Майбутнє стейблкоїнів: перехід від випуску до розподілу

стейблкоїн стали невід'ємним фінансовим інструментом у сфері криптовалют, їхня пропозиція перевищує 2400 мільярдів доларів, річний обсяг торгівлі досягає 3,1 трильйона доларів. Однак за цими цифрами ховаються деякі явища, які варто дослідити.

Наступний етап розвитку стейблкоїнів більше не буде залежати лише від обсягу випуску та ліквідності, а також включатиме зручність спільного використання економічних вигод з партнерами, інтеграцію на блокчейні та поза ним, а також ступінь використання програмованих характеристик.

Від випуску установи до розподілу на ринку

Цінність стейблкоїнів переходить від випуску до дистриб'юторів. Дистриб'ютори інтегрують стейблкоїни в реальні сценарії використання, контролюють відносини з користувачами та їхній досвід, все частіше визначаючи, які стейблкоїни можуть отримати увагу.

Випускник змушений сплачувати високі витрати дистриб'юторам для просування свого стейблкоїна. Наприклад, Circle у 2023 році сплатив близько 900 мільйонів доларів своїм партнерам, таким як Coinbase, що перевищує половину його загального доходу.

Використання стейблкоїнів в блокчейні

стейблкоїн наразі в основному використовується в трьох середовищах:

• Централізована біржа (CEX): займає 27% від загального обсягу, обсяг торгівлі 11%
• Децентралізовані фінанси ( DeFi ): займає 11% від загального обсягу, 21% обсягу торгівлі
• MEV: займає менше 1% від загальної пропозиції, обсяг торгівлі 31%

Непідконтрольні гаманці займають більшу частину залишкової пропозиції ( 54% ) та обсягу торгівлі ( 35% ).

CEX

CEX закріпив більшість постачання стейблкоїнів, але оцінити їх внутрішнє використання важко. Онлайновий обсяг торгівлі в основному відображає активність користувачів, таку як поповнення та зняття.

DeFi

Постачання DeFi стейблкоїнів в основному походить з застави, активів LP та різних протоколів. Протягом останніх 6 місяців місячний обсяг торгівлі DeFi зріс з 100 млрд доларів до понад 600 млрд доларів.

МЕВ

Високочастотні операції MEV-роботів призводять до надмірної частки обсягу транзакцій в мережі, і зазвичай використовуються одні й ті ж кошти.

не належить гаманцю

Невласні гаманці займають більшу частину постачання стейблкоїнів, але розподіл надзвичайно нерівномірний. 99% балансів гаманців менше 10 000 доларів, що становить лише 4% від загального обсягу. А менш ніж 20 000 великих гаманців контролюють 76 мільярдів доларів, що становить 32% від загального обсягу.

Висновок

Екосистема стейблкоїнів вступила в нову стадію, вартість буде дедалі більше переходити до учасників, які будують додатки та інфраструктуру. Завдяки вдосконаленню регуляторних рамок і виникненню зручних для користувачів додатків, стейблкоїни можуть очікувати експоненціального зростання, ставши основою майбутнього глобального фінансування.