Глобальні фінансові заворушення, Біткойн велике дамп на 20%. Міф про цифрове золото як захист втрачає силу?

9 березня 2020 року безумовно стане пам'ятною датою в історії фінансів.

Після "чорного понеділка" на американському ринку акцій у 1987 році, у США почали впроваджувати механізм автоматичного зупинення торгівлі. Протягом наступних десятиліть цей механізм був активований лише одного разу - 27 жовтня 1997 року, коли індекс Доу-Джонса впав на 7,18%, що стало найбільшим одноденним падінням з 1915 року.

Однак, під впливом численних факторів, таких як поширення пандемії COVID-19, первинні вибори в США та різке падіння цін на нафту, 9 березня 2020 року фондовий ринок США знову обвалився, що спровокувало другий за історію «замороження» та викликало коливання на глобальних фондових ринках.

Водночас криптовалютний ринок також не зміг уникнути цього. Вартість біткоїна, що іменується "цифровим золотом", різко впала з 9170 доларів до 7680 доларів, що призвело до пробиття двох ключових рівнів підтримки в 8000 і 7800 доларів. Протягом двох днів він знизився майже на 20%. Сума ліквідацій на контрактах у кількох основних біржах досягла майже 700 мільйонів доларів.

Аналітики загалом вважають, що обвал фондового ринку США є результатом поєднання кількох факторів, таких як пандемія COVID-19, цінова війна на нафту на Близькому Сході та попередні вибори в США. Варто зазначити, що перед цим падінням ліквідність на глобальних фінансових ринках була відносно недостатньою, а ринкові результати не відповідали очікуванням. Насправді ринкові кошти не такі вже й великі, як уявлялося, і наявність великої кількості маржинальної торгівлі може легко спричинити проблеми з ліквідністю.

Синхронне падіння глобальних фінансових ринків посилило попит інвесторів на активи для захисту. Панічні настрої змусили більше людей продавати акції та виходити з ринку товарних ф'ючерсів, а кошти почали переходити до традиційних активів для захисту, таких як золото, готівка та державні облігації.

У сфері блокчейну біткоїн через свою рідкість часто вважається активом, що має функцію зберігання вартості. Наприклад, під час економічної кризи у Венесуелі біткоїн став одним із варіантів захисту для місцевих громадян. Однак під час цього глобального падіння фінансових активів біткоїн не зріс, як золото, а навпаки, зазнав значного падіння.

Отже, чи може біткойн, що називається "цифровим золотом", справді виконувати роль активу для захисту під час кризи?

Деякі висококваліфіковані аналітики вважають, що погляд на біткойн як на актив-убежище надто оптимістичний. По-перше, ринок біткойна має відносно малий обсяг і важко витримує раптовий приплив великих інвестицій з традиційних фінансових ринків. По-друге, ціна біткойна коливається дуже сильно: у першій половині 2019 року вона зросла в три рази, а в другій половині року впала майже на 50%. Така нестабільність робить малоймовірним, що професійні інвестиційні команди використовуватимуть його як інструмент хеджування.

З точки зору хеджування, біткоїн все ще має значну відстань у порівнянні з золотом. Через недостатню глибину ринку, щоб впоратися з величезними коштами традиційної фінансової галузі, а також через недостатнє розуміння та консенсус серед звичайних інвесторів щодо біткоїну, на даний момент біткоїн більше схожий на ризиковий актив з високою волатильністю, а не на хедж-актив.

Проте, ми не можемо стверджувати, що біткоїн ніколи не стане активом-убежищем. У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, біткоїн все ще є нішевим активом. Хоча зараз називати його активом-убежищем ще зарано, але на шляху до "цифрового золота" біткоїн, безсумнівно, пройшов найдалечіше і має найбільші шанси досягти цієї мети.