vấn đề của toàn bộ lĩnh vực AI.
Về điểm thứ hai, trong số nhiều dự án AI + Crypto hiện nay, Virtual là một trong số ít dự án mà tôi thấy có lợi nhuận. Hầu hết các dự án khác, bất kể mô tả cảnh quan của chúng có ấn tượng như thế nào hay công nghệ hiển thị tiên tiến ra sao, vẫn chưa thấy lợi nhuận rõ ràng, huống chi là công khai tình hình doanh thu của mình.
Vì vậy, trong lĩnh vực AI + Crypto hiện nay, tình trạng doanh thu của Virtual trong tương lai có rất nhiều sự không chắc chắn, nhưng khi nhìn quanh toàn bộ lĩnh vực, tôi cũng không thấy có nhiều dự án có độ chắc chắn tốt hơn nó.
Chúng tôi đã ước lượng rất sơ bộ giá trị nội tại của Virtual, dưới đây sẽ xem "giá" của nó. Tại đây, chúng tôi chỉ có thể xem token của nó.
Về việc đánh giá giá trị của token dự án, tôi đã bày tỏ quan điểm của mình trong vài bài viết trước đây:
Giá trị của token quản trị thuần túy là cực kỳ hạn chế, chỉ khi nó trở thành token thực sự có giá trị quyền lợi hoặc trở thành "hàng hóa" thiết yếu của dự án, thì token đó mới có giá trị.
Trong lĩnh vực này, Virtual đã rõ ràng bày tỏ mong muốn trong tương lai phát triển token thành loại tiền tệ được sử dụng hàng ngày trong "quốc gia" AI đại diện, và trong suốt quá trình hoạt động, họ đã thực hiện các phương pháp tương tự.
Mục tiêu này có thể thực hiện được hay không chỉ có thời gian mới chứng minh được, nhưng cách tiếp cận này hướng tới "thực dụng" là đúng đắn. Vì vậy, ở điểm này, nó mạnh mẽ hơn nhiều so với nhiều dự án đã tồn tại lâu.
Cuối cùng, hãy xem xét xem giá của đồng token hiện tại có bị đánh giá quá cao hay không.
Tại thời điểm viết bài, Virtual có vốn hóa thị trường hoàn toàn vượt trội là 580 triệu đô la. Nếu chúng ta lấy giới hạn dưới của "giá trị nội tại" là 160 triệu đô la, đó chắc chắn là một ước tính quá cao. Vì vậy, tôi không mua nữa. Nhưng đối với một ca khúc và một dự án như vậy, tôi sẵn sàng kiên nhẫn hơn một chút, vì vậy tôi sẽ giữ mã thông báo này trong tay.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giá trị đầu tư của VIRTUAL
Nguồn: Đạo Thuyết Blockchain
AI代理 là một lĩnh vực mà tôi rất lạc quan trong đợt này. Mặc dù vì nhiều lý do mà toàn bộ lĩnh vực hiện đang chìm trong im lặng, nhưng vẫn có nhiều dự án trong lĩnh vực này đang tiếp tục xây dựng và cải tiến.
Virtual chính là một trong số đó.
Bài viết này tôi cố gắng phân tích giá trị đầu tư của Virtual từ góc độ tài chính.
Như tôi đã viết trong bài trước, thông tin về tình hình tài chính của các dự án trong lĩnh vực tiền điện tử hiện nay rất thiếu. Virtual cũng không phải là ngoại lệ. Hơn nữa, toàn bộ lĩnh vực đại lý AI mới chỉ xuất hiện không lâu, thông tin về vấn đề này càng trở nên khan hiếm.
Có hai thông tin có giá trị tham khảo mà tôi tìm thấy trên mạng:
Thông tin tài chính mà đội ngũ Virtual công bố công khai trên Twitter vào ngày 31 tháng 12 năm ngoái.
Thông tin này tiết lộ rằng doanh thu hàng năm của dự án Virtual lúc đó là 300 triệu USD. Định nghĩa của "doanh thu" này không rõ ràng, tôi ước tính nó là thu nhập. Do không tìm thấy dữ liệu thêm, nên chúng tôi tạm thời sử dụng "thu nhập" để ước tính.
Điều thứ hai là một tin tức được công bố trên tradingview vào cuối tháng 2 năm nay (
Tin tức này cho thấy doanh thu hàng ngày của Virtual đã giảm từ 1 triệu đô la vào ngày 2 tháng 1 năm nay xuống còn 35 nghìn đô la vào ngày 27 tháng 2.
Để ước tính giá trị nội tại của Virtual, chúng ta cần xem xét dòng tiền tự do trong tương lai. Để ước tính dòng tiền tự do trong tương lai, hiện tại chúng ta chỉ có thể dựa vào dòng tiền tự do hiện có để dự đoán và ngoại suy tuyến tính. Tuy nhiên, những thông tin có sẵn này hoàn toàn không thể tính toán được dòng tiền tự do hiện tại. Vì vậy, ở đây chúng ta chỉ có thể miễn cưỡng sử dụng "doanh thu" để thay thế dòng tiền tự do trong ước tính.
Tháng 12 năm ngoái là thời điểm bùng nổ của lĩnh vực đại lý AI, vì vậy thông tin đầu tiên hiển thị trên đó cho biết doanh thu hàng năm lúc đó là 300 triệu USD chính là giá trị đỉnh cao của nó.
Cuối tháng 2 năm nay được coi là giai đoạn suy thoái của đại lý AI, thu nhập hàng ngày là 35.000 USD, quy đổi ra thì đó là thu nhập hàng năm 13 triệu USD.
Tôi vẫn sử dụng 12 làm giá trị ước tính cho "PE tương lai". Vậy "giá trị nội tại" của Virtual khoảng 160 triệu USD ~ 3.6 tỷ USD.
Từ quá trình ước tính này, chúng ta có thể thấy có sự chênh lệch đáng kể giữa giá trị nội tại của ước tính lạc quan và ước tính bi quan.
Nguyên nhân lớn nhất dẫn đến khoảng cách này chính là sự không chắc chắn trong sự phát triển tương lai của dự án. Sự không chắc chắn này có thể được phân tích sâu hơn thành hai khía cạnh:
Một là "AI đại lý + Crypto" trong tương lai sẽ phát triển như thế nào.
Thứ hai là vị trí và sự phát triển của Virtual trong lĩnh vực này sẽ như thế nào.
Về điểm đầu tiên, tôi luôn lạc quan về sự phát triển trong tương lai của nó, nhưng điều không chắc chắn là liệu các tình huống ứng dụng và mô hình kinh doanh trong tương lai của lĩnh vực này có giống với những gì chúng ta thấy hôm nay hay không.
Trong hệ sinh thái Web 3, tình trạng hiện tại của lĩnh vực này rõ ràng là không tốt.
Nhưng nếu chúng ta rời khỏi hệ sinh thái tiền điện tử và nhìn vào lĩnh vực AI rộng lớn hơn, sẽ thấy rằng hiện tại, dù là Web 2 hay Web 3, những dự án ứng dụng thực sự tìm được mô hình kinh doanh tốt rất hiếm. Ngay cả những dự án hàng đầu như OpenAI hiện nay cũng gặp khó khăn trong việc thương mại hóa, doanh thu từ phí đăng ký của họ hoàn toàn không đủ để hỗ trợ hoạt động.
Trong tất cả các doanh nghiệp AI, chỉ có Nvidia, với tư cách là nhà cung cấp hạ tầng, có mô hình kinh doanh tốt.
Vì vậy, điều này có lẽ không chỉ là vấn đề của hệ sinh thái tiền điện tử, mà là vấn đề của toàn bộ lĩnh vực AI.
Về điểm thứ hai, trong số nhiều dự án AI + Crypto hiện nay, Virtual là một trong số ít dự án mà tôi thấy có lợi nhuận. Hầu hết các dự án khác, bất kể mô tả cảnh quan của chúng có ấn tượng như thế nào hay công nghệ hiển thị tiên tiến ra sao, vẫn chưa thấy lợi nhuận rõ ràng, huống chi là công khai tình hình doanh thu của mình.
Vì vậy, trong lĩnh vực AI + Crypto hiện nay, tình trạng doanh thu của Virtual trong tương lai có rất nhiều sự không chắc chắn, nhưng khi nhìn quanh toàn bộ lĩnh vực, tôi cũng không thấy có nhiều dự án có độ chắc chắn tốt hơn nó.
Chúng tôi đã ước lượng rất sơ bộ giá trị nội tại của Virtual, dưới đây sẽ xem "giá" của nó. Tại đây, chúng tôi chỉ có thể xem token của nó.
Về việc đánh giá giá trị của token dự án, tôi đã bày tỏ quan điểm của mình trong vài bài viết trước đây:
Giá trị của token quản trị thuần túy là cực kỳ hạn chế, chỉ khi nó trở thành token thực sự có giá trị quyền lợi hoặc trở thành "hàng hóa" thiết yếu của dự án, thì token đó mới có giá trị.
Trong lĩnh vực này, Virtual đã rõ ràng bày tỏ mong muốn trong tương lai phát triển token thành loại tiền tệ được sử dụng hàng ngày trong "quốc gia" AI đại diện, và trong suốt quá trình hoạt động, họ đã thực hiện các phương pháp tương tự.
Mục tiêu này có thể thực hiện được hay không chỉ có thời gian mới chứng minh được, nhưng cách tiếp cận này hướng tới "thực dụng" là đúng đắn. Vì vậy, ở điểm này, nó mạnh mẽ hơn nhiều so với nhiều dự án đã tồn tại lâu.
Cuối cùng, hãy xem xét xem giá của đồng token hiện tại có bị đánh giá quá cao hay không.
Tại thời điểm viết bài, Virtual có vốn hóa thị trường hoàn toàn vượt trội là 580 triệu đô la. Nếu chúng ta lấy giới hạn dưới của "giá trị nội tại" là 160 triệu đô la, đó chắc chắn là một ước tính quá cao. Vì vậy, tôi không mua nữa. Nhưng đối với một ca khúc và một dự án như vậy, tôi sẵn sàng kiên nhẫn hơn một chút, vì vậy tôi sẽ giữ mã thông báo này trong tay.