Криптоактиви в акціонерних торгах: застосування та аналіз ризиків

Нещодавно багато компаній та інвесторів почали розглядати можливість використання криптоактивів як компенсації за угоди з акціями в межах країни. Цей спосіб дійсно може в певній мірі спростити процес великих угод, знизити витрати та навіть полегшити трансакції з міжнародними коштами. Однак ця нова модель торгівлі також супроводжується численними юридичними та комерційними ризиками. Ця стаття на основі практичного досвіду глибше розгляне потенційні юридичні питання, з якими може стикнутися використання криптоактивів у торгівлі акціями, для ознайомлення читачів.

Один. Ризик дійсності контракту

У вересні 2021 року кілька регуляторних органів нашої країни спільно опублікували повідомлення, в якому чітко зазначено, що віртуальні валюти не мають статусу законного платіжного засобу і не повинні використовуватися в обігу на ринку. У цьому повідомленні також підкреслюється, що участь у інвестиційних транзакціях з віртуальними валютами несе юридичні ризики, такі як порушення громадського порядку та моральності, і відповідні цивільні дії можуть бути визнані недійсними.

Отже, якщо угоди з акціями здійснюються в рамках законодавства Китаю і використовуються такі криптоактиви, як BTC, ETH або USDT як винагорода, у разі виникнення суперечки суд, ймовірно, на власний розсуд перевірить законність контракту. На практиці такі контракти часто визнаються "порушенням громадського порядку" і є недійсними. Це означає, що використання основних криптоактивів або алгоритмічних стабільних монет як винагороди за угоди з акціями несе юридичний ризик часткової або повної недійсності контракту.

Варто зазначити, що в цивільних та комерційних справах, пов'язаних з криптоактивами, спосіб покладення відповідальності після визнання контракту недійсним не є звичайним "відновленням попереднього стану", а є загальним рішенням "ризик несе сам". Такий механізм розподілу відповідальності є вкрай ризикованим для великих угод з акціонерним капіталом.

Два, ризик коливання цін

Ціна криптоактивів, таких як BTC, ETH, підлягає сильному впливу ринкових настроїв, політичних подій, економічної ситуації та інших факторів, часто спостерігаються різкі підвищення та зниження. Історично, біткоїн неодноразово зазнавав значних падінь ціни:

• 2011 рік: впав до 2 доларів протягом 6 місяців
• На початку 2017 року: за 7 тижнів впав з 700 доларів до 340 доларів
• Вересень 2017 року: за кілька днів з 5000 доларів впав до 2900 доларів
• Листопад 2018 року: за кілька днів впав на 10%

Якщо обрати для торгівлі криптоактиви, що не є алгоритмічними стабільними монетами, можна зіткнутися з різкими коливаннями цін під час торгового циклу (особливо перед завершенням розрахунків по акціях), що може призвести до суперечок і збільшити невизначеність торгівлі.

Три, особливі ризики алгоритмічних стабільних монет

Використання алгоритмічних стабільних монет, таких як USDT, USDC, як ціна торговельних пар також має деякі унікальні ризики:

1. Регуляторний ризик: на прикладі USDT, відповідно до закону ЄС MiCA, який набуде чинності наприкінці 2024 року, USDT не зможе використовуватися в країнах ЄС через те, що його емітент не отримав необхідну ліцензію. Це може вплинути на його обмін або використання з фіатними валютами.

2. Ризик замороження активів: алгоритмічні стабільні монети, такі як USDT та USDC, часто використовуються для відмивання грошей та приховування злочинних доходів. Якщо угода пов'язана з обліковими записами, які позначені як ризикові, емітент стабільних монет може безпосередньо заморозити кошти у гаманці користувача, що призведе до їхньої недоступності. Процес розмороження часто є дорогим і тривалим.

Чотири, висновок

В цілому, якщо сторони угоди мають високий рівень взаємної довіри і термін угоди короткий, ймовірність спірних ситуацій мінімальна, використання криптоактивів для здійснення угод не є повністю недоцільним. Проте, враховуючи потенційні юридичні та ринкові ризики, рекомендується перед проведенням таких складних комерційних угод обов'язково проконсультуватися з професійною юридичною командою, провести комплаєнс-обробку угодних документів та розробити відповідні рішення на випадок можливих суперечок. Це дозволить максимально зменшити ризик невдачі угоди або її блокування, уникнувши суттєвих втрат для обох сторін.