Tiềm năng tăng vọt lên trên 83% cho việc duyệt ETF XRP

Vào ngày 19 tháng 5 năm 2025, thị trường XRP Sự mong đợi về việc duyệt ETF tại chỗ tiếp tục tăng. Theo dữ liệu từ nền tảng dự báo Polymarket, xác suất của XRP ETF được thông qua trước cuối năm 2025 đã tăng lên 83%, và nhà phân tích của Bloomberg Eric Balchunas đã nâng khả năng này lên 85%. Đằng sau tâm trạng lạc quan này là sự thay đổi đáng kể trong môi trường quy định, việc triển khai nhanh chóng của quỹ tổ chức, và khả năng đột phá tiềm năng trong các tranh chấp pháp lý của Ripple.

Nới lỏng quy định: Từ trò chơi pháp lý đến sự thay đổi chính sách

Quá trình phê duyệt của ETF XRP chặt chẽ liên quan đến tranh chấp pháp lý dài hạn giữa Ripple và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). Sau khi Ripple chiến thắng một phần trong vụ kiện vào năm 2023, sự phân loại pháp lý của XRP từ phía SEC dần chuyển từ “chứng khoán” sang “hàng hoá”, một sự chuyển đổi chính thức được xác nhận thêm vào tháng 3 năm 2025. Một báo cáo nội bộ của SEC cho thấy XRP có thể được phân loại như một loại hàng hoá ngang hàng với Bitcoin và Ethereum, qua đó làm sáng tỏ những khó khăn cốt lõi trong việc chấp thuận ETF.

Đồng thời, sự thay đổi về lãnh đạo của Ủy ban giao dịch chứng khoán Mỹ (SEC) đã trở thành một yếu tố thúc đẩy khác. Việc bổ nhiệm chủ tịch mới của SEC, Paul Atkins, đánh dấu sự thay đổi trong thái độ của cơ quan quản lý đối với tiền điện tử từ “quản lý phòng thủ” sang “áp dụng chiến lược”. Sự thay đổi chính sách này được phản ánh trực tiếp trong việc rút lui gần đây của SEC Uniswap Chờ đợi các cáo buộc từ nền tảng và tăng tốc xử lý các đơn đăng ký ETF tiền điện tử.

Động lực thị trường: bố trí cơ sở hạ tầng và dòng vốn dự kiến

Kể từ khi Bitcoin spot ETF được phê duyệt vào năm 2024, nhu cầu từ các tổ chức về phân bổ tiền điện tử đã tăng mạnh. Đến tháng 5 năm 2025, 9 tổ chức bao gồm Grayscale, 21Shares và VanEck đã nộp đơn xin phê duyệt cho XRP spot ETFs, với mốc thời gian xem xét đơn của Franklin Templeton đặt ra cho ngày 17 tháng 6, được coi là một chỉ số quan trọng.

Thị trường cũng có kỳ vọng mạnh mẽ về dòng vốn. JPMorgan dự đoán rằng nếu ETF XRP được phê duyệt, nó có thể thu hút vốn tổ chức từ 3 đến 8 tỷ USD trong năm đầu tiên, đẩy giá trị thị trường của nó lên mốc 200 tỷ USD (hiện tại là 140 tỷ USD). Kỳ vọng này phản ánh sự biểu hiện lịch sử của Bitcoin ETF—sau khi Bitcoin ETF được niêm yết vào năm 2024, giá của nó tăng mạnh hơn 120% trong vòng 6 tháng.

Đáng chú ý rằng việc giới thiệu các quỹ ETF XRP đòn bẩy đã đưa niềm tin vào thị trường. Vào tháng 4 năm 2025, Teucrium đã tung ra quỹ ETF XRP đòn bẩy 2x (XXRP), với khối lượng giao dịch ngày đầu tiên vượt quá 5 triệu đô la, biến nó trở thành một trong những quỹ ETF mới có hiệu suất tốt nhất trên thị trường tương lai Mỹ. Mặc dù sản phẩm tập trung vào giao dịch ngắn hạn, thành công của nó đã chứng minh nhu cầu của thị trường đối với các công cụ tài chính XRP.

Catalysts kỹ thuật và giá: Phá vỡ điểm kháng cự chính tại $3

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, XRP hiện đang ổn định trong khoảng $2.30 - $2.40, với chỉ báo MACD cho thấy một sự giao cắt tích cực và chỉ số RSI duy trì gần mức 60, cho thấy thị trường chưa vào vùng quá mua. Nếu vượt qua mức kháng cự ngắn hạn tại $2.65, giá dự kiến sẽ thách thức mức $3.00 và tiến gần đến mức cao lịch sử là $3.84.

Các điểm thời gian quan trọng cũng trở thành những yếu tố kích thích tiềm năng:

1. Ngày 22 tháng 5 năm 2025: Cuộc họp đóng cửa của SEC có thể liên quan đến việc thảo luận về các điều khoản giải quyết vụ việc của Ripple;
2. Ngày 17 tháng 6 năm 2025: Giai đoạn xem xét cuối cùng cho ETF XRP của Franklin;
3. Ngày 18 tháng 10 năm 2025: Hạn cuối của SEC để quyết định cuối cùng về nhiều đơn xin ETF XRP.

Rủi ro và không chắc chắn: Biến số pháp lý và biến động thị trường

Mặc dù triển vọng lạc quan, ETF XRP vẫn đối mặt với hai rủi ro lớn:

1. Không chắc chắn về pháp lý: Nếu việc giải quyết giữa Ripple và SEC không đạt được như kế hoạch, hoặc có những bước ngoặt không ngờ trong quyết định của tòa xảy ra, có thể làm trì hoãn quy trình phê duyệt ETF;
2. Biến động thị trường: Giá Bitcoin Mức tương quan cao có thể làm tăng độ biến động của XRP. Đầu năm 2025, khi Bitcoin điều chỉnh 25%, XRP giảm 18% đồng bộ, làm nổi bật sự yếu đuối của nó.

Kết luận: Điểm bật của thị trường tiền điện tử

Việc phê duyệt tiềm năng của ETF XRP không chỉ là một bước ngoặt đối với hệ sinh thái Ripple, mà còn là một cột mốc quan trọng cho việc tích hợp tài sản mã hóa vào hệ thống tài chính truyền thống. Với việc phá vỡ các rào cản quy định và sự tham gia của các quỹ cơ sở, dự kiến XRP sẽ tái tạo ‘hiệu ứng ETF’ của Bitcoin, mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới trong việc tăng cường thanh khoản và tái cấu trúc định giá. Như các nhà phân tích của Bloomberg đã nói, ‘Điều này không chỉ là việc phê duyệt của một sản phẩm, mà còn là một tín hiệu về việc hợp pháp hóa thị trường tiền mã hóa.’